日本版のマイクロストラテジー Metaplanetは、最近株価に大幅な変動が見られ、自身をビットコインのリザーブ戦略会社に転換した後、投資家の注目を集めることに成功し、株価も一年以内にほぼ七倍に上昇しました。本記事では、Metaplanetの経営モデルを紹介し、読者に参考となるMetaplanetの株価を評価するいくつかの方法を提供します。旅館業者からビットコインの準備戦略会社であるMetaplanetに転換Metaplanet (3350.T)は、1999年に設立されたホテルHotel Royal Oakから発展した企業で、2004年に東京証券取引所(TSE)に上場しました。その多くの事業の中には、Web3コンサルティング事業も含まれています。しかし、同社は過去数年間、あまり良い利益を上げておらず、株価もかなり低迷しています。Metaplanetは2024年4月にマイクロストラテジーの戦略を模倣し、ビットコイン投資戦略を開始し、債券や株式の発行を含むさまざまな金融商品を使用してこの目標を支持しています。現在、7,800枚のビットコインを購入しており、アジアで最も多くのビットコインを保有する上場企業となりました。このような戦略により、日本市場で非常に高い注目を集め、複数のグローバルおよび日本のETFに組み込まれています。Metaplanetが経営するホテルは改装中で、「ビットコインホテル」に改名されます。ホテル内にはビットコインギャラリー、アートミュージアム、共有ワークスペースが設置され、暗号コミュニティに良好な交流環境を提供します。(戦略がトレンドをリードする、ビットコインのリザーブ戦略会社投資ガイドを詳しく解説)Metaplanet のビットコイン戦略：継続的な購入＋オプション収益Metaplanetは一連の株式増発、債券発行、ビットコイン購入計画を通じて、アメリカのStrategy (原名微策略)に類似した長期ビットコイン戦略を示しました。ビットコインを直接購入することに加えて、Metaplanetはシンガポールのデジタル資産取引会社QCP Capitalとビットコインオプション取引を行い、オプションを売却してプレミアムを受け取り、その間にroll-up取引を通じて、行使価格を引き上げてビットコインのプレミアム収入を増加させています。Metaplanetはこれを「ターゲットバイ」と呼び、ビットコインを取得する別の方法であることを強調しています。その最新の財務報告では、2025年第一四半期の収益は8.77億円に達し、そのうち88%はビットコインオプション取引から来ています。(Metaplanet の選択肢を使ったロールアップ取引でビットコインの収益を増加)Metaplanetの株価をどのように評価しますか？Metaplanetはビットコイン投資戦略を採用した後、株価が大幅に上昇しました。投資家はどのようにその株価を評価すべきでしょうか？筆者は以下の三つの評価指標を提供します：P/Bレシオ伝統的な金融は、株価純資産比率 (Price-Book Ratio、PB) を使用して、企業の株価の高低を評価します。P/B比率は、株価が一株当たり純資産に対してどの程度であるかを示す比率で、純資産は企業の実際の価値または清算価値を表します。他の資産を考慮せず、単純にビットコインの価値を用いて企業の清算価値を表すこともでき、P/B比率を導き出すことができます。P/B比率＝株価／1株あたりのビットコインの価値週五の終値816円、ドル円為替レート142.6、ビットコイン価格108Kを基に計算すると、そのP/Bレシオは5.09です。mNAVの別のアルゴリズム、mNAVも類似の意味を持ち、Strategyの公式サイトはこのアルゴリズムを使用しています。mNAV=企業価値÷ビットコイン NAV企業価値 企業価値:株式の市場価値+転換社債および優先株式を含む総負債( Pref)ビットコインNAV：その保有ビットコインの時価総額NAVプレミアムビットコインのリザーブ戦略を専門に分析する会社のウェブサイト Strategy Trackerのホームページ上部にはさまざまなデータや指標が表示されており、mNAVに似た指標をNAVプレミアムと呼んで計算していますが、アルゴリズムは若干異なります。NAVプレミアム=時価総額 (株式時価総額) ÷ビットコインNAV (保有するビットコインの価値)NAVプレミアムは、転換社債および優先株式を除外します。 ただし、NAVプレミアム(Basic)とNAVプレミアム(Diluted)に分かれており、1つは既存の発行済株式数を用いて計算され、1つは後から換算される株式数に計上されます。 著者は、NAV Premium (Diluted)を見て、株式保有の希薄化を知る必要があると考えています。 残念ながら、その統計チャートは、現在4.055であるNAVプレミアム(Basic)の履歴データを提供し、NAVプレミアム(Diluted)は現在5.125です。これらの指標は、従来の株式のP/B比率の概念と同様であり、数字が高いほど企業の株価が相対的に高いことを示しています。Metaplanet の現在の株価は過大評価されているのでしょうか？2024年4月にビットコイン投資戦略を開始して以来、Metaplanetはこの目標をサポートするためにさまざまな金融ツールを採用し、今年の年末までに10,000枚のビットコインを累計購入する計画であり、2026年までに21,000枚のビットコインを累積する予定です。Metaplanetは、将来発行される株式の購入権を含む明確な財務計画を策定しました。合計5回のバッチで合計2,100万株です。日本の税制や個人投資家と機関投資家の購入の利便性により、そのNAVプレミアムは長期にわたり高い水準を維持しており、上の図からもわかるように、NAVプレミアムは一時21倍に達し、最低でも約2倍の水準がありました。では、Metaplanetの株価が過大評価されているかどうかは、どのように判断すればよいのでしょうか? 現在、市場には100近くのビットコイン準備戦略会社があり、祖先のマイクロ戦略戦略に加えて、著者は長期投資を行うのに最も安定していて最も自信があるのはメタプラネットであると感じています! 明確な財務計画を持ち、目標に向かって積極的かつ体系的に開発しているため、投資家は市場への参入と撤退の判断として、数値を使用して株価を分析できます。筆者自身が使用するP/B比率は、実際にはNAVプレミアムに似ているため、筆者は独自に算出した数字とNAVプレミアムの歴史データを交差比較し、株価の相対的な高低点を見つけて投資を行います。金曜日の終値816円、USD / JPYの為替レート142.6、ビットコイン価格108Kに基づくと、現在のP / Bレシオは5.09です。 年末に合計10,000ビットコインを購入した場合、エクイティは希薄化され、今年(合計2,100万株が発行され)、株価は以下の薄いオレンジ色の(と同じPBRで1,003円に達する)。現在の状況では、P/B比率が4に下がると、株価は640まで下がるべきです。年末に投資家の楽観的な感情が高まれば、同じ条件で株価は1,180 (P/B比率が6)および1,380 (P/B比率が7)に達する可能性があります。この方法で、自分のエントリーとエグジットポイントを随時調整評価することができます。そして、MicroStrategyやMetaplanetなどのビットコイン代理として見なされる株は、ビットコインのレバレッジ投資ツールとも見なされており、必然的にビットコインがポンプする際にはP/B比率が上昇し、ビットコインが下落する際にはP/B比率も下がるため、ビットコインの動向に合わせて投資戦略を随時調整することができます。Metaplanetは新たなアービトラージの目標です。投資の際はDYORを行ってください。Metaplanetの最近の株価は大きな変動を示しており、変動度が驚異的で1位にランクインしています。また、空売り比率が最も高い企業でもあります。同時に日本とアメリカに上場しているMetaplanetは、アービトラージャーの新しいターゲットとなり、MicroStrategyのようにビットコインと株価の多空アービトラージが可能なだけでなく、その複数上場の株式を利用したアービトラージの新しい選択肢にもなっています。(Metaplanetの成套利新目標、株価が2日連続でストップ高になったのは何が起こったのか？)メタプラネットは、アジアで最も多くのビットコインを持つ上場企業になっただけでなく、金融市場にも大きな関心を寄せていることが分かります。 この種のボラティリティの高い株式については、投資に適しているかどうかもすべての人のリスク属性に依存しますが、この記事は著者の個人的な意見であり、投資アドバイスではありませんので、必ずDYORを確認してください。この記事はビットコイン企業の投資新機会！日本のMetaplanet投資全解析は、最初にチェーンニュースABMediaに登場しました。
ビットコインビジネスが投資する新たな機会! 日本のメタプラネット投資の完全分析
日本版のマイクロストラテジー Metaplanetは、最近株価に大幅な変動が見られ、自身をビットコインのリザーブ戦略会社に転換した後、投資家の注目を集めることに成功し、株価も一年以内にほぼ七倍に上昇しました。本記事では、Metaplanetの経営モデルを紹介し、読者に参考となるMetaplanetの株価を評価するいくつかの方法を提供します。
旅館業者からビットコインの準備戦略会社であるMetaplanetに転換
Metaplanet (3350.T)は、1999年に設立されたホテルHotel Royal Oakから発展した企業で、2004年に東京証券取引所(TSE)に上場しました。その多くの事業の中には、Web3コンサルティング事業も含まれています。しかし、同社は過去数年間、あまり良い利益を上げておらず、株価もかなり低迷しています。
Metaplanetは2024年4月にマイクロストラテジーの戦略を模倣し、ビットコイン投資戦略を開始し、債券や株式の発行を含むさまざまな金融商品を使用してこの目標を支持しています。現在、7,800枚のビットコインを購入しており、アジアで最も多くのビットコインを保有する上場企業となりました。このような戦略により、日本市場で非常に高い注目を集め、複数のグローバルおよび日本のETFに組み込まれています。
Metaplanetが経営するホテルは改装中で、「ビットコインホテル」に改名されます。ホテル内にはビットコインギャラリー、アートミュージアム、共有ワークスペースが設置され、暗号コミュニティに良好な交流環境を提供します。
(戦略がトレンドをリードする、ビットコインのリザーブ戦略会社投資ガイドを詳しく解説)
Metaplanet のビットコイン戦略：継続的な購入＋オプション収益
Metaplanetは一連の株式増発、債券発行、ビットコイン購入計画を通じて、アメリカのStrategy (原名微策略)に類似した長期ビットコイン戦略を示しました。
ビットコインを直接購入することに加えて、Metaplanetはシンガポールのデジタル資産取引会社QCP Capitalとビットコインオプション取引を行い、オプションを売却してプレミアムを受け取り、その間にroll-up取引を通じて、行使価格を引き上げてビットコインのプレミアム収入を増加させています。Metaplanetはこれを「ターゲットバイ」と呼び、ビットコインを取得する別の方法であることを強調しています。
その最新の財務報告では、2025年第一四半期の収益は8.77億円に達し、そのうち88%はビットコインオプション取引から来ています。
(Metaplanet の選択肢を使ったロールアップ取引でビットコインの収益を増加)
Metaplanetの株価をどのように評価しますか？
Metaplanetはビットコイン投資戦略を採用した後、株価が大幅に上昇しました。投資家はどのようにその株価を評価すべきでしょうか？筆者は以下の三つの評価指標を提供します：
P/Bレシオ
伝統的な金融は、株価純資産比率 (Price-Book Ratio、PB) を使用して、企業の株価の高低を評価します。P/B比率は、株価が一株当たり純資産に対してどの程度であるかを示す比率で、純資産は企業の実際の価値または清算価値を表します。他の資産を考慮せず、単純にビットコインの価値を用いて企業の清算価値を表すこともでき、P/B比率を導き出すことができます。
P/B比率＝株価／1株あたりのビットコインの価値
週五の終値816円、ドル円為替レート142.6、ビットコイン価格108Kを基に計算すると、そのP/Bレシオは5.09です。
mNAVの
別のアルゴリズム、mNAVも類似の意味を持ち、Strategyの公式サイトはこのアルゴリズムを使用しています。
mNAV=企業価値÷ビットコイン NAV
企業価値 企業価値:株式の市場価値+転換社債および優先株式を含む総負債( Pref)
ビットコインNAV：その保有ビットコインの時価総額
NAVプレミアム
ビットコインのリザーブ戦略を専門に分析する会社のウェブサイト Strategy Trackerのホームページ上部にはさまざまなデータや指標が表示されており、mNAVに似た指標をNAVプレミアムと呼んで計算していますが、アルゴリズムは若干異なります。
NAVプレミアム=時価総額 (株式時価総額) ÷ビットコインNAV (保有するビットコインの価値)
NAVプレミアムは、転換社債および優先株式を除外します。 ただし、NAVプレミアム(Basic)とNAVプレミアム(Diluted)に分かれており、1つは既存の発行済株式数を用いて計算され、1つは後から換算される株式数に計上されます。 著者は、NAV Premium (Diluted)を見て、株式保有の希薄化を知る必要があると考えています。 残念ながら、その統計チャートは、現在4.055であるNAVプレミアム(Basic)の履歴データを提供し、NAVプレミアム(Diluted)は現在5.125です。
これらの指標は、従来の株式のP/B比率の概念と同様であり、数字が高いほど企業の株価が相対的に高いことを示しています。
Metaplanet の現在の株価は過大評価されているのでしょうか？
2024年4月にビットコイン投資戦略を開始して以来、Metaplanetはこの目標をサポートするためにさまざまな金融ツールを採用し、今年の年末までに10,000枚のビットコインを累計購入する計画であり、2026年までに21,000枚のビットコインを累積する予定です。
Metaplanetは、将来発行される株式の購入権を含む明確な財務計画を策定しました。合計5回のバッチで合計2,100万株です。日本の税制や個人投資家と機関投資家の購入の利便性により、そのNAVプレミアムは長期にわたり高い水準を維持しており、上の図からもわかるように、NAVプレミアムは一時21倍に達し、最低でも約2倍の水準がありました。
では、Metaplanetの株価が過大評価されているかどうかは、どのように判断すればよいのでしょうか? 現在、市場には100近くのビットコイン準備戦略会社があり、祖先のマイクロ戦略戦略に加えて、著者は長期投資を行うのに最も安定していて最も自信があるのはメタプラネットであると感じています! 明確な財務計画を持ち、目標に向かって積極的かつ体系的に開発しているため、投資家は市場への参入と撤退の判断として、数値を使用して株価を分析できます。
筆者自身が使用するP/B比率は、実際にはNAVプレミアムに似ているため、筆者は独自に算出した数字とNAVプレミアムの歴史データを交差比較し、株価の相対的な高低点を見つけて投資を行います。
金曜日の終値816円、USD / JPYの為替レート142.6、ビットコイン価格108Kに基づくと、現在のP / Bレシオは5.09です。 年末に合計10,000ビットコインを購入した場合、エクイティは希薄化され、今年(合計2,100万株が発行され)、株価は以下の薄いオレンジ色の(と同じPBRで1,003円に達する)。
現在の状況では、P/B比率が4に下がると、株価は640まで下がるべきです。年末に投資家の楽観的な感情が高まれば、同じ条件で株価は1,180 (P/B比率が6)および1,380 (P/B比率が7)に達する可能性があります。この方法で、自分のエントリーとエグジットポイントを随時調整評価することができます。
そして、MicroStrategyやMetaplanetなどのビットコイン代理として見なされる株は、ビットコインのレバレッジ投資ツールとも見なされており、必然的にビットコインがポンプする際にはP/B比率が上昇し、ビットコインが下落する際にはP/B比率も下がるため、ビットコインの動向に合わせて投資戦略を随時調整することができます。
Metaplanetは新たなアービトラージの目標です。投資の際はDYORを行ってください。
Metaplanetの最近の株価は大きな変動を示しており、変動度が驚異的で1位にランクインしています。また、空売り比率が最も高い企業でもあります。同時に日本とアメリカに上場しているMetaplanetは、アービトラージャーの新しいターゲットとなり、MicroStrategyのようにビットコインと株価の多空アービトラージが可能なだけでなく、その複数上場の株式を利用したアービトラージの新しい選択肢にもなっています。
(Metaplanetの成套利新目標、株価が2日連続でストップ高になったのは何が起こったのか？)
メタプラネットは、アジアで最も多くのビットコインを持つ上場企業になっただけでなく、金融市場にも大きな関心を寄せていることが分かります。 この種のボラティリティの高い株式については、投資に適しているかどうかもすべての人のリスク属性に依存しますが、この記事は著者の個人的な意見であり、投資アドバイスではありませんので、必ずDYORを確認してください。
この記事はビットコイン企業の投資新機会！日本のMetaplanet投資全解析は、最初にチェーンニュースABMediaに登場しました。