AI業界の発展と政策動向

ニューヨーク・ライフ・インベストメンツのグローバル・マーケット・ストラテジストであるジュリア・ハーマンは、現地時間20日、Business Insiderを通じて「チップフレーション」—AI関連のロジックおよびメモリ・チップの価格が急騰する現象—がAI投資市場を試す次の主要な課題になると予測した。ハーマンは、大規模データセンター企業（ハイパースケール企業）が、チップ価格の上昇に加えて、エネルギー／公共料金（ユーティリティ）率の引き上げなどの増加する投入コストを、今後数年にわたる投資収益の見通しとどのように両立させるかという課題に直面していると述べた。彼女によれば、こうした環境は投資家の自信を試すことになる見込みである。というのも、直近数週間は主要企業が予想を大幅に上回る決算結果を報告しているにもかかわらず、チップ関連株が圧力を受けてきたからだ。 ニューヨーク・ライフ・インベストメンツ、AI投資の課題としてチップフレーションを予測 ハーマンは、大規模データセンター企業（ハイパースケール企業）が直面するのは、上昇するチップ価格だけでなく、エネルギーや公共料金（ユーティリティ）率の上昇といっ

Business Insiderによると、NYLife Investmentsのグローバル市場ストラテジストであるJulia Herrman氏は7月20日、人工知能チップの価格上昇――「チップフレーション」と呼ばれる現象――がAI投資市場における次の主要なハードルになると警告した。韓国のDRAMメモリチップの輸出価格は前年比で370%上昇しており、過去最高水準である約100%と比べて、その深刻さが際立っている。 Herrman氏は、大規模データセンター（ハイパースケール）企業は、エネルギーや公共料金の上昇に加え、チップコストの上昇による圧力も強まっていると指摘した。さらに、今後数年にわたり、ロングの収益見通し（長期のリターン期待）を管理していく必要があるという。チップ価格の急騰は需要の強さを反映している一方で、AIインフラへの投資をすでに数十億ドル規模で行っている企業に、より高いコストを課し、その結果としてAIブームを制約する可能性がある。

SKテレコムによると、同社は7月21日に「SKTCH with AI」を立ち上げ、8月18日まで応募を受け付けて15社のAIスタートアップを募集した。プログラムは、技術競争力と連携の可能性に基づいてAIに特化したスタートアップを見極め、育成することを目的としている。選抜されたスタートアップは、6か月間の専門トレーダーによるメンタリングを受け、SKテレコムとの協業機会を探り、投資機関からのベンチャーキャピタルによる資金調達へのアクセスを得る。

月曜に掲載されたAxiosの報道によると、米政府は中国のAIモデルに対する規制を検討しており、事実上の禁輸を含む可能性がある。協議は、木曜に中国企業Dark Side of the Moon（月之暗面）がリリースしたオープンソース・モデル「Kimi K3」の後に始まった。Kimi K3は急速な技術的進歩を示し、国家安全保障と競争上のポジショニングに関するワシントンの懸念を強めた。関係筋によれば、米商務省は昨年、複数の中国AIラボをEntity Listに追加することを検討していた。一方で国家安全保障会議（NSC）とホワイトハウスは、関連するリスクを警告する通知文を起草していた。今回の政策の見直しは、市場重視の助言者の離脱と、中国のAI能力におけるブレークスルーの進展に起因する。特に、Bloombergや他の米メディアによれば、Kimi K3の性能指標によって、米中の技術ギャップの見込みが「数か月」程度にまで縮まったとされている。 Dark Side of the Moonが2.8兆パラメータのKimi K3をリリース Dark Side of the Moonは木曜、2.8兆パラメータ

モルガン・スタンレーのアナリスト、ジョセフ・ムーア氏は20日（現地時間）に、最近の下落局面で投資家がメモリ半導体株を買うべきだと推奨し、供給不足は2028年まで続くとの見通しを示した。ムーア氏は、現在のメモリ半導体サイクルは、強いAIデータセンター需要のみによって牽引されており、過去のパターンとは異なる特異な市場の動きが生まれていると述べた。供給不足は、AIインフラの増強によって需要がデータセンターに集中する一方で、消費者向け電子機器市場では回復のシグナルがまちまちであることに起因し、一時的な株価の弱さが生じているが、ムーア氏はそれを「買いの機会」と位置づけた。 AIデータセンター需要がメモリ半導体サイクルに市場の異常を生む ムーア氏は、進行中のメモリ半導体サイクルについて「従来の典型的なパターンと比べて非常に異例で、強力な人工知能（AI）データセンター需要だけによって動かされている」ためだと分析した。市場サイクルがデータセンターに完全に集中しているため、消費者向け電子機器、PC、スマートフォンの各市場では需要回復に関して混在したシグナルが現れ、同氏が「偽の警報（false flags

IRENは、年末の人工知能（AI）クラウドの年間換算ランレートの売上目標を、需要が計算能力の供給を上回り続けていることを背景に、37億ドルから40億ドル超へと引き上げました。NASDAQ上場企業であるIRENは、締結済みの契約を通じて新目標の約85%を確保しており、直近の複数年にわたるクラウドサービス契約は合計価値28億ドルを占めています。同社の拡大は、顧客にMicrosoft、NVIDIA、Perplexity、Figure AI、Together AI、Fluidstack、Fireworks AI、Fal AI、Hume AIに加え、特定できていない主要なAI開発者が含まれるなど、より広範なAIインフラ需要を反映しています。 IREN、複数年のAIクラウド契約で28億ドルを確保 IRENの顧客リストには現在、Microsoft、NVIDIA、Perplexity、Figure AI、Together AI、Fluidstack、Fireworks AI、Fal AI、Hume AIが含まれています。同社は、もう1社の主要なAI開発者も追加しましたが、社名は明らかにしていません。契

UBSは、6月22日以降のセクター調整を受けて、MicronとBroadcomを魅力的なAI半導体株として特定した。同投資銀行は、株価下落にもかかわらずファンダメンタルズが強化されたとし、自社のバリュエーションモデルを用いて、キャッシュフロー利回りが改善している企業を選定した。UBSは、AI関連の半導体株が6月22日以降に大きな調整を経験した一方で、メモリおよびカスタムチップの各セグメントにおいて、裏付けとなる事業の業績は引き続き市場予想を上回っていると強調した。 UBSは、直近の値下がりにもかかわらず、キャッシュフロー改善の可能性を根拠に、Micron、Broadcom、AMD、Dell Technologies、Hewlett Packard Enterprise（HPE）、Lam Research、SanDisk、Seagate、Western Digitalの9銘柄のテクノロジー株を推奨した。 Micronは、2024年度第3四半期で売上高が346%成長と報告 UBSは、6月22日以降で株価が30%下落したにもかかわらず、Micronを最も有望な銘柄の一つとして挙げた。5月下旬

Odailyによると、NEAR Protocolの共同創設者イリヤ・ポロスキヒンは7月21日、AI支援によるハッキングの脅威が加速していることへの対策として、形式的検証を提唱し、従来のコードレビューではもはや持続できないと主張した。ポロスキヒンは、数学的な証明を用いてコードの挙動が仕様と一致することを保証し、AIが大半の証明を生成し、人間がそれを検証すべきだと提案した。同日、NEARは、ユーザーが量子耐性のあるアカウント鍵に切り替えられるようにするアップグレードをリリースし、利用の増加に応じてネットワークが自動的にスケーリングする。

TechCrunchによると、AIインフラのスタートアップであるInfinityは昨日（7月20日）に評価額1億ドルで1,000万ドルを調達した。投資家にはTouring Capital、Principal VC、ならびにOpenAIとAnthropicの研究者が含まれる。2025年に元Google Brainの研究者であるJeremy Nixonによって設立された同社は、低レベルのコードを生成・最適化するソフトウェアを開発しており、Nvidiaのエコシステム外のチップ上でもAIモデルを効率的に動作させられるようにする。推論チップメーカーのd-MatrixもInfinityの顧客の1社だ。同スタートアップは、前払いのライセンス料ではなく、測定されたコスト削減額に連動した成果報酬型の価格設定モデルを採用している。

Bloombergによると、中国のAIスタートアップであるMoonshot AIが、2.8兆パラメータを特徴とし、100万トークンを処理できるコンテキストウィンドウを備えた大規模言語モデル「Kimi K3」をリリースした。同社は、Kimi K3がOpenAIやAnthropicの最上位モデルに匹敵する性能を、コストを大幅に抑えた形で提供すると主張している。 Bloombergの分析では、Kimi K3は大容量メモリの需要が大きいため、特にSK HynixやSamsung Electronicsといったメモリチップメーカーに大きな恩恵をもたらし得るという。グローバルなメモリ市場は限られた供給業者によって支配されているため、これらの企業は、市場に参入する新たなオープンソースAIモデルによって生み出される需要の増加を取り込む立場にある。

公式発表によると、分散型AI推論ネットワークのDGrid AIは本日、Waterdrip Capital、IoTeX、Paramita、Zenith Capitalの支援を受け、$5百万のシードラウンドを完了しました。このプラットフォームは、オンチェーンでのAIモデル導入と収益化を可能にする分散型コンピューティング基盤を提供し、開発者が分散型GPUネットワーク上でAIワークロードを導入、検証、実行できるようにします。

The Blockによると、NEAR Protocolの共同創業者イリア・ポロスキン（Illia Polosukhin）は7月21日、AIがハッカーによるソフトウェアの脆弱性発見を、従来のコードレビューで対応できるよりも速めていると述べた。ポロスキンは、10月2025年のBalancerのインシデントをAI支援型の攻撃が始まった時期として挙げ、レガシーな手作業によるレビュー手法はAI時代ではもはや持続可能ではないと主張した。彼は形式的検証の導入を提唱している。形式的検証とは、コードの挙動が仕様と完全に一致することを保証する数学的アプローチであり、AIが大半の証明を生成し、人間がその正しさを検証することで、証明作成にかかる時間を大幅に削減できるとしている。

Axiosによると、トランプ政権は月曜（7月20日）に、中国のAIモデルへの規制、または実質的な禁止を検討している。中国のAI能力が進むにつれ、国家安全保障上の懸念を理由としている。この見直しは、月之暗面（月之暗面）による7月16日のKimi K3のリリース後に行われた。 Kimi K3は2.8兆パラメータを備え、疎なモジュール型（Mixture-of-Experts）アーキテクチャを用いて、コンテキストで最大100万トークンをサポートする。月之暗面は、このモデルが総合性能でClaudeとGPT-5.6に次ぐ順位だと主張しており、Bloombergなどの米国メディアは、中国と米国のAIのギャップが「数か月」まで縮まったと報じている。

TechCrunchによると、AIエージェント向けの決済インフラを構築するスタートアップのNaturalは、7月20日にForerunnerがリードするシリーズAラウンドで3,000万USドルを調達し、累計調達額を4,000万USドルに引き上げました。2025年にKahlil Lalji、Eric Wang、Walt Leungによって設立されたNaturalのインフラは、AIエージェントが資金を移動・保管し、支払いを行うとともに、ステーブルコインおよび従来の銀行の送金を通じて他のエージェントと取引できるようにします。

Nvidiaは7月20日に米国証券取引委員会（SEC）へSchedule 13Gの開示を提出し、AIクラウドサービスプロバイダーであるNebius Groupの2,226万株に相当する実質保有を明らかにした。開示では、9.3%の持分（ステーク）を示している。同開示には、NvidiaのQ1 13F提出で以前に報告されていた119万株の普通株に加え、3月11日に締結されたワラント契約に基づき転換可能な2,107万株が含まれる。発表後、Nebiusの株価は時間外で3%超上昇し、日中取引では2.76%高の$182.62で引けた。NorthlandはNebiusの目標株価を$410に引き上げ、アウトパフォームの評価を維持しており、124.5%の上昇余地があることを示唆している。

TechCrunchによると、7月20日、AlphabetはGemini向けに設計されたサーバーチップの開発を発表した。同チップは2028年に提供開始される見込みで、現在のテンソル処理装置（TPU v7）に比べて、生成されるトークン数を電力1単位あたりで測った場合、電力効率が6倍から10倍高いとされています。Googleはこの報道を正式には確認していないものの、自社のチームが新しいプロジェクトを調査していると述べています。改善された効率指標である「トークン/ワット」は、エネルギー消費をAIの出力に結び付け、推論コストやインフラ効率を測る実用的な指標になります。 Alphabetは別途、2026年の設備投資（キャピタル・スペンディング）としてUS$1750億からUS$1850億を見込む方針を示しており、ボトルネックとして計算能力と電力制約を挙げています。発表後、Alphabetの株価は約3%上昇しました。

Benzingaによると、UBSは6月に人工知能（AI）関連の半導体株について「リスクを大幅に引き下げる」警告を出しました。過度にポジションが偏っていることへの懸念が背景です。この警告は部分的には当たっていました。AIチップのリーダーであるMicron、AMD、SanDiskは、6月下旬の高値以降に目立つ下落を経験しており、特に放物線状に伸びた銘柄ほど下げ（調整）が大きくなっています。 一方で、UBSのタイミングは絶対リターンの観点では時期尚早でした。6月18日のレポート後に保有を減らした投資家は、その後の上昇局面を逃しました。とりわけMicronでは、市場が「勝ち組」という物語を強めたことで上昇しました。さらに、市場の価格見直しはリーダーの交代（ローテーション）を引き起こしていません。同じ半導体・メモリー企業が依然として支配的なポジションを維持しており、遅れやバリュー志向の銘柄へ本格的に資本が振り向けられたというよりは、評価の再調整（リバリュエーション）を示唆しています。

ロイターによると、米国地方裁判所のアラセリ・マルティネス＝オルグイン判事は7月20日、サンフランシスコで、AI企業Anthropicの著作権に関する15億ドルの和解を承認した。これは、同社による海賊版書籍の買収（取得）や保管、利用をめぐる請求を解決するものだ。集団訴訟の和解は、約50万件の対象タイトルをカバーし、Anthropicが海賊版ライブラリから2025年8月25日より前にダウンロードしたデータおよび700万部超のコピーの保管（保持）に関する問題に対処する。合意の一環として、Anthropicは最終判決から30日以内に、海賊版ライブラリおよび派生コピーを破棄することが求められている。

Samsung Electro-Mechanicsは、AIサーバー向け部品需要に牽引され、第2四半期（Q2）に営業利益が急増すると見込まれている。聯合インフォマックスは、直近1か月以内に予想を出した国内主要証券会社15社のレポートを取りまとめ、Q2の売上高を3.3237兆ウォン、営業利益を410.4億ウォンと予測しており、前年同期比それぞれ19.36%と92.72%の増加に相当する。営業利益予想410.4億ウォンは、同社が410.5億ウォンを計上した2022年Q1以来の最高水準となる見込み。業績成長を押し上げているのは、基板（パッケージ）事業とコンポーネント事業の双方で、両セグメントにおいてAIサーバー部品の売上が増えているため。半導体パッケージ業界では、AIチップ需要の加速に伴い供給が逼迫しており、Samsung Electro-Mechanicsと日本の競合であるMurataが、サーバー用途の高付加価値MLCC（積層セラミックコンデンサー）の供給の大半を担っている。 証券会社はQ2の営業利益急増（93%）を予測 Samsung Electro-Mechanicsは、Q1に四半期売上

PancakeSwapは、オープンソースのERC-8183 AI決済エージェントをリリースし、BNB Chain上での自動スワップと流動性計画に関する開発者向けの参照実装を提供した。このリリースは、自律型DeFi実行ツールに対する需要の高まりに対応する一方で、これは本番投入可能なトレーディングソフトではなく、実験的なインフラであることを強調している。この動きは、分散型金融におけるエージェント型自動化を標準化するという業界全体の勢いを反映しており、安全な実行やリスク管理に関する問いが開発取り組みの中心であり続けている。 PancakeSwapがAI決済自動化の開発者向け参照を提供 PancakeSwapは、GitHubリポジトリを通じてERC-8183 AI決済エージェントを利用可能にした。このコードは、自律型エージェントがDeFi市場とどのように相互作用し得るかについての実行可能な参照を提供し、自動スワップ、流動性計画、実行ロジックなどのタスクを扱う。プラットフォームは、これは完成した一般消費者向け製品ではなく、エージェントと市場の相互作用を示すための開発者向けの材料だとしている。 こ