DXYと外国為替

Yonhapinfomaxによると、7月31日、韓国の1年物為替（FX）スワップポイントは0.20ウォン上昇して-12.30ウォンで取引を終え、より長い期間のテナーは堅調だった。6か月契約は-5.70ウォンで横ばい、3か月は0.10ウォン上昇して-2.35ウォン、1か月は0.15ウォン上昇して-0.55ウォンとなった。短期金利は月末の流動性需要により大きく変動し、オーバーナイト（O/N）スワップは0.40ウォン、明日・翌々日（T/N）は0.00ウォンで終了した。スワップディーラーは、月末の資金調達調整で活発な動きが見られたと述べた。

Jin10によると、USD/JPYは7月31日に反発し、日中の安値158.53まで下落した後、159.43まで回復しました。下落幅は150ピップス超です。通貨ペアはその日のうちに約0.04%上昇し、発生した損失分をすべて取り戻しました。

ECBの政策理事会メンバーであるケール氏は、ユーロ圏のインフレを2%の目標に持続的に戻すため、ECBは最新の経済データを踏まえて秋に意思決定を行うと述べた。

ユーロスタットによると、ユーロ圏の中核となる消費者物価インフレ率（エネルギーと食料を除く）は、7月に前月比で0%まで低下し、前月の0.2%から下落しました。

ユーロ圏の7月CPIの前月比（速報値）は0.2%で、市場予想の0.10%を上回りました。前月は-0.10%でした。

イタリアの7月の消費者物価指数（CPI）は前年同期比2.8%となり、中央値の予想と一致しました。この数値は前月の3.0%からの低下を示しており、物価上昇圧力の緩和を示唆しています。

ブルームゾーンのコア・ユーロ圏統一CPIは7月に、速報値として前年比2.5%であることが判明した。これは暫定データによるもので、エコノミストの予想である2.4%を上回り、前月の2.4%から上昇した。これにより、コアインフレ指標が上向いたことが示されている。

ユーロ圏の消費者物価のインフレ率は、予備データによると7月に前年比2.9%に達し、コンセンサス予想と一致したほか、6月の2.8%から上昇した。今回の数値は、20カ国の通貨圏で物価上昇率が緩やかに高まったことを示している。

USD/JPYは急落し、取引では円の突如としての強さを監視する中、約150ポイント下落して158.6となった。この動きは、政策介入の可能性に関して市場で警戒感を高めている。

ユーロ圏のコア消費者物価指数（エネルギーおよび食料を除くインフレ）は7月に前年比2.2%となり、予想の2.3%を下回りました。6月の2.1%からは上昇しています。

31日、債券市場関係者によると、海外投資家は31日も短期の韓国国債をショートで売り続けており、前日まで7取引日連続でネット売りとなった。スワップ金利の上昇により、これらのポジションが以前に魅力的だった裁定取引のインセンティブが消えたことで、売りが強まった。市場関係者は、この活動を既存ポジションの解消（アンワインド）とみており、8月と9月に償還する2つの特定の債券シリーズそれぞれで、1兆ウォン超のネット売却が記録された。 海外投資家、2つの債券シリーズで1兆ウォン超を売却 31日のソウル債券市場によると、海外投資家は外国為替安定化債25-8（8月10日償還）と債券25-9（9月10日償還）をそれぞれ1兆ウォン超ネット売却した。債券25-9は平均的な水準より最大19.2bp高い価格で売られ、出来高はスムーズに吸収された。証券会社の債券ディーラーは、外国為替系の債券は通常、通貨安定化債より40〜50bp多く利回りがつくため、裁定取引の機会が生まれると述べた。同ディーラーは、このインセンティブが30bp低下したことが清算（ポジションの解消）を引き起こしたと指摘した。 裁定取引のインセンティブが

ソウルの債券市場参加者によると、海外投資家は7月31日に短期国債の売りを拡大し、複数の満期にまたがって1兆ウォン超相当の保有を清算した。継続的な手仕舞いは、キャリートレードのインセンティブが崩れたことを反映している。すなわち、従来40〜50ベーシス（bp）という裁定取引の上乗せ利益を提供していたスワップレートのスプレッドが、マイナス30ベーシス（bp）まで縮小し、利益が消失した。 ある証券会社の債券ディーラーは、海外投資家が割引価格で保有を放出しており、中には私募のレディング金利より19.2ベーシス（bp）低い価格で値付けされている債券もあったと指摘した。アナリストは、7日連続の純売りのパターンは新たな市場の悲観によるものではなく、ポジション解消によるものだとみている。

Jin10によると、中国の国家外貨管理局は7月31日、国内の外貨建て貸付の管理をより精緻化するための新たなガイドラインを公表した。通知では、3つの主要な改革を導入している。①外貨建て貸付専用の口座管理を設け、輸出を裏付けとする貸付では、振替先を当座口座の決済口座に直接振り替えることを認める。②外為取引の決済および購入手続きを簡素化し、取引書類に基づいて借り手が銀行で直接購入を完了できるようにする。③データ報告の強化や監督の仕組みにより、実行後のモニタリングとリスク予防を強化する。

国家外為管理局によると、中国の外国為替市場は2026年6月に合計取引高28.00兆人民元（4.11兆米ドル相当）を記録した。顧客間（銀行-顧客）市場の取引は5.18兆人民元に達し、一方でインターバンク市場の取引は22.81兆人民元の合計となった。現物市場の累計取引高は10.31兆人民元、デリバティブ市場の累計取引高は17.68兆人民元だった。 2026年上半期において、中国の外国為替市場の累計取引高の合計は152.21兆人民元（22.08兆米ドル相当）だった。

7月31日、米国の30年国債利回りが5.2%を超え、2007年以来の最高水準となりました。この上昇は、世界最大の債券市場における長期のインフレ期待と、財政政策をめぐる懸念が続いていることを反映しています。

国際決済銀行（BIS）によると、新興市場および開発途上国向けの銀行信用は2026年の第1四半期に1480億ドル増加しており、増加の重点はアフリカ、中東、そして新興ヨーロッパに集中していた。BISのグローバルな流動性指標では、米ドル建ておよびユーロ建ての外貨建て信用はいずれも堅調に拡大しており、ユーロ建ての信用の伸びはより速いペースだった。

聯合インフォマックスによると、韓国政府の国債の短期利回りは、日銀が主要政策金利を市場予想どおり1.0%に据え置く決定をしたことを受けて、7月31日午後に低下した。3年利回りは6.5ベーシスポイント下落して3.762%となり、10年利回りは5.0bp下落して4.261%となった。海外投資家は、BOJの政策決定がコンセンサス予想どおりだったことで市場の不確実性が低下したとして、7営業日連続で3年国債先物を5,998枚純買いし、10年先物も2,377枚を純買いした。

ドイツの季節調整済み失業者数は7月に6,000人増加し、予想の5,000人を上回った。さらに、前月に見られた1,000人減少を相殺した。

ドイツの季節調整済み失業率は7月に6.4%まで上昇し、予想の6.30%を上回りました。前月の6.30%からの上昇も示しています。

日本銀行の植田和男総裁は、6月の政策会合に出席できなかったため、投票しなかったと述べた。