ビットコインのETF後のラリーは、大規模なショート清算を引き起こし、強気トレーダーに報酬を与えました。

2024年初頭に米国でビットコインスポットETFが承認されて以来、ビットコイン(BTC)は強く上昇し、その過程で弱気トレーダーを罰しました。アルトコインは逆の方向に動き、強気の投資家が差し迫った「アルトシーズン」を期待することに厳しい打撃を与えました。

CryptoQuantの最近の分析は、スポットビットコインETFの承認以来、BTCとアルトコインの清算パターンの対比を強調しており、2つの市場セグメントが取った異なる道を垣間見ることができます。

ETF承認以降、ビットコインのショート清算はロング清算を大幅に上回っていると報告されています。

ETF承認以来、ビットコインのショート清算はロング清算を大幅に上回っています。出典: @joao_wedson

ビットコインのETF後の反発が弱気を打ち砕く

バイナンスでは、ビットコインの累積清算デルタ(CLD)が、2024年初頭にSECがETFを承認して以来、ビットコインのショート清算がロング清算を大幅に上回っていることを示しました。要するに、それ以降ビットコインに対して賭けをしていたトレーダーは、BTCが着実に上昇する中で体系的にポジションを強制的に手放させられています。

Xに投稿した分析家ジョアオ・ウェドソン、CryptoQuantレポートの著者は、「データは嘘をつかない：ETFのローンチ以来、バイナンスでのショート清算がロング清算よりも1億9000万ドル多い」と述べた。

Wedsonによると、この期間中のビットコインの価格の強さは、多くの弱気な投機家を驚かせました。ETFの発表後に修正や停滞が起こるのではなく、BTCはその上昇を続け、機関投資家と個人投資家の両方の間でその支配力と信頼を強化しています。

アルトは強気トレーダーにとって罠となっている

ビットコインとは異なり、アルトコイン市場の状況は全く異なります。ビットコインが着実に上昇し、ショートを圧迫している一方で、アルトコインは圧倒的なロング清算に苦しんでいます。

CryptoQuantのデータによると、アルトコイン市場におけるロングの清算は、同じポストETF期間中にショートの清算を約10億ドル上回りました。

ビットコイン現物ETFが開始されて以来、アルト通貨市場でのロング清算はショート清算を約10億ドル上回っています。出典: @joao_wedson

この不均衡は、多くのトレーダーがアルトコインがビットコインの強気のリードに続くと予想していたことを示唆しており、もしかすると長い間待ち望まれていた「アルトシーズン」の始まりを期待していたのかもしれません。これは、アルトコインがBTCを上回る期間です。

残念ながら、これらのトレーダーにとって、アルトの価格は主に下落傾向にあり、強気のバイアスに反し、レバレッジのロングポジションの広範な清算を引き起こしました。

市場の動向はリスク選好の分岐を明らかにしている

この顕著な清算パターンの違いは、市場のボラティリティ以上のものを明らかにしており、トレーダーのセンチメントとリスク行動の根本的な変化を示唆しています。投資家はビットコインに対して正しい強気の確信を示しましたが、アルトコインも同様になると誤って仮定しました。

結果は？BTCは弱気トレーダーを罰しましたが、アルトは彼らの強気をさらに厳しく罰しました。

その乖離は、機関投資家の関心も反映しています。スポットビットコインETFは、強力なマクロ経済的な物語に支えられ、従来の金融プレーヤーから数十億ドルの資本を引き寄せ、BTCに対する正当性と需要を高めています。

しかし、アルトコインは同様の金融商品や規制の明確さが欠如しており、一般投資家の投機やボラティリティに対してより脆弱です。

トレーダーとアナリストにとって、メッセージは明確であり、現在の暗号環境は相対的な安定性と上昇の可能性の観点からビットコインに有利であるということです。

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