#分享美股交易赢英伟达股票 ストレージブルマーケットはどれだけ長く続くのか?モルガン・スタンレー:供給不足はさらに2-3年続く可能性、美光/サンディの見解
モルガン・スタンレーは6月3日にストレージチップに関するレポートを発表、核心結論:DRAMとNANDの供給不足の状況は短期間で解決できず、逼迫はさらに2-3年、あるいはそれ以上続く可能性が高い。
DRAMはAI計算能力構築の最大のボトルネックとなっており、大規模顧客の支払い意欲は引き続き高い。モルガン・スタンレーは美光(MU)とサンディ(SNDK)の収益予測と目標株価を大幅に引き上げ——美光の目標株価は520ドルから1050ドルに倍増、サンディは1100ドルから1750ドルに引き上げ、いずれも過剰配分の格付けを維持。
以下に主要ポイントを示す:
一、DRAMの逼迫は解決不能、供給増加は制約される
DRAMはAI構築の主要なボトルネックとなっている。クリーンルームやEUV装置の不足が供給増を制限し、HBMのウエハー消費強度は従来のDRAMの生産能力をさらに圧迫している。
モルガンは、5月四半期のDRAM価格が前期比40%上昇すると予測、8月四半期にはさらに15%上昇と見込む。これはサプライチェーンからの20%以上の上昇予想には及ばないものの、十分に強力な動き。
美光のCY26/CY27 EPS予測をそれぞれ4%/48%引き上げ、C