こういうタイプのブロガーって本当に奇才だと思うんですよ。何かが上がり始めると、それについて語り出すのに、上がっていないときはまったく話題にしない。こちらが聞けば、「ほら、前に言ったでしょ〜」ですからね。私は違いますよ。私は（買う）ものは何でも下がると言っているんです！
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暗号資産KOLコミュニティと市場動向
暗号資産KOLの洞察、コミュニティセンチメント、新興市場トレンド、業界動向分析をチェック
57ドルのHYPE、チャンスか、それとも罠か？
まず表面から見てみよう：ATHの76から51まで下落し、その後57まで反発。かなり激しい振るい落としだ。
76から57まで下落し、下落率は25%。7月の高値70+から叩き落とされ、安値は51まで探った。24時間で3.5%-4.3%上昇し、現物取引高は3.7億ドル、先物取引高は18億ドルまで急増——典型的な「強烈な需給対立」が起きている売買交錯のレンジだ。
51のサポートゾーンで下支えされ、54-55の短期移動平均線は横ばいになり、4時間足の下降チャネルには上抜けの兆しがあるが、57-58がすぐ頭上に立ちはだかっている。
第一のポイント：RWAが爆発し、プロトコルは利益を生み出している。何を恐れているのか？
HIP-3市場のローンチ後、トークン化された株式、コモディティ、指数のOIは8月4日に41.3億ドルまで急増し、1日当たりの取引高は229%急増した。RWAの比率はすでに純粋な暗号資産のパーペチュアルを上回り、Hyperliquid最大の成長エンジンになっている。
取引高が増えるほど、プロトコル手数料は高くなり、買い戻しの規模も大きくなる
90%以上の手数料が買い戻しメカニズムを通じてHYPEをバーンまたはロックする
第二のポイント：ETFは資金流出中だが、あなたはミスリードされている可能性がある。
12取引日連続で純流出し、合計約2,980万ドル。かなり恐ろしく聞こえるだろう？
しかし、よく考えてみてほしい——HYPE現物ETFの総規模はどれほどなのか？ 1,800万ドルの先物1日取引高に対する3,000万ドルの流出など、取るに足らない規模だ。
HYPEパーペチュアルのOIは暗号資産市場全体でBTCとETHに次ぐ位置にあり、安定してトップ3に入っている。
Multicoinは強気で、Grayscaleは相対的に割安と見ている。初期投資家がアンロック期間中に売却するのはごく普通のことだ
第三のポイント：テクニカル面は最も重要な意思決定ゾーンに入った。
4時間足の下降チャネルを上抜け、価格は51から57まで反発し、出来高は緩やかに増加しているが、爆発的な出来高増加はない。
57という位置は、ちょうど買い方と売り方双方のコストが最も集中する地点だ。上に向かって大陽線が1本出れば60+、下に向かって陰線が1本出れば54だ。
買い方と売り方の対決、あとは自分で判断してほしい
買い方の切り札：
RWA取引高が229%急増し、プロトコル収益が過去最高を更新
買い戻しメカニズムが流通分を猛烈な勢いで吸収
4時間足の下降チャネルを上抜け、テクニカル面では反発基調
長期上昇トレンドラインが55-58で試されている
売り方の材料：
ETFが12日連続で資金流出し、センチメント面で重し
初期アンロックによる売り圧力が依然として存在
BTCは64k付近で横ばいとなっており、マクロのリスク選好は普通程度
57-58を3回突破できておらず、テクニカル面の圧力は実際に存在する
重要な価格帯
サポート：54-55（直近の反発起点+トレンドライン）、51-52（強い需要ゾーン、割れたら要注意）
レジスタンス：57-58（目の前の壁）、60-61（過去の構造）、63+（突破後は70を見る）
短期：
54.5-55.5までの押し目を待って再度ロングを試し、損切りは52の下、目標は58-60。
出来高を伴って57-58に定着すれば追随し、損切りは55の下、61-63を目指す。
中期：
下落時の買い配置を基本とし、54-57の範囲で分割してポジションを構築し、総ポジションは10-20%に抑える。
第一目標は60-65、突破後は70付近を見る。
50-51を割れたら、ポジションを減らすか撤退する。。
HYPEは76から57まで下落し、下落率は25%。市場全体が「売り抜け」だと叫んでいる。
しかし、あなたに一つ質問したい：
毎日数百万ドルの収益を上げ、買い戻しメカニズムによってトークンを自動的にバーンし、RWAの物語がまさに爆発し、デリバティブOIが安定してトップ3に入っているプロジェクト——57は割高なのか、それとも割安なのか？
2024年、SOLが200から80まで下落したときは、今よりも批判の声が大きかった。
その後どうなったか？#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $SOL $HYPE
まず表面から見てみよう：ATHの76から51まで下落し、その後57まで反発。かなり激しい振るい落としだ。
76から57まで下落し、下落率は25%。7月の高値70+から叩き落とされ、安値は51まで探った。24時間で3.5%-4.3%上昇し、現物取引高は3.7億ドル、先物取引高は18億ドルまで急増——典型的な「強烈な需給対立」が起きている売買交錯のレンジだ。
51のサポートゾーンで下支えされ、54-55の短期移動平均線は横ばいになり、4時間足の下降チャネルには上抜けの兆しがあるが、57-58がすぐ頭上に立ちはだかっている。
第一のポイント：RWAが爆発し、プロトコルは利益を生み出している。何を恐れているのか？
HIP-3市場のローンチ後、トークン化された株式、コモディティ、指数のOIは8月4日に41.3億ドルまで急増し、1日当たりの取引高は229%急増した。RWAの比率はすでに純粋な暗号資産のパーペチュアルを上回り、Hyperliquid最大の成長エンジンになっている。
取引高が増えるほど、プロトコル手数料は高くなり、買い戻しの規模も大きくなる
90%以上の手数料が買い戻しメカニズムを通じてHYPEをバーンまたはロックする
第二のポイント：ETFは資金流出中だが、あなたはミスリードされている可能性がある。
12取引日連続で純流出し、合計約2,980万ドル。かなり恐ろしく聞こえるだろう？
しかし、よく考えてみてほしい——HYPE現物ETFの総規模はどれほどなのか？ 1,800万ドルの先物1日取引高に対する3,000万ドルの流出など、取るに足らない規模だ。
HYPEパーペチュアルのOIは暗号資産市場全体でBTCとETHに次ぐ位置にあり、安定してトップ3に入っている。
Multicoinは強気で、Grayscaleは相対的に割安と見ている。初期投資家がアンロック期間中に売却するのはごく普通のことだ
第三のポイント：テクニカル面は最も重要な意思決定ゾーンに入った。
4時間足の下降チャネルを上抜け、価格は51から57まで反発し、出来高は緩やかに増加しているが、爆発的な出来高増加はない。
57という位置は、ちょうど買い方と売り方双方のコストが最も集中する地点だ。上に向かって大陽線が1本出れば60+、下に向かって陰線が1本出れば54だ。
買い方と売り方の対決、あとは自分で判断してほしい
買い方の切り札：
RWA取引高が229%急増し、プロトコル収益が過去最高を更新
買い戻しメカニズムが流通分を猛烈な勢いで吸収
4時間足の下降チャネルを上抜け、テクニカル面では反発基調
長期上昇トレンドラインが55-58で試されている
売り方の材料：
ETFが12日連続で資金流出し、センチメント面で重し
初期アンロックによる売り圧力が依然として存在
BTCは64k付近で横ばいとなっており、マクロのリスク選好は普通程度
57-58を3回突破できておらず、テクニカル面の圧力は実際に存在する
重要な価格帯
サポート：54-55（直近の反発起点+トレンドライン）、51-52（強い需要ゾーン、割れたら要注意）
レジスタンス：57-58（目の前の壁）、60-61（過去の構造）、63+（突破後は70を見る）
短期：
54.5-55.5までの押し目を待って再度ロングを試し、損切りは52の下、目標は58-60。
出来高を伴って57-58に定着すれば追随し、損切りは55の下、61-63を目指す。
中期：
下落時の買い配置を基本とし、54-57の範囲で分割してポジションを構築し、総ポジションは10-20%に抑える。
第一目標は60-65、突破後は70付近を見る。
50-51を割れたら、ポジションを減らすか撤退する。。
HYPEは76から57まで下落し、下落率は25%。市場全体が「売り抜け」だと叫んでいる。
しかし、あなたに一つ質問したい：
毎日数百万ドルの収益を上げ、買い戻しメカニズムによってトークンを自動的にバーンし、RWAの物語がまさに爆発し、デリバティブOIが安定してトップ3に入っているプロジェクト——57は割高なのか、それとも割安なのか？
2024年、SOLが200から80まで下落したときは、今よりも批判の声が大きかった。
その後どうなったか？#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $SOL $HYPE
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BitcoinのCVDDがちょうど49,000ドルを突破しました。
歴史的に、このラインは強気派が守り、弱気派が夢見る底でした。2015年、2018年後半〜2019年、2022年の主要なサイクルの底は、いずれもCVDDに触れた付近で形成されました。チャートを見てください。12年間で価格とCVDDが収束したのは4回で、そのたびに示されたのは継続ではなく、投げ売りでした。
まだそこには到達していません。価格は依然としてこのラインを大きく上回って推移しています。しかし、その差は縮まっており、歴史が示すところでは、永遠に開いたままではありません。
何がきっかけになるかは分かりません。マクロショック、レバレッジの解消、流動性危機かもしれません。しかし、スマートマネーが最終的に試される場所について、CVDDは嘘をつきません。
$49k は予測ではありません。監視リストです。
DYOR
#GateLaunchesUnitreePreMarketFutures
歴史的に、このラインは強気派が守り、弱気派が夢見る底でした。2015年、2018年後半〜2019年、2022年の主要なサイクルの底は、いずれもCVDDに触れた付近で形成されました。チャートを見てください。12年間で価格とCVDDが収束したのは4回で、そのたびに示されたのは継続ではなく、投げ売りでした。
まだそこには到達していません。価格は依然としてこのラインを大きく上回って推移しています。しかし、その差は縮まっており、歴史が示すところでは、永遠に開いたままではありません。
何がきっかけになるかは分かりません。マクロショック、レバレッジの解消、流動性危機かもしれません。しかし、スマートマネーが最終的に試される場所について、CVDDは嘘をつきません。
$49k は予測ではありません。監視リストです。
DYOR
#GateLaunchesUnitreePreMarketFutures
BTC-0.67%
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トランプコインが上院議員から調査を求められるも、SEC委員長はトランプの任命した人物。彼は自分のボスを調査するのか？
ウォーレンとブルーメンタール、2人の民主党上院議員は月曜日、正式にSECへ書簡を送り、トランプコインTRUMPの調査を要求した。
書簡の表現は非常に厳しい――「違法な詐欺に当たる可能性」、「ソフトラグプル」、「違法な詐欺行為、または不当な利益取得の助長」。
深刻に聞こえるだろう？98.9万のアカウントが損失を被り、損失総額は38.1億ドル。トランプ関連団体はこのコインで約6.36億ドルを稼いだ。トークン価格は高値から98％下落し、時価総額は90億ドルから4億ドル未満に落ちた。
約100万人が38億ドルを失い、大統領が6億ドルを稼いだ。
そしてどうなった？ウォーレンとブルーメンタールは――SECに駆け込んだ。
問題は、SECの委員長は誰なのかということだ。
Paul Atkins。トランプが自ら任命した人物だ。
トランプが任命した人物に、トランプ本人が発行したコインを調査させる。
これは、上司の側近に上司が汚職をしていないか調べさせるようなものだ。審判の息子に父親の反則を笛で指摘させるようなものだ。姑に、娘婿と娘が口論した際にどちらが正しいか裁定させるようなものだ。
これは調査ではない。パフォーマンスアートだ。
しかもAtkinsは、単に「トランプが任命した人物」というだけではない。彼は有名な暗号資産寄りの人物だ。トランプが彼を指名した際、「常識に基づく規制における実証済みのリーダー」と評した。就任後、AtkinsはSECが「執行を重視する規制手法から距離を置く」べきだと明言し、さらには「現在取引されている暗号資産の大半は、それ自体が証券ではない」と発言したことさえある。
「大半の暗号資産は証券ではない」と考えている人物に、彼が高い確率で「証券ではない」と考えるであろうコインを調査させる。
結果はどうなると思う？
さらに滑稽なのは、SEC自身がトランプ政権発足後、すでにガイダンスを発表し、ミームコインは「用途や機能が限定的」であり、証券法上の証券の定義に該当しないと明確に示していることだ。2026年3月、SECとCFTCは共同で暗号資産の分類を発表し、そこには白黒はっきりとこう書かれている。「デジタルコレクティブル――NFTやミームコインを含む――は証券に該当しない」。
つまり、SEC自身がすでに道を整えている――
「ミームコインは証券ではない。我々は規制しない」。
そうなれば、ウォーレンのこの書簡に対して、Atkinsは一言、「現行のガイダンスによれば、当該トークンはSECの管轄範囲に該当しない」と返すだけでいい。
事件は終了だ。
しかし、ウォーレンは愚かなのか？愚かではない。
この書簡は、SECに宛てたものではない。
交渉中の『デジタル資産市場明確化法案』に向けたものだ。
この法案の核心的な争点となっている条項は何か？「政府高官が暗号資産プロジェクトに直接関与することを禁止する」。要するに――大統領がコインを発行することを禁止するということだ。
民主党はこの条項の強化を求め、そうでなければ法案に反対するとしている。共和党はこの条項を弱めたい。双方の意見が対立している。
ウォーレンのこの書簡は、法案交渉における切り札を増やすためのものだ。
彼女はこう言っている：ほら、大統領が発行したコインが100万人を苦しめ、6億ドルを稼がせた。それでもまだ「大統領によるコイン発行の禁止」を明確に書き込まないのか？
これは規制措置ではない。政治的な武器だ。
では、結末はどうなるのか？可能性は3つある。
A. SECが立件を拒否する → 「身内が身内を調査する」ことが確定する。Atkinsは「現行のガイダンスによれば、私の管轄ではない」と言う。ウォーレンは振り返って、中間選挙の広告でこう訴える。「トランプが任命したSEC委員長がトランプをかばっている」。
B. SECが立件し、形だけの手続きを進める → 1年半ほど調査し、最後はうやむやになる。中間選挙をやり過ごせば、何事もなかったかのように終わる。何しろSECは「現在調査中」なのだから、誰も職務怠慢だとは言えない。
C. SECが本当に調査する → 前例のない大統領の暗号資産調査となる。しかしAtkinsの政治的立場は極めて苦しいものになる――自分を任命した人物を調査するのか？調査しなければ、かばっているように見える。どちらを選んでも行き詰まりだ。
どれになると思う？
権力の前では、規制当局などゴム印にすぎない。
SECがミームコインは証券ではないと言ったとき、それを言ったのはトランプが任命したAtkinsだ。SECが「我々は執行から距離を置く」と言ったとき、それを言ったのもトランプが任命したAtkinsだ。
ルールを決めるのは彼で、執行するのは彼の部下だ。そんな彼に自分自身を調査させたいのか？
そんなに純真でいてはいけない。
100万人が38億ドルを失い、大統領が6億ドルを稼いだ。
そしてどうなった？
そして、それで終わりだ。
これが現実だ。#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $TRUMP $WLFI
ウォーレンとブルーメンタール、2人の民主党上院議員は月曜日、正式にSECへ書簡を送り、トランプコインTRUMPの調査を要求した。
書簡の表現は非常に厳しい――「違法な詐欺に当たる可能性」、「ソフトラグプル」、「違法な詐欺行為、または不当な利益取得の助長」。
深刻に聞こえるだろう？98.9万のアカウントが損失を被り、損失総額は38.1億ドル。トランプ関連団体はこのコインで約6.36億ドルを稼いだ。トークン価格は高値から98％下落し、時価総額は90億ドルから4億ドル未満に落ちた。
約100万人が38億ドルを失い、大統領が6億ドルを稼いだ。
そしてどうなった？ウォーレンとブルーメンタールは――SECに駆け込んだ。
問題は、SECの委員長は誰なのかということだ。
Paul Atkins。トランプが自ら任命した人物だ。
トランプが任命した人物に、トランプ本人が発行したコインを調査させる。
これは、上司の側近に上司が汚職をしていないか調べさせるようなものだ。審判の息子に父親の反則を笛で指摘させるようなものだ。姑に、娘婿と娘が口論した際にどちらが正しいか裁定させるようなものだ。
これは調査ではない。パフォーマンスアートだ。
しかもAtkinsは、単に「トランプが任命した人物」というだけではない。彼は有名な暗号資産寄りの人物だ。トランプが彼を指名した際、「常識に基づく規制における実証済みのリーダー」と評した。就任後、AtkinsはSECが「執行を重視する規制手法から距離を置く」べきだと明言し、さらには「現在取引されている暗号資産の大半は、それ自体が証券ではない」と発言したことさえある。
「大半の暗号資産は証券ではない」と考えている人物に、彼が高い確率で「証券ではない」と考えるであろうコインを調査させる。
結果はどうなると思う？
さらに滑稽なのは、SEC自身がトランプ政権発足後、すでにガイダンスを発表し、ミームコインは「用途や機能が限定的」であり、証券法上の証券の定義に該当しないと明確に示していることだ。2026年3月、SECとCFTCは共同で暗号資産の分類を発表し、そこには白黒はっきりとこう書かれている。「デジタルコレクティブル――NFTやミームコインを含む――は証券に該当しない」。
つまり、SEC自身がすでに道を整えている――
「ミームコインは証券ではない。我々は規制しない」。
そうなれば、ウォーレンのこの書簡に対して、Atkinsは一言、「現行のガイダンスによれば、当該トークンはSECの管轄範囲に該当しない」と返すだけでいい。
事件は終了だ。
しかし、ウォーレンは愚かなのか？愚かではない。
この書簡は、SECに宛てたものではない。
交渉中の『デジタル資産市場明確化法案』に向けたものだ。
この法案の核心的な争点となっている条項は何か？「政府高官が暗号資産プロジェクトに直接関与することを禁止する」。要するに――大統領がコインを発行することを禁止するということだ。
民主党はこの条項の強化を求め、そうでなければ法案に反対するとしている。共和党はこの条項を弱めたい。双方の意見が対立している。
ウォーレンのこの書簡は、法案交渉における切り札を増やすためのものだ。
彼女はこう言っている：ほら、大統領が発行したコインが100万人を苦しめ、6億ドルを稼がせた。それでもまだ「大統領によるコイン発行の禁止」を明確に書き込まないのか？
これは規制措置ではない。政治的な武器だ。
では、結末はどうなるのか？可能性は3つある。
A. SECが立件を拒否する → 「身内が身内を調査する」ことが確定する。Atkinsは「現行のガイダンスによれば、私の管轄ではない」と言う。ウォーレンは振り返って、中間選挙の広告でこう訴える。「トランプが任命したSEC委員長がトランプをかばっている」。
B. SECが立件し、形だけの手続きを進める → 1年半ほど調査し、最後はうやむやになる。中間選挙をやり過ごせば、何事もなかったかのように終わる。何しろSECは「現在調査中」なのだから、誰も職務怠慢だとは言えない。
C. SECが本当に調査する → 前例のない大統領の暗号資産調査となる。しかしAtkinsの政治的立場は極めて苦しいものになる――自分を任命した人物を調査するのか？調査しなければ、かばっているように見える。どちらを選んでも行き詰まりだ。
どれになると思う？
権力の前では、規制当局などゴム印にすぎない。
SECがミームコインは証券ではないと言ったとき、それを言ったのはトランプが任命したAtkinsだ。SECが「我々は執行から距離を置く」と言ったとき、それを言ったのもトランプが任命したAtkinsだ。
ルールを決めるのは彼で、執行するのは彼の部下だ。そんな彼に自分自身を調査させたいのか？
そんなに純真でいてはいけない。
100万人が38億ドルを失い、大統領が6億ドルを稼いだ。
そしてどうなった？
そして、それで終わりだ。
これが現実だ。#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $TRUMP $WLFI
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GRVTが動き出しています！
$GRVT がブレイクアウトし、+22.67%急騰して$0.32101に到達しました！取引活動が大幅に活発化する中、このペアは24時間高値0.34000を記録しました。
24時間高値: $0.34000
24時間安値: $0.25833
24時間取引高: 353.53M GRVT（約$94.64M USDT）
$0.2600付近での保ち合いの後、強い買いが入り、価格は+30%以上上昇してから、$0.320付近で小幅な押し戻しに落ち着きました。大規模な取引量が流入しています。このブレイクアウトを見ていますか、それともさらに高い目標値を狙って保有していますか？ #GateLaunchesUnitreePreMarketFutures #TetherGoldGrows9.5%
$GRVT がブレイクアウトし、+22.67%急騰して$0.32101に到達しました！取引活動が大幅に活発化する中、このペアは24時間高値0.34000を記録しました。
24時間高値: $0.34000
24時間安値: $0.25833
24時間取引高: 353.53M GRVT（約$94.64M USDT）
$0.2600付近での保ち合いの後、強い買いが入り、価格は+30%以上上昇してから、$0.320付近で小幅な押し戻しに落ち着きました。大規模な取引量が流入しています。このブレイクアウトを見ていますか、それともさらに高い目標値を狙って保有していますか？ #GateLaunchesUnitreePreMarketFutures #TetherGoldGrows9.5%
GRVT-16.00%
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粗利益率80%、無借金、売上高320%増――それなのに株価は44%暴落。この市場は狂っているのか？
ある会社。
粗利益率78%→80%、売上高は前年同期比320%超増、無借金、60億ドルの自社株買い計画。
それなのに株価は年初来高値から44%下落し、ほぼ半値になった。
あなたなら買う？
今夜の取引終了後、サンディスクがFY2026 Q4決算を発表する。
ウォール街の予想は、売上高83.9億ドル、前四半期比41%増、1株利益33.01ドル。ゴールドマン・サックスは目標株価を1200ドルから一気に2200ドルへ引き上げた。会社自身のガイダンスは、売上高77.5億～82.5億ドル、粗利益率79%～81%で、前年同期の1株利益はわずか0.29ドルだった。
1年で、EPSが0.29ドルから30ドル超に増えた。
これが普通の市場なら、株価は空高く飛んでいるはずだ。
しかし、サンディスクは飛ばなかった。2354ドルの高値から、1300ドル近辺まで一直線に叩き落とされた。
なぜか？空売り筋は言う。ストレージは景気循環の影響が強い業界であり、サイクルはもうピークを迎えた、と。
このロジックは一見、非の打ち所がない。ストレージチップの歴史は、まさに急騰と暴落の繰り返しだ――品不足→値上がり→増産→供給過剰→暴落。2025年にサンディスクは858%上昇し、今年も442%上昇した。これだけ上がれば、利益確定売りが膨らみ、誰かが逃げ出すのはごく自然だ。さらに、Metaが余剰計算能力を売却するというニュースも加わり、市場ではAI設備投資がピークを迎えたのではないかとの懸念が広がり始めた。
空売り筋は言う。宴は終わった、と。
しかし、強気筋には別のシナリオがある。
第一に、AIが牽引するデータセンター需要は構造的な成長であり、循環的な変動ではない。サンディスクのデータセンター事業の前四半期売上高は14.7億ドルで、前四半期比233%増、前年同期比645%増だった。これは値上げで支えられたものではない――実際の需要が爆発しているのだ。
第二に、同社はすでに「長期契約」モデルへ転換している。サンディスクは複数年にわたる供給契約5件を確保しており、総額は少なくとも420億ドルに上る。これまでストレージメーカーは天候次第で生計を立てるようなもので、価格が上がれば儲かり、下がれば損をした。今では長期契約を結び、価格を固定することで、サイクルの変動が平準化されている。
第三に、SKハイニックスのCEOは自らこう語っている。2027年はストレージ業界の歴史上、供給が最も逼迫する年となり、需要が供給を上回る状況は2030年以降まで続く可能性がある、と。顧客は今、将来商品を確保できなくなることを恐れ、こぞって長期供給契約を結びに来ている。TrendForceは、2026年のNAND Flash市場で4%～5%の供給不足が発生し、品不足の状況は少なくとも2027年上半期まで続くと予測している。
第四に、サンディスクとSKハイニックスは昨日、HBF初の標準規格を発表した。これはHBMとSSDの中間に位置する新型ストレージソリューションで、AI推論シーン向けに特化して設計されている。HBFアライアンスには、すでにGoogleなどの大手企業が参加している。
一方には、AI需要の爆発、長期契約による価格固定、2030年まで続く供給逼迫。
もう一方には、「サイクルはピークを迎えた、急いで逃げろ」。
あなたはどちらが正しいと思う？
もしサンディスクが景気循環株なら、現在のPER6.5倍は妥当かもしれない。そもそも循環株はサイクルの頂点で低いバリュエーションを付けられるべきだからだ――次の段階は赤字になるのだから。
しかし、もしサンディスクが成長株なら？
年300%成長、粗利益率80%、無借金の会社にPER6.5倍――これは誤って安く評価されているのではない。虐殺だ。
このシナリオは、暗号資産界隈の人々にはあまりにも馴染み深い。
BTCが69000から15000まで下落したとき――半減期は変わらず、機関投資家の参入も変わらなかった。変わったのは感情だけだ。
solが260から8ドルまで下落したとき――エコシステムは崩壊せず、開発者たちは作業を続けていた。変わったのは市場の恐怖だけだ。
毎回、「サイクルのピーク」という恐怖が最も強まったときこそ、まさに仕込みの好機となる。
もちろん、今回は本当に違う可能性もある。ストレージサイクルが本当にピークを迎えた可能性もある。サンディスクが本当に二度と戻らない可能性もある。
市場はサンディスクを循環株として評価しているのか、それとも成長株として評価しているのか？
前者なら、現在のバリュエーションは妥当だ。
後者なら、これは今年最大の誤評価だ。
今夜の決算で明らかになる。
人が恐れているときに私は貪欲になる――ただしその前提は、他人が恐れている理由が本物なのか、それとも単なる感情なのかを見極められることだ。#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $SNDK $SKHY
ある会社。
粗利益率78%→80%、売上高は前年同期比320%超増、無借金、60億ドルの自社株買い計画。
それなのに株価は年初来高値から44%下落し、ほぼ半値になった。
あなたなら買う？
今夜の取引終了後、サンディスクがFY2026 Q4決算を発表する。
ウォール街の予想は、売上高83.9億ドル、前四半期比41%増、1株利益33.01ドル。ゴールドマン・サックスは目標株価を1200ドルから一気に2200ドルへ引き上げた。会社自身のガイダンスは、売上高77.5億～82.5億ドル、粗利益率79%～81%で、前年同期の1株利益はわずか0.29ドルだった。
1年で、EPSが0.29ドルから30ドル超に増えた。
これが普通の市場なら、株価は空高く飛んでいるはずだ。
しかし、サンディスクは飛ばなかった。2354ドルの高値から、1300ドル近辺まで一直線に叩き落とされた。
なぜか？空売り筋は言う。ストレージは景気循環の影響が強い業界であり、サイクルはもうピークを迎えた、と。
このロジックは一見、非の打ち所がない。ストレージチップの歴史は、まさに急騰と暴落の繰り返しだ――品不足→値上がり→増産→供給過剰→暴落。2025年にサンディスクは858%上昇し、今年も442%上昇した。これだけ上がれば、利益確定売りが膨らみ、誰かが逃げ出すのはごく自然だ。さらに、Metaが余剰計算能力を売却するというニュースも加わり、市場ではAI設備投資がピークを迎えたのではないかとの懸念が広がり始めた。
空売り筋は言う。宴は終わった、と。
しかし、強気筋には別のシナリオがある。
第一に、AIが牽引するデータセンター需要は構造的な成長であり、循環的な変動ではない。サンディスクのデータセンター事業の前四半期売上高は14.7億ドルで、前四半期比233%増、前年同期比645%増だった。これは値上げで支えられたものではない――実際の需要が爆発しているのだ。
第二に、同社はすでに「長期契約」モデルへ転換している。サンディスクは複数年にわたる供給契約5件を確保しており、総額は少なくとも420億ドルに上る。これまでストレージメーカーは天候次第で生計を立てるようなもので、価格が上がれば儲かり、下がれば損をした。今では長期契約を結び、価格を固定することで、サイクルの変動が平準化されている。
第三に、SKハイニックスのCEOは自らこう語っている。2027年はストレージ業界の歴史上、供給が最も逼迫する年となり、需要が供給を上回る状況は2030年以降まで続く可能性がある、と。顧客は今、将来商品を確保できなくなることを恐れ、こぞって長期供給契約を結びに来ている。TrendForceは、2026年のNAND Flash市場で4%～5%の供給不足が発生し、品不足の状況は少なくとも2027年上半期まで続くと予測している。
第四に、サンディスクとSKハイニックスは昨日、HBF初の標準規格を発表した。これはHBMとSSDの中間に位置する新型ストレージソリューションで、AI推論シーン向けに特化して設計されている。HBFアライアンスには、すでにGoogleなどの大手企業が参加している。
一方には、AI需要の爆発、長期契約による価格固定、2030年まで続く供給逼迫。
もう一方には、「サイクルはピークを迎えた、急いで逃げろ」。
あなたはどちらが正しいと思う？
もしサンディスクが景気循環株なら、現在のPER6.5倍は妥当かもしれない。そもそも循環株はサイクルの頂点で低いバリュエーションを付けられるべきだからだ――次の段階は赤字になるのだから。
しかし、もしサンディスクが成長株なら？
年300%成長、粗利益率80%、無借金の会社にPER6.5倍――これは誤って安く評価されているのではない。虐殺だ。
このシナリオは、暗号資産界隈の人々にはあまりにも馴染み深い。
BTCが69000から15000まで下落したとき――半減期は変わらず、機関投資家の参入も変わらなかった。変わったのは感情だけだ。
solが260から8ドルまで下落したとき――エコシステムは崩壊せず、開発者たちは作業を続けていた。変わったのは市場の恐怖だけだ。
毎回、「サイクルのピーク」という恐怖が最も強まったときこそ、まさに仕込みの好機となる。
もちろん、今回は本当に違う可能性もある。ストレージサイクルが本当にピークを迎えた可能性もある。サンディスクが本当に二度と戻らない可能性もある。
市場はサンディスクを循環株として評価しているのか、それとも成長株として評価しているのか？
前者なら、現在のバリュエーションは妥当だ。
後者なら、これは今年最大の誤評価だ。
今夜の決算で明らかになる。
人が恐れているときに私は貪欲になる――ただしその前提は、他人が恐れている理由が本物なのか、それとも単なる感情なのかを見極められることだ。#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $SNDK $SKHY
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$AMD 決算発表後に9%暴落し、$520→$470に。
来週はさらに20%下落する可能性が極めて高く、アナリストは一段と弱気になり、$360まで下落すると見ています！理由は3つあります：
1. 設備投資 Capex がほぼ倍増
会社はAIインフラの構築に巨額の資金を投じましたが、投資家がより関心を持っているのは、できるだけ早くリターンが見られるかどうかです。現時点ではリターンがまだ明確ではなく、市場は先に売りで反応しています。
2. 短期的なバリュエーションはすでに高すぎる
過去1年間で株価は5x上昇し、P/Eは170倍、Forward P/Eは50-70倍と、依然として高水準です。今回の決算とガイダンスは悪くないものの、爆発的に良いというほどではなく、現在のこの高い価格を引き続き支えるのは難しいでしょう。
3. テクニカル面が弱気相場入り
チャート構造は、より高い高値・より高い安値から、より低い高値・より低い安値へと変化しました。週足の公正価値帯はおよそ360ドル付近にあります。強気相場では、機関投資家は通常、価格がこのエリアまで調整してから再び買いを入れようとします。
来週はさらに20%下落する可能性が極めて高く、アナリストは一段と弱気になり、$360まで下落すると見ています！理由は3つあります：
1. 設備投資 Capex がほぼ倍増
会社はAIインフラの構築に巨額の資金を投じましたが、投資家がより関心を持っているのは、できるだけ早くリターンが見られるかどうかです。現時点ではリターンがまだ明確ではなく、市場は先に売りで反応しています。
2. 短期的なバリュエーションはすでに高すぎる
過去1年間で株価は5x上昇し、P/Eは170倍、Forward P/Eは50-70倍と、依然として高水準です。今回の決算とガイダンスは悪くないものの、爆発的に良いというほどではなく、現在のこの高い価格を引き続き支えるのは難しいでしょう。
3. テクニカル面が弱気相場入り
チャート構造は、より高い高値・より高い安値から、より低い高値・より低い安値へと変化しました。週足の公正価値帯はおよそ360ドル付近にあります。強気相場では、機関投資家は通常、価格がこのエリアまで調整してから再び買いを入れようとします。
AMD+11.55%
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大きくポジションを取り、含み益でさらに買い増す。火星コインを現物市場に直接上場させ、さらにCEXを通じて株式の配当を行うことは可能なのかと考えている。最終的な目的はコイン株を推進することなので、ここで無敵の大型コインを打ち出して人々を惹きつけ、コインを保有して稼ぎながら株式の配当も受け取れるようにすることは可能だろうか。
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$BTC は小さなチャネルからゆっくりと抜け出し、次のレジスタンスエリアに向かっています。
ブレイクアウトは起きていますが、ペースは依然として非常に遅いです。
この動きを信頼するには、強い出来高が必要です。
依然として、忍耐が最善の戦略です。
#GateLaunchesUnitreePreMarketFutures #USChipStocksRally
ブレイクアウトは起きていますが、ペースは依然として非常に遅いです。
この動きを信頼するには、強い出来高が必要です。
依然として、忍耐が最善の戦略です。
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ブレント原油が80ドルを割り込んだが、協定はまだまったく署名されていない？市場は「起こらないかもしれない」ことを織り込んでいる
昨夜、奇妙なことが起きた。
ブレント原油は1日で5.26％暴落し、80ドルの大台を割り込んだ。WTIは5.7％下落し、75.77ドルで引けた。
市場は実際の資金で投票した――ホルムズ海峡が再開され、原油価格が崩れると見ているのだ。
米財務長官ベッセント氏は「4日か5日にも合意に至る可能性がある」と述べた。米国務長官ルビオ氏は「交渉は進展しているが、協定はまだ最終決定されていない」と述べた。イラン外務省は――「米国とのいかなる交渉も再開していない」と発表した。
一方は「すぐに署名する」と言い、もう一方は「そもそも交渉していない」と言っている。
協定はまだ何も決まっていないのに、原油価格はすでに5％下落した。
市場は、そもそも起こらないかもしれないことを織り込んでいる。
これが予想のギャップを狙う取引の最も危険なところだ――「協定の成立」に賭けているが、もし協定が成立しなかったらどうなる？
まず、協定が実際にどのようなものなのかを見てみよう。
Axiosと新華社の報道によると、現在協議中の暫定協定はおおむね次のような内容だ。
60日間の暫定措置とし、その後は延長可能
ペルシャ湾に入る船舶はイラン北部の航路を通り、出る船舶はオマーン南部の航路を通る
60日間は通行料を徴収しない
30日以内に海峡中央部の機雷を除去する
イランは出港する船舶の動向を把握し、必要に応じて介入する権利を維持する
かなりそれらしく見えるだろう？
しかしイランは同時に、別のことも述べている――米国側がイランの港湾封鎖を解除せず、以前の14項目の了解覚書の履行を再開しない場合、「ホルムズ海峡は引き続き閉鎖される」と。
つまり――協定が署名される前提は、まず米国が譲歩することだ。しかし、米国は譲歩したのか？
トランプ氏は3日、ちょうどこう述べたばかりだ。「米国は、イランが過去にホルムズ海峡を通過した船舶から料金を徴収することを認めない。徴収するのであれば、徴収するのは我々だ」
一方では金を取ろうとし、もう一方では取らせない。
この協定に署名できるのか？
2つのシナリオを考えてみよう。
シナリオA：協定が本当に実施される
原油価格は引き続き下押し圧力を受け、インフレ圧力は緩和
FRBの利上げ観測は後退
リスク資産に追い風――BTCと米国株は引き続き上昇
シナリオB：協定が決裂または遅延する（個人的には確率は低くないと考えている）
原油価格が90ドル超まで急反発
インフレ再燃のストーリー
リスク資産には逆風――BTCが真っ先に打撃を受ける
現在の価格はすでに「協定成立」をprice inしているが、「協定失敗」はまだprice inしていない。
原油価格に含まれていた地政学的リスクプレミアムが急速に消失している。市場はすでに「海峡再開」を既成事実として取引している。
しかし、もしこの事実が実現しなかったら？
予想のギャップこそ、今後72時間で最大の取引機会となる。
一方にはインフレ緩和の好材料（BTCが64000ドルに乗せ、米国株のナスダックが2％急騰）があり、もう一方には協定が決裂する可能性というリスクがある。
この水準では、強気も弱気も合理的だが、方向を当てれば莫大な利益になる。
協定が本当に署名されるまで待ってから追いかけてはいけない。かといって、協定が本当に破綻してから損切りするのも遅い。
予想のギャップを狙う取引で競うのは、他人が見ていないものを誰が先に見抜くかだ。#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $BZ $CL
昨夜、奇妙なことが起きた。
ブレント原油は1日で5.26％暴落し、80ドルの大台を割り込んだ。WTIは5.7％下落し、75.77ドルで引けた。
市場は実際の資金で投票した――ホルムズ海峡が再開され、原油価格が崩れると見ているのだ。
米財務長官ベッセント氏は「4日か5日にも合意に至る可能性がある」と述べた。米国務長官ルビオ氏は「交渉は進展しているが、協定はまだ最終決定されていない」と述べた。イラン外務省は――「米国とのいかなる交渉も再開していない」と発表した。
一方は「すぐに署名する」と言い、もう一方は「そもそも交渉していない」と言っている。
協定はまだ何も決まっていないのに、原油価格はすでに5％下落した。
市場は、そもそも起こらないかもしれないことを織り込んでいる。
これが予想のギャップを狙う取引の最も危険なところだ――「協定の成立」に賭けているが、もし協定が成立しなかったらどうなる？
まず、協定が実際にどのようなものなのかを見てみよう。
Axiosと新華社の報道によると、現在協議中の暫定協定はおおむね次のような内容だ。
60日間の暫定措置とし、その後は延長可能
ペルシャ湾に入る船舶はイラン北部の航路を通り、出る船舶はオマーン南部の航路を通る
60日間は通行料を徴収しない
30日以内に海峡中央部の機雷を除去する
イランは出港する船舶の動向を把握し、必要に応じて介入する権利を維持する
かなりそれらしく見えるだろう？
しかしイランは同時に、別のことも述べている――米国側がイランの港湾封鎖を解除せず、以前の14項目の了解覚書の履行を再開しない場合、「ホルムズ海峡は引き続き閉鎖される」と。
つまり――協定が署名される前提は、まず米国が譲歩することだ。しかし、米国は譲歩したのか？
トランプ氏は3日、ちょうどこう述べたばかりだ。「米国は、イランが過去にホルムズ海峡を通過した船舶から料金を徴収することを認めない。徴収するのであれば、徴収するのは我々だ」
一方では金を取ろうとし、もう一方では取らせない。
この協定に署名できるのか？
2つのシナリオを考えてみよう。
シナリオA：協定が本当に実施される
原油価格は引き続き下押し圧力を受け、インフレ圧力は緩和
FRBの利上げ観測は後退
リスク資産に追い風――BTCと米国株は引き続き上昇
シナリオB：協定が決裂または遅延する（個人的には確率は低くないと考えている）
原油価格が90ドル超まで急反発
インフレ再燃のストーリー
リスク資産には逆風――BTCが真っ先に打撃を受ける
現在の価格はすでに「協定成立」をprice inしているが、「協定失敗」はまだprice inしていない。
原油価格に含まれていた地政学的リスクプレミアムが急速に消失している。市場はすでに「海峡再開」を既成事実として取引している。
しかし、もしこの事実が実現しなかったら？
予想のギャップこそ、今後72時間で最大の取引機会となる。
一方にはインフレ緩和の好材料（BTCが64000ドルに乗せ、米国株のナスダックが2％急騰）があり、もう一方には協定が決裂する可能性というリスクがある。
この水準では、強気も弱気も合理的だが、方向を当てれば莫大な利益になる。
協定が本当に署名されるまで待ってから追いかけてはいけない。かといって、協定が本当に破綻してから損切りするのも遅い。
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今回の課税トークン体系は、かなり大きな動きを見せ、全面的にいわゆるロイヤリティ版へとアップグレードされました。最も目を引くのは、今後、上記の課税トークンはすべて、コントラクトの末尾が一律で ffff となり、チェーン上ですぐに識別できるようになる点です。さらに今回、プラットフォームはかなり思い切って投資しており、卒業後のロイヤリティ取引ではプラットフォーム手数料が免除され、100%の税金がすべてクリエイターに還元されます。さらには配当の Gas 代まで
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115億ドルの売上高、データセンター事業は倍増、それでもAMDは時間外取引で9％暴落——このシナリオは暗号資産界隈の人ならあまりにも見慣れている
みんな、まずはこの数字を見てくれ——
売上高は115.36億ドルで、前年同期比50％増、過去最高を更新。
1株当たり利益は1.66ドルで、予想の1.62ドルを上回った。
データセンター事業は67億ドルで、前年同期比107％増、総売上高の58％を占めた。
第3四半期の見通しは130億ドルで、ウォール街の平均予想125億ドルを上回った。
どんな会社であれ、これは神決算と呼べる内容だ。
それでもAMDは時間外取引で9％下落した。
通常取引では7％上昇していたのに、時間外でその上昇分をすべて消し、さらに下落した。
自分が保有しているアルトコインに予想を上回る好材料が出たのに、その後売り浴びせられる展開に似ていないか？
午前3時にローソク足を見つめ、好材料が現実になった瞬間、正確に急落する展開に似ていないか？
まったく同じシナリオで、主役が変わっただけだ。
3枚の図で、AMDがなぜ下落したのかを徹底的に説明しよう——
1枚目の図：設備投資が爆発した。
第2四半期の設備投資は8.08億ドルで、市場予想はわずか2.986億ドルだった。
AIインフラに予想の3倍の資金を投じた。市場の反応はこうだ——おいおい、資金をすべてつぎ込んだのに、利益は？ 粗利益率は？
2枚目の図：粗利益率が足踏みした。
第3四半期の粗利益率見通しは56％で、第2四半期と同水準だった。
急成長するAIチップ企業に市場が求めているのは、粗利益率の継続的な拡大であって、停滞ではない。AI GPUの粗利益率はもともと低めで、全体の粗利益率が上がらなければ、投資家はなぜより高いバリュエーションを与えるのか？
3枚目の図：見通しが「十分に目を見張るものではなかった」。
第3四半期の見通し130億ドルは、ウォール街の平均予想125億ドルを上回った——しかし一部の買い方は、以前から135億〜140億ドルを見込んでいた。
「平均予想は上回ったが、最も強気な予想には届かなかった」——これが下落の理由のすべてだ。
あるアナリストの言葉をそのまま借りれば、「典型的な『sell the news』の瞬間であり、AIチップ株はすでに完璧な予想を織り込んだ価格になっていた」ということだ。
このシナリオは、暗号資産界隈の人なら誰よりもよく知っている。
あるコインが10倍に上昇し、「小幅な予想超過」にとどまる四半期決算を出したとする——
市場が口にするのは、ただ一言だ。「それだけ？」
AMDの株価は今年に入ってすでに2倍以上になっている。バリュエーションは天井知らずに膨らみ、市場が求めているのは「良い」ではなく「爆発的に良い」ことだ。「予想超過」ではなく、「予想を圧倒する」ことだ。
少しでも「完璧」でなければ、すべて悪材料になる。
これが、115億ドルの売上高と107％のデータセンター事業成長が、9％下落という大きな損失をもたらした理由だ。
この教訓を覚えておこう——
バリュエーションが高い局面では、「予想どおり」が最大の予想未達になる。
バリュエーションが高い局面では、「小幅な予想超過」は「十分な予想超過ではない」に等しい。
バリュエーションが高い局面では、好材料が出尽くすシナリオが、好材料が実現するシナリオよりも常に先に訪れる。
次に「好材料で売り抜け」の餌食になるのは、あなたが手にしているコインかもしれない。#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $ETH $AMD
みんな、まずはこの数字を見てくれ——
売上高は115.36億ドルで、前年同期比50％増、過去最高を更新。
1株当たり利益は1.66ドルで、予想の1.62ドルを上回った。
データセンター事業は67億ドルで、前年同期比107％増、総売上高の58％を占めた。
第3四半期の見通しは130億ドルで、ウォール街の平均予想125億ドルを上回った。
どんな会社であれ、これは神決算と呼べる内容だ。
それでもAMDは時間外取引で9％下落した。
通常取引では7％上昇していたのに、時間外でその上昇分をすべて消し、さらに下落した。
自分が保有しているアルトコインに予想を上回る好材料が出たのに、その後売り浴びせられる展開に似ていないか？
午前3時にローソク足を見つめ、好材料が現実になった瞬間、正確に急落する展開に似ていないか？
まったく同じシナリオで、主役が変わっただけだ。
3枚の図で、AMDがなぜ下落したのかを徹底的に説明しよう——
1枚目の図：設備投資が爆発した。
第2四半期の設備投資は8.08億ドルで、市場予想はわずか2.986億ドルだった。
AIインフラに予想の3倍の資金を投じた。市場の反応はこうだ——おいおい、資金をすべてつぎ込んだのに、利益は？ 粗利益率は？
2枚目の図：粗利益率が足踏みした。
第3四半期の粗利益率見通しは56％で、第2四半期と同水準だった。
急成長するAIチップ企業に市場が求めているのは、粗利益率の継続的な拡大であって、停滞ではない。AI GPUの粗利益率はもともと低めで、全体の粗利益率が上がらなければ、投資家はなぜより高いバリュエーションを与えるのか？
3枚目の図：見通しが「十分に目を見張るものではなかった」。
第3四半期の見通し130億ドルは、ウォール街の平均予想125億ドルを上回った——しかし一部の買い方は、以前から135億〜140億ドルを見込んでいた。
「平均予想は上回ったが、最も強気な予想には届かなかった」——これが下落の理由のすべてだ。
あるアナリストの言葉をそのまま借りれば、「典型的な『sell the news』の瞬間であり、AIチップ株はすでに完璧な予想を織り込んだ価格になっていた」ということだ。
このシナリオは、暗号資産界隈の人なら誰よりもよく知っている。
あるコインが10倍に上昇し、「小幅な予想超過」にとどまる四半期決算を出したとする——
市場が口にするのは、ただ一言だ。「それだけ？」
AMDの株価は今年に入ってすでに2倍以上になっている。バリュエーションは天井知らずに膨らみ、市場が求めているのは「良い」ではなく「爆発的に良い」ことだ。「予想超過」ではなく、「予想を圧倒する」ことだ。
少しでも「完璧」でなければ、すべて悪材料になる。
これが、115億ドルの売上高と107％のデータセンター事業成長が、9％下落という大きな損失をもたらした理由だ。
この教訓を覚えておこう——
バリュエーションが高い局面では、「予想どおり」が最大の予想未達になる。
バリュエーションが高い局面では、「小幅な予想超過」は「十分な予想超過ではない」に等しい。
バリュエーションが高い局面では、好材料が出尽くすシナリオが、好材料が実現するシナリオよりも常に先に訪れる。
次に「好材料で売り抜け」の餌食になるのは、あなたが手にしているコインかもしれない。#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $ETH $AMD
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みんな、次世代Memeの経済モデルについて引き続き更新していきます。その3️⃣👉 Tokenをますます希少にしながら、価値の循環を形成する方法 多くのTokenの報酬メカニズムは、より多くのTokenを継続的に発行するものです。初期には非常に繁栄しているように見えます。しかし時間が経つと、新たな供給によって全員の価値が希薄化します。 そこで私は別の方法を設計しました： 価値の放出をBurnから生じさせ、HolderはTokenをバーンして獲得することを選択できます
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売上高倍増、EBITDA急増191％、SpaceXはなぜ一夜にして8％下落したのか？
SpaceX上場後初の四半期決算では、売上高が前年同期比92％増の78.14億ドルとなり、市場予想の69.3億ドルを大幅に上回った。調整後EBITDAは35.38億ドルで、前年同期比191％増。純損失は10億ドルから5.41億ドルへと46％縮小した。
どの企業であっても、これは急騰するはずだ。
しかしSpaceXは時間外取引で一時8.8％下落し、時価総額は1000億ドル超吹き飛んだ。
決算発表前、SPCXは火曜日に9.4％高で引けた。決算発表後、株価は一時1％超上昇したものの、その後まっ逆さまに落ちていった。
業績が良いほど、下落は激しくなる。
この展開、暗号資産市場で何度も見たことがあるのではないか？
なぜ下落したのか？理由は3つある。
第一に、資金を燃やす速度が息苦しいほど速い。
四半期の設備投資は183.7億ドル――売上高の2倍超にあたる。そのうちAI向け設備投資は158.3億ドルで、設備投資全体の86％を占める。
前年同期のAI向け設備投資はわずか7.49億ドルだった。1年で21倍になった。
マスク氏は電話会議で、第3四半期と第4四半期もAI向け設備投資は同規模で推移する見通しだと述べた。
四半期ごとに158億ドルを燃やす。年間では600億ドル超を燃やすことになる。
これは資金を燃やしているのではない。火炎放射器を現金の山に向けて掃射しているのだ。
AI事業の売上高は26億ドルで、前年同期比247％増。確かに伸びは猛烈だ。しかし158億ドルの投資と比べると――1ドル稼ぐために、先に6ドル燃やさなければならない。
第二に、バリュエーションの論理が問い直されている。
モルガン・スタンレーのSOTP分析は、市場に大きな衝撃を与えた。SpaceXの目標株価300ドルのうち、宇宙事業の価値はわずか8ドル、Starlinkは128ドル、企業向けAI事業は152ドルだという。
分かっただろうか？
この会社のバリュエーションの半分以上が、現在も巨額の赤字を垂れ流している事業から来ている。
ドイツ銀行はさらに厳しい――現在の時価総額で計算すると、市場によるAI事業の評価はほぼゼロに近いと直接指摘した。
ある投資銀行はAIの価値を152ドルとし、別の投資銀行はAIの価値を0ドルとしている。
これほど意見が割れていて、株価が下がらないほうがおかしい。
現在の市場の本音はこうだ。Starlinkの価値はせいぜい100ドル強、ロケットは無料でくれてやる、AIは？価値がないか、あるいは負の資産だ。
現在のSpaceXは、もはやロケット会社でも衛星会社でもない――
市場が問うているのは、果たして同社がロケットの外見をまとったAI企業なのか、それともAIを売り文句にしたロケット会社なのかということだ。
前者なら300ドル、後者なら100ドルだ。
第三に、48時間後にロックアップ解除の津波が来る。
8月6日、9.115億株のロックアップが解除される。現在の株価で計算すると、その価値は1000億ドルを超える。
では現在のSpaceXの一般流通株はどれくらいあるのか？約6.4億株だ。
一夜にして、流通株式数が倍増する。
しかも、これは第一陣にすぎない。年末までに、流通可能な株式数は6.39億株から53.3億株へと急増する。
これはロックアップ解除ではない。洪水の放流だ。
空売り勢はすでに246億ドルのポジションを積み上げており、流通株の約34％を占める。Teslaの空売り規模さえ上回っている。
空売り勢は6月の上場以来、すでに73億ドルの含み益を得ており、逆張りでさらにポジションを増やしている。
27の機関が一斉に「買い」と叫び、平均目標株価は236ドル。空売り勢はこう言っている。「お前たちは好きに叫べ。こちらは引き続き売り崩す」
売り手側は一斉に楽観的で、空売り勢は一斉にポジションを積み増している。この組み合わせは、SpaceXに対する市場の価格決定メカニズムがすでに機能不全に陥っていることを示している。
胸に刺さる結論をいくつか挙げよう。
第一に、ある会社の株価が225ドルから110ドルに下落し、時価総額が1.2兆ドル吹き飛んだ――その後、売上高倍増、EBITDA191％増という決算を出した――それでも株価は下がり続ける。
この市場はすでに狂っている。
第二に、ある会社のバリュエーションの半分が、四半期ごとに158億ドルを燃やし、まだ黒字化を証明していない事業から来ているとき――決算はもはや決算ではなく、資金力の確認作業になる。
あなたが投じているのは数字ではない。信仰だ。
第三に、48時間後に1000億ドル分の株式が市場に流れ込む。その買い受け資金はどこから来るのか？
機関投資家がこの1000億ドル分を受け止めるには、方法は2つしかない。他のテクノロジー株を売るか、BTC/ETHのポジションを減らすかだ。
決算が良くても悪くても、暗号資産市場は血を抜かれる側になる。
最後に一つ聞きたい。
あなたは強気派か――AIの価値は152ドル、SpaceXの価値は300ドルだと考えるのか？
それとも弱気派か――AIは負の資産で、SpaceXの価値は100ドルにすぎないと考えるのか？
PS：8月6日にロックアップ解除が実施される日は、ポップコーンを用意しておくことをおすすめする。強気でも弱気でも、その日の値動きは一生忘れられないものになるだろう。#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $ETH $SPCX
SpaceX上場後初の四半期決算では、売上高が前年同期比92％増の78.14億ドルとなり、市場予想の69.3億ドルを大幅に上回った。調整後EBITDAは35.38億ドルで、前年同期比191％増。純損失は10億ドルから5.41億ドルへと46％縮小した。
どの企業であっても、これは急騰するはずだ。
しかしSpaceXは時間外取引で一時8.8％下落し、時価総額は1000億ドル超吹き飛んだ。
決算発表前、SPCXは火曜日に9.4％高で引けた。決算発表後、株価は一時1％超上昇したものの、その後まっ逆さまに落ちていった。
業績が良いほど、下落は激しくなる。
この展開、暗号資産市場で何度も見たことがあるのではないか？
なぜ下落したのか？理由は3つある。
第一に、資金を燃やす速度が息苦しいほど速い。
四半期の設備投資は183.7億ドル――売上高の2倍超にあたる。そのうちAI向け設備投資は158.3億ドルで、設備投資全体の86％を占める。
前年同期のAI向け設備投資はわずか7.49億ドルだった。1年で21倍になった。
マスク氏は電話会議で、第3四半期と第4四半期もAI向け設備投資は同規模で推移する見通しだと述べた。
四半期ごとに158億ドルを燃やす。年間では600億ドル超を燃やすことになる。
これは資金を燃やしているのではない。火炎放射器を現金の山に向けて掃射しているのだ。
AI事業の売上高は26億ドルで、前年同期比247％増。確かに伸びは猛烈だ。しかし158億ドルの投資と比べると――1ドル稼ぐために、先に6ドル燃やさなければならない。
第二に、バリュエーションの論理が問い直されている。
モルガン・スタンレーのSOTP分析は、市場に大きな衝撃を与えた。SpaceXの目標株価300ドルのうち、宇宙事業の価値はわずか8ドル、Starlinkは128ドル、企業向けAI事業は152ドルだという。
分かっただろうか？
この会社のバリュエーションの半分以上が、現在も巨額の赤字を垂れ流している事業から来ている。
ドイツ銀行はさらに厳しい――現在の時価総額で計算すると、市場によるAI事業の評価はほぼゼロに近いと直接指摘した。
ある投資銀行はAIの価値を152ドルとし、別の投資銀行はAIの価値を0ドルとしている。
これほど意見が割れていて、株価が下がらないほうがおかしい。
現在の市場の本音はこうだ。Starlinkの価値はせいぜい100ドル強、ロケットは無料でくれてやる、AIは？価値がないか、あるいは負の資産だ。
現在のSpaceXは、もはやロケット会社でも衛星会社でもない――
市場が問うているのは、果たして同社がロケットの外見をまとったAI企業なのか、それともAIを売り文句にしたロケット会社なのかということだ。
前者なら300ドル、後者なら100ドルだ。
第三に、48時間後にロックアップ解除の津波が来る。
8月6日、9.115億株のロックアップが解除される。現在の株価で計算すると、その価値は1000億ドルを超える。
では現在のSpaceXの一般流通株はどれくらいあるのか？約6.4億株だ。
一夜にして、流通株式数が倍増する。
しかも、これは第一陣にすぎない。年末までに、流通可能な株式数は6.39億株から53.3億株へと急増する。
これはロックアップ解除ではない。洪水の放流だ。
空売り勢はすでに246億ドルのポジションを積み上げており、流通株の約34％を占める。Teslaの空売り規模さえ上回っている。
空売り勢は6月の上場以来、すでに73億ドルの含み益を得ており、逆張りでさらにポジションを増やしている。
27の機関が一斉に「買い」と叫び、平均目標株価は236ドル。空売り勢はこう言っている。「お前たちは好きに叫べ。こちらは引き続き売り崩す」
売り手側は一斉に楽観的で、空売り勢は一斉にポジションを積み増している。この組み合わせは、SpaceXに対する市場の価格決定メカニズムがすでに機能不全に陥っていることを示している。
胸に刺さる結論をいくつか挙げよう。
第一に、ある会社の株価が225ドルから110ドルに下落し、時価総額が1.2兆ドル吹き飛んだ――その後、売上高倍増、EBITDA191％増という決算を出した――それでも株価は下がり続ける。
この市場はすでに狂っている。
第二に、ある会社のバリュエーションの半分が、四半期ごとに158億ドルを燃やし、まだ黒字化を証明していない事業から来ているとき――決算はもはや決算ではなく、資金力の確認作業になる。
あなたが投じているのは数字ではない。信仰だ。
第三に、48時間後に1000億ドル分の株式が市場に流れ込む。その買い受け資金はどこから来るのか？
機関投資家がこの1000億ドル分を受け止めるには、方法は2つしかない。他のテクノロジー株を売るか、BTC/ETHのポジションを減らすかだ。
決算が良くても悪くても、暗号資産市場は血を抜かれる側になる。
最後に一つ聞きたい。
あなたは強気派か――AIの価値は152ドル、SpaceXの価値は300ドルだと考えるのか？
それとも弱気派か――AIは負の資産で、SpaceXの価値は100ドルにすぎないと考えるのか？
PS：8月6日にロックアップ解除が実施される日は、ポップコーンを用意しておくことをおすすめする。強気でも弱気でも、その日の値動きは一生忘れられないものになるだろう。#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $ETH $SPCX
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