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オーストラリアの規制当局ASICのこの姿勢は、予測市場に直接お墨付きを与えたようなものだ。
当局は、申請を受け取ったことは一度もないと明言したうえ、ギャンブルに該当すると断定し、過去に廃止したバイナリーオプションまで引き合いに出している。つまり、これは金融とは無関係で、完全に勝つか負けるかの賭けだと見なしている。8月には通信当局がすでにPolymarketをブロックしていた。
実際、業界の人たちはみんな分かっている。今の予測市場にとって最大の課題は、技術やDeFiの仕組みではなく、コンプライアンスという壁だ。
米国ではCFTCとKalshiがまだ対立している一方、オーストラリアではISPレベルで容赦なくブロックしている。
今はみんな、分散型フロントエンドやドメインのローテーションにしのぎを削っているが、入出金や現地の規制が完全に塞がれている限り、新たな資金はまったく入ってこない。
これから予測市場の分野は二極化しそうだ。Kalshiのようにコンプライアンスを徹底してライセンスを取得するか、ただし扱えるカテゴリーはズタズタに削られる。
あるいは、完全にオフショア／純粋なオンチェーンのブラック・グレーな領域に進み、オンチェーンのネイティブユーザー同士で潰し合うか。両方を取ろうとするのは、現実にはかなり厳しい。
#Polymarket #加密监管 #DeFi

カリフォルニア州金融規制局（DFPI）がたった今、SECに真っ向から噛みつき、暗号資産プロジェクトの資金調達（上限$75M）を緩和し、セーフハーバーを認めるSECの規則をこき下ろした。州レベルの審査を弱め、詐欺を野放しにすると主張している。
正直、アメリカの連邦と州の権力争いは、ますます面白くなってきた。
表向きは、カリフォルニア州が個人投資家保護を掲げて抗議しているが、実際はSECに縄張りを侵され、州政府の税収と発言力を奪われるのが気に入らないのだろう。SECが資金をアメリカに呼び込むために抜け道を作ろうとした途端、カリフォルニア州は地元の法律を持ち出して、徹底的に阻止しようとしている。
笑えるのは、RippleやCoinbaseといった大手がまだSECと細部の修正について交渉している一方で、裏庭にはカリフォルニア州が火を放ったことだ。
ほとんどの人はまだSECの政策による好材料が実現するのを待っているが、今後、プロジェクト側がトークンを発行したり資金調達したりする際、連邦との関係を築くだけでは意味がないことに、まったく気づいていない。各州の執行機関は、いつでも詐欺対策を名目に個別に取り締まることができる。
連邦規制を回避しても、州の壁からは逃れられない。
これのどこがコンプライアンスの大時代だ。明らかにコンプライアンス地獄モードの始まりだ。
#Crypto #SEC #加密监管

BIT AMがスイスでFINMAの承認を取得し、SIX取引所で欧州初となる本格的な現物ビットコインETF（ティッカー：BBIT）を立ち上げる。取引開始は11月。
正直なところ、これはこれまでの欧州のETPよりずっと面白い話だ。
これまで欧州にはETPがあちこちにあって、ETFのように見えても、実際には債務証券だった。発行元が倒産したら、泣くに泣けない。今回、BITはその問題を解消し、きちんとファンド資産を分別管理する形にして、個人投資家にも開放した。
でも、私がまず驚いたのは、これを成し遂げたのがBIT（Matrixport傘下の枠組み）だったことだ。しかも、その前身はCrypto Financeの資産運用部門だった。中国系の人たちは、コンプライアンスに沿った売買や、既存のライセンスを活用した事業展開に関して、欧州の動きの遅い伝統的なプライベートバンクより、はるかに鋭い嗅覚を持っている。
欧州の伝統的な富裕層マネーは、米国株市場のIBITに資金が集まるのをずっと羨ましく思っていたが、規制や商品形態の制約があり、直接参入するのは難しかった。これで、スイスの銀行口座のすぐそばまで、通り道ができた。
大半の人はいまだに米国ETFへの資金純流入について話しているが、実はスイスのプライベートバンクに滞留している欧州の逃避資金は、いったん流れができれば、みんなが思うよりずっと速く動くかもしれな

CLARITY法案が上院で行き詰まり、ホワイトハウスのPatrick Wittも任期を終えて去ることになり、
SECの新委員長Paul Atkinsは急いでXに投稿し、後を継いで暗号資産の規制枠組みを引き続き推進すると表明した。
正直、かなり芝居がかった展開だ。
名目上はAtkinsが市場に安心感を与えるために前に出たわけだが、見ているとどうも何か違和感がある——
立法の場でうまく進まなくなった直後に、ホワイトハウスの重要ポストまで入れ替わり、SECが突然、全面的な規制体制を構築すると声を上げる。どう見ても、権限と責任の空白期に主導権を奪おうとしているようにしか見えない。
皆はCLARITY法案が可決されるかどうかに注目しているが、実際のゲームのルールは、機関自身による暫定的な免除や細則の中ですでに書き換えられているのかもしれない。
先日、Atkinsはトークン化株式に暫定的な窓口を開いたばかりだが、この一手はあまりにも滑らかに決まった。
大半の人はいまだにマクロ面の好材料が実現するのを待っているが、資金はとっくに見抜いているのかもしれない。法案が通るかどうかは重要ではない。規制当局が行政手段で誰を体制内に取り込み、誰を締め出すのかこそが、次に損切りするか利益を得るかの分かれ目になる。
分かる人には分かる。これは規制による後押しなどではなく、明らかに枠の清算だ。
#Crypto #

$BTCは反発したが、今はむしろ焦って追いかける気にはなれない。
理由は単純で、価格が反発したからといって、市場がすでに再び強くなったことを意味するわけではない。
ETF資金が流出し続けているなら、機関投資家の買いが少なくともまだ、十分に明確な回帰シグナルを示していないということだ。この時点で$BTC が上昇していても、私はこれを新たな上昇相場の確認ではなく、まだ検証が必要な反発と見たい。
私の見方は明確だ：
短期的には反発を慎重に見極め、中期的にはひとまず弱気を急がない。
今後、$BTC が出来高を伴って重要なレジスタンスを上抜けて定着し、同時にETF資金が再びプラスに転じれば、今回の相場が反発からトレンド反転へ移行する可能性はより高まる。
しかし、価格がさらに上昇する一方で、資金がなかなか追いついてこないなら要注意だ。一見すると非常に強い相場も、流動性が不足しているときの一時的な急騰にすぎない可能性がある。
$ETHについては、さらに慎重に見ている。自身が強く動けるかだけでなく、ETF資金の流出を止められるかも見なければならない。$BTC がいずれも安定しなければ、ETHが単独で持続的な相場を形成する難度はさらに高くなる。
だから今の私の戦略は、むやみに底値を拾うことでも、恐怖に駆られて全て売り払うことでもない。高値を追いかけたい衝動を抑え、価格と資金フローがより一致したシグナ