Acabei de ver um estudo de caso interessante sobre como as ações da Coca-Cola se comportaram nos últimos 30 anos. Você sabe, é uma daquelas ações que todo mundo conhece, mas que não empolga muita gente. A posição enorme da Berkshire Hathaway na KO meio que ofusca tudo o mais quando se fala dessa empresa.

Aqui está o que chamou minha atenção: se você tivesse investido $1.000 na Coca-Cola há três décadas, hoje estaria com cerca de $9.000. Parece razoável, né? Mas aqui é que fica interessante - apenas cerca de $4.270 dessa quantia veio da valorização real das ações. O restante, aproximadamente $4.760, veio dos dividendos reinvestidos ao longo desses 30 anos. Estamos falando de um Dividend King, 63 anos consecutivos de aumento nos pagamentos. Isso é uma consistência realmente impressionante.

Mas então percebi algo: os mesmos $1.000 investidos no S&P 500 nesse mesmo período teriam se transformado em cerca de $20.000. Mais do que o dobro. Essa é a verdadeira história aqui.

O que é louco é que Buffett aparentemente comprou sua participação na Coca-Cola antes mesmo desse período de 30 anos começar, então provavelmente ele superou o mercado com essa posição. Mas veja só - ele não comprou mais ações desde 1994. Ele está apenas segurando o que já tem. Dado que a KO está sendo negociada a cerca de 24x lucros agora, parece que nem mesmo Buffett a vê como barata atualmente. Ele não está reinvestindo esses dividendos em mais ações, o que diz algo.

Agora, se você é do tipo de investidor que só quer uma renda estável, o rendimento de dividendos da KO em 2,9% é muito melhor do que a média do S&P 500, que é 1,2%. Isso é realmente bastante atraente para estratégias focadas em renda. A consistência dessas altas nos dividendos importa se esse é seu objetivo.

Mas se você quer construir riqueza através da valorização de capital e deseja investir em ações para um crescimento real, os dados são bem claros - a Coca-Cola teve um desempenho abaixo do mercado mais amplo ao longo de três décadas. Você teria sido muito melhor comprando um fundo de índice do S&P 500.

Então, sim, a KO tem seu lugar se você busca renda de dividendos, mas se você quer crescimento real das ações, provavelmente há lugares melhores para investir seu dinheiro agora. O mercado já passou dessa ação, na verdade.