Wintermute: La energía acumulada en el mercado de criptomonedas aún no ha alcanzado un consenso, y la dirección será determinada por el punto de activación

ME Noticias: Mensaje, el 31 de marzo (UTC+8), Wintermute publicó un comunicado indicando que el período de cuatro semanas de la ventana de alivio de la situación está por terminar, mientras que aún no hay señales de que el problema se resuelva. El precio del petróleo Brent está por encima de 112 USD, el Estrecho de Ormuz prácticamente ya está cerrado y la probabilidad de subidas de tasas sigue aumentando. El límite macro de los activos de riesgo es más bajo que hace un mes, lo que dificulta que el precio de Bitcoin se mantenga de forma sostenida por encima de 70.000 USD. El vencimiento del 27 de marzo no solo eliminó 14.000 millones de USD de exposición al riesgo, sino que también eliminó los flujos de fondos de cobertura Delta que habían hecho que el precio spot fluctuara alrededor del rango de precios de ejercicio clave. Sin esta estructura de soporte proporcionada por órdenes de compra y venta pasivas, el mercado es más propenso a mostrar un movimiento unilateral debido a la disminución de los flujos de fondos. Además, con los flujos negativos de ETF tanto de Bitcoin como de Ethereum y, aunque las tasas de apalancamiento de los contratos perpetuos están altas, no hay una dirección clara en un ciclo con baja volatilidad, un escenario de mercado como este no evolucionará lentamente, sino que estallará de repente. Si se logra un progreso creíble en el frente diplomático y el precio del petróleo cae de nuevo a alrededor de 100 USD, los bajistas se enfrentarán al riesgo de ser forzados a recomprar (short squeeze) y el precio de Bitcoin podría rebotar al rango de 70.000 a 74.000 USD. Si el alivio de la situación continúa, el nivel de resistencia de 74.000 USD podría ponerse a prueba. Por el contrario, si la situación escala aún más, con el precio del petróleo empujando hasta 120 USD, el precio de Bitcoin podría caer hasta algo por encima de 60.000 USD; si el patrón del ciclo es similar, incluso podría caer al rango de 50.000 a 55.000 USD. Lo más importante es que el problema de la dirección aquí es secundario en comparación con el propio escenario del mercado. Las tasas de apalancamiento de los contratos perpetuos son altas, la tasa de financiación fluctúa dentro del intervalo más estrecho registrado y la fluctuación de la volatilidad se está comprimiendo. Sin importar hacia qué dirección empuje el catalizador, la estructura del mercado indica que la amplitud de la volatilidad de la tendencia resultante superará con creces el nivel que reflejan las cotizaciones actuales del contado, los contratos perpetuos y las opciones. (Fuente: Foresight News)