Recentemente, há mais amigos acompanhando o mercado de ações de Hong Kong, mas muitas pessoas não sabem por onde começar. Na verdade, a introdução às ações de Hong Kong não é tão complicada, organizei algumas observações minhas para ajudar quem quer entrar nesse mercado.

Para ser honesto, as ações de Hong Kong realmente valem a atenção atualmente. Em comparação com o índice Nikkei atingindo novas máximas e o mercado de ações dos EUA chegando perto de níveis históricos, as ações de Hong Kong ainda estão em uma faixa de avaliação baixa, o que é uma boa oportunidade para investidores de valor. Além disso, o mercado de ações de Hong Kong começou a negociar em 1891, tendo mais de 130 anos de história, sua regulamentação e supervisão são de primeira classe globalmente, e o ambiente de investimento é bastante maduro.

Por que as ações de Hong Kong valem a pena? Existem algumas razões principais. Primeiro, a vantagem geográfica de Hong Kong, Macau e Taiwan é evidente — todos estão na Ásia Oriental, o horário de negociação é quase o mesmo, a comunicação em idioma também não apresenta obstáculos, tornando mais conveniente do que investir nos mercados europeu e americano. Segundo, há mais de 1000 ações disponíveis no mercado de Hong Kong, além da abertura do programa Shanghai-Hong Kong Connect, o fluxo de capital da China continental continua a entrar, garantindo alta liquidez ao mercado. Além disso, as ações de Hong Kong não têm limites de alta ou baixa, e a operação bidirecional é permitida, o que significa que há espaço para lucro tanto em altas quanto em baixas.

Falando sobre operações práticas para iniciantes em ações de Hong Kong, o horário de negociação é das 9h30 às 12h00 e das 13h00 às 16h00, horário de Taipei, com uma hora de pausa ao meio-dia. A unidade mínima de negociação é uma "mão", cujo número de ações depende da emissão da empresa. As ações de Hong Kong usam o sistema T+0, ou seja, você pode vender as ações compradas no mesmo dia, aumentando a flexibilidade de negociação. O prazo de liquidação é T+2, ou seja, a transferência de fundos e ações ocorre no segundo dia útil após a negociação.

Em termos de índices, o Hang Seng é o mais observado, composto pelas 50 maiores empresas listadas. Há também o índice Hang Seng China Enterprises, focado em ações H, e o índice Hang Seng Tech, que acompanha o desempenho das ações de tecnologia. Segundo dados da Bolsa de Hong Kong, até o final de maio de 2025, o valor de mercado total das ações de Hong Kong era de aproximadamente 5,2 trilhões de dólares, posicionando-se entre os principais do mundo.

Algumas ações que pessoalmente considero promissoras incluem Tencent. Como a maior empresa em valor de mercado na Bolsa de Hong Kong, Tencent é líder em serviços de comunicação e redes sociais na China, além de ser a maior empresa de internet em escala. Embora no início de 2021 suas ações tenham caído bastante devido à regulamentação de jogos e investigações antitruste, após a estabilização do ambiente regulatório em 2024, começou a se recuperar. Atualmente (junho de 2025), o preço das ações está na faixa de 400 a 450 dólares de Hong Kong, com um índice P/L de cerca de 23, menor que a média dos últimos cinco anos, mostrando atratividade na avaliação.

BYD também merece atenção. Fundada em 1995, começou na fabricação de baterias e agora é líder global na indústria de veículos de nova energia. Em 2024, as vendas globais de veículos da BYD atingiram 4,27 milhões de unidades, superando a Tesla e tornando-se a campeã mundial em vendas de veículos de nova energia, além de estar entre as quatro maiores marcas de automóveis do mundo em volume. A receita foi de aproximadamente 107 bilhões de dólares, com crescimento de 29% ano a ano, e o lucro líquido de 40,25 bilhões de RMB, crescimento de 34%. A margem bruta por veículo é de cerca de 21,02%, até superior à da Tesla, de 17,9%. O ritmo de internacionalização também está acelerando, com fábricas em vários países.

A China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) também tem potencial de investimento. Como a maior produtora de petróleo e gás natural offshore da China, em 2024 produziu cerca de 530 milhões de barris de petróleo e aproximadamente 115 bilhões de metros cúbicos de gás natural. Segundo a Agência Internacional de Energia, a demanda por gás natural deve crescer a uma taxa anual de 2% nos próximos dez anos, o que é favorável ao negócio de gás natural da empresa. No entanto, é importante estar atento às oscilações do preço do petróleo global e às mudanças nas políticas ambientais, que representam riscos.

Baidu, como o maior motor de busca e empresa de tecnologia de IA na China, teve uma receita de cerca de 32,5 bilhões de RMB no primeiro trimestre de 2025, um crescimento de quase 3% ano a ano, impulsionado pelo rápido desenvolvimento de computação em nuvem e IA. O mercado de computação em nuvem na China deve crescer a uma taxa anual de 30% nos próximos anos. O investimento da Baidu na plataforma de direção autônoma "Apollo" também demonstra potencial de longo prazo, tendo atraído várias montadoras para parcerias. Contudo, é preciso ficar atento à intensificação da concorrência e às mudanças regulatórias.

POP MART é outro ativo interessante. Essa empresa de brinquedos de moda é famosa por IPs originais e produtos de caixas surpresa, com o IP Labubu se tornando um grande sucesso nos últimos anos. Possui mais de 500 lojas físicas e mais de 2000 Robo-Shops em mais de 30 países. No primeiro trimestre de 2025, a receita total cresceu 165% em relação ao mesmo período do ano anterior, com o mercado internacional crescendo cerca de 475%. O JP Morgan prevê que as vendas da série THE MONSTERS, onde está o LABUBU, podem atingir 14 bilhões de RMB até 2027. Seus resultados ainda estão em fase de rápido crescimento, especialmente no mercado externo.

Sobre formas de investir em ações de Hong Kong para o público de Taiwan, há três principais opções. A primeira é através de corretoras taiwanesas, com a vantagem de negociar em dólares taiwaneses, mas só permite operações de compra (long) e sem alavancagem, além de taxas mais altas. A segunda é abrir conta em corretoras de Hong Kong, com taxas mais baixas, mas é necessário trocar por dólares de Hong Kong ou depositar diretamente em HKD, o que pode gerar custos cambiais. A terceira é negociar contratos por diferença (CFD), que suportam operações long e short, com alavancagem e sem preocupação com câmbio, mas só podem negociar ativos de grande capitalização.

Ao investir em ações de Hong Kong, é importante prestar atenção a alguns pontos. Primeiro, a escolha da plataforma de negociação é crucial — deve ter mecanismos de alerta rigorosos e proteção real do capital do investidor. Segundo, como não há limites de alta ou baixa, a volatilidade pode ser maior, então é fundamental definir stops de perda razoáveis para gerenciar riscos. Além disso, não coloque todo o seu capital em uma única ação; diversificar ajuda a mitigar riscos.

Em resumo, em comparação com o índice Nikkei atingindo novas máximas e o mercado de ações dos EUA chegando perto de recordes, as oportunidades de valor nas ações de Hong Kong ainda são muitas. A menos que você esteja extremamente pessimista em relação à economia chinesa, investir em empresas líderes com avaliações baixas neste momento é uma oportunidade rara. Mas, antes de entrar, é importante escolher o momento adequado de acordo com seu perfil de investimento e tolerância ao risco. A alta volatilidade do mercado de Hong Kong traz tanto riscos quanto oportunidades.