Revisión de datos históricos de diez años: análisis del impacto de los factores macroeconómicos en el precio de BTC durante el Mercado alcista

Introducción

Hoy discutimos cómo los factores macroeconómicos clave: Liquidez global, Tasa de interés, Inflación y los anuncios de la Reserva Federal, afectan el precio de BTC durante el mercado alcista. Utilizamos datos históricos desde principios de 2014 hasta la actualidad, y a través del análisis estadístico y econométrico, identificamos tendencias y correlaciones, proporcionando información sobre cómo estos factores afectan el comportamiento del mercado y ofrecen ideas para estrategias de inversión.

Recopilación de datos

Recopilamos los siguientes datos de fuentes confiables:

• Tasa de interés: Datos económicos de la Reserva Federal de Estados Unidos (FRED).
• Inflación：BLS de EE. UU.
• Precio de mercado: precios históricos de acciones y BTC obtenidos de bases de datos financieras.
• Anuncios/Noticias del FOMC: Anuncios y archivos de noticias de la Reserva Federal y comunicados de prensa del Tesoro de los Estados Unidos.

Mercado global Liquidez

La liquidez, es decir, la disponibilidad de efectivo y activos fácilmente negociables, es crucial para una economía saludable. El aumento de la liquidez impulsa el precio de los activos, ya que fluye más capital largo en el mercado, fomentando transacciones rápidas y estables. Durante períodos de alta liquidez, el volumen y el precio suben. Comprender estas tendencias ayuda a los inversores a aprovechar las oportunidades del mercado, tomar decisiones sabias y maximizar los rendimientos.

La Liquidez se mide a través de varios indicadores, incluyendo:

Fondo del mercado monetario (Money Market Funds): Estos fondos suelen estar compuestos por alta Liquidez y valores a corto plazo, y son un buen indicador de Liquidez disponible en el sistema financiero. Reflejan la capacidad de las instituciones para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Fuente: Datos económicos de la Reserva Federal

Reservas bancarias: las reservas que los bancos mantienen en el banco central también indican Liquidez. Un nivel más alto de reservas significa que hay más Liquidez disponible en el sistema bancario para respaldar préstamos e inversiones.

Fuente: Datos económicos de la Reserva Federal

La relación de cobertura de liquidez (Liquidity Coverage Ratio): este estándar regulatorio asegura que las Instituciones Financieras tengan suficientes activos líquidos de alta calidad para cubrir sus salidas netas de efectivo totales en los próximos 30 días. Es un indicador importante para medir la salud de la liquidez bancaria.

Fuente: Investopedia

Índices de rotación: los índices de rotación de acciones y bonos indican la liquidez del mercado. Un índice de rotación más alto indica una mayor liquidez del mercado, lo que permite la compra y venta rápida de activos sin cambios significativos en los precios.

Fuente: Investopedia

Sin embargo, uno de los principales indicadores que utilizamos es ‘M2’ Oferta monetaria. M2 incluye todo el efectivo en circulación en manos del público y en las cuentas bancarias. Cubre el efectivo físico, las cuentas corrientes, las cuentas de ahorro y otros activos financieros similares. Seguir el M2 nos ayuda a comprender la liquidez general en la economía, es decir, la cantidad de fondos disponibles para el gasto y la inversión.

En la historia, el pico de aumento de M2 global se correlaciona con el mercado alcista de BTC. Lo importante no es solo la cantidad de dinero en circulación, sino también la tasa de cambio de la oferta monetaria. La fluctuación de Bitcoin a menudo coincide con el impulso de M2. Durante la corrida alcista, monitorear M2 se vuelve especialmente importante, ya que la liquidez adicional generalmente impulsa el pump del mercado, lo que permite que más capital largo esté disponible para la inversión, lo que a su vez hace que los precios de los activos aumenten.

Fuente: MacroMicro

El mercado alcista en el campo de las criptomonedas ha brindado oportunidades significativas para los inversores. A continuación se presentan algunos de los mercados alcistas destacados en la historia de la encriptación:

Fuente: Greythorn

Como se muestra en la imagen, el ciclo de Liquidez global muestra una clara periodicidad.

Fuente: Global Macro Investor

Como se mencionó anteriormente, hay una correlación significativa entre la oferta monetaria global M2 y el mercado alcista de BTC.

Fuente: MacroMicro

Primer Mercado alcista（2011-2013）

• M2subir：在欧洲金融危机和塞浦路斯银行危机期间， Banco Central增加了 Liquidez以稳定经济。
• La reacción de BTC: Con el aumento de la Liquidez, el precio de BTC pasó de 2.93 a 329 dólares, lo que refleja un aumento en la demanda de activos no TradFi. Sin embargo, este aumento se debe principalmente a la novedad de BTC y a su baja capitalización de mercado, lo que hace que sea más propenso a una significativa Fluctuación de precios.

主流受欢迎 Mercado alcista（2015-2017）

• M2subir: Después de la agitación financiera, las tasas de interés bajas y el aumento en la oferta monetaria continúan.
• BTC reacción: BTC subió de $200 a $19,000, el interés de los medios de comunicación y las instituciones principales impulsaron aún más su demanda en la liquidez en constante aumento.

Nuevo mercado alcista digital (2020-2021)

• M2subir: La pandemia de COVID-19 ha llevado a medidas de estímulo y flexibilización monetaria sin precedentes, lo que ha aumentado significativamente la oferta monetaria M2Oferta monetaria.
• Reacción de BTC: el precio de BTC se disparó de $10,000 a $64,000, impulsado por la búsqueda de alternativas a las monedas fiduciarias y las preocupaciones por la inflación y la devaluación de las monedas tradicionales.

Recuperación e Innovación (2024)

• M2subir：由于COVID后抑制通胀的努力，提高 Tasa de interés，整体 Liquidez呈下降趋势。自2023年初以来 Liquidez略有Subir，但与前几个周期相比仍然适中。
• La reacción de BTC: En 2024, BTC alcanzó un nuevo máximo histórico, pump de 25,000 a 85,000 dólares. Este aumento ocurrió antes del próximo evento de Halving, a pesar de la alta Tasa de interés. Lo particular de este ciclo es que es la primera vez que BTC alcanza un nuevo máximo sin un aumento significativo de Liquidez, lo que indica una madurez sin precedentes en el mercado de BTC.

Sin embargo, la situación de AltCoin es diferente. Como señaló el comerciante Benjamin Cowen, Alts / BTC ya está siguiendo la estimación global de Liquidez neta. Es posible que necesitemos ver un aumento general en la Liquidez para que AltCoin entre en la fase de subir.

Fuente: TradingView

Una mayor análisis revela que el dominio de BTC, USDT y USDC por parte del trader Nik está inversamente relacionado con la velocidad global del dinero. Esto significa que cuando la Oferta monetaria sube más rápido que el PIB, aumenta la financiarización, lo que lleva a burbujas de activos y a una menor dominancia de BTC. Por el contrario, si el PIB sube más rápido que la Oferta monetaria, la financiarización disminuye, lo que resulta en una mayor dominancia de las stablecoins y BTC.

Fuente: TradingView

Recomendamos analizar las políticas macroeconómicas para obtener información sobre las tendencias futuras de la Liquidez. Monitorizar la Oferta monetaria global M2 y comprender los cambios en la Liquidez y su impacto en los precios de los activos. Además, investigar el sentimiento del mercado y el flujo de atención para prever y posicionarse anticipadamente ante los cambios del mercado.

Tasa de interés y Inflación: insights from FRED data and FOMC announcements

Aunque BTC es Descentralización, muestra una notable volatilidad en torno a eventos de política monetaria, reaccionando a cambios en la Tasa de interés y las perspectivas económicas. Veamos si la sensibilidad de BTC a las decisiones del Banco Central ha cambiado a medida que se populariza e integra en el sistema financiero.

Un estudio interesante muestra que BTC fue diseñado para ser independiente de la política monetaria, pero en realidad reacciona a las decisiones de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo (BCE), con efectos que varían con el tiempo.

Antes de 2013, los impactos monetarios de la Reserva Federal de Estados Unidos afectaron significativamente el precio de BTC. Sin embargo, después de 2013, estos impactos comenzaron a impulsar el precio de BTC, lo que indica un cambio en la percepción del mercado sobre BTC. Al mismo tiempo, los impactos deflacionarios del Banco Central Europeo siempre afectaron el precio de BTC, lo que indica que BTC se comporta como oro digital frente a las decisiones del BCE.

Fuente: Springer

El impacto de la información del Banco Central en BTC es diferente en los Estados Unidos y la Unión Europea. El impacto positivo de la Reserva Federal suelta el precio del BTC, mientras que el impacto positivo del BCE generalmente aumenta el precio del BTC, alcanzando su punto máximo a principios de 2018. Inicialmente, el BTC no se veía afectado por estos panoramas económicos.

El gráfico a continuación muestra que el precio de BTC tiende a ajustarse en los primeros meses después de un impacto, con efectos similares a los 6 y 18 meses posteriores. Desde 2016, el impacto del ECB ha sido más duradero, con una reacción más fuerte 18 meses después que en los primeros 6 meses.

Esta investigación solo incluye datos hasta 2019. Sin embargo, a partir de 2020, la volatilidad real de BTC alrededor de las semanas de anuncios del FOMC comenzó a subir, especialmente después del estallido de la pandemia de COVID-19 a finales de 2020. El precio de BTC reaccionó casi de inmediato a las medidas de política monetaria restrictivas de la Reserva Federal, lo que indica una correlación más estrecha y directa con las decisiones de política monetaria. La valoración de BTC reacciona cualitativamente de manera similar a otros activos de riesgo, como acciones, forex y oro, pero con una mayor cuantificación.

Incluso en el último lanzamiento del IPC, hemos observado un aumento en la sensibilidad de la valoración de BTC a las noticias de inflación en el entorno de alta inflación posterior a 2020.

De hecho, en el último anuncio de CPI, BTC mostró una reacción instantánea. Cuando se anunció este resultado inesperado de una tasa de inflación en Estados Unidos del 0,0% en mayo (mes a mes), el precio de BTC subió junto con la mayoría de los otros activos. Sin embargo, esta celebración inicial fue rápidamente corregida cuando el FOMC intentó contener las expectativas de liquidez.

Fuente: TradingView

Conclusion

El BTC ha generado un gran interés entre inversores y académicos como una potencial Cobertura contra la inflación. El BTC inicialmente fue valorado por su escasez y naturaleza descentralizada, siendo considerado por algunos como una protección contra la inflación. Sin embargo, los resultados de la investigación empírica sobre su efectividad en este papel son mixtos.

Inicialmente, el precio de BTC no tuvo una reacción significativa a los anuncios de política monetaria. Hasta 2019, cualquier reacción generalmente tardaba meses en manifestarse. Sin embargo, desde 2020, el precio de BTC ha comenzado a caer inmediatamente después de la contracción de la Reserva Federal, lo que indica una correlación más estrecha y directa con las decisiones de política monetaria. Este cambio destaca el aumento de la sensibilidad de BTC a las acciones del Banco Central.

Las pruebas muestran que la relación entre BTC y la inflación es compleja y está en constante evolución, influenciada por la madurez del mercado y las condiciones económicas más amplias. Sin embargo, la dinámica de precios de BTC está estrechamente relacionada con la liquidez global, impulsada por las políticas del Banco Central, el comportamiento de los inversores y las tendencias de inversión institucionales.

Estos hallazgos sugieren que la demanda inicial de BTC como efectivo digital descentralizado y sin fronteras fue larga en lugar de como cobertura contra la inflación. Sin embargo, después del endurecimiento de la Reserva Federal en 2020, el precio de BTC cayó bruscamente, lo que destacó el papel de la especulación, una base de inversores más amplia y una aceptación más generalizada.

Para el próximo lanzamiento del IPC (jueves 11 de julio de 2024), se prevé que no haya cambios significativos, con las siguientes expectativas.

Por favor, tenga en cuenta que la tasa de Truflation mostrada arriba proporciona una visión adicional, que puede ser relevante si los resultados reales vuelven a ser inferiores a lo esperado.

Fuente: Truflation.com