Ações da CoreWeave são uma boa compra na queda, já que a receita continua disparando?

Ações da CoreWeave (CRWV 11,40%) caíram após o anúncio dos resultados do primeiro trimestre da empresa, apesar de a neocloud reportar mais um trimestre de crescimento massivo de receita e aumento na carteira de pedidos. No entanto, sua perda ajustada de lucro por ação (EPS) foi maior do que o esperado, e a orientação para o segundo trimestre ficou aquém das expectativas. A ação ainda está mais de 60% no azul no ano até o momento desta escrita.

Vamos analisar os resultados da CoreWeave para ver se essa queda na ação de crescimento é uma oportunidade de compra.

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NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Variação de Hoje

(-11,40%) $-14,69

Preço Atual

$114,15

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

$63B

Variação do Dia

$110,55 - $123,75

Variação de 52 semanas

$52,90 - $187,00

Volume

48M

Volume Médio

28M

Margem Bruta

34,82%

A carteira de projetos continua a crescer

Mais uma vez, a CoreWeave viu sua receita mais que dobrar, crescendo 112% para $2,08 bilhões, contra $982 milhões no mesmo período do ano passado. Isso ficou acima dos $1,97 bilhões previstos pelos analistas, conforme compilado pela LSEG. No entanto, sua perda ajustada de EPS aumentou para $1,12, sendo maior do que a perda de $0,91 que os analistas esperavam.

Um problema que pesa sobre a ação são os custos mais altos de componentes. Por causa disso, a empresa aumentou o limite inferior do seu orçamento de despesas de capital (capex) para o ano completo, para uma faixa de $31 bilhões a $35 bilhões, contra uma previsão anterior de $30 bilhões a $35 bilhões. Alguns investidores já questionaram a economia do computação em nuvem e a construção de infraestrutura de inteligência artificial (IA), então custos mais altos de componentes só aumentam essa preocupação.

Apesar das perdas maiores e do aumento nos custos de componentes, a carteira de projetos da CoreWeave continua a crescer, atingindo quase $100 bilhões. Durante o trimestre, a empresa assinou vários novos acordos com a Meta Platforms, incluindo um compromisso de $21 bilhões em março. Também recebeu compromissos da Anthropic e expandiu acordos com clientes existentes, como Mistral e Cohere.

Para ajudar a financiar sua expansão, a empresa levantou mais de $20 bilhões em dívida e capital próprio. Isso inclui um empréstimo de $8,5 bilhões com desembolso diferido, sem garantia, e um investimento de $2 bilhões em ações da Nvidia. "Sem garantia" significa que o empréstimo é garantido por um ativo específico, e o credor não pode buscar outros ativos da empresa em caso de inadimplência.

A empresa orientou que a receita do segundo trimestre ficará entre $2,45 bilhões e $2,6 bilhões, abaixo dos $2,69 bilhões previstos pelos analistas. Mantém sua previsão para o ano completo de receita entre $12 bilhões e $13 bilhões. Ainda espera alcançar uma taxa de receita anual de $30 bilhões até o final de 2027.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Investidores devem comprar ações da CoreWeave na queda?

A CoreWeave é uma forma altamente alavancada de apostar no boom da infraestrutura de IA em data centers. Diferente dos três principais provedores de nuvem, Amazon, Microsoft e Alphabet, ela não gera muito fluxo de caixa para pagar sua expansão, então precisará assumir muita dívida. Além disso, ela não possui seu próprio silício personalizado e, por isso, depende de unidades de processamento gráfico (GPUs) e outros chips de prateleira. Isso a torna um pouco mais vulnerável ao aumento dos preços dos componentes do que outras empresas do espaço de computação em nuvem.

No geral, a CoreWeave é uma ação altamente especulativa. Seu modelo pode funcionar à medida que escala, mas não é a forma que eu escolheria para apostar no boom da infraestrutura de IA.