O retorno da volatilidade do mercado, uma breve análise das oportunidades de arbitragem em Pendle GLP YT

Existem algumas oportunidades com o preço atual do Pendle GLP YT?

No conteúdo a seguir, analisarei a lógica desta oportunidade de ativo sob as duas perspectivas a seguir:

• O mecanismo de operação do Pendle PT YT
• O motivo da lenta APR do GLP e se há suporte de dados para chegar ao fundo do poço

Mecanismo de Operação Pendle PT YT

O valor do ativo original (principal baseado em moeda + receita baseada em moeda) dentro de um intervalo de tempo específico = PT+YT

PT significa principal e YT significa rendimento. Porque no início, o valor do ativo original foi fixado dentro de um determinado período de tempo, então as mudanças de preço de PT e YT são opostas. YT será afetado pelo APY/APR do próprio ativo original, subindo ou descendo .Após suas alterações de preço, afetará o preço da PT. Em segundo lugar, YT diminui com o tempo e será gradualmente realizado como lucro do ativo original e entregue ao detentor.

Para entender de forma simples e direta, o YT é afetado pelo APY/APR do ativo original. O aumento no APY/APR do ativo original não afetará o YT em essência. O preço do YT é determinado pelas expectativas do mercado e pela compra e venda do mercado ordens. No entanto, o que precisa ser mencionado aqui é que se o comprador mantiver YT em YT, então ele precisará arcar com a perda de APY de longo rendimento (APY implícito> APY subjacente) / lucro (APY subjacente> APY implícito) exibido por YT no vencimento data).

A situação atual do GLP é que o APY subjacente é de 3,19%, o APY implícito é de 12,3% e o APY de longo prazo é de -88%. Isso significa que você perderá dinheiro se mantiver o YT agora. Mas por que eu consideraria as possíveis oportunidades de arbitragem no YT-GLP? É por causa da expectativa de ganhos de GLP.

Então, vamos falar sobre o segundo ponto: o motivo da lenta APR do GLP e se há suporte de dados para chegar ao fundo do poço

O rendimento do GLP não é tão bom como antes. A razão é que a confiança do mercado e o mercado lateral de longo prazo causaram o baixo volume de transações (bem como alguma competição perp DEX por participação de mercado através de expectativas de lançamento aéreo e mineração de transações) - de o mais fundamental Em grande parte, as expectativas de ganhos da GLP dependem da “volatilidade”.

Então, será que os rendimentos do GLP atingirão o nível mais baixo?

Agora, após uma nova rodada de queda no mercado, chegou a volatilidade. Em relação à negociação lateral de longo prazo anterior, sinto que a principal fonte da negociação lateral em torno de 29k é a divergência entre posições longas e curtas no mercado - é claro que esta é minha opinião pessoal, mas ainda não podemos confirmar com certeza que a futura volatilidade do mercado será maior, mas essa onda de declínio finalmente impediu que o mercado morresse.

Então, como são os dados atuais? A TAEG do GLP (Arbitrum) da próxima quarta-feira passará de 3,18% para 27,43%, devido à volatilidade do mercado.

Isso significa que, enquanto a taxa de retorno futura do GLP APY subjacente> APY implícito, seremos lucrativos mantendo YT. Se o mercado estiver otimista em relação ao GLP ou à volatilidade do mercado, então comprar YT-GLP é uma boa escolha - embora os compradores do YT estejam em um estado de perda quando o Long Yield APY for negativo (agora uma posição mais baixa), mas contanto que o mercado estiver ativo, o desempenho dos ganhos GLP APR/APY será melhor. A expectativa do mercado de um valor positivo fará subir o preço do YT-GLP. (Outro ponto a se prestar atenção é o GMX v2. Embora o lançamento do GMX v2 seja medíocre em termos de preço simbólico, acho que o GMX otimizou os problemas potenciais de muitos produtos na experiência de negociação desta vez, o que não é ruim)

Portanto, do ponto de vista das expectativas de receita, é muito provável que o YT acompanhe o aumento do GLP APR, inaugure uma onda de recuperação e depois retorne aos níveis normais (superiores ao nível atual), o que também é uma oportunidade na minha opinião .

Obrigado pela leitura, este é um artigo de interesse - porque comprei o YT-GLP, este artigo destina-se a analisar minha lógica de compra, não conselhos de investimento.