パブリックブロックチェーンを活用する銀行：プロジェクトとネットワーク

公開ブロックチェーンを利用する銀行は、従来の銀行システムを置き換えるのではなく、トークン化資産、資本市場、クロスボーダー決済、プログラム可能な決済にブロックチェーン技術を適用しています。本ページは、どの金融機関が公開ブロックチェーンネットワークを利用しているのか、インフラがどのように機能するのか、また規制、プライバシー、運用上の課題がどの程度残されているのかを追跡する投資家、リサーチャー、金融サービスのプロフェッショナルを対象としています。

主なポイント

• UBS、Santander、Société Généraleは、特にEthereumを中心とする公開ブロックチェーンインフラを利用して、金融取引を完了させるか、金融商品を発行しています。

• 公開ブロックチェーンは、金融機関、ウォレット、スマートコントラクト、トークン化資産のために、グローバルな相互運用性と共通のプログラム可能なレイヤーを提供します。

• スマートコントラクトは、金融プロセス、決済指示、コンプライアンスワークフローを自動化できます。これにより、運用上の摩擦や手動介入を削減できる可能性があります。

• J.P. MorganのKinexysは、2026年5月までに1日あたり約70億ドルの取引高を平均していました。ただし、Kinexys自体はパーミッションレスな公開ブロックチェーンではなく、許可型インフラです。

• 規制の不確実性、データプライバシーへの懸念、運用レジリエンス、レガシーシステムとの統合は、ブロックチェーンのさらなる普及に向けた重要な障壁として残っています。

どの銀行が公開ブロックチェーンを利用しているのか？

複数の大手金融機関は、実験段階を超え、実運用またはパイロットの金融商品に公開ブロックチェーンインフラを利用しています。

UBS Asset Managementは、Ethereumの分散型台帳技術上に構築されたマネーマーケット投資商品、uMINTを開始しました。UBSは、より広範な戦略として、ファンドの発行と販売に公開および非公開のブロックチェーンネットワークを利用していると説明しています。UBS Tokenizeは、公開ブロックチェーンインフラ上でデジタル証券およびファンド取引も実行しています。

Santanderは2019年、公開Ethereumブロックチェーン上で直接、2,000万ドルの債券を発行しました。決済およびクーポン支払いに使用された資金もトークン化され、関与する個別のプロセスと仲介者の数が削減されました。

Société Généraleは2019年、Ethereum上で1億ユーロのカバードボンドをセキュリティトークンとして発行し、その後、ブロックチェーンを基盤とする資本市場での活動を拡大しました。

金融機関が公開ブロックチェーンを利用する理由

公開ブロックチェーンは、金融機関にグローバルにアクセス可能なインフラを提供します。これにより、金融機関ごとに個別の統合パイプラインを構築しなくても、異なる参加者を接続できます。

ブロックチェーン技術は、共有分散型台帳と、スマートコントラクトを通じたプログラム可能なビジネスロジックを提供します。銀行は、このプログラム可能なインフラを利用して、発行、決済、資産移転、コンプライアンスチェック、その他の運用プロセスを自動化できます。

トークン化資産とは、分散型台帳上でデジタルトークンとして表現された金融商品です。リアルワールドアセットのトークン化へのより広範な移行は、証券、ファンド、その他のリアルワールドアセットが、従来の法制度および金融システムとのつながりを維持しながら、ブロックチェーンネットワーク上に移行できることを示しています。

分割所有により、一部の資産をより小さい単位で利用できるようになり、流動性が高まる可能性があります。例えばUBSは、トークン化商品によって、発行、決済、ライフサイクル管理全体で、より小さい額面での提供と運用効率の向上を実現できると説明しています。

公開ブロックチェーンは、幅広いウォレットとアプリケーションのエコシステムも支えています。この相互運用性により、運用上の摩擦を削減し、異なるプラットフォーム間でブロックチェーンベースの金融サービスをより容易に接続できます。

クロスボーダー決済、CBDC、24時間365日の決済

公開ブロックチェーンインフラは、ブロックチェーンネットワークが従来の銀行営業時間に本質的に制限されないため、24時間365日のプログラム可能な決済を支えることができます。

従来のクロスボーダー決済では、複数の仲介者、コルレス銀行、照合システムを経由する場合があります。一方、ブロックチェーン取引では、共有インフラを通じてデジタル資産とデジタル通貨の移転を連携できます。

BISのProject Marianaは、公開ブロックチェーン上でDeFiの概念を用い、仮想のホールセール中央銀行デジタル通貨のクロスボーダー取引と決済を検証しました。このプロジェクトでは、共通のトークン標準、異なるネットワーク間のブリッジ、外国為替決済向けの自動マーケットメーカーが実証されました。

この取り組みは、中央銀行と商業銀行が、発行とアクセスに対する管理を維持しながら、将来的に相互運用可能なインフラを利用できる可能性を示しています。Project Marianaは実験的なものであり、参加した中央銀行が検証対象となったCBDCの発行を計画していることを示すものではありません。

将来の金融システムにおけるトークン化された中央銀行マネー、商業銀行マネー、政府証券の役割は、現在のトークン化と銀行業務に関するBISの暗号資産政策においても中心的なテーマとなっています。

スマートコントラクト、コンプライアンス、運用効率

スマートコントラクトは、指定された条件が満たされると、あらかじめ定められたビジネスルールを実行することで、金融プロセスを自動化できます。

銀行は、KYC認証、マネーロンダリング対策要件、制裁対象者スクリーニング、規制報告に向けた自動化されたコンプライアンスワークフローを検討しています。これにより手動介入を削減できますが、金融機関のコンプライアンスに関する法的責任がなくなるわけではありません。

BISのProject Mandalaは、コンプライアンスチェックをクロスボーダー取引プロトコルに組み込めることを実証しました。この設計では、決済指示を進める前に必要なチェックが完了したことを証明できます。また、ゼロ知識証明などのプライバシー保護技術によって、基礎となる機密データの開示を制限できます。

このアプローチにより、データ保護を維持しながら、ブロックチェーンベースのIDソリューションと、より自動化されたコンプライアンスを支援できる可能性があります。

ブロックチェーン技術は、許可を受けた参加者が一貫した取引履歴を確認できるため、監査可能性も向上させられます。ただし、銀行情報が機密情報である場合や、データ保護法の対象となる場合、透明な台帳はデータプライバシー上の懸念を生じさせます。

貿易金融と取引コスト

ブロックチェーンは、複数の仲介者間で繰り返される書類のやり取り、照合、手作業による処理を削減することで、貿易金融を改善できます。

HSBCは以前、長大な書類処理ワークフローを削減できるブロックチェーンベースの貿易金融プロセスを実証しました。ただし、これらのシステムはパーミッションレスな公開ブロックチェーンではなく、エンタープライズブロックチェーンインフラを利用していました。この違いは重要です。なぜなら、すべてのブロックチェーン銀行プロジェクトが公開チェーン上で展開されているわけではないためです。

共有ブロックチェーン台帳は、参加者が一貫した取引記録を基に作業できるようにすることで、照合コストも同様に削減できます。

広く引用されている2018年の業界予測では、ブロックチェーンによって、2030年までに銀行が年間270億ドルを超えるコストを削減できる可能性があると推定されました。この数値は予測であり、実測された結果ではありません。保証された取引コスト削減額として解釈すべきではありません。

より大きな構造的機会は、単に仲介者を排除することではなく、重複する運用プロセスを削減することにあります。

公開ブロックチェーンとレガシー銀行システムの比較

公開ブロックチェーンは相互運用性とプログラム可能な決済を提供できますが、銀行には既存システムとのシームレスな統合も必要です。

従来の銀行インフラには、コアバンキングシステム、決済ネットワーク、カストディシステム、リスク管理プラットフォーム、規制データベースが含まれます。これらのシステムを置き換えたり接続したりするには、多大な時間、テスト、リソースが必要です。

スケーラビリティもブロックチェーンによって異なります。従来のEthereum Layer-1構成は、一般的に1秒あたり数十件のトランザクションで測定される処理性能と関連付けられてきました。一方、Layer-2システムや新しいブロックチェーンプラットフォームは、大幅に多くの処理が可能です。したがって、1秒あたり15〜30件という固定値を、ブロックチェーン全体に共通する上限とみなすべきではありません。

そのため、金融機関による導入は取引速度だけで決まりません。銀行にとって重要なブロックチェーン要件には、安全な取引、データ完全性、運用レジリエンス、法的確実性、流動性管理、規制フレームワークへの準拠が含まれます。

機関投資家向けの共有ネットワークの開発は、トークン化された金融市場向けのGlobal Layer Oneインフラなどの取り組みにも反映されています。これは、規制対象の金融取引に向けた共通インフラを検討するものです。

公開ブロックチェーンと金融包摂

公開ブロックチェーンネットワークは、取引コストの低下とデジタルアクセスによって、高コストまたは分断された金融インフラへの依存を減らせる場合、金融包摂を支援できます。

デジタル取引により、限られた銀行営業時間外や国境を越えて金融サービスを提供できる可能性があります。分割トークン化によって、特定の資産への最低投資額を引き下げることもできます。

ただし、ブロックチェーン技術だけで金融排除を解決することはできません。ユーザーには、IDインフラ、インターネットアクセス、適切な法的保護、適切な金融サービスへのアクセスが依然として必要です。取引が公開ブロックチェーン上で行われる場合でも、規制要件は適用されます。

Gateが提供できる支援

公開チェーンを利用した機関投資家向けプロジェクトの増加により、ブロックチェーンネットワーク、ウォレット、スマートコントラクトの検証は、デジタル資産ユーザーにとってますます重要になっています。現在Gate DEXを中心に構成されているGateの分散型エコシステムは、オンチェーン市場とブロックチェーンベースの資産へのアクセスを提供します。ただし、ユーザーには、ネットワーク、トークンコントラクト、取引権限、関連リスクを確認する責任があります。

機関投資家が関与しているからといって、ブロックチェーン資産のリスクがなくなるわけではありません。トークン化された金融商品を評価する際には、発行者、法的権利、裏付け資産、カストディ構造、適用される規制フレームワークが引き続き重要です。

まとめ

公開ブロックチェーンを利用する銀行は、トークン化された証券、ファンド、デジタルマネー、プログラム可能な決済に、この技術をますます適用しています。公開ネットワークは、グローバルな相互運用性、透明な取引記録、24時間365日のインフラを提供できます。また、スマートコントラクトは金融ワークフローを自動化できます。さらなる普及は、規制の明確性、データプライバシー、運用レジリエンス、スケーラビリティ、ブロックチェーンプラットフォームと既存の金融システムとの統合にかかっています。

よくある質問

大手銀行は実際に公開ブロックチェーンを利用していますか？

はい。UBS、Santander、Société Généraleは、公開Ethereumインフラを利用した取引または金融商品を実施したことが確認されています。その他の銀行は、主にプライベートネットワークまたはハイブリッド型のブロックチェーンモデルを利用しています。

公開ブロックチェーンは銀行取引を即時決済できますか？

公開ブロックチェーンは、ほぼリアルタイムまたは継続的な決済を支援できます。ただし、決済速度はネットワーク、スマートコントラクト、資産構造、オフチェーンの規制または銀行業務プロセスによって異なります。

銀行はクロスボーダー決済に公開ブロックチェーンを利用していますか？

銀行と中央銀行は、クロスボーダー決済および決済のためのブロックチェーンモデルを検証しています。BISのProject Marianaは、公開ブロックチェーンインフラを利用して、ホールセールCBDCのクロスボーダー取引と決済を実証しました。

ブロックチェーンはKYCおよびAMLコンプライアンスを自動化できますか？

ブロックチェーンシステムは、コンプライアンスチェックの一部を自動化し、要件が満たされたことを示す暗号学的証拠を生成できます。それでも金融機関は、KYC、AML、制裁対象者スクリーニング、その他の規制上の義務について責任を負います。

公開ブロックチェーンは従来の銀行システムに取って代わりますか？

現在のプロジェクトは、全面的な置き換えよりも統合の方向性を示しています。銀行は従来の銀行インフラを放棄するのではなく、ブロックチェーンの機能を既存の決済、カストディ、リスク管理、法務システムと組み合わせています。