Interpretando LayerPixel: ¿Cómo combinar Uniswap y Balancer en TON?

Desde 2018, DeFi ha entrado en su sexto año. Durante estos 6 años, ha experimentado tres fases de crecimiento rápido en los ciclos de rotación ‘2017-2018’, ‘2020-2021’ y ‘2023-2024’.

En 2018, DeFi todavía estaba en sus primeras etapas de desarrollo y acumuló tecnologías básicas como el intercambio de tokens, AMM, el stake, entre otras. En 2021, se inició el verano de DeFi, y con la ayuda de una infraestructura ya muy sólida, DeFi experimentó un crecimiento exponencial en datos como el volumen de transacciones y el volumen de lock-up.

Después de 2021, las aplicaciones DeFi comenzaron a iterar hacia funciones más refinadas, por ejemplo, Uniswap llevó la iteración de v2 a v4 casi a la cima del desarrollo de negocios AMM de DEX, mientras que proyectos como Balancer y Aave en Ethereum complementaron aún más el desarrollo de tecnologías básicas como AMM y suministro de liquidez promovidas por Uniswap.

Otros ecosistemas populares son similares, durante los últimos ciclos, las DeFi en cadenas de alta velocidad como Solana también han completado el desarrollo básico de aplicaciones y han pasado a un desarrollo complementario más completo. Por ejemplo, Solana no solo tiene Raydium, sino también Jupiter, que tiene un diseño de funciones más completo, y Meteora, que se especializa en suministro de liquidez.

Cada ecosistema aumentará sus datos y riqueza tecnológica durante el período de crecimiento, esta es la dirección inevitable del crecimiento del ecosistema. En el mercado alcista de 2024, el ecosistema TON está creciendo rápidamente, pero la funcionalidad DEX del ecosistema TON no está completa. El DEX principal solo proporciona funciones similares a Uniswap v1, por lo que es urgente completar rápidamente el desarrollo de otras funciones complementarias.

En DEX, los inversores intercambian Tokens, y la demanda se divide principalmente en tres categorías: obtener fichas a un precio más bajo; salir de la liquidez; realizar una asignación de activos y un interés compuesto razonables, y el mejor en hacerlo bien es Balancer.

En el ecosistema de TON, LayerPixel es una plataforma modular de middleware que está tratando de complementar el proceso completo de transacciones de activos de TON, y está trayendo las capacidades combinadas de Uniswap y Balancer a TON.

¿Por qué se necesita Balancer?

Uniswap es el antepasado de AMM, en la forma del libro de órdenes ocupa la corriente principal del mercado de coincidencia de transacciones, la tecnología AMM de Uniswap se ha hecho famosa, se ha convertido en la función básica del DEX, en la versión v1, sus funciones principales son el intercambio, LP dos, en v2, corrigió la función de enrutamiento de transacciones en el intercambio, es decir, la coincidencia precisa de transacciones en AMM, v3 es la función LP de suministro de liquidez de “rango de precio fijo”. La próxima v4 también continuará complementando las funciones refinadas de suministro de liquidez, para que los LP puedan administrar mejor la liquidez.

Además de la gestión de swaps, debido a la gran cantidad de pares de negociación de tokens, Uniswap también aprovecha esta ventaja para tener su propio oráculo y proporcionar datos a otros proyectos de DeFi.

Entonces, si ya tenemos Uniswap, ¿por qué necesitamos Balancer? El enfoque de Balancer se centra en otras tres partes:

En primer lugar, se ha añadido la configuración de peso en la parte de LP de AMM; en segundo lugar, los usuarios suministrarán a través del pool LBP durante la subasta de apertura de IDO; en tercer lugar, se han añadido múltiples pools de liquidez como productos de interés compuesto.

Es evidente que el papel de Balancer es complementario desde la perspectiva del desarrollo de tipo de suministro, y en términos de tecnología básica, principalmente complementa la función de suministro de liquidez de la piscina AMM.

A diferencia de otras piscinas AMM que solo ofrecen una ponderación de 50/50, la piscina ponderada de Balancer permite a los usuarios construir piscinas con más de dos tokens y pesos personalizados, como piscinas con pesos de 80/20 o 60/20/20.

Ejemplo de piscina ponderada

Los beneficios de la piscina ponderada radican en el ajuste de los niveles de liquidez del intercambio de tokens en función de diferentes ponderaciones, lo que permite gestionar la dirección de la capitalización de mercado de los tokens, siendo más adecuado para equipos de proyectos de tamaño mediano y pequeño. Al mismo tiempo, para los LP, a medida que el peso de los tokens en la piscina aumenta, sufren menos pérdidas impermanentes durante la subida de precios, lo que permite a los usuarios seleccionar la proporción de activos de liquidez a invertir y utilizar la mayor cantidad posible de activos libres para evitar mayores pérdidas impermanentes.

Y para el negocio de IDO, el pool de orientación de liquidez (LBP) puede desempeñar un papel, la mayoría de los tokens listados en DEX tendrán una prima extrema a corto plazo, LBP utiliza un algoritmo de ponderación con peso relacionado con el tiempo, los pesos y el tiempo inicial y final son seleccionados por el propietario del pool, LBP entra en acción en la apertura de tipo IDO, reduciendo gradualmente el precio de los tokens hasta alcanzar un equilibrio de mercado o un nivel de aceptación del mercado.

En esta ronda del ciclo, la mayoría de los tokens recién listados se abren con primas muy altas. Cuando el precio de BTC y ETH sube o baja, a menudo se produce una caída en picado de los precios, lo que refleja la importancia del control de precios de los tokens después de su cotización.

Además, en la gestión de capitalización de mercado del proyecto, la mayoría de los proyectos no tienen suficientes fondos para hacer frente a la gestión de capitalización de mercado. Al utilizar LBP para iniciar tokens que aún no se han asignado adecuadamente, el proyecto puede lograr el proceso de cotización y gestión de capitalización de mercado con la menor cantidad de fondos de inicio.

LayerPixel se deriva del desarrollo complementario

El ecosistema de TON está experimentando un crecimiento vigoroso, y la Fundación TON está promoviendo enérgicamente tanto el control de precios del token TON como el apoyo a los tokens del proyecto, el volumen de transacciones on-chain y la cantidad bloqueada. Sin embargo, la falta de herramientas con funcionalidades refinadas dificulta maximizar el efecto impulsor en el crecimiento del ecosistema.

Actualmente, el ecosistema TON está en una tendencia alcista general, y las demandas de los inversores y proyectos para el ecosistema pueden resumirse como:

1. Los inversores buscan encontrar proyectos tempranos y obtener fichas tempranas.

2. Los proyectos de pequeña y mediana envergadura esperan reducir los costos de desarrollo.

3. Los proyectos de tamaño mediano y pequeño esperan hacer mercado con el menor costo posible.

Estas demandas apuntan a proyectos de tipo plataforma de aplicaciones de código abierto y middleware.

LayerPixel es un equipo maduro arraigado en el ecosistema de TON, que integra una plataforma intermedia para todos los procesos comerciales, como emisión de tokens, comercio de tokens, suministro de liquidez, servicios de oráculo y pool de staking, bajo la idea de desarrollo complementario.

Puede proporcionar servicios a proyectos ecológicos tempranos a través de la integralidad del negocio, proporcionando a los usuarios una entrada para descubrir proyectos tempranos, al mismo tiempo que proporciona soporte técnico en el lado frontal, SDK, API, etc.

Solución DeFi de LayerPixel

La solución de LayerPixel consta principalmente de cuatro partes de negocio: TonUP, PixelSwap, Pixacle, PixelWallet.

TonUP es el Launchpad en TON, lanzado en agosto de 2023 con el apoyo de la Fundación TON, ha llevado a cabo varias IDO para la DeFi y GameFi en el ecosistema de TON. Su token UP ha alcanzado una capitalización de mercado máxima de más de 100 millones de dólares. Por otro lado, LayerPixel es una infraestructura incubada por TonUP, que incluye el intercambio descentralizado PixelSwap.

PixelSwap es el único DEX en TON que admite AMM, pools ponderados y LBP al mismo tiempo. Permite a los usuarios personalizar la exposición a tokens específicos y proporcionar liquidez. Además de esta funcionalidad, PixelSwap también permite el intercambio directo de activos Jetton, incluso si no hay un pool de liquidez entre los pares de negociación. PixelSwap también ayuda a los proveedores de liquidez a maximizar sus ingresos a través de diversos pools de stake. Con la integración perfecta de stake, préstamos y minería de liquidez, los usuarios pueden disfrutar de los mejores rendimientos.

Debido a las diferencias entre el protocolo nativo de activos TON Jetton y la filosofía técnica de Ethereum, es difícil implementar directamente las funciones en Ethereum en el entorno nativo de TON. Para completar toda la parte técnica, LayerPixel ha diseñado la Capa de Liquidación basada en el estándar Jetton de la red TON existente. Estos son un conjunto de contratos inteligentes similares a un banco, donde los usuarios pueden almacenar fondos en la Capa de Liquidación y autorizar contratos de terceros que cumplan con los estándares para llamar a estos activos. De esta manera, LayerPixel logra la funcionalidad de autorización de activos e intercambio atómico.

Esto significa que en el escenario de la aplicación mini de Telegram, se puede permitir a los desarrolladores de mini programas llamar al token especificado con la cantidad especificada solo con una vez de inicio de la billetera TON (como Tonkeeper). Esto mejorará en gran medida la experiencia de uso de los usuarios, y actualmente LayerPixel también es el primero en implementar esta función en todos los protocolos de TON.

Vale la pena destacar que, en cuanto a la provisión de liquidez externa, PixelSwap también mantiene interfaces para los activos subyacentes, permitiendo que otros proyectos utilicen la liquidez, y en el futuro podría convertirse en un nodo proveedor de liquidez en TON, al igual que Balancer en Ethereum y Meteora en Solana.

Basado en la capacidad de cotización natural de PixelSwap, LayerPixel también ha desarrollado un módulo oráculo llamado Pixacle. Este es un oráculo ligero basado en PixelSwap que permite a los desarrolladores obtener directamente el precio de transacción más reciente de los activos mediante la llamada a contratos inteligentes.

Estas son las funciones de lanzamiento, intercambio y oráculo de LayerPixel, sobre la base de estas tres funciones, otros desarrolladores pueden intentar desarrollar varios tipos de aplicaciones, como la integración con agregadores, el desarrollo de DEX más refinados, plataformas de préstamos, derivados, etc.

Además de las funciones mencionadas anteriormente, LayerPixel también lanzará PixelWallet en el futuro para agregar una entrada de billetera externa. Al mismo tiempo, la entrada y los módulos de función también se abrirán a todos los colaboradores para ayudar al proyecto a importar usuarios de billetera. Por supuesto, la billetera también integrará todas las funciones para completar el diseño unificado.

Por último, fuera del negocio, la amistad con los desarrolladores también es una parte importante para LayerPixel. Además de colaborar con plataformas de juegos como Bot Gameyard y desarrolladores de juegos, LayerPixel también se ofrecerá como un servicio integrado a los desarrolladores de miniaplicaciones de Telegram a través del SDK, con el objetivo de reducir las barreras de entrada para los usuarios.

El lenguaje de desarrollo de la cadena pública TON es completamente diferente al lenguaje de la EVM, por lo tanto, FunC y tact Programming ya son difíciles. También es muy difícil para DeFi integrarse en la interfaz de usuario de la aplicación Telegram Mini App. Los desarrolladores de aplicaciones también se enfrentarán a la sensibilidad de la seguridad de los activos de los usuarios y a problemas de control de riesgos sistémicos.

Por lo tanto, para los desarrolladores, lo primero que necesitan es la modularidad del protocolo que brinda una facilidad de composición, y lo segundo es la compatibilidad amigable con los desarrolladores.

LayerPixel también resuelve este dolor de cabeza utilizando la idea de middleware. LayerPixel se puede denominar como una plataforma de capa 1.5 basada en la red TON, lo que significa que no tiene un consenso y un ordenador independientes como Layer 2, sino que crea un conjunto de contratos inteligentes que pueden interactuar con la red TON para lograr transacciones atómicas, interacciones de contratos, etc.

Además, basado en la característica de MiniApp de Telegram, LayerPixel primero realizó la adaptación del front-end y está avanzando en el desarrollo conveniente a nivel de SDK y API. En la idea de LayerPixel, los futuros desarrolladores de Telegram Mini App no necesitarán comprender el soporte de blockchain complejo ni aprender nuevos lenguajes de programación, solo necesitarán utilizar sus herramientas y módulos de función.

El equipo de LayerPixel mencionó en un evento en línea su opinión sobre los activos de la cadena TON, según el equipo de LayerPixel, habrá muchos activos de cola larga en la cadena TON, estos activos de cola larga pueden estar basados en la mini aplicación de Telegram, como el lanzamiento de juegos. Estas características de los activos de cola larga son que tanto la capitalización de mercado como la liquidez son bajas, pero especialmente para la comunidad de trading nativa, y hay cierto volumen de trading, y LayerPixel quiere ayudar a este tipo de proyectos a emitir activos de manera más rápida y efectiva.

Escrito al final

La aparición de LayerPixel ha creado un ejemplo de un ciclo comercial estándar en el ecosistema DeFi de TON, que es el proceso más común para la operación de activos en el ecosistema y es clave para respaldar el valor del ecosistema, ya sea en Ethereum o Solana.

En el pasado ciclo de rotación, la abundancia de DeFi en Ethereum ha mantenido un alto nivel de datos de TVL, brindando un soporte estable al modelo económico de ETH.

Para TON, el objetivo de LayerPixel es complementar las funciones ecológicas insuficientes, pero lo más importante es brindar a los desarrolladores ecológicos la oportunidad de pensar de manera divergente y creativa. La característica de la plataforma de middleware es la replicación estandarizada, que proporciona el impulso para el desarrollo a escala. TON, que está creciendo rápidamente, necesita LayerPixel, así como los desarrolladores que realizan desarrollo secundario basado en la liquidez, los datos y los módulos de desarrollo de LayerPixel.