Acabei de perceber algo bastante interessante na última teleconferência de resultados da Nvidia. Jensen Huang basicamente soltou uma bomba sobre a plataforma Vera Rubin de próxima geração da empresa, e ela está se moldando para ser um divisor de águas para todo o espaço de infraestrutura de IA.

Então, aqui está o que está acontecendo. A Nvidia está enviando amostras agora, mas a produção em grande escala começa na segunda metade de 2026. A arquitetura Vera Rubin é realmente impressionante — ela pode treinar modelos de IA usando 75% menos GPUs em comparação com a geração Blackwell atual, e reduz os custos de tokens de inferência em 90%. Para contextualizar, isso é enorme porque cada token que um modelo de IA gera custa dinheiro. Custos mais baixos significam que as empresas vão impulsionar o uso mais intensamente, o que gera mais receita para plataformas de IA. Não é à toa que o CFO da Nvidia basicamente disse que todos os provedores de nuvem vão implantar essa coisa.

Mas aqui está a parte que chamou minha atenção. Durante a teleconferência de resultados, Huang fez uma afirmação ousada sobre capacidade de computação. Ele disse que o mundo historicamente gastou cerca de 400 bilhões de dólares por ano em infraestrutura de computação clássica. Então, ele revelou que as cargas de trabalho de IA requerem aproximadamente mil vezes mais capacidade. No ano passado, ele estimou que os gastos com data centers de IA poderiam atingir 4 trilhões de dólares por ano até 2030. Isso não é apenas ambicioso — sugere que ainda estamos nos primeiros innings dessa expansão de infraestrutura.

Os números confirmam isso. A Nvidia acabou de reportar uma receita de 215,9 bilhões de dólares para o ano fiscal de 2026, um aumento de 65% em relação ao ano anterior, com vendas de data center representando 193,7 bilhões de dólares. A gestão espera que a receita do primeiro trimestre atinja 78 bilhões de dólares, o que seria 77% maior do que no ano passado. Quando você olha para um CEO como Jensen Huang conduzindo esse tipo de trajetória de crescimento, começa a entender por que seu patrimônio líquido e a avaliação da empresa continuam subindo.

O que é impressionante é a avaliação. A Nvidia está negociando a um índice P/E de 36,1 agora, o que na verdade é 41% mais barato do que sua média de 10 anos de 61,6. A Wall Street espera que os lucros do ano fiscal de 2027 atinjam 8,23 dólares por ação, o que coloca o P/E futuro em apenas 21,5. O S&P 500 negocia a 24,7, então, se essas estimativas de lucro se concretizarem, a Nvidia pode estar até mais barata do que o mercado mais amplo. Mesmo que a ação apenas retorne à sua média histórica de P/E, estamos falando de um potencial de alta de 186% nos próximos 12 meses.

Obviamente, não estou fazendo recomendações de investimento aqui, mas a oportunidade que a Nvidia está aproveitando parece realmente enorme. A combinação de hardware de próxima geração, demanda explosiva e avaliação razoável é algo bastante raro de se ver tudo ao mesmo tempo.