近半数のPiホルダーが警告：2026年には崩壊の嵐が訪れる可能性があり、トークンのロック解除と流動性危機が最大の懸念となる。

最近のコミュニティ感情調査によると、近く50%のPi Network（PI）ホルダーが、このトークンが2026年頃に崩壊する可能性があると考えています。主な理由は流動性不足と大規模なトークンロック解除が迫っていることに集中しており、適切に対処されなければ、投げ売りの波を引き起こし、市場の信頼を大きく損なう可能性があります。Piは1200万人のユーザーをメインネットに移行し、いくつかの技術的アップグレードを実施しましたが、構造的な課題と競争の圧力が、このかつて大きな期待を寄せられたプロジェクトを不確実性に陥れています。

ユーザーの増加と技術のアップグレードは市場の懸念を解消できなかった

Pi Network の現在の流通供給量は 80.4 億枚で、最大供給量（1,000 億枚）の 10% 未満です。プラットフォームは最近、プロトコル 23 更新（Linux ベースのノード、分散型 KYC、スケーラビリティの最適化）と PiOnline ゲーム/DeFi エコシステムを導入し、採用率を促進することを目指しています。

しかし、暗号アナリストのKosasi Nakamotoは、Pi通貨が30日間で17%下落し、90日間では45%下落したことを指摘しており、市場がその長期的な価値に対して信頼を欠いていることを示しています。

競合他社のRemittixが資本と注目を奪う

低コスト送金プラットフォームRemittix（手数料はわずか0.1%）は、より強力な実用性、機関サポート、明確な開発ロードマップにより、元々Piに属していた一部の投資家や資金を引き寄せました。

中本は、Remittix の出現が Pi の投機的評価に直接的な脅威を与えると考えている。なぜなら、それはより具体的なアプリケーションシーンを提供し、Pi の国境を越えた支払い分野における差別化された優位性を弱めるからである。

トークンのロック解除と流動性圧力の高まりによる崩壊の予想

5月以来、ある巨大なクジラが3.31億枚のPi（約1.13億ドル）を蓄積しており、市場価格を安定させることが期待されていました。しかし、9月に1.495億枚のトークンがロック解除され、取引所の残高が82%（4億枚以上のPi）急増したことで、売却圧力が急激に上昇しました。

さらに懸念されるのは、Piの回転率がわずか0.98%であり、流動性が極端に低いため、大口の単一取引で激しい変動が引き起こされる可能性があるということです。

1ドルの目標は遥か彼方にある

専門家は、Piが供給圧力とユーザーの成長の間でバランスを見つけ、持続可能な経済モデルを確立できなければ、1ドルに達する目標は非常に困難であると指摘しています。今後2年間、Piは実際のアプリケーションシナリオを強化し、流動性管理を強化し、トークンのロック解除のリズムを適切に処理する必要があります。そうしなければ、市場の信頼がさらに失われることを避けられません。

结语

2026年が近づくにつれ、Pi Networkは重要な十字路口に立たされています。一方では、巨大なユーザーベースと継続的な技術のイテレーションを持っていますが、他方では流動性リスク、競争圧力、トークンのロック解除が価格に対する三つの大きな重荷となっています。今後2年間でこれらの課題を効果的に解決できなければ、Pi通貨は保有者が最も懸念する「崩壊の瞬間」を迎える可能性があります。