O último pânico está chegando, o mercado de touros do Ethereum começará em outubro dourado?

Com o fim da venda forçada do governo alemão, o pagamento de indemnizações do Mt.Gox começou oficialmente. O último grande período de vendas está previsto para breve, mas não é motivo para grande preocupação. Anteriormente, este artigo previu a tendência do BTC em julho, o que parece continuar válido. Com a iminente introdução do ETF da Éter, como será o mercado do Éter?

O governo alemão liquidou e despejou, Mt.Gox pagou mais da metade, o último pânico está chegando

O governo alemão parece mais um “Grandes investidores” fora do círculo, não tem uma obsessão especial e fé no BTC. Para tal confisco de propriedade, o valor pode ter sido um retorno excessivo, portanto, estão vendendo intensamente antes da compensação da Mt.Gox ser concluída. Ao contrário do governo alemão, os principais beneficiários da compensação da Mt.Gox ainda são principalmente os pequenos investidores, portanto, é improvável que vendam tudo de uma vez. No entanto, é esperado que haja uma pressão de venda contínua com o aumento do BTC, sendo a pressão de venda mais significativa prevista para a maioria das pessoas quando receberem o BTC pela primeira vez. Isso está de acordo com a previsão anterior do autor, esperada para ocorrer no final de julho até o início de agosto; ao mesmo tempo, o mercado também está mostrando o que foi previsto anteriormente como “cinco pobres, seis desolados, sete reviravoltas”.

A maioria dos fundos de compensação da Mt.Gox já foi transferida, mas levará de 7 a 14 dias para chegar completamente às mãos dos investidores individuais, ou seja, no final de julho. Em 16 de julho, o fiduciário da Mt.Gox, Nobuaki Kobayashi, emitiu um comunicado informando que, após 5 de julho de 2024, o fiduciário da Mt.Gox reembolsou parcialmente os credores com BTC e dinheiro em BTC, por meio de exchanges de criptomoedas selecionadas. Até o momento, o fiduciário já reembolsou esses ativos a mais de 13.000 credores. O Kraken informou por e-mail que recebeu com sucesso os fundos dos credores do fiduciário da Mt.Gox (recebendo 48.641 BTC da Mt.Gox). A plataforma se esforçará para distribuir os fundos o mais rápido possível, prevendo que levará de 7 a 14 dias para serem depositados nas respectivas contas. O valor recebido pelos usuários será determinado pelo fiduciário, e a plataforma o distribuirá de acordo com suas instruções.

Além da Kraken, a compensação designada da Mt.Gox exchange inclui também a Bitstamp, SBI VC Trade, Bitbank e Bitgo, com previsão para encerrar em meados/final de agosto. Em 5 de julho, o relatório dos credores da Mt.Gox indicou que a Bitbank transferiu os BTC da compensação da Mt.Gox para os credores em questão de horas, sem esperar o período de 14 dias. Prevê-se que a Bitstamp e a SBI VC Trade sejam responsáveis pela maioria da compensação de Token da Mt.Gox. A Bitstamp afirmou em comunicado: “De acordo com o protocolo do fiduciário da Mt.Gox, a Bitstamp tem 60 dias para distribuir Tokens, mas estamos empenhados em garantir que esses investidores sejam compensados o mais rapidamente possível.” A previsão é que isso também seja concluído dentro do próximo mês, podendo ser mais rápido em meados/final de agosto.

No geral, a pressão de venda significativa do BTC parece ter chegado ao fim recentemente, e muitos famosos começaram a analisar isso de diferentes perspectivas. O fundador e CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, publicou recentemente: “A Mt.Gox está se preparando para distribuir BTC aos credores. A grande saída de fundos indica que os investidores de retalho ainda não receberam os fundos. Ao contrário da venda forçada pelo governo alemão, os credores da Mt.Gox não foram obrigados a vender, então isso não é uma mera liquidez de venda.”

“O analista de encriptação Alex Krüger estima que isso pode levar a uma queda de no máximo 10% no preço do BTC, mesmo com a venda imediata. Eu acredito que essa distribuição não acabará com a tendência em alta, já que esses BTCs devem reagir às condições do mercado, assim como o suprimento existente.”

O diretor de pesquisa da NYDIG, Greg Cipolaro, afirmou em um relatório que (a queda do BTC foi causada pela venda da Alemanha, Mt.Gox e Mineiro), embora emoções e psicologia possam desempenhar um papel dominante a curto prazo, nossa análise mostra que o impacto potencial da venda exagerou-se no preço. Podemos razoavelmente argumentar que investidores racionais podem achar isso uma oportunidade interessante criada pelo medo irracional. Além disso, os dados da NYDIG mostram que empresas de mineração listadas aumentaram na verdade suas posições em BTC em junho. Embora as vendas de BTC tenham aumentado ligeiramente no mês passado, elas ainda estão significativamente abaixo dos níveis deste ano e do ano passado.

O ETF do ETH está quase pronto, mas a enorme pressão de venda pode prejudicá-lo a curto prazo

O ETF Ethereum está prestes a ser lançado e provavelmente começará a ser negociado na próxima semana. Em 16 de julho, o Wall Street Journal revelou que a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (SEC) dos EUA informou à empresa de gestão de ativos PontoETH que o ETF Ethereum poderá ser lançado em 23 de julho. Após a empresa de gestão de ativos submeter o último conjunto de documentos de registo esta semana, é esperado que a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos EUA anuncie na próxima segunda-feira a eficácia do registo do ETF Ethereum. Uma vez que o registo seja eficaz, o ETF Ethereum da PontoETH poderá ser negociado.

Os fluxos líquidos para o ETF Ethereum (ETH) podem ser apenas 30%-35% dos do ETF Bitcoin (BTC). O Citigroup afirmou num relatório de pesquisa que os fluxos líquidos para o ETF Ethereum (ETH) nos primeiros seis meses estão entre 47 e 54 mil milhões de dólares. Além disso, o valor beta do retorno dos fluxos de fundos em relação ao Ethereum (ETH) pode ser inferior ao previsto na análise. Embora o Ethereum (ETH) possa oferecer benefícios diversificados a longo prazo, isso não é necessariamente verdade atualmente. Os investidores que optam por adquirir o ETF Bitcoin (BTC) em vez dos tokens individuais podem considerar o Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH) suficientemente semelhantes para alocar a sua carteira para ambas as criptomoedas, em vez de as ver como ativos distintos. Isso implica que o Ethereum (ETH) pode estar a observar fluxos de fundos destinados ao ETF Bitcoin (BTC) em vez de uma alocação adicional. Outra razão para os fluxos de fundos serem inferiores ao esperado é a falta de serviços de stake.

Além da possível falta de influxo de fundos no ETH ETF, a pressão de venda do ETHE da Grayscale também se tornou um dos principais fatores que dificultam a grande alta de curto prazo do ETH. Atualmente, é provável que o ETF do ETH da Grayscale seja aprovado. Com base na experiência anterior do GBTC, espera-se que o ETHE tenha grandes saídas no início do ETF do ETH, o que criará uma cobertura de influxo de fundos para o ETF do ETH. Além disso, a Fundação Ethereum também está vendendo, o que também lançou uma sombra sobre o mercado. De acordo com os dados monitorados pela Spot On Chain em 17 de julho, nos últimos 2 dias, foram depositados 3.631 ETH (no valor aproximado de US$ 12,5 milhões) em duas carteiras relacionadas à Fundação Ethereum/ICO no Kraken. Dessas, 2.631 ETH (no valor aproximado de US$ 9,01 milhões) foram depositados no endereço que começa com 0xdb3 e 1.000 ETH (no valor aproximado de US$ 3,46 milhões) foram depositados no endereço que começa com 0xbf5.

De acordo com os dados da Deribit e Kaiko, a atividade de Cobertura de Éter é mais evidente em contratos de curto prazo, com a taxa de volatilidade implícita determinada pelo contrato de Opções com vencimento em 19 de julho em alta em relação ao contrato de Opções com vencimento em 26 de julho. De acordo com os dados da Kaiko, o IV com vencimento em 19 de julho aumentou de 53% no último sábado para 62% na segunda-feira, ultrapassando o IV com vencimento em 26 de julho. Isso indica um aumento na demanda por opções ou derivados para proteger contra a flutuação de preços.

A atualização do Pectra está chegando, o melhor momento do Ethereum pode começar a partir de outubro

Em março de 2024, o Ethereum passou por uma atualização chamada Dencun, o que reduziu significativamente os custos de transação da camada 2, o que teve um impacto enorme em todo o ecossistema Ethereum. A próxima grande atualização do Ethereum, chamada Pectra, está recebendo muita atenção no mercado e pode ser ainda mais importante do que Dencun. De acordo com informações oficiais do Ethereum, está previsto que o Pectra seja lançado no quarto trimestre de 2024 ou no primeiro trimestre de 2025. Se o lançamento do ETF Ethereum abriu as portas para o Ethereum entrar no mercado TradFi, a atualização do Pectra realmente atrairá capital TradFi para o Ethereum, impulsionando rapidamente o valor do Ethereum.

Pectra combines two previous planned upgrades: Prague (for the execution layer) and Electra (for the consensus layer). By merging, Pectra aims to bring significant improvements to Ethereum, making it more flexible and optimized than ever before.

Pectra planeia incorporar 9 EIP padrão e um meta-EIP composto por mais 11 EIP, incluindo aprimoramentos para abstração de contas, operações de validadores e desempenho geral da rede.

EIP-2537 - Introduziu a pré-compilação das operações da curva BLS 12-381, tornando as operações de assinatura BLS mais rápidas e mais baratas, aumentando assim a acessibilidade e o desempenho dos validadores da ETH e reduzindo os custos de gás.

EIP-2935 - Implementa a eficiência e confiabilidade na verificação dos dados do Ethereum antes da execução sem estado, salvando o valor do hash do bloco anterior em um slot de armazenamento especial.

EIP-7002 — Permite que os validadores acionem a saída e saques parciais através de seus vouchers de execução para fornecer opções mais flexíveis para re-stake e staking pool.

EIP-7251 - Aumenta o saldo máximo efetivo de validadores ETH da Gate.io de 32 ETH para 2048 ETH, reduzindo o número total de validadores necessários e simplificando a carga de cálculo da rede.

EIP-7594 - Introdução da amostragem de disponibilidade de dados pares (PeerDAS) para otimizar ainda mais o L2, melhorar o processamento de transações e escalabilidade.

EIP-7702 — Adiciona um novo tipo de transação que permite definir o código EOA (proprietário externo de conta) durante uma única transação, permitindo que uma Carteira normal temporariamente se converta em uma Carteira de Contrato inteligente, para melhorar a experiência do usuário.

EIP-7692 - Um metEIP composto por 11 EIPs, destinado a melhorar o formato de objetos EVM (EOF) para aumentar a eficiência na implementação e execução de contratos.

Após esta atualização, as contas regulares do Ethereum serão mais programáveis, L2 será mais acessível, os contratos inteligentes serão mais eficientes e os validadores serão gerenciados de forma mais flexível, o que permitirá ao ecossistema Ethereum atender a uma ampla variedade de casos de uso e necessidades dos usuários, com a expectativa de surgirem aplicativos realmente inovadores. Isso também impulsionará o valor do Ethereum por meio do avanço tecnológico subir.

Conclusão

No geral, o governo alemão encerrou a pressão de venda, mais de metade das indemnizações do Mt.Gox foram pagas e os fundos de indemnização começaram a ser pagos aos retalhistas, prevê-se que haja uma última grande onda de pressão de venda no final de julho. Ao contrário das ações do governo, os retalhistas não vão continuar a vender em grande escala. Por conseguinte, este artigo considera que o BTC vai continuar a fortalecer-se no futuro, com posições longas predominantes. É importante notar que o BTC tornou-se um tópico quente nas eleições americanas, com o apoio expresso de Trump, o que atrairá um grande número de seguidores e impulsionará o aumento do BTC. Além disso, em termos macroeconómicos, a Reserva Federal dos Estados Unidos apresenta uma perspetiva dovish e prevê-se que reduza as taxas de juro em setembro, o que também proporcionará um ambiente macroeconómico favorável ao BTC.

BTC de Aumento, é também uma Informação favorável para o Éter, mas com a aprovação do ETF do Éter, é esperado que o ETHE antes da Grayscale enfrente pressão de venda de lucro a curto prazo. Além disso, o influxo de fundos institucionais no Éter antes de outubro é relativamente limitado, o que também limita o impulso do Éter. Com o término das eleições nos EUA e a abordagem da atualização da Pectra, a força técnica do Éter atrairá cada vez mais investidores institucionais para seguir longo, e o volume de influxo de fundos também aumentará significativamente, o Éter pode gradualmente Ascensão para uma explosão no quarto trimestre.