英国が暗号資産のステーク規制を緩和：関連内容を簡潔にまとめた文

ソース: FinTax

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英国財務省は《金融サービスおよび市場法案》（FSMA）を改訂し、この改訂は1月31日に発効しました。今回の改訂により、暗号通貨のステーキングは集合投資計画から除外されます。この変更により、イーサリアム（ETH）やソラナ（SOL）などの暗号通貨のステーキングは、ブロックチェーンの検証プロセスとしてのみ見なされ、集合投資計画に適用される規制要件の制約を受けなくなります。それ以前は、規制の定義が曖昧であったため、ステーキングは従来の集合投資計画に分類されるリスクがあり、これらの投資ツールはより厳しいFSMAの規定を遵守する必要がありました。

FinTaxレビュー:

FSMAは英国で最も重要な金融規制の1つであり、2023年初頭に集団投資スキーム(CIS)として仮想通貨のステーキングを規制し始めました。 いわゆる集団投資計画とは、複数の投資家の資金がプールされ、投資業務が専門の経営陣によって統一され、投資家が自分の株式に応じて利益またはリスクを共有する財務上の取り決めを指します。 暗号通貨をステーキングする行為は、形式的に多くの類似点があり、英国はそれをある種の集団投資スキームとして認識するようになりました。 この改正は、ETHとSOLに代表される暗号通貨のステーキングに関連するステーキング活動が、集団投資スキームの厳しい規制要件を満たす必要がなくなることを意味します。 具体的には、ステーキングに関わるブロックチェーン検証プロセスとは、ステーキング参加者が仮想通貨をロックしてブロックチェーン上の取引を検証し、ネットワークの安全性を確保することを指すことが主であり、従来の集団投資計画の資本プールの性質や投資収益率の仕組みとは根本的に異なるため、ステーキング活動は集団投資計画とは本質的に異なることを明確に指摘しています。

FSMAの規定に従い、CISは設立から運営に至るまで厳格な基準を満たす必要があります。たとえば、管理会社は健全な資本と財務能力を持ち、投資の詳細を適時かつ透明に開示し、顧客のデューデリジェンス（CDD）を実施する必要があります。このため、暗号通貨のステーキングをCISの範囲から除外すれば、暗号通貨のステーキングエコシステムのコンプライアンスコストが軽減され、英国の暗号通貨のステーキングの繁栄と発展を促進することになります。当然ながら、これは客観的に見ても、英国の暗号通貨投資家の保護を減少させ、投資損失を被るリスクを高めることになります。しかし、規制と革新のバランスを考えると、英国の規制当局は今回の修正で譲歩したことにより、国内の暗号業界に革新と発展の余地を与え、暗号業界の長期的な利益に貢献しています。

グローバルな視点から見ると、暗号通貨のステーキングスペースは、常にさまざまな国で規制上のホットスポットとなっています。 たとえば、欧州連合では、MiCAは管轄区域の免除として無料の暗号通貨を含めていますが、ユーザーが多くのガスのやり取りを費やす必要があり、暗号通貨のステーキングを必要とするプロジェクトは除外されています。 日本とオーストラリアは仮想通貨のステーキング行動について具体的な分析を行っており、ステーキング収入が金融商品の収入である場合、ステーキング行動も関連する金融規制に準拠する必要があります。 一方、シンガポールでは、個人投資家への仮想通貨の貸し出しやステーキングサービスの提供を明示的に禁止しています。

結論として、暗号通貨ステーキングの規制は政府が直面しなければならない重要な問題ですが、国によってそれに対する態度は異なります。 FSMA改正の重要性は、ステーキング活動の規制をさらに明確にするだけでなく、規制の柔軟性を維持し、慎重かつ段階的に制限を緩和し、業界の発展を制限する過度に制限的なルールを回避するという、世界の暗号通貨空間における英国の戦略的立場を示すことです。 この変化により、より多くのブロックチェーンプロジェクト関係者や暗号企業が英国市場に参入し、英国がグローバルな暗号金融イノベーションの機会をつかむのに役立つことが期待されています。