Recentemente tenho acompanhado ações de centros de dados, e percebi que a corrida até 2026 ainda tem um certo potencial. Muitas pessoas me perguntam se ainda dá para comprar agora, honestamente as oportunidades e riscos estão bem na nossa frente, depende de como você enxerga.

Vamos fazer um resumo simples: a indústria de servidores atualmente se divide em três etapas. A mais upstream é a montagem completa, como Foxconn, Quanta, Wistron, essas grandes empresas responsáveis por montar os componentes em sistemas de servidores completos. No meio, estão as infraestruturas, como Vertiv, Chicony, Sunhong, essas empresas que resolvem principalmente problemas de resfriamento e energia — isso é super crucial, pois os chips de IA consomem energia de forma assustadora. Por último, estão os componentes principais, como Epistar, Goldsun, Qincheng, que fornecem PCBs, placas de cobre e outros materiais.

Falando de ações específicas, foquei nestes papéis. A Foxconn, como principal parceira da NVIDIA, detém mais de 40% de participação no mercado global de servidores de IA, e sua receita no ano passado atingiu um recorde de 8,1 trilhões de dólares taiwaneses. Quanta se concentra na montagem de servidores de alta performance, e no terceiro trimestre do ano passado, seu lucro líquido foi superior a 15 bilhões de dólares taiwaneses, com crescimento de mais de 20% ao ano. Analistas continuam bastante otimistas para 2026. Wistron é ainda mais forte, com crescimento de receita de 163% para 950,6 bilhões de dólares taiwaneses, e o EPS dobrou para 275 dólares, com visibilidade de pedidos estendendo até 2027.

Nos EUA também há oportunidades. Celestica está posicionada na transmissão de redes de IA com switches de 800G e fabricação de placas TPU para Google, com preço-alvo médio de Wall Street de 374,50 dólares, potencial de alta de 22%. Vertiv lidera em tecnologia de resfriamento líquido, com pedidos acumulados de até 9,5 bilhões de dólares, e analistas esperam ainda uma alta de 27%.

Porém, é importante deixar claro os riscos. Primeiro, o P/E já está bastante elevado, muitas ações líderes já tiveram uma grande valorização, e se o entusiasmo por investimentos em IA diminuir, esses papéis podem sofrer quedas acentuadas. Segundo, com o mercado mudando de foco de crescimento de receita para lucro real, fatores como aumento de custos de energia e ciclos de depreciação mais curtos vão pressionar as margens. Além disso, há riscos na cadeia de suprimentos — geopolitica, tarifas, políticas de soberania de dados de diferentes países podem impactar.

Honestamente, ações de centros de dados ainda têm espaço para crescer, mas agora é preciso entrar com mais cautela. Recomendo focar em empresas com pedidos reais, margens em melhora e forte vínculo com grandes clientes. Pode haver volatilidade no curto prazo, mas se você acredita no longo prazo de infraestrutura de IA, escolhendo os papéis certos, há chances até 2026. Só não encare isso como uma oportunidade de enriquecer rápido.