アメリカの信用格付けの引き下げが世界の金融市場に波紋を引き起こす

出所:コインテレグラフ 原文: 《アメリカの信用格付けの引き下げが世界の金融市場に動揺を引き起こす》

2025年5月16日、ムーディーズ（Moody's）は米国の長期主権信用格付けを最高ランクのAaaからAa1に引き下げ、米国の108年間にわたる最高信用格付けの歴史に終止符を打つことを発表しました。これは、スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）が2011年に、フィッチ（Fitch）が2023年に米国の格付けを引き下げた後、3大格付け機関が初めて米国の信用格付けを最高ランクではないレベルに下げたことになります。この引き下げは、世界の金融市場に激しい波動を引き起こし、投資家の米国の財政健全性と政治的停滞への懸念が高まりました。

ムーディーズの格下げの背景

ムーディーズが今回の格付けを引き下げた主な理由は、アメリカ連邦政府の不断の財政赤字と債務水準の上昇です。ムーディーズの予測によると、アメリカの連邦赤字は2024年のGDPの6.4%から2035年にはほぼ9%に上昇する見込みです。さらに、ムーディーズは、アメリカ政府が財政的な課題に対処するための効果的な政治的合意を欠いていることも指摘しており、これが長期的な財政の持続可能性に疑問を投げかけています。

市場の反応：初期の揺れの後に安定に向かう

格付け引き下げのニュースが発表された後、アメリカの株式市場先物は反応して下落しました。ダウ工業株30種平均先物は250ポイント以上下落し、S&P 500指数とナスダック指数の先物も明らかな下落を見せました。しかし、その日の取引では市場は徐々にこのニュースを消化し、主要株価指数が回復し、S&P 500指数は0.1%上昇、ダウ指数は137ポイント（0.3%）上昇し、ナスダック指数もわずかに上昇しました。

債券市場に関して、10年物米国債の利回りは一時4.55%に達した後、4.45%に戻りました。30年物国債の利回りも一時5%を突破し、2023年以来の新高値を記録しました。ドルは主要通貨に対して下落し、金価格は上昇し、投資家の米国の財政状況への懸念を示しています。

消費者とビジネスへの潜在的な影響

格付けの引き下げは、アメリカ政府の借入コストの上昇を引き起こし、それによって消費者や企業のローン金利が上昇する可能性があります。これは、住宅ローン、自動車ローン、クレジットカードなどの金利が上昇し、消費者の返済負担が増加することを意味します。企業の資金調達コストの上昇は、投資や拡張を抑制し、それが雇用や経済成長に影響を及ぼす可能性があります。

さらに、格下げはアメリカ政府の財政政策に制約を与える可能性があります。たとえば、トランプ政権が提案した新たな減税計画は、より大きな財政的圧力に直面する可能性があります。分析によると、この減税計画は今後10年間で3.3兆ドルから6兆ドルの財政赤字を増加させる可能性があります。

国際市場の反応

米国の信用格付けの引き下げは、国際金融市場にも影響を与えています。 欧州やアジアの株価は幅広く下落し、米国の財政状況に対する投資家の懸念は世界市場にも波及しました。 新興市場国の通貨は米ドルに対して下落し、資本流出への圧力が高まっています。 さらに、格付けの引き下げは、米国債に対する世界の投資家の信頼に影響を与え、他国の債券市場への資本フローにつながる可能性があります。

展望：財政改革は避けられない

市場は短期的に格下げに対して比較的穏やかな反応を示したが、長期的には米国政府が財政赤字と債務問題に対処するための効果的な措置を講じる必要がある。これには支出の削減、税収の増加、経済成長の促進などの政策が含まれる。財政改革を通じてのみ、投資家の米国の財政状態への信頼を回復し、ドルの国際的地位と米国債の魅力を維持することができる。

ムーディーズの格付け引き下げは、アメリカの財政状況に対する警告であり、政府と投資家に対して長期的な財政持続可能性に注意を促しています。世界経済の不確実性が増す中で、財政の健全性を維持することは、アメリカと世界経済の安定にとって極めて重要です。

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