Recién obteniendo una financiación de 50 millones de dólares, ¿qué capacidades tiene Morpho, el protocolo de préstamos de DeFi favorecido por los principales VC como a16z?

Hola a todos, soy Paul de Coinmanlabs, hoy quiero hablarles sobre DeFi-protocolo Morpho.

Desarrollo histórico

En los últimos diez años, la tecnología blockchain no solo ha logrado innovar en el flujo de fondos, sino que también ha proporcionado medios para cambiar todo el ecosistema financiero mediante el aprovechamiento de la naturaleza descentralizada de la cadena de bloques.

Como en el pasado, los bancos, intercambio, compañías de seguros y gestoras de activos han proporcionado Servicios financieros. Con la adopción de aplicaciones de blockchain como Ethereum, se ha introducido DeFi, que utiliza módulos independientes, abiertos, transparentes y componibles como un conjunto de códigos autoejecutables. Cualquiera puede acceder abiertamente a estos servicios, lo que elimina la necesidad de intermediarios.

Desde el Summer DeFi de 2020, han surgido muchos protocolos relacionados que permiten a los usuarios realizar operaciones financieras en un grado de descentralización, como el suministro y préstamo de tokens utilizando Compound o Aave. El tamaño de mercado de estos protocolos es asombroso, pero al analizar los datos históricos de suministro y préstamo de los principales protocolos DeFi, se observa un problema: las tasas de interés de préstamo son altas en comparación con las tasas de interés de suministro, pero los usuarios también obtienen tokens del protocolo.

Por ejemplo, Compound utiliza un modelo Peer-to-Peer, donde el proveedor deposita Liquidez en una piscina y recibe una tokenización de protocolo correspondiente como recompensa. Cualquier prestatario puede obtener Liquidez de esta piscina mediante el uso de garantías. Cuando los prestatarios pagan Interés, este Interés se deposita en la piscina. Pero tenga en cuenta que no hay plazo fijo para el préstamo de Liquidez aquí, y no hay competencia entre los proveedores. Los intereses pagados por los prestatarios son compartidos proporcionalmente entre todos los proveedores según los activos que proporcionan. A primera vista, esto parece bueno, pero debemos saber que una gran cantidad de fondos en esta gran piscina no se utilizan. De hecho, esto se hace a propósito, ya que mantener la utilización de los fondos por debajo del 100% permite a los usuarios retirar sus propios fondos o pedir prestado en cualquier momento.

Entonces, ¿se puede tomar prestada la operación de intercambio de la orden de compra para mejorar la utilización de los fondos?

ETHLend introdujo este método, que empareja directamente a los proveedores y prestatarios de manera P2P, lo que realmente aumenta la utilización de fondos al introducir el libro de órdenes, pero a costa de perder la flexibilidad del protocolo y la Liquidez. Los usuarios prefieren depositar sus fondos en el pool para obtener ingresos permanentes y también evitan pagar tarifas de gas en cada transacción.

Morpho

Sitio web del proyecto:

Twitter del proyecto:

Introducción al proyecto: Morpho es un protocolo de préstamos que combina el modelo de piscina de liquidez utilizado por Compound o AAVE con la eficiencia de capital de un motor correspondiente punto a punto utilizado en el libro de órdenes. Morpho-Compound mejora Compound al ofrecer la misma experiencia de usuario, liquidez y parámetros de liquidación, pero con un APY mejorado debido a la coincidencia punto a punto.

Institución de inversión del proyecto:

¿Cómo Q·Morpho Protocol mejora la eficiencia y la fluidez de DeFi a través del mecanismo de Tasa de interés?

El Protocolo Morpho combina hábilmente la naturaleza compuesta de las Finanzas descentralizadas con la eficiencia de los protocolos punto a punto tempranos y la Liquidez de los protocolos de pool a punto, construyendo así un mecanismo híbrido de Tasa de interés que mejora la forma en que se asigna la Tasa de interés a los proveedores y prestatarios en los protocolos de Liquidez de Finanzas descentralizadas actuales. Este mecanismo optimiza alegremente la Tasa de interés mientras mantiene la misma Liquidez y garantías de liquidación, sin renunciar a ninguno de los beneficios disfrutados por los protocolos de pool a punto. Al aumentar la Tasa de interés, Morpho fomenta que los prestatarios adopten el protocolo con más fuerza, lo que aumenta en general la actividad comercial en el mercado. Sin embargo, un mercado de Tasa de interés más eficiente, equitativo y profundo es solo el primer paso.

¿Cómo Q·Morpho resuelve el problema actual de desequilibrio entre oferta y demanda en PLFs al introducir unidades p2pIndex y actualizar las condiciones del mercado, y proporciona un P2P APY más flexible?

Morpho resuelve el desequilibrio actual entre la oferta y la demanda en los PLFs (protocolo de fondos prestables) introduciendo la unidad p2pIndex. En Morpho, P2P puede alcanzar una utilización del 100%, es decir, la cantidad de suministro y demanda de préstamos es igual. Esto es muy diferente a otros PLF basados en pool, donde la Liquidez disponible para préstamos es mucho mayor que la demanda de préstamos, lo que resulta en una baja utilización del pool y, por tanto, en una brecha de APY. En Morpho, cuando hay un desequilibrio entre la oferta y la demanda de préstamos, el protocolo debe seleccionar k proveedores satisfactorios para disfrutar del APY de P2P, mientras que los n-k restantes se colocarán en el PLF. El módulo de código responsable de seleccionar y emparejar a estos k usuarios se conoce como motor correspondiente. Al diseñar Morpho, se pueden considerar varios parámetros diferentes, incluida la eficiencia económica, la eficiencia de gas, la simplicidad y la equidad. Al introducir la unidad p2pIndex y actualizar las condiciones del mercado, Morpho proporciona un APY de P2P más flexible. El APY de P2P de Morpho se ajustará automáticamente según la oferta y la demanda, lo que atraerá a más usuarios. Esto significa que los proveedores y los prestatarios pueden obtener mejores Tasas de interés dentro del rango de APY sin asumir posiciones de mayor riesgo. Morpho resuelve el desequilibrio entre la oferta y la demanda en los PLFs actuales al proporcionar un APY de P2P más flexible, y ofrece a los usuarios mejores Tasas de interés y flexibilidad.