Venandi

👀 見守り、待機中。

毎日動く必要はない

時には、ただ一歩引いて、市場が本当に何をしようとしているのかを見せてくれるのを待つのが最善の行動になる

ローテーション、勢いを増しているナラティブ、そして出来高が追随し始めている場所を見ている

焦る必要はない

まずは市場にセットアップを明らかにさせよう

それから動く

みんな、良い週末を ✌🏽

SanDiskは7.7%上昇し、7月以来の最高値付近まで戻している

一見すると、またAI株が上昇しているように見える

しかし、ここではもっと興味深いことが起きていると思う
過去2年間、AI投資テーマはNvidiaに極端に集中していた

次に、その他の半導体メーカー

その次に、クラウド大手

しかし、AIインフラが拡大するにつれて、ボトルネックが移り始めている

GPUはいくらでも構築できる

それでも、そうしたGPUにはメモリが必要だ

ストレージも必要だ

ネットワークも必要だ

電力と冷却も必要だ

だから私はSanDiskのような企業により注目している

AIインフラの整備が進むにつれ、最も高速なチップを作るのは誰かという話よりも、そうしたチップを大規模に稼働させ続けるために必要なものをすべて提供できるのは誰かという話になりつつある。
そして、それによって投資機会の対象も変わる

AIへの支出が拡大し続けるなら、次の投資テーマの主役は、また別のNvidiaではないかもしれない

その数層下に位置する企業かもしれない

SanDiskの値動きだけで、ローテーションが始まったと証明されたわけではない。
しかしこれは、AIインフラの物語がGPUよりもはるかに大きくなっていることを改めて示すものだ

そして正直に言えば、今の私がこの投資テーマでより興味深いと感じているのは、まさ

新しいCLARITY Actに関する議論を読み進めていて、何度も考えに戻ってしまうことが一つあります。

暗号資産規制については、何年もの間、最大の問題は単純に次のことだというように議論されてきました。

「暗号資産は合法なのか？」

でも、もはやそれは本当に興味深い問いではありません。そう思いませんか。
最も興味深い問いは、誰が何を構築できるのかということです。

なぜなら、何が証券、コモディティ、取引所、ブローカー、分散型プロトコルなどに該当するのかについて、より明確な線引きを始めると、その影響は政治家が定義を書くだけにとどまらないからです。

企業が実際にどのようなルールの下で事業を行っているのかを、ようやく把握できるようになったら何が起きるかを考えてみてください。

資本を投入しやすくなります。

プロダクトを構築しやすくなります。

機関投資家は、何に関与してよいのかについて、より明確に理解できるようになります。

そして投資家は、規制上の不確実性の中でかろうじて存続していたにすぎないプロジェクトと、正当なインフラを区別し始めることができます。

だからこそ私は、CLARITY Actを単なる暗号資産関連の新たなヘッドラインではなく、市場構造に関する話になり得るものとして注目しています。

興味深いのは、どのトークンが規制上の分類を受けるかだけではありません。

ルールが

Featured最新の米国PPIの数値が私の注意を引いた。

前年同月比5.4%。

一見すると、単なるインフレ指標に過ぎないように見えるが、興味深いのは本当にその数値自体ではないと言ったらどうだろう？

それを、市場がFRBに期待してきたすべてのことと並べてみると、何が起こるだろうか？

ここ数か月、大きな期待となっていたのは、経済が崩壊することなく金利が低下できるほど、インフレが冷え込み続けることだった。

それはリスク資産にとってかなり好ましい環境だ。

暗号資産は流動性の緩和を好む。

ハイテク株は割引率の低下を好む。

ゴールドは不確実性を好むが、私は何か月もゴールドで1ピップすら取れずに苦戦している 😞

しかし、これほど高いPPIの数値が出ると、その見方を少し売り込みにくくなる。

そして、ここでトレーダーは注意する必要があると思う。

高いPPIの結果が出たからといって、自動的に次を意味するわけではない：
「すべてを売れ。」

それは、市場がインフレが実際にどれほど速く低下しているのかを疑問視する新たな理由を得たということだ。

だから私が注目しているのは、BTCやナスダックが今日動くかどうかだけではない。

私は金利見通しに何が起こるかを見ている。

市場が予想される利下げの時期をさらに先送りし始めれば、リスク資産はかなり早く影響を感じる可能性がある。

利回りがこの数値を吸収

最近、このAI支出に関する議論をあちこちで目にするようになりました。

そして正直なところ、単に「AIは成長している」と言うだけでは、もう十分ではない段階に入っていると思います。

数字を見てみてください。

Amazon、Google、Microsoft、Metaは、2027年にデータセンターへ約1.47兆ドルを支出する可能性があります。

参考までに、2025年は約$466B でした。

インフラに投入される金額としては、ばかげているほど巨額です。

しかし、ここからが興味深いところです。

AIインフラの構築にそれほどの金額を使うなら、いずれ誰かがこう尋ねなければなりません。
「わかった……では、そのお金はどこから戻ってくるのか？」

支出を増やせば、自動的に収益が増えるわけではないからです。

しばらくの間、市場はAIの能力を積極的に拡大する企業に報いることをいとわない姿勢でした。

GPUを購入する。

データセンターを建設する。

人材を採用する。

計算能力を拡大する。

他社に先んじる。

しかし、投資家が見出しの裏側を見始める時期に差しかかっています。

そのインフラは、実際にどれほどの収益を生み出しているのでしょうか？

投資を回収するまでに、どれほどの時間がかかるのでしょうか？

本当の意味でキャッシュを生み出す仕組みになるものを構築している企業はどこで、AI

Featured市場は、未来を予測する人に報いるわけではありません。

市場が報いるのは、自分の予測を覆し得るものを理解している人です。

これは、Event Contractsを利用しながら、私が考えてきたことです。

ポジションを取る前に、私はこう自問したくはありません：
「自分は強気なのか、それとも弱気なのか？」

それは簡単すぎます。

私が知りたいのは：
自分が間違っていると認めざるを得なくなるには、何が起きなければならないのか？

BTCに対して強気なら：
• どの水準に達したら、この見立ては無効になるのか？
• センチメントを完全に変えてしまう可能性のあるニュースは何か？
• その動きはすでに織り込まれているのか？
• 私はモメンタムに従っているのか、それとも皆が動いた後に参入しているのか？

そして、弱気の場合も同じ質問が当てはまります。

なぜなら、無効化されるポイントのない予測は、本当の意味での見立てとは言えないからです。

それは単なる確信です。

それが、私がEvent Contractsを気に入っている理由です。

Event Contractsは、自分の意見の裏付けとして具体的な結果を設定し、その結果を受け入れることを強います。

正しいか間違っているかは、興味深い部分ではありません。

興味深いのは、結果を知る前の時点で、自分の推論がなお理にかなっているかどうかです。

私がEvent Contractsを興味深いと思う理由は、次のとおりです。

時には、最も難しいのは市場を予測することではありません。

群衆を予測することです。

誰もが突然、BTCはさらに上昇すると確信するようになったとき、私は自動的に強気になるわけではありません。

私は考え始めます。

買い手として残っているのは誰か？

そして、恐怖が支配し、誰もがさらなる暴落を織り込み始めたときは、

売り手として残っているのは誰か？

市場は、皆が正しいから動くのではありません。

期待が変化するから動くのです。

だから私は、予測そのものだけでなく、ある予測がどれほど混み合っているかにも、より注目するようになっています。

市場確率70%は、有益な情報になり得ます。

しかし、その70%がすでにポジショニングやセンチメントに反映されているなら、残された上昇余地は見た目よりもはるかに小さいかもしれません。

興味深い取引は、必ずしも次のようなものではありません。

「次に何が起こるのか？」

時には、こうです。

「次に何が起こるかについて皆が合意した後、何が起こるのか？」

#GateEventContractChallenge #BTC #GateGloballyLaunchesStockEventContracts #GateLaunchesTrenchesWith0GasFe

今日最も興味深い暗号資産の話題は、Bitcoinではないかもしれない。

オンチェーンで動く株式だ。

Robinhood Chainのトークン化株式価値はおよそ$150Mに達しており、トークン化株式がネットワークのトークン化価値の大半を占めている。

これが何を意味するのか考えてみてほしい。

ブロックチェーンは必ずしも株式市場を置き換えようとしているわけではない。

株式市場が存在できる場所を変えようとしているのだ。

トークン化された株式は、次のものと組み合わせて利用できる可能性がある。

• DeFiの流動性
• 貸し付け
• 取引
• 担保
• 自動化された戦略

これにより、証券会社を通じて単に株式を購入するのとはまったく異なる金融プリミティブが生まれる。

本当のRWA競争は、次のようなものではないのかもしれない。

「誰が最も多くの資産をトークン化するか？」

むしろ、次のようなものかもしれない。

「誰がそれらの資産を中心に、最も有用な金融エコシステムを構築するか？」

それが私が注目している指標だ
#LAPTOPAirdropLiveTonight #GateGloballyLaunchesStockEventContracts #$BTC ‌$NVDA ‌ ‌$SNDK ‌

暗号資産市場がまた奇妙になっている。

政治的なミームコインが、作成者が基本的にこう語る中でローンチされた。

値上がりを期待しないでください。

一方、Robinhood Chainはトークン化された株式価値で$150M に近づいている。

Lighterは17.5M $LIT を買い戻した—流通供給量の約7%に相当する。

そしてLiquid Networkは、約3,400 BTCが返還された後、約598.5 BTCの回収について交渉している。

この対比を見てほしい。

暗号資産の一方の側は、ますます金融化している：

株式 → オンチェーン
買い戻し → トークン
流動性 → プログラム可能

もう一方の側は、依然として：

ミーム → 政治 → 注目 → 投機

そして、どういうわけかその両方が同時に起きている。

それが、この市場を分類するのが非常に難しい理由だ。

暗号資産は、1つの何かになろうとしているのではない。

あらゆるものに同時になろうとしている。

最終的にどちらの側が勝つと思う？

#GateGloballyLaunchesStockEventContracts

#GateEventContractChallenge

予測市場は、情報を取引する別の方法になりつつあります。

多くのトレーダーは、次の問いから始めます。

「BTCは上がるのか、下がるのか？」

私は、より良い問いはこれだと思います。
「市場はすでにどのような情報を織り込んでいるのか？」

市場が短期的な反落の可能性を高く織り込んでいても、BTCは強気になり得ます。

トレーダーがBTCドミナンスは高い水準を維持すると予想していても、ETHは堅調になり得ます。

そして時には、最大の機会は方向性を予測することではなく、市場の確率が誤って価格付けされているように見えるタイミングを見極めることにあります。

それが、私にとってEvent Contractsを興味深いものにしています。
単に「価格はどこへ向かうのか？」と尋ねているのではありません。

こう尋ねているのです。
「市場はどの結果を織り込んでいるのか。そして、私はその確率に同意できるのか？」

これは、短期的な投機について考える、はるかに規律ある方法です。

現在、どの市場結果が誤って価格付けされていると思いますか？

#GateEventContractChallenge #BTC $BTC ‌

暗号資産は、1つの市場というより、複数の市場が衝突しているように見え始めています。

一方では：

ミームコインが再び政治的な様相を強めています。

オンチェーン取引ターミナルでは、週次取引高が数十億ドルに達しています。

トレーダーは次の上昇局面を求めて、SOL、HYPE、ASTERへと資金を移しています。

その一方で：

Lighterは取引収益を使って$LIT を買い戻しています――1,750万トークン、流通供給量のおよそ7%です。

そしてRobinhoodは、OuraとともにIPO引受業務に参入しようとしています。

この対比は実に興味深いものです。

暗号資産の投機的な側面は、より速くなっています。

その下支えとなる金融インフラは、より本格的なものになっています。

おそらく次の段階は、暗号資産の投機性が低下することではありません。

インフラがついに、両方を支えられるほど高度になることなのかもしれません。

この移行のどの部分を、あなたは最も注視していますか？

#BidenSonLaunchesLAPTOPMemeCoinSparkingControversy

‌$SPCX：アンロックでも反発は止まらなかった――しかし$150を突破できるのか？

ここでSPCXが面白くなってくる。

この銘柄は、上場したばかりの企業が直面し得る最大級の試練の一つを、すでに乗り越えている。

つまり、市場で取引可能になる株式が増えることだ。

通常、大規模なアンロックには、明白な懸念が一つ生じる：

📉 供給増加 → 売り圧力が高まる可能性。

そしてSPCXも、実際にその圧力を受けた。

しかし、買い手が完全に消えたわけではない。

むしろ、この銘柄はモメンタムを立て直そうとしている。

今、私にとって最も重要な水準に近づいている：
$150。

なぜか？

$150を突破することは、単にさらに$15上昇するという話ではないからだ。

アンロック後に買い手が主導権を握る意思を持っているかどうかを試す、心理的なテストでもある。

SPCXが$150を奪還し、その上で維持できれば、単にその水準に触れるよりも、はるかに強いシグナルだと私は受け止める。

しかし、ここには大きなリスクがある。

アンロックは、アンロックされた株主全員が売却することを意味しない。

それらの株式が市場に出てくる可能性がある、という意味だ。

この違いは重要だ。

SPCXがこれまでにも相当な追加供給を吸収してきたことはすでに確認できているが、利用可能な株式のさらなる波が、依然とし

現在、暗号資産全体で興味深いことが起きています。

今日、3つの見出しが目に留まりました。

💵 Arthur Hayesは、米財務省の買い戻し戦略がドルの流動性を高める可能性があり、Bitcoinにとって追い風になる可能性があると主張しています。

⚡ Ethereumは直近1週間でおよそ30％上昇し、Tom Leeは、過去に同様の動きがETHのさらに大きな上昇に先行していたと述べています。

🇯🇵 日本では、特定のステーブルコイン事業者を対象に、1件あたり100万円の上限も撤廃されました。これにより、より大規模な決済や機関投資家による利用への道が開かれる可能性があります。

まったく異なる3つの見出しです。

しかし、私はそこに、より大きな1つのストーリーを見ています。

暗号資産は、流動性、資本市場、そして現実世界の決済との結びつきをますます強めています。

これは重要なことです。
前回の暗号資産サイクルは、ナラティブに支配されていました。

ミームコイン。

NFT。

DeFi。

投機。

次のフェーズでは、金融インフラがより大きなテーマになる可能性があります。
財務省の政策によって金融環境が緩和されれば、リスク資産は恩恵を受ける可能性があります。

Ethereumがトークン化やステーブルコインをめぐって存在感を高め続ければ、その役割は単なる別の暗号資産を超えて

$SNDK は9%下落。買いの機会か、それとも警告か？

私の答え：
買いの機会となる可能性はある——ただし、押し目買いを急ぐつもりはない。

SanDiskはストレージ事業を通じて、AIインフラブームの最大の受益企業の一つとなっている。しかし、最近の売りは、投資家が同社だけを疑問視しているわけではないことを示している。

投資家が疑問視しているのは、AI主導の成長がメモリー株やストレージ株にどの程度すでに織り込まれているかということだ。

これは重要な違いだ。

最近、メモリーセクターは非常に変動が激しく、SNDK、Micron、その他の半導体銘柄が一斉に売られている。

そしてNVIDIAの決算発表が近づく中、AI関連取引全体が再び大きな試練を受けようとしている。

私がSNDKをどう見ているかは次のとおりだ。

🟢 強気シナリオ：
AIデータセンターには膨大なストレージが必要であり、インフラ投資が継続すれば、高性能ストレージへの需要は強いまま推移する可能性がある。

🔴 リスクシナリオ：
この株はすでに目覚ましい上昇を経験しており、期待値は高い。業績が好調でも、見通しや利益率が失望を招けば十分ではない可能性がある。

だからこそ、今日の下落を自動的に「押し目買い」のシグナルとは見ていない。

むしろ、株価が安定できるか、そしてメモリーセクター全体がこの動きを裏付けるかを見

📊 今週、米国テックのムードを左右する可能性がある2つのイベント

NVIDIAの決算＋米連邦準備制度。

これは単なる決算ウィークではありません。

水曜日、NVIDIAが決算を発表します。

その後、注目はジャクソンホールへと移ります。投資家は、FRBの次の政策方針について手がかりを探すことになるでしょう。

そして、ここからが興味深いところです。

NVIDIAはAI成長のストーリーを象徴しています。

FRBは資本コストを象徴しています。

一方は、企業が依然としてAIに積極的に支出しているかどうかを示します。

もう一方は、その成長がどれほど高くつくようになっているかを示します。

NVIDIAが好調な結果を示し、AI需要への自信を維持すれば、テック市場のセンチメントはさらに押し上げられる可能性があります。

しかし、インフレと金利への懸念が投資家を不安にさせ続ければ、好調な決算でさえ持続的な上昇につながるのは難しいかもしれません。

そこが私が注目している点です。

なぜなら、素晴らしい企業が素晴らしい数字を発表しても……

……期待がそれ以上に大きければ、株価はそれでも下落する可能性があるからです。

だから今週、私は2つの問いに注目しています。
1️⃣ NVIDIAは、AIをめぐる膨大な期待を正当化できるのか？
2️⃣ FRBは、市場がリスクを取り続けるのに十分な

見出しの下では、Bitcoinよりも大きなことが起きています。
今日のニュースを見てみましょう。

🇺🇸 米国のBitcoin保有者は4,960万人に達し、報告されている金保有者の2,880万人を大きく上回っています。

₿ Michael Saylorは、Bitcoinの本質的なブレークスルーは、経済エネルギーをデジタル形式に変換し、それを安全に保管できる能力だと主張しています。

💵 一方、米国財務省は国債の買い戻しを増やしており、アナリストは、これによって金融環境の過度な引き締めを回避し、AI投資や経済全体への悪影響を防げる可能性があると示唆しています。

3つの異なるニュースです。

しかし、私はそこに1つの共通する流れがあると見ています。
資本はますますデジタル化しています。

人々はデジタル資産を選んでいます。

企業はAIとデジタルインフラを中心に事業を構築しています。

そして政策立案者は、金融環境が次世代のテクノロジーにどのような影響を与えるかに、ますます注目しています。

だからこそ、Bitcoinを単なる投機的資産として見るべきではないと私は考えています。

より大きな問いは、世界が価値を保存し、資本を移動させ、経済資源を配分する方法において、私たちが緩やかな移行を目の当たりにしているのかどうかということです。

これは、次の問いよりもはるかに大きなテー

#GateStockInsightsChallenge

もし今日、日本株を1銘柄だけ買えるとしたら、私はSonyを選びます。

Toyotaではありません。

Nintendoでもありません。

SoftBankでもありません。

Sonyです。

その理由は、ノスタルジーではありません。

分散です。

多くの人が「Sony」と聞くと、PlayStationやエレクトロニクスを思い浮かべます。

しかし同社は、ゲーム、音楽、映画、エンターテインメントが事業においてますます重要な役割を果たす、より幅広い企業へと変貌を遂げています。経営陣もまた、従来の家電ではなく、エンターテインメントとテクノロジーを軸に会社を再構築してきました。

そこに私は関心があります。

1つの商品が人気だからというだけの理由で、企業を保有したいわけではありません。

複数の長期的なトレンドへのエクスポージャーを得たいのです。

ゲーム。

エンターテインメント。

デジタルコンテンツ。

テクノロジー。

そして、AIによって強化される可能性のあるクリエイティブ産業です。

ただし、注意点があります。

日本株は、誰にも見つかっていないわけではありません。

日本の株式市場全体はすでに大幅な上昇を経験しており、投資家は「日本が好調だから」という理由だけで買うのではなく、バリュエーションとエントリー価格に

#GateStockInsightsChallenge
暗号資産は、単なる市場の問題ではなく、米国の政策課題になりつつあります。

ワシントンで何が起きたか見てみましょう。

暗号資産業界の幹部たちは、CLARITY Actの推進について話し合うため、米国商務長官と会談しました。

トランプ氏は、米国が暗号資産に対する「戦争」を終えたと宣言し、議会に法案を前進させるよう求めました。

一見すると、これはまた別の強気な見出しに見えます。

しかし、私はそれ以上に大きな意味があると思います。

暗号資産業界は何年もの間、次のように問い続けなければなりませんでした。

「米国は、ここで私たちが事業を構築することを認めてくれるのか？」

今、その問いは少しずつ次のように変わりつつあります。

「米国は、後れを取らないために何をすべきなのか？」

これはまったく異なる議論です。

規制は依然として整備途上です。

CLARITY Actは依然として政治的・立法上の障害に直面しており、何も保証されていません。

しかし、議論の方向性は重要です。

暗号資産は、テクノロジー、資本市場、国家競争力、金融インフラと並べて議論されることが増えています。

これは長期的なゲームを変えます。

次の大きな暗号資産サイクルは、個人投資家の投機だけによって動かされるとは限りません。

規制、機関投資家向けイ