Costo de la transacción como un asesino invisible: entendiendo en profundidad los costos reales más allá de la Comisión

Por qué el spread y el deslizamiento deciden tus ganancias

En el comercio de criptomonedas, muchas personas solo se enfocan en el costo de la comisión superficial, ignorando una trampa más grande: el спред на бирже y el deslizamiento del mercado. Estos dos conceptos que parecen simples, en realidad ocultan el costo real de la transacción, y si no se presta atención, pueden devorar tus ganancias.

Cuando realizas un pedido en cualquier plataforma de trading, el mercado no ejecutará la operación al precio que imaginas. El vendedor quiere el precio más alto posible, mientras que el comprador quiere el precio más bajo posible; esta diferencia de demandas opuestas forma el спред, es decir, el diferencial de compra-venta. Al mismo tiempo, cuando el mercado carece de suficiente liquidez o la volatilidad de precios es alta, tu precio de ejecución puede estar muy por encima de lo esperado, lo que se conoce como проскальзывание (slippage).

Entender estos dos conceptos es crucial para cualquier operador, ya que afectan directamente tu capacidad para obtener ganancias.

¿Cómo se genera y amplía el diferencial de compra y venta?

El diferencial entre la demanda y la oferta se refiere a la diferencia entre el precio de compra más alto y el precio de venta más bajo en el libro de órdenes de un activo. En términos simples, si el precio de compra más alto de una criptomoneda es $100 y el precio de venta más bajo es $101, entonces el diferencial es $1.

En los mercados financieros tradicionales, este diferencial suele ser mantenido por los creadores de mercado. Pero en el ecosistema de criptomonedas, especialmente en los intercambios descentralizados, el diferencial proviene de las órdenes reales de los minoristas y las instituciones. Cuando deseas comprar de inmediato, debes aceptar el precio mínimo de venta del vendedor; cuando deseas vender de inmediato, debes aceptar el precio máximo de compra del comprador.

Cuanto más líquidas son las activos, menores suelen ser los diferenciales. Monedas con alto volumen de negociación, como BTC y BNB, tienden a mostrar diferenciales pequeños, precisamente porque hay una gran cantidad de órdenes abiertas. Por el contrario, aquellas monedas de bajo volumen de negociación presentan un gran intervalo entre las órdenes de compra y venta, y el diferencial puede alcanzar varios puntos porcentuales.

Por ejemplo: el precio de venta de BNB en un momento dado es de $800 por unidad, y el precio de compra es de $801 por unidad. Los traders que desean abrir una posición de inmediato solo pueden hacerlo a $801, mientras que aquellos que desean salir de la posición de inmediato solo pueden hacerlo a $800. Los creadores de mercado obtienen ganancias a través de estas diferencias de compra y venta.

La liquidez es un factor determinante en el diferencial de precios

La línea de vida del mercado es la liquidez. En un mercado con escasez de liquidez, puedes esperar horas o incluso días para realizar una transacción. Por eso, en los mercados tradicionales, los proveedores de liquidez profesionales se involucran activamente: obtienen ganancias por el diferencial al comprometerse a comprar y vender en cualquier momento.

En una plataforma de intercambio descentralizada, este papel es asumido por los creadores de mercado. Emiten órdenes de compra y venta al mismo tiempo, y cuando se ejecuta una orden de compra, emiten una orden de venta, y cuando se ejecuta una orden de venta, emiten una orden de compra, aprovechando así para obtener ganancias sin riesgo de la diferencia de precios. Debido a esta competencia, las diferencias de precios de las criptomonedas de alta demanda tienden a reducirse.

Cómo cuantificar tus costos de transacción reales

La diferencia de precios entre diferentes monedas parece difícil de comparar. Una diferencia de $1 suena mucho mayor que $0.01, pero ¿cuánto es realmente? Para esto, necesitamos calcular la diferencia porcentual: