AI業界の発展と政策動向

アンドレイ・カーパティによれば、Opus 5は最近、『ロード・オブ・ザ・リング』の一節からThree.jsを使ってプレイ可能な3Dワールドを作るために、約2時間で計算コストとして約10ドル、約100万トークンを消費しながら、5500行のコードを生成したとのことです。 出力は機能するものの、現在の制約が見えてきます。Opus 5は、動画を効率的に閲覧したり、ゲームそのものを直接体験したりすることができず、その代わりに異なるノードでのスクリーンショット検査に頼っています。その結果、最終シーンには複数のエラーや荒い要素が生じています。

韓国取引所は、오는4日に証券市場に5つの新しい上場投資信託（ETF）が上場すると発表しました。これらのファンドは、サムスン、ハンファ、DB、NHアムンディ、ウーリ資産運用各社によるAIおよび半導体に重点を置いた投資が特徴です。ラインナップには、パッシブ型ETFが3本、アクティブ型ETFが2本あり、AIと半導体の需要の恩恵を受けるよう位置付けられた国内外の企業を対象としています。取引所は、運用コストや構成銘柄の変更によって、実績が基礎となる指数と異なる可能性があると注意しており、投資家は指数の構造を正確に理解する必要があると強調しました。 KODEXが米国の上位10社CPU半導体企業に投資 サムスン資産運用の「KODEX US CPU Semiconductor TOP10」は、中央処理装置（CPU）半導体需要の急増により恩恵を受けると見込まれる中核の上位10社に投資します。 PLUSファンドはSKハイニックスとSanDisk株に50%配分 ハンファ資産運用の「PLUS SK Hynix SanDisk Bond Mixed 50」は、メモリ半導体企業であるSKハイニックスとSanDis

市場予測によると、OpenAIは今年の初めに半導体スタートアップのCerebrasと、最大200億ドルと評価される3年間の計算能力（コンピューティング・キャパシティ）購入契約を締結した。この契約は、最大750MWの計算能力を対象としており、納入は2028年まで延びる。今回の案件は、Tesla、台湾積体電路製造（TSMC）、そして中国の研究機関などが、データ転送コストを削減し、AI推論の効率を高めることを目的に競合設計を進めるなかで、業界全体がウェハースケールのチップ・アーキテクチャへ大きくシフトしていることを浮き彫りにする。Cerebrasは2026年Q1の売上高が1億9,300万ドルで、前年同期比94%増となり、クラウドサービスの売上高は年率178%成長したと報告した。

8月2日にウォール・ストリート・ジャーナルが報じたところによると、Arcee AI、Reflection AI、Poolsideなどの米国のAIスタートアップは、中国のKimi、Qwen、DeepSeekのような競合に対抗するため、低コストでダウンロード可能であり、かつカスタマイズ可能なAIモデルの開発を加速させている。中国勢はコストを圧縮しつつ、主要な米国のモデルに匹敵する性能を実現しているという。だがオープンソースのモデル開発企業は資金調達の面で大きな課題に直面しており、投資家は「無料のモデルで安定した収益を得られるのか」を疑問視している。さらに、オープンソース技術がOpenAIやAnthropicへの投資を損なうのではないかと懸念している。2026年Q1には、AIスタートアップが2,555億ドルを資金調達し、そのほぼ3分の2はOpenAI、Anthropic、xAIへの3回の資金調達ラウンドからのものだった。 Arcee AIは、Trinity Largeについて、2,048枚のNvidia Blackwell B300チップを用いて33日間の事前学習を完了させた。予算は2,00

Guru Clubによると、Lianhwa Asset Managementの最高投資責任者（CIO）であるHung Hao氏は今週末、30年間のリサーチレポート、データ、モデル、チャートに基づいてチャットボットを開発したと述べました。このチャットボットは、半導体のバリュエーションに関する最近の見解を尋ねた際には好調だったものの、ある予測レポートの開始日（5月25日）と掲載日（6月12日）を取り違えてしまいました。

Beatingによると、レオポルド・アッシェンブレンナーは、前夜遅くに取引が成立してからわずか数時間後の水曜早朝に、Anthropicの株式約35億ドル相当を売却する合意を撤回した。予定されていた投資家グループの主導はGreenoaks CapitalとSequoia Capitalだった。代わりに、アッシェンブレンナーのファンドは、借入資金の返済のために上場株の保有分の大半を売却することを選び、Anthropicおよびその他の未上場企業に対する彼の非公開投資は維持した。

Beatingによると、24歳の元OpenAI研究者であるレオポルト・アッシェンブレンナーは、自身の公開株式ポートフォリオの約160億ドル相当をシタデルに売却した。彼はカリフォルニア州カーメルの海岸沿いの町で数日間の結婚式を行う予定で、式典はトスカーナ風のヴィラで執り行われ、最後の別れのイベントは森の中の温泉リゾートで開催される。 結婚式の前にセミナーが予定されており、ゲスト向けに円卓討論とグループの交流が行われる。新郎新婦の唯一の要望は、出席者が贈り物をしないようにすることだ。アッシェンブレンナーの婚約者であるアビタル・バルウィットは現在、AnthropicのCEOダリオ・アモデイの首席補佐官を務めている。2人はいずれも以前FTX Future Fundで働いており、FTXの崩壊後にチームとともに離脱した。

7月最終週に、ヒューマノイドロボットとAIソフトウェアに焦点を当てた韓国の上場投資信託（ETF）が約4%の上昇を記録した一方、太陽光エネルギーおよびAIパワーインフラのETFは2桁の下落となった。これは、8月2日に発表された韓国取引所（Korea Exchange）のデータによる。パフォーマンスの反転は、6月下旬の急落に続くもので、ヒューマノイド関連のETFが約20%下落した局面で、アナリストが「テーマ・ローテーション」と表現する動きが起きた。すなわち、投資家がそれまでの市場リーダーから利益を確定し、値下がりしていたセクターへ乗り換えたことである。こうした乖離は、市場参加者が技術サブセクターにおける成長性と収益性の見通しを見直す中で、テーマ型株式商品におけるボラティリティ（変動性）が継続していることを映し出している。 ヒューマノイドロボットおよびAIソフトウェアETFが週間上昇を主導 ACE K ヒューマノイドロボット産業 TOP2+は、レバレッジ型およびインバース型を除き、7月27〜31日の期間に平均日次取引高が10万株を超える国内上場ETFの中で、週次最高リターンが4.45%だった

ChainCatcherによると、Financial Timesの報道を引用し、中国の新たなベンチャーキャピタルファンド少なくとも60本が、3年連続の過去最低水準の後に中国のテック投資家の関心が回復していることを背景に、投資家の資金として合計で約350億ドルを共同で調達する計画だという。Asante Capitalのデータによれば、そのうち約40は従来型のVCファンドで、注目の運用者にはHSG、IDG Capital、Morningside Venture Capital、Ming Peng Capitalなどが含まれ、新たな資金調達に向けた準備を進めている。ZhipuとMiniMaxによるIPOをはじめ、Moon Shot AIやDeepSeekの進展など、最近のテック分野での成功が、中国のテクノロジーに対する投資家の関心を再び呼び起こした。一部の投資家は、中国企業が提供するコスト競争力と、より低価格なモデルのサービスを挙げながら、中国のAIへのエクスポージャーを、米国市場への集中リスクに対するヘッジ（相殺策）として位置づける動きも見られる。

ティボ・ソッティアウスによれば、以前Google DeepMindで働いていたOpenAIのプロダクトリーダーである同氏の情報として、OpenAIはChatGPTの一般公開の約1年前に、社内チャットボット「LMChat」を開発したという。製品の機能は、OpenAIが後にリリースしたChatGPTに非常によく似ていた。 しかし最終的にGoogleは、LMChatをリリースしないことを選んだ。ソッティアウスは、それが同社の既存事業を食い潰してしまう懸念があったためだと述べた。さらにDeepMindも、Googleの中核業務に対して競争上の脅威になり得る製品をリリースできなかった。

ChainCatcherによると、Amazonは今週OpenAIに対して350億ドルの追加投資を完了し、コミット済みの投資総額は500億ドルとなり、約5%の持分（オーナーシップ）を取得した。企業は、OpenAIが上場や技術的ブレークスルーに関して事前に定めていた条件を満たしていなかったにもかかわらず、最終支払いを進めた。

Googleは7月31日に、Gemini Sparkエージェントを世界のほとんどのユーザーに提供開始しました。このエージェントはChromeブラウザと連携し、ユーザーの許可を得ることで、フライト検索やチケット予約、保存済みの宿泊先の問い合わせといったタスクを行うために保存されたアカウントの認証情報にアクセスできます。また、受信トレイの整理、メールの要約、配信停止の管理も行います。さらに、このエージェントには、プロンプトインジェクション攻撃を防ぎ、支払いのような機密性の高い操作をユーザーの完了によってのみ実行できるようにするための2つのセキュリティ機構が含まれています。

航空アナリストや業界レポートによると、デルタ航空（Delta Air Lines）やヴァージン・アトランティック（Virgin Atlantic）を含む大手航空会社は、従来の固定ルールに基づく価格設定に代えて、AIを活用した動的プライシング・システムの導入を開始しています。数十の市場変数を分析し、収益を最大化します。Fetcherr（イスラエルのスタートアップ）は、カナダのウエストジェット（WestJet）やブラジルのアズール・エアラインズ（Azul Airlines）を含む約12社の航空会社で導入済みで、市場の変化に応じて自社のプラットフォームが価格を継続的に更新しています。分析企業のVolantioも同様に、フライトを切り替える意思のある乗客を見分け、直前に出発するビジネス旅行者にはより高額な座席を割り当てられるAIシステムを提供しており、航空会社の収益をさらに押し上げています。

Amazonは第2四半期の売上高が2,006.1億ドルに達したと報告しており、四半期売上が2,000億ドルを超えたのは同社史上初めてとなった。一方、Amazon Web Services（AWS）の売上高は前年同期比36.7%成長し、営業利益への寄与は、売上高の21%にすぎないにもかかわらず、同社全体の営業利益の61%に到達した。決算発表は7月下旬に行われたが、ビッグテック各社は、大規模なAIインフラ投資が設備投資（キャピタル・エクスぺンディチャー）を過去最高水準に押し上げ、いくつかの企業でフリーキャッシュフローをマイナスに転じさせたことをめぐり、市場の精査に直面していた。市場アナリストは、天文学的なAI支出が回収につながるのかを議論しており、Amazonの直近12か月のフリーキャッシュフローは、純キャピタル・エクスぺンディチャーが1,690億ドルに達したことで、76億ドルの赤字に転じた。Amazonは通期の現金ベースの設備投資ガイダンスを2,200億ドルに引き上げた。主にAWSとAIインフラに振り向ける方針で、同社幹部は、AIサーバーへの投資は通常3年以内に回収され、直近のAI契約は

UBSによると、8月2日、グローバルなハイパースケーラーの総設備投資（capex）は、2027年に1.0403兆ドルに達すると見込まれている。内訳として、ストレージへの支出は761.30億ドルで、総capexの73%を占める。ストレージ支出は、2025年の7613億ドルから2026年に3357億ドル、2027年に7613億ドルへと急増すると予想されており、それぞれ前年比成長率は361%と127%となる。これは、AI GPU需要の急増と、ストレージ製品の平均販売価格の上昇によるものだ。

ChainCatcherによると、データセンター開発業者のNexus Data Centersは、テキサス州ハバードにAIデータセンター・キャンパスを建設するために、約150億ドルを調達しています。Anthropicはこれをロング（長期）でリースする予定で、モルガン・スタンレーが銀行シンジケートを主導します。Googleは、自社の投資適格格付けを用いて、Anthropicのリース義務および関連するエネルギー契約を裏付けるクレジット・ガランティー（信用保証）を提供します。対象は4つのデータセンタープロジェクトと、1.6GWの天然ガス発電所です。これと引き換えに、Googleはデータセンターおよびエネルギー・インフラの資産（株式）を約20%取得することを見込んでいます。

ゴールドマン・サックスによると、8月2日現在、Alphabet、Amazon、Microsoft、Meta、Oracleを含むハイパースケーラー各社は、今年投資適格債で1940億ドルを発行しており、2025年の年間合計1080億ドルを大幅に上回っている。グローバルなAI関連の資金調達はすでに4100億ドルを超えた。ゴールドマン・サックスのクレジット・ストラテジー責任者であるAmanda Lynam氏は、発行体の集中と市場の飽和は「今後数年で拘束力のある制約になるだろう」と警告した。さらに、テック業界の債券における信用スプレッドは、より広範な投資適格指数に比べて現在拡大しており、リスク・プレミアムの上昇を示している。

Guru Clubによると、AnthropicのClaude Codeは、同社が競争圧力の高まりや価格に関する顧客の懸念に直面しているにもかかわらず、2025年後半以降、AIコード開発市場での首位の座を維持してきました。Anthropicが最近、従量課金（pay-as-you-go）の請求モデルへ移行した後、顧客の利用コストは大幅に上昇しています。一方で、OpenAIのCodexやオープンソースモデルを含む競合は、その能力を強化しています。これらの課題やコスト管理の取り組みがあるにもかかわらず、多くの企業は開発ワークフローにClaude Codeを引き続き依存しています。

Axiosによると、7月30日、AppleのCEOティム・クックは同社の四半期決算のカンファレンスコールで、同社がSiriユーザーに対してAIサービスの料金を課す可能性があり、その結果としてバーチャルアシスタントの有料版が導入されるかもしれないと示唆した。

ゴールドマン・サックスは、現在の投資サイクルを歴史上最も資本集約的なものだと位置づけており、その背景には、人工知能のインフラ需要が2026年まで、場合によっては2028年まで続くことがある。投資銀行は、同社が「AI主導の“capex（設備投資）スーパーサイクル”」と呼ぶものについて、半導体、エネルギーインフラ、データセンターにまたがるとしている。そこではFR（連邦準備制度）が受動的なオブザーバーに位置づけられている。最高経営責任者（CEO）のデビッド・ソロモンは、資本需要がAI層そのものにとどまらず、発電、インフラ、ファイナンスへと波及し、それにより人工知能と直結していない分野にも需要が生まれると強調した。ウォール街のコンセンサス見通しでは、ハイパースケーラーの2026年の設備投資（capex）が5,270億ドルになるとされているが、ゴールドマンは上振れが7,000億ドル、あるいはそれ以上に達する可能性があると見ている。同銀行は、この構造的な変化が投資銀行業務の活発化、M&A（合併・買収）、および公的・私募の双方にわたる企業向け信用（コーポレートクレジット）の発行増につながると見込んで