$MORPHO は今年大きな成長を示し、TVLで$7B に上昇しました。
しかし興味深いのは、
$AAVE と
$SYRUP がいくつかの指標で静かにセグメントをリードしていることです。
重要なすべての点で$AAVE 対$MORPHO 対$SYRUP を比較しましょう。リーディング指標と遅行指標。👇
➨ リーディング指標(価格が動く前に動くもの)
1⃣利用率(各預金基盤が実際にどれだけ機能しているか)
SYRUP:46.7%
AAVE:44.2%
MORPHO:34.5%
Mapleはカテゴリで最も厳格な運用を行っています。預金のほぼ半分が積極的に貸し出されています。Morphoの低い数字は構造的なもので、そのキュレーター主導の市場はすべての流動性を一度に展開しません。
2⃣純預金流入(30日間)
SYRUP:+0.8%
MORPHO:−6.5%
AAVE:−7.7%
Mapleだけが今資本を受け入れています。AaveとMorphoはほぼ同時に縮小しており、市場全体のデレバレッジを示しています。どちらのプロトコルにも問題はありません。
3⃣収益構成(実際に手数料を得ているのは誰か)
AAVE:87%がLPに、13%がプロトコルに
SYRUP:88%がLPに、12%がプロトコルに
MORPHO:100%がLPに、0%がプロトコルに
Morphoは自社の財務に何も残しません。手数料スイッ