【Precaución: La reconfiguración de activos en dólares podría ocurrir en la segunda mitad de 2025】

Recientemente, un informe de investigación de Nomura señaló una ventana de política que merece atención. Después de que el nuevo presidente de la Reserva Federal tome posesión en mayo del próximo año, el mercado en general espera que en junio haya una reducción de tasas. Pero esto podría no ser toda la historia—a medida que la recuperación económica de EE. UU. avanza, el ciclo de recortes de tasas podría simplemente detenerse.

El problema es que este cambio de política generará desacuerdos dentro de la Reserva Federal. Las inclinaciones políticas del nuevo y del anterior presidente son diferentes, además de las demandas económicas del gobierno de Trump, lo que probablemente cause grandes divergencias en la trayectoria de las tasas de interés. El mercado es muy sensible a esta incertidumbre política, y la pérdida de confianza suele tener un impacto mayor que el propio escenario esperado.

El período clave de pruebas de resistencia será de julio a noviembre en la segunda mitad del año. Durante este tiempo, la incertidumbre podría estallar de manera concentrada:

• La inversión de capital caliente podría retirarse de los activos estadounidenses
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. enfrentan presión a la baja, y las acciones estadounidenses también podrían experimentar correcciones
• El índice del dólar podría debilitarse

Una vez que la liquidez del dólar cambie de dirección, la situación de las economías globales cambiará radicalmente. Los bancos centrales de Japón, Europa y los mercados emergentes podrían desacelerar o incluso detener los recortes de tasas, e incluso algunos países reconsiderarían subirlas. La atracción de los activos en dólares en las carteras de inversión globales disminuirá.

El estancamiento político, las señales de que la inflación ha tocado fondo y las expectativas de que termine el ciclo de recortes de tasas—estas tres fuerzas combinadas inevitablemente aumentarán la volatilidad del mercado.

Para el mundo de las criptomonedas, este proceso de evolución merece una vigilancia cercana. Cuando los mercados financieros tradicionales entran en una fase de turbulencia prolongada, los fondos en busca de liquidez tienden a explorar nuevas direcciones con mayor entusiasmo. El rendimiento de las principales criptomonedas como BTC, ETH, BNB, etc., suele convertirse en una ventana importante para descubrir valor en estos periodos de cambio macroeconómico.

Se recomienda seguir de cerca las tendencias de política macroeconómica y mantener una estructura de cartera flexible. Los cambios en el panorama del mercado en la segunda mitad del año podrían ser más intensos que en la primera mitad.

*Aviso de riesgo: Este artículo es solo un análisis de mercado y no constituye ninguna recomendación de inversión. Los activos criptográficos son muy volátiles, por lo que se debe evaluar cuidadosamente la capacidad de tolerancia al riesgo antes de tomar decisiones.*