DXYと外国為替

中国の中央銀行は、7日物リバースレポ金利が現段階における主要な政策金利であり続けると述べた。

日本金融先物取引協会のデータによると、6月の日本の個人投資家によるドル建てのネット・ショート（買い持ちを除いた売り越し）は2.79兆円（$17.2 billion）に達し、前月の水準を4倍以上上回り、2008年末以来の最大となった。ドル高を弱めるための円売りを行うべく、当局による公式な介入の可能性を見込んでポジションを取っていることが背景にあり、今回の急増はドルに対するより一段と強まった弱気センチメントを反映している。建玉の集中は、賭けの焦点が主にドル円ペアにあることを示唆する。個人投資家は東京の現物通貨取引で大きな比重を占めており、彼らのポジショニングは、円を支えるための政府の介入努力が有効だったかどうかを見極める手掛かりになり得る。

INGによると、カナダ銀行が「実質的に強硬（ハト派ではない）なスタンス」とみなすためのしきい値は高く、オランダの貸し手は本日（7月15日）の政策会合でサプライズはないと見ています。原油価格が4月〜5月の水準まで反発しない限り、インフレ見通しは利上げを正当化するほどには依然として控えめで、特に雇用やUSMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）に関連する景気リスクを踏まえると、その傾向が強まります。INGは、BoCの強硬な調整による短期的な下支えや原油価格の上昇があるとしても、今後数か月でUSD/CADが1.40を下回ることはないと見込んでいます。

中国人民銀行によると、単一の公開市場操作の取引量だけで中央銀行の政策スタンスを評価することは適切ではない。声明では、政策の方向性は個別の取引ではなく、総合的な分析によって判断すべきだと明示している。

中国人民銀行の副総裁である鄒岚（Zou Lan）によれば、7月15日に中央銀行は国内需要を下支えし、供給を最適化し、経済の回復力を高めるために、景気循環に対する調整と異なる景気循環をまたぐマクロ経済調整を強化する。金融政策は、国内外の経済状況および金融市場の動向に基づいて調整される。

Jin10 Dataによると、中国人民銀行は7月15日、「広義の通貨供給（M2）」が6月時点で前年同月比8%増加し、社会的融資の残高は7.4%増加したと発表した。これらの2つの指標はいずれも、国務院の記者会見で副総裁の鄒瀾（Zou Luan）が述べたように、名目GDP成長率を上回り続けている。

ECB（欧州中央銀行）理事会メンバーであり、ドイツ連邦銀行（Bundesbank）総裁のナーゲルによれば、6月の決定後、政策金利は適切な水準にあるという。ナーゲルは、地政学的な不確実性の中で必要があれば、ECBは断固たる行動を取るだろうとも付け加えた。

ナティクシスによると、韓国銀行は2026年7月16日に政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、2.75％にする見通しです。フランスの銀行グループは、中銀が8月に連続した利上げを示唆しないとみている一方で、中銀が8月にはマクロ経済見通しと6か月先のフォワードガイダンスのみを更新するため、10月に再び行動に出る可能性が高いと考えています。

中国人民銀行によると、2026年上半期の経常項目における越境人民元決済は9.83兆人民元に達し、その内訳は、財の貿易が7.71兆人民元、サービス貿易およびその他の経常項目が2.12兆人民元だった。直接投資の人民元決済は合計4.17兆人民元で、そのうち対外直接投資が1.5兆人民元、海外からの直接投資が2.67兆人民元だった。

中国人民銀行によると、6月末時点で国内の外貨準備高は3.42兆ドルで、人民元の為替レートは1米ドルあたり6.8109に維持されていました。

中央銀行のデータによると、中国は2026年上半期に新規融資として107.2兆人民元を追加し、前年同期間の91.1兆人民元から増加した。

中国人民銀行によると、6月末時点の人民元および外貨預金の合計は354.33兆人民元に達し、前年同期比で8.2%増加した。人民元預金は具体的に346.44兆人民元で、これも前年同期比で8.2%増加している。2026年上半期において、人民元預金は17.76兆人民元増加した。

公式データによると、中国のM1マネーサプライの成長率は6月に前年比4%まで減速し、前月の5.5%から低下した。月次の拡大率では150ベーシスポイントの下落に相当する。

中国人民銀行によると、社会的融資の期末残高は2026年6月末時点で462.06兆元に達し、前年同期比で7.4%増加しました。

6月、中国のM0マネーサプライは前年比11.8％となり、前期の11.9％から低下した。

東方金誠のリサーチレポート（7月15日公表）によれば、10年米国債利回りは、地政学リスクの再燃を背景に上昇基調を示す見通しだ。同レポートは、週末にかけて米国とイランの緊張が高まったことや、月曜にイランがホルムズ海峡の閉鎖を発表したことを主要な要因として挙げており、これらは国際原油価格の上昇を再び促し、市場のインフレと利上げ期待を押し上げると見られている。さらに、今週予定されている連邦準備制度理事会（FRB）議長ウォルズの議会での証言は、タカ派的なトーンになることが見込まれ、インフレ抑制への姿勢を一段と示すとともに実質金利の上昇につながる。地政学的なショックと中央銀行のタカ派的なガイダンスの組み合わせにより、10年債利回りの中心値は引き続き上昇する可能性が高い。

国務院情報弁公室は本日（7月15日）北京時間15:00に記者会見を行い、2026年上半期の金融政策の実施状況と財務統計の詳細について説明する予定です。

Jin10 Futuresによると、CFETS-NEXの人民元流動性センチメント指数は7月15日午後2時30分時点で53まで低下し、午前10時15分から1ポイント下落した。大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関のそれぞれの記録は52、55、52で、それぞれ1ポイントずつ低下している。

聯合インフォマックスによる韓国銀行協会の引用として、韓国の住宅ローン金利の指標であるCOFIX（資金調達コスト指数）は6月に3.05％となり、5月の2.90％から15ベーシスポイント上昇し、3か月連続での上昇を示した。KB国民銀行は、7月16日から適用する6か月の住宅ローン金利を15ベーシスポイント引き上げ、4.17〜5.57％とした。

ECBの政策委員会メンバーであるマルティン・コッハーによれば、中央銀行はまだ二次的なインフレの影響を観測していないものの、中東情勢による間接的な物価への影響を注意深く監視している。コッハーは、金融政策は期待に基づいて調整する必要があるが、その期待は不確実性が高いと指摘した。ECBは必要であれば措置を講じる用意がある。次回の金利決定では、金利を維持するのか、利上げを検討するのかについて議論する予定だ。各判断は現在のデータに基づいて行われ、ECBのコミュニケーションが必要な柔軟性を提供する。