¿ETH要A la Luna了吗？

Escrito por: FLOW

Traducción: Blockchain en lenguaje sencillo

Desde el comienzo de este mercado alcista, Ethereum ha sido bastante decepcionante en cuanto a su desempeño en el precio. Aunque Bitcoin ha superado con éxito su Máximo histórico y ha subido más de un 350% desde su punto bajo del ciclo, Ethereum se ha quedado un poco atrás. Su acción de precio ha sido más lenta, carece de catalizadores claros y su reacción ha sido relativamente débil en comparación con la subida del precio de Bitcoin.

Sin embargo, recientemente, parece que hemos sido testigos de un cambio en el sentimiento del mercado. Ahora, la pregunta en la mente de todos es: ¿Es finalmente el momento de que Ethereum brille?

En la discusión de hoy, exploraremos a fondo este tema de vital importancia.

Pero recuerda, nadie puede predecir el futuro. Por lo tanto, el contenido a continuación es solo algunas ideas, y las ideas en el campo de la Criptomoneda son particularmente propensas a cambios. Como dijo perfectamente el experto en trading Peter Brandt, ‘Opiniones firmes, pero actitud humilde’.

Con esta idea en mente, profundicemos.

1. El estado actual de la red tiene un gran potencial.

Para analizar a fondo el potencial de Ethereum (ETH), primero es necesario analizar la situación actual de la cadena de bloques de Ethereum. Desde una perspectiva macro, estos factores hacen que ETH tenga valor y atraiga a los inversores.

1）Valor total bloqueado（TVL）

Durante el último mercado bajista, después de una disminución significativa del valor total bloqueado (TVL), la actividad en la cadena de bloques de ETH se reinició notablemente. En el último año, el TVL ha subido aproximadamente un 200%. Aunque aún queda margen de mejora para alcanzar los niveles más altos de la historia, la tendencia alcista es evidente.

En los últimos dos años, la activa DIRECCIÓN ha mostrado una gran resiliencia, nunca cayendo por debajo de 300,000 incluso en el Mercado bajista más bajo. Esto indica que Ethereum ha superado la etapa inicial de especulación y se ha convertido en una cadena de bloques madura y resistente al paso del tiempo.

2) Flujo de valor

El flujo de valor, es decir, el indicador de medición de ingresos para los holder y los participantes en el staking, también ha subido en el último año rodante.

3) Desarrolladores principales

Los desarrolladores principales son un indicador importante, ya que son los que finalmente construyen el futuro de la blockchain. Con más de 440 desarrolladores a tiempo completo, Ethereum está a la vanguardia en términos de actividad de desarrollo, y esta cifra sigue en aumento, lo que significa que Ethereum sigue siendo muy atractivo para los desarrolladores.

2. Algunos catalizadores

Además de los indicadores on-chain que suben la salud de Ethereum, hay muchos catalizadores próximos. A continuación se presenta una lista de algunos catalizadores importantes:

1）ETF Al Contado que se lanzará en el futuro

Sin duda, este es uno de los catalizadores más importantes para Ethereum. La inesperada aprobación del ETF de Ethereum refuerza el valor de la Criptomoneda como una categoría de activos establecida, y generará una nueva ola de demanda para Ethereum. Con el éxito del ETF de Bitcoin al Contado, tenemos todas las razones para estar emocionados.

Aunque es difícil estimar con precisión el volumen potencial de fondos entrantes en Ethereum ETF, podemos llegar a una serie de valores esperados basados en las predicciones de varios expertos. Esto proporciona diferentes escenarios potenciales de flujo neto en el primer año, que van desde 13.9 mil millones de dólares hasta 69.3 mil millones de dólares.

2）下一步是估计这些潜在资金流入对Ethereum坊的impacto del precio

Del mismo modo, no hay una forma sencilla de hacerlo, pero una opción es hacer algunas suposiciones basadas en la situación reciente de Al ContadoBTC ETF y ajustar para Ethereum, por las siguientes razones:

El capitalización de mercado circulante de BTC es aproximadamente 3.15 veces mayor que el de ETH. Alrededor del 27% de ETH está en stake, lo que significa que hay menos Suministro circulante disponible para comprar y vender, lo que podría llevar a un comportamiento de precios más largo. Desde la fusión, el suministro de ETH ha mostrado una tendencia a la baja en general (-0.184%).

Por lo tanto, una suposición razonable es que la reactividad de Ethereum es cuatro veces la de Bitcoin, lo que significa que para el mismo flujo de capital, el precio de Ethereum cambiará cuatro veces más que el de Bitcoin.

Basándonos en todo esto, podemos llegar a diferentes estimaciones sobre el rendimiento de precios de Ethereum para finales de 2024.

3. Claridad regulatoria

Además de las posibles fuentes de demanda nuevas, la aprobación del ETF Al Contado también trae la tan necesaria claridad en cuanto al estatus de Ethereum (un producto). Todos sabemos que el mercado generalmente prefiere reglas claras, por lo que cuanto más se resuelvan los problemas regulatorios en torno a la Criptomoneda, mejor.

1）Actualización de Dencun

Esta última actualización es muy importante para Ethereum. Trae varias mejoras tecnológicas que fortalecen la infraestructura de Ethereum, pero una de las características principales es la mejora de la disponibilidad de datos, lo que reduce significativamente el lavado de dinero en la red de capa 2. Esta es una medida clave para establecer a Ethereum como una capa de liquidación escalable.

2）Elección presidencial de Estados Unidos

La Criptomoneda se ha convertido en un tema importante en las próximas elecciones. Por un lado, el actual candidato a la presidencia, Donald Trump, ha expresado claramente su apoyo a la Criptomoneda. Si es elegido, esto podría ser un catalizador positivo para la adopción de Criptomoneda y ser beneficioso para Ethereum. Por otro lado, el gobierno de Biden no ha sido muy claro en su postura sobre este tema, pero ha mostrado algunas señales de relajación. En general, las perspectivas son alcistas.

4. Suministro limitado de ETH

Al final, la oferta y la demanda son las únicas dos variables que afectan el precio. Ahora, nos enfrentamos a la situación en la que, además de la variedad de demandas potenciales explicadas anteriormente, el suministro de Ethereum también está limitado. Esto se puede comprobar por la situación deflacionaria del suministro de Ethereum desde su fusión.

Además, la proporción de ETH stake ha alcanzado su nivel más alto en la historia y continúa subir. Esto significa que hay menos oferta disponible para comprar y vender en la plataforma de trading, lo que también significa que el mercado necesita menos demanda para impulsar cambios en los precios, por lo tanto, hay un mayor potencial de movimiento de precios largo explosivo.

5、Acción del precio

Además de los diversos catalizadores mencionados anteriormente, la situación actual de Ethereum también es muy interesante.

En retrospectiva, podemos observar que después de tocar fondo en junio de 2022, Ethereum se consolidó lateralmente durante casi un año y medio antes de romper y entrar en la primera oleada alcista. Actualmente, Ethereum ha formado un patrón de consolidación cerca de su máximo histórico, que ha durado cuatro meses largos. En la actualidad, nos encontramos en algunos niveles de resistencia clave, y existe un alto grado de miedo en el marco temporal. Esto puede brindar una buena oportunidad de compra desde una perspectiva a medio y largo plazo.

El gráfico actual de ETH/BTC también se acerca a un punto de inflexión clave. En una tendencia bajista a largo plazo, BTC ha dominado, pero ETH/BTC recientemente ha experimentado un rebote desde el mínimo de varios años y ha mostrado un impulso fuerte. Si este impulso se mantiene y ETH/BTC rompe el canal descendente, podemos esperar que ETH atraiga a una gran cantidad de seguidores en el mercado.

Por último, pero igual de importante, parece que ahora es el momento de empezar la temporada de Memecoin. Hasta ahora, este mercado alcista ha sido impulsado principalmente por BTC, con pocas excepciones. En la actualidad, el rendimiento de Memecoin está cerca de sus niveles históricos más bajos en comparación con BTC. Sin embargo, esperamos que esta tendencia se revierta en algún momento, ya que los inversores desviarán su atención de BTC hacia Memecoin. Este posible cambio en el mercado coincide con nuestra preferencia alcista actual hacia ETH.

6. Impacto negativo

Al igual que con todo en la vida, es importante mantener un enfoque crítico. Por lo tanto, al analizar las perspectivas globales de Ethereum, también es importante tener en cuenta posibles desventajas que podrían tener un impacto negativo en Ethereum:

• Desempeño del mercado global: Ethereum es muy sensible al sentimiento general del mercado. Si la tendencia general del mercado de criptomonedas es a la baja, es poco probable que Ethereum tenga un buen desempeño. Aunque no es el escenario que esperamos, todavía es algo a tener en cuenta.
• ETF Expectations: Negative surprises in the ETF sector, such as net inflows and lack of interest generated, may have a negative impact on the Ethereum network in the short term.

El entendimiento de la comunidad financiera tradicional sobre Ether es más complicado que el de Bitcoin: cuando se lanzó el ETF de Bitcoin al contado, Bitcoin se promocionó como el oro digital, lo que la comunidad financiera tradicional entendió fácilmente. Sin embargo, en el caso de Ether, la situación es diferente, ya que no hay un consenso claro sobre su propuesta de valor. Algunos ven a Ether como una computadora global, otros como una tienda de aplicaciones Web3 o una capa de liquidación financiera descentralizada, entre otras cosas. La confusión sobre lo que realmente es Ether puede hacer que la asignación de Ether en las carteras de inversión de la comunidad financiera tradicional sea aún más complicada.

Comparación entre Ethereum y la próxima generación de cadenas de bloques: Ethereum ha sido ampliamente criticado por su velocidad lenta y altos costos, especialmente en comparación con las cadenas de bloques más nuevas. En este sentido, hay dos puntos de vista. Por un lado, algunos creen que esto llevará a un lento declive de Ethereum, mientras que otros no ven esto como un problema, ya que consideran a Ethereum como una capa de liquidación para construir e implementar infraestructuras escalables en otros niveles. Sea cual sea el lado del debate en el que te encuentres, es importante mantener una mente abierta.

7. Resumen

En esta etapa inicial del mercado alcista, Ethereum comenzó rezagado, pero ahora parece estar en un momento interesante.

Su estado actual en la cadena de bloques es prometedor y consolida su desarrollo como una cadena de bloques L1 madura que ha resistido la prueba del tiempo. Además, Ethereum tiene varios catalizadores alcistas en cuanto a demanda y oferta, y la acción actual del precio es consistente con estos factores.

Sin embargo, como siempre ocurre, las cosas rara vez son completamente buenas o malas, por lo que es importante tener en cuenta las posibles desventajas que podrían afectar a Ethereum (ETH).