Tenho investigado algumas jogadas subvalorizadas que chamaram minha atenção recentemente, e acho que há um padrão que vale a pena discutir aqui.

Então, tenho acompanhado essas três empresas que parecem ter fundamentos sólidos, especialmente se você estiver olhando para o lado acessível do mercado. O que é interessante é como suas histórias de crescimento são diferentes, mas todas compartilham uma coisa - forte geração de caixa e margens em expansão.

Deixe-me explicar o que estou vendo. Primeiro, é a Radcom. O que se destaca é a posição de caixa deles. Eles estão com mais de 82 milhões de dólares em caixa na última demonstração, e na verdade geraram um fluxo de caixa positivo de 4,5 milhões de dólares em 2023. Mas aqui é onde fica interessante - seus indicadores de lucratividade estão acelerando. O lucro líquido ajustado (não-GAAP) pulou de 2,9 milhões para 10,2 milhões de dólares ano a ano. O quarto trimestre especificamente mostrou 3,8 milhões de dólares em lucro líquido ajustado versus 1,3 milhão no ano anterior. O que isso me diz é que eles não estão apenas crescendo a receita, mas convertendo isso em lucros reais. As margens operacionais também aumentaram significativamente, atingindo 19% das vendas no quarto trimestre de 2023, contra apenas 5% no ano anterior.

Depois, temos a Sanmina, que está jogando um jogo diferente. Eles se posicionaram deliberadamente em setores de alta margem, como computação em nuvem, energia renovável, aeroespacial e defesa. No primeiro trimestre de 2024, eles arrecadaram 1,87 bilhão de dólares em receita, com uma orientação que sugere continuidade do momentum. O balanço está limpo - 632 milhões de dólares em equivalentes de caixa, e eles geraram 92 milhões de dólares em fluxo de caixa livre, enquanto continuam retornando capital por meio de recompra de ações. Eles compraram 2,1 milhões de ações por 106 milhões de dólares no trimestre. O que chamou minha atenção foi a gestão de inventário deles - caiu 18% ano a ano. Esse é o tipo de eficiência operacional que geralmente precede a expansão de margens.

A terceira é a Alight, e a história deles gira em torno da visibilidade de receita contratada. Eles têm quase 3 bilhões de dólares em backlog para 2024, com mais 2,1 bilhões de dólares para 2025 e 1,5 bilhão para 2026 já garantidos. Isso não é especulação - são contratos assinados. O segmento de BPaaS é onde está o verdadeiro momentum, crescendo 34% em 2023 para 756 milhões de dólares. O quarto trimestre teve receita de BPaaS de 222 milhões de dólares, um aumento de 29,8% ano a ano. Desde 2021, eles registraram mais de 2,2 bilhões de dólares em valor total de contratos, com 261 milhões vindo apenas das reservas do quarto trimestre. Essa atividade de reservas sugere uma forte demanda por suas soluções baseadas em nuvem.

O que une esses exemplos é que todos estão gerando caixa real, expandindo a lucratividade e atuando em setores de crescimento. Nenhum deles está queimando caixa ou fazendo promessas que não podem cumprir. Eles têm a durabilidade financeira para resistir aos ciclos de mercado enquanto se posicionam para uma expansão de longo prazo.

Se você está procurando ações com suporte fundamental real e espaço para crescer, esses tipos de empresas com balanços sólidos e margens em melhoria valem a pena serem pesquisadas mais a fundo. A Gate tem esses tickers disponíveis se você quiser acompanhá-los ou aprofundar-se nos dados financeiros por conta própria.