韓国の暗号通貨研究者Juhyuk Bak（@JuhyukB）とのインタビューで、Capriole InvestmentsのCEOチャールズ・エドワーズは、市場の分化について注目すべき見解を示しました。彼によれば、ビットコインは今年中に急成長し、価値が倍増する可能性がある一方で、アルトコインは依然として構造的な障害に直面しており、かなりの資金の循環を達成するにはまだ遠い。## ビットコインは今年20万USDに達する可能性がありますマクロの定量的ヘッジファンドオペレーターの観点から、エドワーズはビットコインに対する彼の楽観主義を隠すことはできません。「データが現在の傾向を追い続ければ、今年は15万ドルから20万ドルが十分に実現可能だと思います」と彼は言いました。Hash Ribbons、Energy Value、Macro Indexなどのオンチェーン価格設定モデルで知られる投資ファンド、Caprioleの創設者であるエドワーズは、この予測を行うために、テクニカル、心理学、マクロ経済のシグナルのネットワークに依存していました。「私たちは、日次および週次のクローズチャートで新たな記録高を設定しています」とエドワーズはコメントしました。「ビットコインが104,000 USDの上にとどまる限り、[...] マクロインデックスが上昇トレンドを維持し、米国の流動性が拡大し続ける限り、この環境はビットコインにとって非常に好意的です。」Caprioleの独自のマクロインデックスは、連邦準備制度(Fed)の流動性から債券市場や株式市場まで、100以上の入力要因を統合した機械学習モデルであり、現在は明確なポジティブな状態に移行しました。エドワーズは、ビットコインの上昇はMVRV Zスコア、ホドラー成長率、エネルギー価値などの他の重要な指標によって強化されていることを強調しており、すべてがビットコインがさらなる拡大を続ける余地を示しています。しかし、ビットコインが多くの側面で力を示している一方で、アルトコインは全く異なる絵を描いています。## 古いアルトコインサイクルの終わりエドワーズ氏は特定のアルトコインについては言及していませんでしたが、動きのダイナミクスが変化し、アルトコインはもはやビットコインと同等ではなくなったという明確なマクロ声明を出しました。「構造的には、このサイクルのすべては完全に異なります[...]今日の最大の牽引力は、ビットコインETFと米国の政策です。これは、資本の流れが直接ビットコインに注がれるため、中央集権的な効果を生み出しています」と彼は説明しました。彼はまた、アルトコインの価格上昇が小口投資家によって牽引される歴史的なサイクルについて言及したが、その後にはしばしば99%を超える惨憺たる下落が続くと述べた。「小口投資家は完全に壊滅的な状況に置かれている」と彼は率直に語った。「かつては4〜5年前には存在しなかったアルトコインの空間における疲労感がある。」失敗したICOからの遺産、不持続的なトークンエコノミクスモデル、そしてFTXの崩壊のような負の出来事は、深い傷跡を残しました。その一方で、大企業は小型暗号通貨のリスクと複雑さを避け、代わりに管理されたETFや企業資金の配分を通じてビットコインに集中しています。「以前は、すべてが平等な遊び場のようでした。しかし今、それはもうありません」とエドワーズは述べています。「大口の資金がビットコインに流れ込んでおり、この傾向はしばらく続く可能性があります。」## アルトコインはいつ回復しますか？エドワーズはあまり前向きではない見解を示しましたが、アルトコインの回復の可能性を完全には否定していません。彼によれば、アルトコインの強い成長サイクルは起こりうる条件ですが、ビットコインが明確な優位性を示す場合に限ります。CaprioleのSpeculation IndexとCrypto Breadthモデルを使用してアルトコインの相対的な強さと価格の変動を追跡する中で、彼は重要な見解を示しました。「現在、200日移動平均線の上にあるアルトコインはわずか5%です。これは良い兆候ではありません。」彼は現在の状況を2020年末の段階と比較しており、その時はビットコインが10,000 USDから60,000 USDに上昇し、アルトコインが優位に立ち始めました。彼によれば、資金の循環が起こるためには、ビットコインがまず以前の記録的な高値を明確に突破する必要があります。「あなたはビットコインが約140,000 USDに達することを望んでいますが、アルトコインはまだパフォーマンスが悪い状態です。それが理想的なセットアップです […] その時、資金の流れがアルトコインに移り始めるでしょう」と彼は説明しています。逆に、もしアルトコインがビットコインが狭い範囲で動いている間に、あまりにも早く成長し始めた場合、エドワーズはこれを価格のピークの兆候と見なします。「それは通常、最後の息です」と彼は警告します。## **サイクルが変わり、リスクが進化している**価格の要因に加えて、エドワーズは伝統的なハービングサイクルの関連性についても疑問を呈しました。彼は、かつてビットコイン供給の主要な原動力であったマイナーの影響が、ETF、企業ファンド、マイケル・セイラーのような大手組織の出現によって大幅に減少したと主張しています。「4年周期は死んだ—少なくとも大幅に弱まった。今やマイナーは総供給フローの2〜3%しか占めていない。今日の実際の動力源は組織から来ている」と彼は述べました。この変更により、80%の下落の可能性が減少するだけでなく、特にビットコインを多用する上場企業からのシステミックレバレッジのリスクも高まります。エドワーズ氏は、差し迫った脅威ではありませんが、大規模な金融機関がレバレッジを乱用した場合の長期的な脆弱性について警告しています。ビットコインの他に、エドワーズはキャプリオールの投資ポートフォリオの多様化についても共有しました。ビットコインが依然として中心的な焦点である一方で、ファンドはIonQ (IONQ)、Rigetti (RGTI)、D-Wave (QBTS)、QUBTのような量子コンピューティング分野の株式にも投資しています。「量子は2015年のビットコインのようだと思います。これは非常に初期の段階であり、変動が大きい分野ですが、長期的な年平均成長率はビットコインを超える可能性があります。」さらに、金はファンドの投資ポートフォリオにおいて戦略的な役割を果たしており、置き換えるためではなく、リスク回避の手段として位置づけられています。Caprioleは金と株式の比率を注意深く監視しており、この比率が200日移動平均線を上回ることは、歴史的に見て金とビットコインの両方にとってポジティブなシグナルと見なされています。## まとめエドワーズは投資家に対し、ほとんどの金融ニュースの見出しを無視するよう勧めています。「おそらく99％の見出しは実際には重要ではありません」と彼は言いました。その代わりに、画期的な変化に焦点を当てるべきです：FRBの政策変更、世界的な流動性の拡大、そして実際の構造的資金の再構成です。「私たちは悪いニュースに対して過剰に反応する傾向があります。重要なのは、市場に実際に影響を与えるいくつかのマクロ要因を選り分けることです—そして現在、ビットコインにはそれを支持する要因があります。」長期の抵抗を突破し、より顕著な強さを示すまで、エドワーズからのメッセージは非常に明確です：ビットコインは飛躍するでしょう。アルトコインはまだ—少なくとも今はそうではありません。おじいさん
チャールズ・エドワーズ：ビットコインは急騰するが、アルトコインはそうではない
韓国の暗号通貨研究者Juhyuk Bak（@JuhyukB）とのインタビューで、Capriole InvestmentsのCEOチャールズ・エドワーズは、市場の分化について注目すべき見解を示しました。
彼によれば、ビットコインは今年中に急成長し、価値が倍増する可能性がある一方で、アルトコインは依然として構造的な障害に直面しており、かなりの資金の循環を達成するにはまだ遠い。
ビットコインは今年20万USDに達する可能性があります
マクロの定量的ヘッジファンドオペレーターの観点から、エドワーズはビットコインに対する彼の楽観主義を隠すことはできません。「データが現在の傾向を追い続ければ、今年は15万ドルから20万ドルが十分に実現可能だと思います」と彼は言いました。Hash Ribbons、Energy Value、Macro Indexなどのオンチェーン価格設定モデルで知られる投資ファンド、Caprioleの創設者であるエドワーズは、この予測を行うために、テクニカル、心理学、マクロ経済のシグナルのネットワークに依存していました。
「私たちは、日次および週次のクローズチャートで新たな記録高を設定しています」とエドワーズはコメントしました。「ビットコインが104,000 USDの上にとどまる限り、[...] マクロインデックスが上昇トレンドを維持し、米国の流動性が拡大し続ける限り、この環境はビットコインにとって非常に好意的です。」
Caprioleの独自のマクロインデックスは、連邦準備制度(Fed)の流動性から債券市場や株式市場まで、100以上の入力要因を統合した機械学習モデルであり、現在は明確なポジティブな状態に移行しました。エドワーズは、ビットコインの上昇はMVRV Zスコア、ホドラー成長率、エネルギー価値などの他の重要な指標によって強化されていることを強調しており、すべてがビットコインがさらなる拡大を続ける余地を示しています。
しかし、ビットコインが多くの側面で力を示している一方で、アルトコインは全く異なる絵を描いています。
古いアルトコインサイクルの終わり
エドワーズ氏は特定のアルトコインについては言及していませんでしたが、動きのダイナミクスが変化し、アルトコインはもはやビットコインと同等ではなくなったという明確なマクロ声明を出しました。「構造的には、このサイクルのすべては完全に異なります[...]今日の最大の牽引力は、ビットコインETFと米国の政策です。これは、資本の流れが直接ビットコインに注がれるため、中央集権的な効果を生み出しています」と彼は説明しました。
彼はまた、アルトコインの価格上昇が小口投資家によって牽引される歴史的なサイクルについて言及したが、その後にはしばしば99%を超える惨憺たる下落が続くと述べた。「小口投資家は完全に壊滅的な状況に置かれている」と彼は率直に語った。「かつては4〜5年前には存在しなかったアルトコインの空間における疲労感がある。」
失敗したICOからの遺産、不持続的なトークンエコノミクスモデル、そしてFTXの崩壊のような負の出来事は、深い傷跡を残しました。その一方で、大企業は小型暗号通貨のリスクと複雑さを避け、代わりに管理されたETFや企業資金の配分を通じてビットコインに集中しています。「以前は、すべてが平等な遊び場のようでした。しかし今、それはもうありません」とエドワーズは述べています。「大口の資金がビットコインに流れ込んでおり、この傾向はしばらく続く可能性があります。」
アルトコインはいつ回復しますか？
エドワーズはあまり前向きではない見解を示しましたが、アルトコインの回復の可能性を完全には否定していません。彼によれば、アルトコインの強い成長サイクルは起こりうる条件ですが、ビットコインが明確な優位性を示す場合に限ります。
CaprioleのSpeculation IndexとCrypto Breadthモデルを使用してアルトコインの相対的な強さと価格の変動を追跡する中で、彼は重要な見解を示しました。「現在、200日移動平均線の上にあるアルトコインはわずか5%です。これは良い兆候ではありません。」
彼は現在の状況を2020年末の段階と比較しており、その時はビットコインが10,000 USDから60,000 USDに上昇し、アルトコインが優位に立ち始めました。彼によれば、資金の循環が起こるためには、ビットコインがまず以前の記録的な高値を明確に突破する必要があります。「あなたはビットコインが約140,000 USDに達することを望んでいますが、アルトコインはまだパフォーマンスが悪い状態です。それが理想的なセットアップです […] その時、資金の流れがアルトコインに移り始めるでしょう」と彼は説明しています。
逆に、もしアルトコインがビットコインが狭い範囲で動いている間に、あまりにも早く成長し始めた場合、エドワーズはこれを価格のピークの兆候と見なします。「それは通常、最後の息です」と彼は警告します。
サイクルが変わり、リスクが進化している
価格の要因に加えて、エドワーズは伝統的なハービングサイクルの関連性についても疑問を呈しました。彼は、かつてビットコイン供給の主要な原動力であったマイナーの影響が、ETF、企業ファンド、マイケル・セイラーのような大手組織の出現によって大幅に減少したと主張しています。「4年周期は死んだ—少なくとも大幅に弱まった。今やマイナーは総供給フローの2〜3%しか占めていない。今日の実際の動力源は組織から来ている」と彼は述べました。
この変更により、80%の下落の可能性が減少するだけでなく、特にビットコインを多用する上場企業からのシステミックレバレッジのリスクも高まります。エドワーズ氏は、差し迫った脅威ではありませんが、大規模な金融機関がレバレッジを乱用した場合の長期的な脆弱性について警告しています。
ビットコインの他に、エドワーズはキャプリオールの投資ポートフォリオの多様化についても共有しました。ビットコインが依然として中心的な焦点である一方で、ファンドはIonQ (IONQ)、Rigetti (RGTI)、D-Wave (QBTS)、QUBTのような量子コンピューティング分野の株式にも投資しています。「量子は2015年のビットコインのようだと思います。これは非常に初期の段階であり、変動が大きい分野ですが、長期的な年平均成長率はビットコインを超える可能性があります。」
さらに、金はファンドの投資ポートフォリオにおいて戦略的な役割を果たしており、置き換えるためではなく、リスク回避の手段として位置づけられています。Caprioleは金と株式の比率を注意深く監視しており、この比率が200日移動平均線を上回ることは、歴史的に見て金とビットコインの両方にとってポジティブなシグナルと見なされています。
まとめ
エドワーズは投資家に対し、ほとんどの金融ニュースの見出しを無視するよう勧めています。「おそらく99％の見出しは実際には重要ではありません」と彼は言いました。その代わりに、画期的な変化に焦点を当てるべきです：FRBの政策変更、世界的な流動性の拡大、そして実際の構造的資金の再構成です。「私たちは悪いニュースに対して過剰に反応する傾向があります。重要なのは、市場に実際に影響を与えるいくつかのマクロ要因を選り分けることです—そして現在、ビットコインにはそれを支持する要因があります。」
長期の抵抗を突破し、より顕著な強さを示すまで、エドワーズからのメッセージは非常に明確です：ビットコインは飛躍するでしょう。アルトコインはまだ—少なくとも今はそうではありません。
おじいさん