#分享美股交易赢英伟达股票 Wall Street reavalia a Tesla: a avaliação do robô é de pelo menos 20% do valor de um trilhão de dólares, agora comprar equivale a ganhar de graça
Uma das melhores apostas em inteligência corporal atualmente, pode ser investir em Musk. É importante saber que, no mercado secundário, as oportunidades para investidores não institucionais entrarem na inteligência corporal ainda são poucas. Mas se você comprar ações da Tesla agora, pode ganhar de graça um robô (ação potencial). Isso não é o que eu digo, são as conclusões mais recentes de bancos de investimento de Wall Street, baseadas em análises detalhadas.
Os analistas acreditam que os negócios atuais da Tesla, incluindo carros elétricos, armazenamento de energia, FSD, Robotaxi, etc., já sustentam o preço atual das ações — cerca de 400 dólares, mas esse valor não inclui o robô. Isso não significa que o negócio de robôs da Tesla não tenha valor; ao contrário, eles acreditam que esse tipo de negócio, que pode mudar o mundo, tem um valor incalculável.
Essa instituição prevê inicialmente que a avaliação da inteligência corporal da Tesla possa, no curto prazo, representar 20% do valor total da empresa — estimando em valor de mercado, quase um trilhão de dólares. Mas, olhando mais adiante, pode valer mais do que todas as outras operações da Tesla juntas.
Wall Street reavalia a Tesla
Um banco de Wall Street chamado Piper Sandler publicou um relatório de avaliação atualizado da Tesla, concluindo que: se você comprar ações entre 400 e 420 dólares, estará adquirindo o projeto de robô humanoide Optimus (Optimus) da Tesla de forma praticamente gratuita. Porque, só com os negócios atuais da Tesla, o valor já chega a 400 dólares por ação. O que isso significa? Vamos desmontar passo a passo.
O analista da Piper Sandler, Alexander Potter, construiu um modelo muito detalhado. Sua particularidade é que ele considerou muitos fatores frequentemente ignorados por outros analistas, como previsões detalhadas para o negócio de seguros da Tesla, receita de superchargers, e pela primeira vez, considerou o plano de remuneração do CEO para 2025, entre outros. Segundo esse modelo, Potter dividiu os negócios da Tesla em 17 linhas de produtos independentes, avaliando cada uma por fluxo de caixa descontado, e somando tudo. O resultado final é que os negócios principais — incluindo veículos elétricos, armazenamento de energia, software FSD, seguros, rede de carregamento, Robotaxi, etc. — têm uma avaliação total de aproximadamente 400 dólares por ação. Note que, nesse valor, o robô humanoide Optimus e o conceito de “inferência como serviço” (Inference-as-a-Service) não receberam qualquer valor.
Potter afirmou: “Cada ação a 400 dólares, acreditamos que os investidores podem ‘gratuitamente’ adquirir o Optimus.” E o preço de fechamento mais recente da Tesla na bolsa dos EUA está em torno de 420 dólares, um pouco acima de 400, o que indica que o mercado está avaliando bem os negócios atuais. É como se você comprasse um produto por 400 reais, cujo valor intrínseco também é de 400 reais. Ao mesmo tempo, o vendedor oferece um presente misterioso, que pode valer muito no futuro, mas ainda está em fase de pesquisa — o robô Optimus. Ainda não se sabe quanto esse presente vale, mas você não pagou a mais por ele. Mas isso não significa que o robô não tenha valor; na verdade, os analistas simplesmente ainda não conseguem determinar seu valor exato.
Potter revelou que isso ocorre porque os robôs de inteligência corporal ainda estão em estágio inicial, e avaliar um produto que pode “revolucionar a economia e o mercado de trabalho” é extremamente difícil.
Além disso, as previsões de receita e lucro por ação (EPS) da Tesla para 2026-2027 estão abaixo do consenso do mercado, devido ao fim da produção do Model X/S, queda nas entregas de veículos, e redução na receita de créditos regulatórios. Mas Potter acredita que essa desaceleração não é importante; mesmo que os lucros no curto prazo fiquem abaixo do esperado, isso não afetará o preço das ações a longo prazo, pois o foco dos investidores mudou — o valor futuro da Tesla virá mais de software e IA, como FSD, Robotaxi, Optimus, etc.
Como referência, o relatório também estima um valor futuro de 100 dólares para o Optimus e serviços de inferência, reservando esse valor para negócios não incluídos atualmente, o que representa cerca de 20% do valor total da Tesla… ou até mais. Usando a avaliação de mercado, esse projeto de robô valeria aproximadamente 375,6 bilhões de dólares, ou cerca de 2,55 trilhões de reais — mais de 2 trilhões de reais.
Os analistas consideram essa alocação bastante conservadora, e o potencial real do robô pode ser ainda maior. Segundo Potter, o valor de Optimus + inferência pode, no futuro, superar o valor de todos os outros negócios da Tesla juntos. Então, em que estágio está esse “robô que vale mais que todos os negócios” agora?
Qual é o estágio do robô humanoide da Tesla?
O projeto do robô humanoide da Tesla, Optimus, foi apresentado pela primeira vez no AI Day de 2021. Naquela época, talvez ninguém imaginasse que as expectativas de Musk para o Optimus ultrapassariam as de um carro. Segundo Musk, no futuro, o número de robôs humanos será maior que o de humanos, chegando a centenas de milhões, tornando-se item padrão nas casas. Após anos de promessas, o Optimus chegou à terceira geração, e finalmente, neste ano, está na porta da produção em massa. Apesar de a versão V3 ainda não ter sido revelada publicamente, a V2.5 já mostrou estabilidade para ficar de pé e dançar por duas horas na assembleia de acionistas, além de tarefas simples como separação de baterias em fábricas. Musk anunciou que a produção em massa da V3 começará em julho ou agosto deste ano, com o uso do novo design de mãos, e previsão de aplicação externa em 2027. Para garantir a produção em larga escala, a Tesla interrompeu a produção do Model S e Model X, e adaptou sua fábrica na Califórnia para a linha de montagem do Optimus, com capacidade de 1 milhão de unidades por ano. Essa capacidade, porém, ainda é insuficiente para os planos de Musk, que reservou uma fábrica no Texas para o Optimus, com meta de 10 milhões de unidades anuais. Musk também imaginou a quarta e quinta gerações do Optimus: a V4, com produção de dezenas de milhões por ano, e a V5, com potencial de 50 a 100 milhões de unidades. Mas antes de alcançar esse crescimento explosivo, há desafios de engenharia: estima-se que cada robô contenha cerca de 10 mil componentes únicos, a maioria nunca produzida em larga escala. Por exemplo, um componente central do atuador, chamado “parafuso de rolos planetários”, tem uma vida útil de cerca de 1 ano, enquanto o padrão industrial é de mais de 5 anos.
Em início de 2026, Musk admitiu que, até então, nenhuma unidade do robô estava realizando tarefas úteis na fábrica da Tesla. Mesmo assim, ele continua considerando o Optimus seu maior produto, até mesmo suspendendo a produção de veículos de alta gama e reformando linhas de montagem — um sinal claro da transformação da Tesla de “fabricante de hardware” para uma “empresa de IA para o mundo físico”. Para Musk, usar o espaço de produção de 30 mil carros para fabricar robôs teria um valor muito maior.
Após a popularização, os robôs humanos podem transformar o mercado de bens e serviços, levando a uma era de abundância. Musk chegou a prever que, em certas áreas, como cirurgias, o Optimus poderá superar os melhores humanos. Mas há também um lado mais pessoal: a motivação de Musk para acelerar o desenvolvimento do Optimus pode estar relacionada ao seu próprio interesse financeiro — seu pacote de ações de bilhões de dólares, atrelado ao robô. Ano passado, a Tesla criou um novo plano de remuneração para Musk, com potencial de até 1 trilhão de dólares. Para isso, Musk precisa atingir várias metas, incluindo a produção de 1 milhão de robôs humanoides. Até agora, como o valor de mercado e os indicadores operacionais ainda não foram atingidos, a remuneração de Musk em 2025, que poderia chegar a 158 bilhões de dólares (com base no valor de mercado), ainda não foi paga. Ou seja, Musk não pode simplesmente “ficar deitado” recebendo salário como um CEO comum. Ele precisa fazer o Optimus virar realidade, produzindo e vendendo, para desbloquear seu pacote de remuneração, com interesses ligados ao robô e à sua própria fortuna — exatamente o que os acionistas da Tesla querem. Os analistas reforçam que o futuro otimista do robô depende totalmente da execução da Tesla e de Musk. Mas, de qualquer forma, esse relatório também oferece uma referência de valor para empresas com rotas semelhantes à da Tesla.
Empresas domésticas como Xpeng, Li Auto e Chery também estão explorando a estratégia de “carro como base, robô como futuro”.
A Xpeng, mais agressiva na transformação e mais parecida com a Tesla, também começou a ser avaliada por “método de avaliação por divisão”. Em novembro passado, o Morgan Stanley estimou o valor total da Xpeng em 368 bilhões de yuan, sendo mais de 80% de carros, e quase 900 bilhões de yuan de negócios emergentes como direção autônoma e robôs.
Histórias de sucesso com robôs elevando avaliações continuam a reforçar a tendência de que o mercado está realmente apostando com dinheiro na narrativa de IA física.
Uma das melhores apostas em inteligência corporal atualmente, pode ser investir em Musk. É importante saber que, no mercado secundário, as oportunidades para investidores não institucionais entrarem na inteligência corporal ainda são poucas. Mas se você comprar ações da Tesla agora, pode ganhar de graça um robô (ação potencial). Isso não é o que eu digo, são as conclusões mais recentes de bancos de investimento de Wall Street, baseadas em análises detalhadas.
Os analistas acreditam que os negócios atuais da Tesla, incluindo carros elétricos, armazenamento de energia, FSD, Robotaxi, etc., já sustentam o preço atual das ações — cerca de 400 dólares, mas esse valor não inclui o robô. Isso não significa que o negócio de robôs da Tesla não tenha valor; ao contrário, eles acreditam que esse tipo de negócio, que pode mudar o mundo, tem um valor incalculável.
Essa instituição prevê inicialmente que a avaliação da inteligência corporal da Tesla possa, no curto prazo, representar 20% do valor total da empresa — estimando em valor de mercado, quase um trilhão de dólares. Mas, olhando mais adiante, pode valer mais do que todas as outras operações da Tesla juntas.
Wall Street reavalia a Tesla
Um banco de Wall Street chamado Piper Sandler publicou um relatório de avaliação atualizado da Tesla, concluindo que: se você comprar ações entre 400 e 420 dólares, estará adquirindo o projeto de robô humanoide Optimus (Optimus) da Tesla de forma praticamente gratuita. Porque, só com os negócios atuais da Tesla, o valor já chega a 400 dólares por ação. O que isso significa? Vamos desmontar passo a passo.
O analista da Piper Sandler, Alexander Potter, construiu um modelo muito detalhado. Sua particularidade é que ele considerou muitos fatores frequentemente ignorados por outros analistas, como previsões detalhadas para o negócio de seguros da Tesla, receita de superchargers, e pela primeira vez, considerou o plano de remuneração do CEO para 2025, entre outros. Segundo esse modelo, Potter dividiu os negócios da Tesla em 17 linhas de produtos independentes, avaliando cada uma por fluxo de caixa descontado, e somando tudo. O resultado final é que os negócios principais — incluindo veículos elétricos, armazenamento de energia, software FSD, seguros, rede de carregamento, Robotaxi, etc. — têm uma avaliação total de aproximadamente 400 dólares por ação. Note que, nesse valor, o robô humanoide Optimus e o conceito de “inferência como serviço” (Inference-as-a-Service) não receberam qualquer valor.
Potter afirmou: “Cada ação a 400 dólares, acreditamos que os investidores podem ‘gratuitamente’ adquirir o Optimus.” E o preço de fechamento mais recente da Tesla na bolsa dos EUA está em torno de 420 dólares, um pouco acima de 400, o que indica que o mercado está avaliando bem os negócios atuais. É como se você comprasse um produto por 400 reais, cujo valor intrínseco também é de 400 reais. Ao mesmo tempo, o vendedor oferece um presente misterioso, que pode valer muito no futuro, mas ainda está em fase de pesquisa — o robô Optimus. Ainda não se sabe quanto esse presente vale, mas você não pagou a mais por ele. Mas isso não significa que o robô não tenha valor; na verdade, os analistas simplesmente ainda não conseguem determinar seu valor exato.
Potter revelou que isso ocorre porque os robôs de inteligência corporal ainda estão em estágio inicial, e avaliar um produto que pode “revolucionar a economia e o mercado de trabalho” é extremamente difícil.
Além disso, as previsões de receita e lucro por ação (EPS) da Tesla para 2026-2027 estão abaixo do consenso do mercado, devido ao fim da produção do Model X/S, queda nas entregas de veículos, e redução na receita de créditos regulatórios. Mas Potter acredita que essa desaceleração não é importante; mesmo que os lucros no curto prazo fiquem abaixo do esperado, isso não afetará o preço das ações a longo prazo, pois o foco dos investidores mudou — o valor futuro da Tesla virá mais de software e IA, como FSD, Robotaxi, Optimus, etc.
Como referência, o relatório também estima um valor futuro de 100 dólares para o Optimus e serviços de inferência, reservando esse valor para negócios não incluídos atualmente, o que representa cerca de 20% do valor total da Tesla… ou até mais. Usando a avaliação de mercado, esse projeto de robô valeria aproximadamente 375,6 bilhões de dólares, ou cerca de 2,55 trilhões de reais — mais de 2 trilhões de reais.
Os analistas consideram essa alocação bastante conservadora, e o potencial real do robô pode ser ainda maior. Segundo Potter, o valor de Optimus + inferência pode, no futuro, superar o valor de todos os outros negócios da Tesla juntos. Então, em que estágio está esse “robô que vale mais que todos os negócios” agora?
Qual é o estágio do robô humanoide da Tesla?
O projeto do robô humanoide da Tesla, Optimus, foi apresentado pela primeira vez no AI Day de 2021. Naquela época, talvez ninguém imaginasse que as expectativas de Musk para o Optimus ultrapassariam as de um carro. Segundo Musk, no futuro, o número de robôs humanos será maior que o de humanos, chegando a centenas de milhões, tornando-se item padrão nas casas. Após anos de promessas, o Optimus chegou à terceira geração, e finalmente, neste ano, está na porta da produção em massa. Apesar de a versão V3 ainda não ter sido revelada publicamente, a V2.5 já mostrou estabilidade para ficar de pé e dançar por duas horas na assembleia de acionistas, além de tarefas simples como separação de baterias em fábricas. Musk anunciou que a produção em massa da V3 começará em julho ou agosto deste ano, com o uso do novo design de mãos, e previsão de aplicação externa em 2027. Para garantir a produção em larga escala, a Tesla interrompeu a produção do Model S e Model X, e adaptou sua fábrica na Califórnia para a linha de montagem do Optimus, com capacidade de 1 milhão de unidades por ano. Essa capacidade, porém, ainda é insuficiente para os planos de Musk, que reservou uma fábrica no Texas para o Optimus, com meta de 10 milhões de unidades anuais. Musk também imaginou a quarta e quinta gerações do Optimus: a V4, com produção de dezenas de milhões por ano, e a V5, com potencial de 50 a 100 milhões de unidades. Mas antes de alcançar esse crescimento explosivo, há desafios de engenharia: estima-se que cada robô contenha cerca de 10 mil componentes únicos, a maioria nunca produzida em larga escala. Por exemplo, um componente central do atuador, chamado “parafuso de rolos planetários”, tem uma vida útil de cerca de 1 ano, enquanto o padrão industrial é de mais de 5 anos.
Em início de 2026, Musk admitiu que, até então, nenhuma unidade do robô estava realizando tarefas úteis na fábrica da Tesla. Mesmo assim, ele continua considerando o Optimus seu maior produto, até mesmo suspendendo a produção de veículos de alta gama e reformando linhas de montagem — um sinal claro da transformação da Tesla de “fabricante de hardware” para uma “empresa de IA para o mundo físico”. Para Musk, usar o espaço de produção de 30 mil carros para fabricar robôs teria um valor muito maior.
Após a popularização, os robôs humanos podem transformar o mercado de bens e serviços, levando a uma era de abundância. Musk chegou a prever que, em certas áreas, como cirurgias, o Optimus poderá superar os melhores humanos. Mas há também um lado mais pessoal: a motivação de Musk para acelerar o desenvolvimento do Optimus pode estar relacionada ao seu próprio interesse financeiro — seu pacote de ações de bilhões de dólares, atrelado ao robô. Ano passado, a Tesla criou um novo plano de remuneração para Musk, com potencial de até 1 trilhão de dólares. Para isso, Musk precisa atingir várias metas, incluindo a produção de 1 milhão de robôs humanoides. Até agora, como o valor de mercado e os indicadores operacionais ainda não foram atingidos, a remuneração de Musk em 2025, que poderia chegar a 158 bilhões de dólares (com base no valor de mercado), ainda não foi paga. Ou seja, Musk não pode simplesmente “ficar deitado” recebendo salário como um CEO comum. Ele precisa fazer o Optimus virar realidade, produzindo e vendendo, para desbloquear seu pacote de remuneração, com interesses ligados ao robô e à sua própria fortuna — exatamente o que os acionistas da Tesla querem. Os analistas reforçam que o futuro otimista do robô depende totalmente da execução da Tesla e de Musk. Mas, de qualquer forma, esse relatório também oferece uma referência de valor para empresas com rotas semelhantes à da Tesla.
Empresas domésticas como Xpeng, Li Auto e Chery também estão explorando a estratégia de “carro como base, robô como futuro”.
A Xpeng, mais agressiva na transformação e mais parecida com a Tesla, também começou a ser avaliada por “método de avaliação por divisão”. Em novembro passado, o Morgan Stanley estimou o valor total da Xpeng em 368 bilhões de yuan, sendo mais de 80% de carros, e quase 900 bilhões de yuan de negócios emergentes como direção autônoma e robôs.
Histórias de sucesso com robôs elevando avaliações continuam a reforçar a tendência de que o mercado está realmente apostando com dinheiro na narrativa de IA física.
