暗号資産市場とオンチェーンエコシステムの動向

7月23日、ソウル北部地方裁判所は、現在の韓国法の下でEthereumネットワークが情報通信網に該当すると判断し、分散化されているため通信規制の適用を免れるとの被告人の主張を退けた。同裁判所は、詐欺的なステーキング計画において8億USDT超を盗んだ役割を理由に、被告人Aに懲役3年6か月を言い渡した。 同裁判所は、複数のバリデーターとノードが、プロトコルのルールに従って取引の有効性を検証し、分散型台帳の記録を維持することにより、利用者に対して情報通信サービスを共同で提供していると判断した。また、被告人の共犯者が自らのウォレットにアクセスするために秘密鍵を使用したことは正当なアクセスに当たるとの主張も退け、被害者による承認は欺罔によって取得されたものであり、資産を無制限に移転することについての真の同意を示すものではないと認定した。

9月3日に発表されたTax Foundationの分析によると、米国下院歳入委員会はデジタル資産に関する税制改革を検討している。提案されている措置には、マイニングおよびステーキング報酬への課税を、資産が売却または使用されるまで繰り延べること、特定のステーブルコイン取引およびネットワーク手数料取引をキャピタルゲイン課税の対象外とすること、一部のデジタル資産の寄付について評価要件を緩和することが含まれる。 シンシア・ルミス上院議員は別途、少額のデジタル資産取引について300ドルの非課税限度額を設け、年間5,000ドルまでのキャピタルゲインを非課税とする枠組みを提案している。Tax Foundationは、これらの改革により課税が簡素化され、事務負担が軽減される可能性があると指摘する一方、デジタル資産と従来型の投資との間で税制上の中立性を実現することが、改革の主要原則であるべきだと強調した。

韓国のWoori CardとHyundai Cardは、9月上旬に提出した投資説明書で、ウォン建てステーブルコインについて、社外取締役を対象とした社内勉強会を実施したことを明らかにした。Woori Cardのデジタル資産タスクフォースは4 月21日、「ウォン建てステーブルコイン導入の影響と対応策」と題する説明会を実施した。一方、Hyundai Cardの決済事業部門は2 月3日、「ウォン建てステーブルコイン事業」に関するセッションを開催した。 また、Shinhan Cardは、消費者が代替的な決済手段へ移行する可能性を指摘し、ステーブルコインの普及を従来型カード事業のリスク要因として挙げた。ただし、3社はいずれも、ステーブルコインの発行や関連事業の立ち上げに関する計画を明らかにしていない。

9月4日にarXivで発表された研究論文によると、研究者らは、取引コストと市場リスクを考慮した場合、AIがデジタル資産投資で持続的な超過リターンを生み出せることを示す十分な証拠はないと結論付けました。2026年8月31日までの査読済み研究を調査したこの研究は、株式、ETF、現物の暗号資産市場、無期限先物、オンチェーン取引を対象としました。 機械学習とAIエージェントは、価格予測やポートフォリオ構築において進歩を示した一方で、こうした技術的な改善が実際の利益に一貫して結び付くことはありませんでした。特に暗号資産市場では、ガス代、スマートコントラクトのリスク、清算リスク、資金調達率、カストディ上の問題など、さらなる複雑さが生じます。研究者らは、多くの研究でバックテストの結果がプラスとなったものの、時間の経過とともにその効果が弱まるか、執行コストや現実の取引条件を考慮すると消失したと指摘しました。

Digital Assetsの編集者パク・サンヒョク氏が9月9日にSamProTVで述べたところによると、日本の金融企業SBIとブロックチェーン企業Stattailが共同発行する円建てステーブルコインJPYSCは、準備資産の約5％に相当する約10億円（約94億韓国ウォン）を日本の短期国債に配分した。これは、2025年に改正資金決済法が成立して以来、円建てカストディアル・ステーブルコインの発行者が政府債券を準備資産に組み入れた初めての事例となる。

M0によると、PayPalのPYUSDx開発者向けプラットフォームは9月9日にローンチされ、企業や開発者がPYUSDを基盤とするカスタムステーブルコインやオンチェーン金融商品を構築できるようになった。同プラットフォーム全体の取引高は1億ドルを超えている。 M0が技術インフラを提供し、MoonPayがPYUSDの準備資産をカストディする。初期プロジェクトとして、Saturn、Concrete、Capの3つがすでにPYUSDx上でサービスを展開しており、それぞれカスタムステーブルコインのUSDat、concUSD、cUSDを発行している。現在、同プラットフォームはEthereum、Arbitrum、Monadの各ネットワークに対応している。

Bernsteinのアナリスト、Gautam Chhugani氏によると、9 月9日、同社はRobinhood Marketsに対するアウトパフォーム評価と目標株価160ドルを維持し、RobinhoodのLayer 2ネットワークが収益性を急速に高める原動力になると指摘した。7月1日のローンチ以来、Robinhood Chainの総ロック額（TVL）は約15億ドルに達している。 過去15日間で、このネットワークは約3,300万ドルの手数料収入を生み出し、すべてのブロックチェーンの中で最高額となった。これはSolanaの1,100万ドル、BNB Chainの900万ドルを上回る。アナリストによると、Robinhood Chainは現在、1日あたり200万ドルから400万ドルの取引手数料を生み出している。

Solid Intelのモニタリングによると、Robinhood Chainの1日当たりの手数料は過去最高の600万ドルに達し、週間手数料は17倍の2,500万ドルに急増した。DEXの取引高は2倍の124億ドルに達した。

レブロン・ジェームズは9月5日、予測市場プラットフォームのPolymarketとの提携を発表し、代理人はこの契約が主にアメリカンフットボールに焦点を当てると述べました。ジェームズが以前締結していたDraftKingsとのスポンサー契約は、今年の夏の初めに終了していました。NBAには、選手が予測市場を宣伝することを明確に禁止する方針はないと報じられており、ジェームズのプロモーション上の関係はリーグ規則に違反していないように見えます。ただし、連邦および州の規制当局がスポーツ予測市場に対する管轄権をめぐって対立しているため、ジェームズがこれらのプラットフォーム上で個人的に取引できるかどうかという法的問題は未解決のままです。 Polymarket、影響力に関連するイベントコントラクトの取引をアスリートに制限 Polymarket USは、州の認可を受けたスポーツブックではなく、商品先物取引委員会（CFTC）の規制を受ける指定契約市場として運営されています。その規則では、アスリートや内部関係者が、自ら影響を及ぼせる、または特権的な情報を通じて把握できるイベントに関連するコントラクトを取引すること

LeBron Jamesは9月5日、アメリカンフットボールの予測市場のプロモーションを中心とする提携に向け、Polymarketと契約を締結した。しかし、このような取引へのアスリートの関与に関する法的な位置づけは、依然として明確になっていない。NBAには、選手が予測市場を支持することを明確に禁じる特定の方針はない。一方、Polymarketの規則では、アスリートや関係者が、自ら影響を及ぼし得るイベントに関連する契約を取引することを禁じている。NBA選手であるJamesが、公開情報のみを用いてNFL関連の契約を取引することは、現行の規則上認められる可能性があるが、自身のキャリアやリーグに関連する契約の取引には、規制上の制限が適用されることになる。 この不確実性は、予測市場の規制上の位置づけをめぐる、より広範な法廷闘争を反映している。ニュージャージー州は9月2日、連邦商品法に基づきCFTCの監督下にある場合でも、各州がスポーツ予測市場を賭博として規制できるかどうかの判断を求め、米国最高裁判所に申し立てを行った。これは、連邦控訴裁判所の判断が分かれたことを受けたものである。連邦商品法と州のゲ

PR Newswireによると、Polymarketは米国の予測市場アプリでSquadsを開始し、ユーザーが市場について議論したり、取引ポジションを共有したりするための非公開グループを作成できるようにした。メンバーはメッセージを交換し、各自のポジションや複数市場の組み合わせを表示できるほか、共有された選択肢から直接取引を実行できる。一方で、各参加者はそれぞれのPolymarketアカウントを引き続き保持する。 この機能は当初、連邦規制下の指定契約市場を通じて運営されるPolymarket USに限定される。予測市場の規制をめぐる争いが州レベルで続いており、スポーツイベント契約に異議を唱える最近の訴訟も継続中であるため、この違いは重要だ。

Korea Dailyによると、FDUSDステーブルコインの発行者であるFirst Digitalと、韓国上場企業のITCEN Groupは9月9日、韓国のRWA市場とグローバルな流動性をつなぐオンチェーン金融インフラを構築するため、戦略的協力に関する覚書（MOU）を締結した。この提携により、FDUSDと、LayerZero OFT標準を使用する現物の金に裏付けられたデジタル資産であるITCENのKGLDを連携させ、海外投資家に規制に準拠したアクセスを提供する。ITCENは5年以内に、50メートルトンの金（約72億ドル、または韓国ウォン10兆相当）をトークン化する計画だ。さらに、両社はFDUSDの企業決済におけるユースケースを検討し、AI決済レイヤーのPrismを活用する。First Digitalは2026年第4四半期までに韓国法人を設立し、現地におけるステーブルコインの制度化に向けた取り組みに参加する計画だ。

CoinGeckoによると、9月9日、IOSTは過去24時間で24%超急騰し、最高値0.00124ドルに達しました。

Bitcoin Newsによると、Albyは、Alby Hubのバージョンv1.7.0～v1.18.5に影響を及ぼす重大な脆弱性を確認しました。この脆弱性により、パブリックインターネットに公開されている場合、攻撃者が管理者APIへの不正アクセスを得て、資金を盗む可能性があります。これまでに1人のユーザーが影響を受けていますが、v1.19.0以降のバージョンは影響を受けません。Albyは、影響を受けるユーザーに対し、管理インターフェースへのパブリックアクセスを制限し、直ちにv1.24.0へ更新したうえで、更新後にアンロックパスワードを変更するよう推奨しています。

F2Poolの共同創設者Chun Wang氏は9月8日、Zcashの上昇を批判し、プライバシー重視の暗号資産の時価総額の上昇は、基礎的なファンダメンタルズではなく、ナラティブによって主導されていると主張した。Wang氏は、Zcashが世界最大級のデジタル資産の一つとしての地位を得るに値するのか疑問を呈し、暗号資産ランキングでSolanaやHyperliquidと並んでいるからといって、同等の機能や利用状況を提供していることを意味しないと述べた。Dow Jonesの市場データによると、ZECは週末に約1,246ドルの史上最高値に達した後、火曜日には1,165ドル付近まで反落した。時価総額は約190億ドルに増加し、Zcashは暗号資産の時価総額ランキングでトップ10入りした。 Wang氏、分配モデルとガバナンスをめぐる対立を強調 Wang氏の批判は、Zcashの最近の価格上昇にとどまらない。同氏は、ネットワーク開始から最初の4年間、マイニング報酬の20％が創設者、従業員、アドバイザー、初期投資家に配分される、同暗号資産の当初の創設者報酬制度を指摘した。この仕組みにより、最大210万ZECが

Solanaは、暗号資産コメンテーターの@SolanaFloorによると、過去1年間におけるオンチェーンの実世界資産の現物取引量全体の32%を占め、総額は147億ドルに達しました。この市場シェアは、Solanaエコシステムに対する機関投資家の関心が高まっていることを示しています。より多くの機関投資家がトークン化された実世界資産に関与する中、Solanaの実績は暗号資産市場における取引力学の変化を示しています。 Solana、RWA取引の47%を占める @SolanaFloorによると、Solanaは過去1年間の実世界資産取引全体の47%を占めました。この期間のRWA市場全体の取引量は460億ドルに達しました。Solanaの取引量の63%は米国の取引時間外に発生しており、同プラットフォームへのグローバルな関心を示しています。 BlackRockとSecuritize、固定収益型RWAを約$1B 保有 BlackRockとSecuritizeは、Solanaブロックチェーン上で約10億ドル相当の固定収益型の実世界資産を保有しています。この機関投資家の参加により、トークン化資産市場におけるS