"Taxa de juros" torna-se a protagonista do mercado | Shinobu Naito sobre "Como se libertar do dinheiro" | Manekuri, informações de investimento da Monex Securities e mídia útil sobre dinheiro
「Boa Taxa de juros subir」「Mauzão Taxa de juros subir」
A taxa de juros funciona como um barômetro que indica o estado da economia. Quando a taxa de juros do mercado sobe, podemos dividir os fatores que a causam em "subida de taxa de juros boa" e "mauzão".
Por exemplo, se a economia melhorar, a demanda por capital aumentará e a taxa de juros do mercado subirá. Além disso, se a economia estiver superaquecida, surgirão preocupações inflacionárias, portanto, o banco central mudará para um modo de aperto da política monetária, visando um crescimento sustentável e a contenção da inflação.
Dessa forma, o aumento da taxa de juros devido à expansão da economia pode ser considerado um "bom aumento da taxa de juros".
Por outro lado, a Taxa de juros pode refletir o risco de crédito.
Por exemplo, os títulos corporativos emitidos por empresas com menor credibilidade têm um risco de crédito que é adicionado à taxa de juros, resultando em taxas mais altas mesmo para o mesmo prazo. Os títulos do governo são considerados os mais confiáveis entre os títulos, mas se o risco de crédito desse país aumentar, as taxas de juros, especialmente as de longo prazo, também subirão. Além disso, se a taxa de inflação aumentar e houver preocupações sobre a inflação futura, as taxas de juros também subirão, assim como o risco de crédito.
Este aumento da taxa de juros devido à expansão do risco de crédito e preocupações com a inflação pode ser considerado um "mauzão".
A atenção está voltada para a Taxa de juros dos títulos do governo
Num mercado normal, as ações e as moedas são altamente voláteis. Em comparação com estes, o movimento das taxas de juros foi menos volátil, e foi uma presença modesta no mercado.
No entanto, a atenção está a concentrar-se nas taxas de juros dos títulos do governo de vários países ao redor do mundo. A razão para isso é que o risco de crédito e a inflação estão a emergir como temas no mercado.
A subida da taxa de juros a longo prazo é o "canário na mina de carvão" dos problemas financeiros.
O movimento da taxa de juros dos títulos do governo de longo prazo pode ser chamado de "canário da mina", que indica a preocupação com os problemas fiscais de um país. O termo "canário da mina" tem origem no fato de que, em tempos antigos, nas minas de carvão, canários eram usados para verificar se havia falta de oxigênio no ambiente.
A subida da taxa de juros de longo prazo pode indicar que o mercado começou a soar o alarme sobre a deterioração da situação fiscal do país.
Preocupações com o aumento do déficit fiscal do Japão devido à redução de impostos
Recentemente, está em discussão no Japão o rápido aumento da Taxa de juros dos títulos do governo de longo prazo, como os títulos de 30 anos e 40 anos. A compra desses títulos é principalmente realizada por investidores institucionais que reúnem fundos de longo prazo, como as companhias de seguros. A preocupação com a deterioração das finanças futuras leva à contenção de compras, resultando em uma diminuição do número de compradores e, consequentemente, um aumento na Taxa de juros (os preços caem). Os títulos do governo de longo prazo apresentam um aumento maior na Taxa de juros em comparação com os títulos de governo de prazo relativamente curto, como os de 10 anos, e essa é uma tendência recente que se reflete em uma maior inclinação na curva de rendimento.
De acordo com o Ministério das Finanças, a "dívida do Estado", que soma os títulos do governo, os empréstimos e os títulos de curto prazo do governo, atingirá 1.323.715.500.000 ienes no final do ano fiscal de 2024, aumentando em 26.554.000.000 ienes em relação ao ano anterior, marcando o nono ano consecutivo de recorde histórico. Com a eleição da câmara alta se aproximando, a redução do imposto sobre o consumo está sendo discutida no Parlamento. O governo não pretende introduzir essa medida, alegando não ter fontes de financiamento, mas a situação é incerta dependendo do resultado das eleições.
A subida da taxa de juros a longo prazo incorpora o risco de um agravamento adicional desta situação financeira.
A preocupação com o déficit fiscal também afeta a política monetária
Quando as preocupações com o déficit fiscal começam a provocar a subida da Taxa de juros, o custo de captação dos títulos do governo que serão emitidos também aumentará. Isso resultará em uma situação em espiral onde o déficit fiscal se ampliará ainda mais. Se a Taxa de juros de longo prazo subir, a taxa de juros dos títulos do governo que serão emitidos no futuro também aumentará, pressionando ainda mais a situação financeira do governo.
O ex-presidente do Banco do Japão, Kuroda, implementou a política de taxa de juros zero, que reduz a taxa de juros, e o controle da curva de rendimento (YCC) para conter as taxas de juros de longo prazo através da compra de títulos do governo. O atual presidente do Banco do Japão, Ueda, está tentando avançar com uma política de aumento da taxa de juros e de interrupção do controle da curva de rendimento, mas a expansão do déficit fiscal pode se tornar um obstáculo.
A "desvinculação do dólar americano" avança com as tarifas Trump
Os Estados Unidos enfrentam um problema de déficit fiscal semelhante ao do Japão.
O governo Trump aprovou um grande projeto de lei no Congresso, que inclui a extensão de cortes de impostos. Isso pode resultar em uma deterioração significativa das finanças, estimada entre 3 trilhões e 5 trilhões de dólares ao longo de 10 anos. Assim como no Japão, o aumento da oferta de títulos do governo pressiona a Taxa de juros.
Além disso, se a incerteza em torno das tarifas de Trump levar a uma reavaliação da alocação de moedas centradas no dólar americano, isso fará com que perca sua força como moeda de reserva. Juntamente com isso, há preocupações de que a posição dos títulos do governo dos EUA como ativos seguros possa ser comprometida.
O "desvinculação do dólar americano" no mundo é um grande risco para os títulos do Tesouro dos EUA.
A "subida de taxa de juros mauzão" avança na Europa
A incerteza da economia mundial devido às tarifas de Trump está a afetar a Europa.
A estagnação da atividade econômica devido ao ajuste da produção e à relocação de centros de produção por políticas tarifárias opacas pode levar a uma escassez de oferta, e o aumento de custos devido às tarifas pode também ser um fator de pressão sobre os preços.
A estratégia militar dos Estados Unidos está mudando significativamente, e há um movimento crescente para aumentar a carga dos gastos de defesa em vários países europeus. O aumento dos gastos de defesa é um fator que contribui para a deterioração das finanças.
Taxa de juros que movimenta o câmbio e o preço das ações
Desta forma, no futuro do mercado, parece que as taxas de juros vão ter um impacto crescente nas taxas de câmbio e nos preços das ações a nível global. A taxa de juros, que até agora era um coadjuvante no mercado, está prestes a se tornar protagonista, e a "subida de taxas de juros mauzão" é uma preocupação. Vamos prestar mais atenção do que nunca aos movimentos das taxas de juro de política monetária e das taxas de juro a longo prazo de cada país.
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O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
"Taxa de juros" torna-se a protagonista do mercado | Shinobu Naito sobre "Como se libertar do dinheiro" | Manekuri, informações de investimento da Monex Securities e mídia útil sobre dinheiro
「Boa Taxa de juros subir」「Mauzão Taxa de juros subir」
A taxa de juros funciona como um barômetro que indica o estado da economia. Quando a taxa de juros do mercado sobe, podemos dividir os fatores que a causam em "subida de taxa de juros boa" e "mauzão".
Por exemplo, se a economia melhorar, a demanda por capital aumentará e a taxa de juros do mercado subirá. Além disso, se a economia estiver superaquecida, surgirão preocupações inflacionárias, portanto, o banco central mudará para um modo de aperto da política monetária, visando um crescimento sustentável e a contenção da inflação.
Dessa forma, o aumento da taxa de juros devido à expansão da economia pode ser considerado um "bom aumento da taxa de juros".
Por outro lado, a Taxa de juros pode refletir o risco de crédito.
Por exemplo, os títulos corporativos emitidos por empresas com menor credibilidade têm um risco de crédito que é adicionado à taxa de juros, resultando em taxas mais altas mesmo para o mesmo prazo. Os títulos do governo são considerados os mais confiáveis entre os títulos, mas se o risco de crédito desse país aumentar, as taxas de juros, especialmente as de longo prazo, também subirão. Além disso, se a taxa de inflação aumentar e houver preocupações sobre a inflação futura, as taxas de juros também subirão, assim como o risco de crédito.
Este aumento da taxa de juros devido à expansão do risco de crédito e preocupações com a inflação pode ser considerado um "mauzão".
A atenção está voltada para a Taxa de juros dos títulos do governo
Num mercado normal, as ações e as moedas são altamente voláteis. Em comparação com estes, o movimento das taxas de juros foi menos volátil, e foi uma presença modesta no mercado.
No entanto, a atenção está a concentrar-se nas taxas de juros dos títulos do governo de vários países ao redor do mundo. A razão para isso é que o risco de crédito e a inflação estão a emergir como temas no mercado.
A subida da taxa de juros a longo prazo é o "canário na mina de carvão" dos problemas financeiros.
O movimento da taxa de juros dos títulos do governo de longo prazo pode ser chamado de "canário da mina", que indica a preocupação com os problemas fiscais de um país. O termo "canário da mina" tem origem no fato de que, em tempos antigos, nas minas de carvão, canários eram usados para verificar se havia falta de oxigênio no ambiente.
A subida da taxa de juros de longo prazo pode indicar que o mercado começou a soar o alarme sobre a deterioração da situação fiscal do país.
Preocupações com o aumento do déficit fiscal do Japão devido à redução de impostos
Recentemente, está em discussão no Japão o rápido aumento da Taxa de juros dos títulos do governo de longo prazo, como os títulos de 30 anos e 40 anos. A compra desses títulos é principalmente realizada por investidores institucionais que reúnem fundos de longo prazo, como as companhias de seguros. A preocupação com a deterioração das finanças futuras leva à contenção de compras, resultando em uma diminuição do número de compradores e, consequentemente, um aumento na Taxa de juros (os preços caem). Os títulos do governo de longo prazo apresentam um aumento maior na Taxa de juros em comparação com os títulos de governo de prazo relativamente curto, como os de 10 anos, e essa é uma tendência recente que se reflete em uma maior inclinação na curva de rendimento.
De acordo com o Ministério das Finanças, a "dívida do Estado", que soma os títulos do governo, os empréstimos e os títulos de curto prazo do governo, atingirá 1.323.715.500.000 ienes no final do ano fiscal de 2024, aumentando em 26.554.000.000 ienes em relação ao ano anterior, marcando o nono ano consecutivo de recorde histórico. Com a eleição da câmara alta se aproximando, a redução do imposto sobre o consumo está sendo discutida no Parlamento. O governo não pretende introduzir essa medida, alegando não ter fontes de financiamento, mas a situação é incerta dependendo do resultado das eleições.
A subida da taxa de juros a longo prazo incorpora o risco de um agravamento adicional desta situação financeira.
A preocupação com o déficit fiscal também afeta a política monetária
Quando as preocupações com o déficit fiscal começam a provocar a subida da Taxa de juros, o custo de captação dos títulos do governo que serão emitidos também aumentará. Isso resultará em uma situação em espiral onde o déficit fiscal se ampliará ainda mais. Se a Taxa de juros de longo prazo subir, a taxa de juros dos títulos do governo que serão emitidos no futuro também aumentará, pressionando ainda mais a situação financeira do governo.
O ex-presidente do Banco do Japão, Kuroda, implementou a política de taxa de juros zero, que reduz a taxa de juros, e o controle da curva de rendimento (YCC) para conter as taxas de juros de longo prazo através da compra de títulos do governo. O atual presidente do Banco do Japão, Ueda, está tentando avançar com uma política de aumento da taxa de juros e de interrupção do controle da curva de rendimento, mas a expansão do déficit fiscal pode se tornar um obstáculo.
A "desvinculação do dólar americano" avança com as tarifas Trump
Os Estados Unidos enfrentam um problema de déficit fiscal semelhante ao do Japão.
O governo Trump aprovou um grande projeto de lei no Congresso, que inclui a extensão de cortes de impostos. Isso pode resultar em uma deterioração significativa das finanças, estimada entre 3 trilhões e 5 trilhões de dólares ao longo de 10 anos. Assim como no Japão, o aumento da oferta de títulos do governo pressiona a Taxa de juros.
Além disso, se a incerteza em torno das tarifas de Trump levar a uma reavaliação da alocação de moedas centradas no dólar americano, isso fará com que perca sua força como moeda de reserva. Juntamente com isso, há preocupações de que a posição dos títulos do governo dos EUA como ativos seguros possa ser comprometida.
O "desvinculação do dólar americano" no mundo é um grande risco para os títulos do Tesouro dos EUA.
A "subida de taxa de juros mauzão" avança na Europa
A incerteza da economia mundial devido às tarifas de Trump está a afetar a Europa.
A estagnação da atividade econômica devido ao ajuste da produção e à relocação de centros de produção por políticas tarifárias opacas pode levar a uma escassez de oferta, e o aumento de custos devido às tarifas pode também ser um fator de pressão sobre os preços.
A estratégia militar dos Estados Unidos está mudando significativamente, e há um movimento crescente para aumentar a carga dos gastos de defesa em vários países europeus. O aumento dos gastos de defesa é um fator que contribui para a deterioração das finanças.
Taxa de juros que movimenta o câmbio e o preço das ações
Desta forma, no futuro do mercado, parece que as taxas de juros vão ter um impacto crescente nas taxas de câmbio e nos preços das ações a nível global. A taxa de juros, que até agora era um coadjuvante no mercado, está prestes a se tornar protagonista, e a "subida de taxas de juros mauzão" é uma preocupação. Vamos prestar mais atenção do que nunca aos movimentos das taxas de juro de política monetária e das taxas de juro a longo prazo de cada país.