Timing é tudo em ações de crescimento, e a Celsius pode estar atingindo esse ponto ideal agora.

Tenho observado essa empresa de perto desde a aquisição da Alani Nu, e a narrativa de reversão realmente está se concretizando. A ação subiu mais de 100% no último ano, o Bank of America acabou de passar de desempenho inferior para compra, e os últimos resultados mostram por que o mercado está atento.

Aqui está o que está acontecendo: a Alani Nu impulsionou a receita pro forma em 136% para $370 milhões, enquanto as vendas totais aumentaram 117% para $721,6 milhões. A marca Rockstar recém-adquirida acrescentou mais $45 milhões. As vendas no varejo subiram 24,4%, com a Alani especificamente crescendo 76,9%. As vendas na América do Norte aumentaram 124%. Esses não são ganhos marginais—isso é impulso real.

A história de lucratividade é igualmente convincente. O EPS ajustado saltou 86% para $0,26, e o EBITDA ajustado subiu 113% para $134,1 milhões. A gestão está orientando margens brutas na faixa de 50% ou pouco mais uma vez que as integrações se estabilizem, o que sugere mais potencial de crescimento à medida que eles otimizam.

Agora, aqui é onde a tese de melhor momento para comprar fica interessante: o verdadeiro catalisador à frente é a expansão da distribuição. A Alani está passando para a rede de distribuição da PepsiCo, e tanto as marcas Alani quanto Celsius esperam ganhos significativos de espaço nas prateleiras nesta primavera. Quando você vê ganhos de distribuição assim, geralmente é quando o crescimento acelera ainda mais.

Em termos de avaliação, ela está sendo negociada por cerca de 34 vezes o lucro estimado para 2026. Isso não é barato, mas é razoável para uma empresa que cresce de forma tão agressiva. A questão-chave é se você acredita que a história de expansão da distribuição se concretiza nos próximos 12 meses.

Minha opinião: o melhor momento para comprar ações de crescimento é quando a distribuição está se expandindo e as margens estão melhorando ao mesmo tempo. A Celsius atende a ambos os critérios neste momento. Mas eu ficaria de olho nos ganhos de espaço nas prateleiras nesta primavera—uma vez que esses ganhos estejam em grande parte concluídos e o crescimento normalize, as múltiplas tendem a comprimir. Então, se você está pensando nesta ação, não fique por muito tempo na posição. A janela para o melhor momento de comprar provavelmente é medida em meses, não anos.