Apa Itu Pencatatan Sekuritas di Blockchain? Penjelasan untuk Pemula

Perbedaan ini penting bagi investor yang ingin memahami saham yang ditokenisasi, institusi keuangan yang sedang memodernisasi infrastruktur pasar, serta siapa pun yang membandingkan catatan kepemilikan saham berbasis blockchain dengan aset digital yang melacak harga. Blockchain dapat menjadi bagian dari buku besar sekuritas yang bersifat otoritatif, berfungsi sebagai lapisan transaksi yang menyuplai data ke register off-chain, atau hanya mencatat token terpisah yang nilainya merujuk pada suatu saham.

Dalam praktiknya, teknologi ini relatif mudah dijelaskan. Pertanyaan yang lebih sulit adalah: hak hukum apa yang sebenarnya direpresentasikan oleh catatan blockchain tersebut?

Hal-Hal Penting

• Pencatatan sekuritas berbasis blockchain menggunakan buku besar digital bersama untuk mencatat kepemilikan dan transfer sekuritas, yang berpotensi menggantikan atau melengkapi basis data konvensional.

• Blockchain dapat menjadi bagian dari catatan resmi pemegang saham milik penerbit atau agen transfer, tetapi tidak semua saham yang ditokenisasi memiliki struktur seperti ini.

• Tanda tangan kriptografis, timestamp, dan catatan transaksi yang saling terhubung dapat membentuk jejak audit yang menunjukkan setiap perubahan, sementara smart contract dapat mengotomatiskan transfer yang diizinkan dan proses administratif lainnya.

• Tokenisasi dan kepemilikan saham bukanlah hal yang sama. Token dapat merepresentasikan sekuritas itu sendiri, kepemilikan manfaat atas sekuritas yang mendasarinya, atau sekadar eksposur ekonomi terhadap harganya.

• Blockchain dapat mempersingkat alur kerja rekonsiliasi dan settlement, tetapi kecepatan settlement tetap bergantung pada regulasi, penyelesaian kas, kustodi, kontrol identitas, desain jaringan, dan infrastruktur pasar lainnya.

Apa Itu Pencatatan Sekuritas Berbasis Blockchain?

Pencatatan sekuritas berbasis blockchain menerapkan teknologi blockchain pada catatan yang secara tradisional digunakan untuk menentukan kepemilikan saham, obligasi, dan sekuritas lainnya.

Register pemegang saham konvensional dapat dikelola dalam basis data terpusat oleh penerbit atau agen transfernya. Ketika sekuritas berpindah tangan, broker, kustodian, depositori, organisasi kliring, dan institusi keuangan lainnya juga dapat menyimpan catatan transaksi masing-masing. Catatan-catatan tersebut harus sesuai, atau perbedaannya harus direkonsiliasi.

Buku besar terdistribusi mengubah arsitektur teknis tersebut. Alih-alih beberapa pihak memperbarui basis data secara independen lalu membandingkannya, peserta jaringan yang berwenang dapat menggunakan buku besar bersama yang statusnya diperbarui berdasarkan aturan yang telah disepakati.

U.S. Securities and Exchange Commission secara eksplisit telah mengakui bahwa agen transfer terdaftar dapat menggunakan teknologi buku besar terdistribusi untuk Master Securityholder File resminya, selama persyaratan hukum sekuritas yang berlaku dipenuhi. SEC juga mencatat bahwa agen transfer dapat menyimpan data blockchain seperti alamat dompet, saldo, dan ID transaksi, sementara nama, nomor identifikasi pajak, serta informasi pribadi lainnya tetap disimpan off-chain.

Jadi, pencatatan sekuritas berbasis blockchain bukan sekadar “menempatkan saham di Bitcoin” atau mengubah identitas setiap pemegang saham menjadi data blockchain publik. Ini adalah model manajemen data yang lebih luas untuk memelihara dan mentransfer catatan sekuritas.

Bagaimana Teknologi Blockchain Mengubah Register Sekuritas

Blockchain adalah jenis basis data terdistribusi yang memungkinkan peserta jaringan memelihara rangkaian data transaksi berdasarkan protokol blockchain yang telah ditentukan.

Catatan transaksi blockchain yang disederhanakan dapat mencakup aset yang terlibat, alamat asal dan penerima, jumlah, ID transaksi, timestamp, serta tanda tangan kriptografis. Transaksi dikelompokkan ke dalam blok data, dan setiap blok baru dapat memuat hash kriptografis yang menghubungkannya dengan blok sebelumnya. Karena itu, perubahan pada data historis blok akan memengaruhi hubungan kriptografis yang mengikutinya.

Untuk pencatatan sekuritas, alur kerja dasarnya dapat berlangsung sebagai berikut:

1. Investor atau perantara yang berwenang memulai transfer sekuritas.

2. Sistem memeriksa identitas, batasan transfer, saldo tersedia, serta aturan lain yang berlaku.

3. Jaringan blockchain menggunakan proses validasi yang diizinkan untuk memvalidasi transaksi.

4. Perubahan kepemilikan ditambahkan ke buku besar transaksi.

5. Peserta terkait memperoleh tampilan catatan yang telah diperbarui.

6. Jika register utama off-chain tetap menjadi sumber otoritatif, transaksi blockchain dapat memicu atau mendukung pembaruan pada register tersebut.

Hasilnya dapat berupa jejak audit yang lebih jelas dibandingkan proses ketika jaringan bisnis tradisional menyimpan banyak salinan data yang sama dan berulang kali melakukan rekonsiliasi.

Di sinilah agen transfer blockchain menjadi penting. Agen transfer tetap memiliki tanggung jawab administratif dan regulasi meskipun perangkat lunak blockchain menjalankan sebagian alur kerja pencatatan.

Model Jaringan Blockchain untuk Sekuritas

Tidak semua buku besar sekuritas memerlukan jaringan blockchain publik.

Jaringan Blockchain Publik

Blockchain publik memungkinkan partisipasi jaringan secara luas. Bitcoin dan Ethereum merupakan contoh yang umum dikenal, meskipun arsitektur dan tujuannya sangat berbeda.

Blockchain Bitcoin, yang diperkenalkan ketika jaringan Bitcoin diluncurkan pada Januari 2009, mencatat transaksi Bitcoin dan menggunakan Proof of Work sebagai mekanisme konsensusnya. Bitcoin menunjukkan bahwa banyak komputer dapat memelihara riwayat transaksi yang tersusun tanpa bergantung pada satu otoritas pusat.

Ethereum memperluas model tersebut ke arah aplikasi blockchain yang dapat diprogram. Sejak diluncurkan pada 2015, Ethereum telah mendukung smart contract dan kemudian beralih dari Proof of Work ke Proof of Stake pada 2022.

Jaringan publik dapat memberikan transparansi dan interoperabilitas yang luas, tetapi sekuritas yang teregulasi menimbulkan persyaratan terkait identitas, privasi, batasan transfer, dan kepatuhan terhadap regulasi yang tidak berlaku pada transfer mata uang kripto biasa.

Jaringan Blockchain Privat

Jaringan blockchain privat membatasi akses kepada peserta yang telah disetujui. Dengan demikian, institusi keuangan dapat menentukan siapa yang boleh mengajukan transaksi, memvalidasi transaksi, atau memeriksa data blockchain tertentu.

Blockchain privat sering kali lebih sesuai dengan persyaratan manajemen data institusional yang sudah ada karena partisipasi jaringan dapat dikendalikan.

Jaringan Blockchain Konsorsium

Jaringan blockchain konsorsium mendistribusikan kendali di antara beberapa organisasi yang telah disetujui, alih-alih memberikan wewenang penuh kepada satu organisasi atau mengizinkan partisipasi publik tanpa batas.

Untuk pasar sekuritas, sebuah konsorsium secara teori dapat mencakup penerbit, kustodian, agen transfer, institusi keuangan, atau entitas teregulasi lainnya. Jaringan blockchain dengan izin dapat mempertahankan sejumlah unsur jaringan terdistribusi sekaligus membatasi akses dalam jaringan bisnis yang telah ditentukan.

Tidak satu pun arsitektur ini yang secara otomatis menjadikan sistem sekuritas terdesentralisasi dalam pengertian yang sama seperti Bitcoin. Otoritas hukum atas suatu sekuritas tetap dapat berada pada penerbit, agen transfer, atau perantara teregulasi.

Cara Kerja Catatan Kepemilikan Saham Berbasis Blockchain

Hal terpenting dalam catatan kepemilikan saham berbasis blockchain adalah menentukan catatan mana yang dianggap sebagai catatan kepemilikan yang otoritatif.

Kerangka kerja SEC untuk sekuritas yang ditokenisasi pada Januari 2026 menjelaskan beberapa struktur yang mungkin. Dalam salah satu model yang disponsori penerbit, penerbit atau agennya mengintegrasikan teknologi buku besar terdistribusi ke dalam master securityholder file. Transfer aset kripto di blockchain kemudian menghasilkan transfer sekuritas aktual yang sesuai. Dalam pengaturan tersebut, catatan basis data on-chain menjadi bagian dari sistem kepemilikan resmi.

Model lainnya menyimpan sekuritas resmi secara off-chain. Token blockchain digunakan untuk menyampaikan atau memulai transfer, setelah itu penerbit atau agennya memperbarui master securityholder file konvensional.

Struktur pihak ketiga dapat berbeda lagi. Perantara dapat memiliki sekuritas dalam sistem tradisional dan menerbitkan token yang merepresentasikan kepentingan yang terkait dengan sekuritas tersebut.

Inilah alasan rekonsiliasi catatan saham on-chain penting. Transaksi blockchain yang sepenuhnya valid tidak dengan sendirinya menyelesaikan ketidaksesuaian antara data blockchain, catatan kustodian, dan register pemegang saham yang memiliki otoritas hukum.

Register Sekuritas Digital vs. Basis Data Tradisional

Basis data tradisional dan blockchain buku besar sekuritas sama-sama dapat mencatat transaksi secara akurat. Perbedaan utamanya terletak pada cara catatan dikendalikan, dibagikan, dan diperbarui.

Penyebutan catatan blockchain sebagai “tidak dapat diubah” memerlukan ketepatan. Arsitektur blockchain dapat membuat catatan historis sangat mudah menunjukkan adanya perubahan, tetapi sistem blockchain tetap dapat mengalami bug perangkat lunak, intervensi tata kelola, kompromi kunci pribadi, atau serangan konsensus.

Sebagai contoh, serangan 51% berkaitan dengan penyerang yang mengendalikan daya konsensus yang cukup untuk mengatur ulang atau menyensor transaksi pada jaringan tertentu. Hal ini tidak berarti penyerang dapat dengan mudah menulis ulang setiap jenis blockchain sesuka hati.

Smart Contract dan Transaksi Keuangan

Smart contract adalah program yang diterapkan pada blockchain dan menjalankan logika yang telah ditentukan ketika kondisi tertentu terpenuhi.

Dalam pencatatan sekuritas, smart contract dapat memeriksa apakah suatu dompet memenuhi syarat untuk menerima sekuritas, membatasi transfer antarwilayah hukum, menegakkan ketentuan kepemilikan, atau mengoordinasikan aksi korporasi. Smart contract juga dapat mendukung proses yang lebih efisien dengan mengurangi instruksi manual yang berulang.

Bayangkan suatu saham yang ditokenisasi dan hanya boleh ditransfer di antara investor yang telah terverifikasi. Alih-alih memproses transfer terlebih dahulu lalu menemukan masalah kepatuhan setelahnya, smart contract dapat memeriksa daftar alamat yang disetujui sebelum transaksi baru diterima.

Hal tersebut dapat mengurangi kesalahan operasional, tetapi otomatisasi tidak menghapus tanggung jawab regulasi. Smart contract yang salah dapat menegakkan aturan yang keliru dengan sangat efisien.

Penerapan blockchain dalam keuangan terdesentralisasi telah menunjukkan bagaimana aset digital dapat berinteraksi dengan protokol yang dapat diprogram, meskipun sekuritas yang teregulasi biasanya memerlukan kontrol tambahan terkait identitas, kustodi, dan kepatuhan.

Apakah Blockchain Dapat Membuat Settlement Sekuritas Menjadi Instan?

Blockchain dapat secara signifikan mempersingkat perpindahan teknis aset digital, dan beberapa arsitektur dapat membuat delivery dan pembayaran berlangsung secara atomik: kedua sisi transaksi selesai atau tidak ada satu pun yang selesai.

Hal tersebut berbeda dari pernyataan bahwa setiap sekuritas berbasis blockchain diselesaikan “dalam hitungan detik”.

Settlement sekuritas tradisional mencakup lebih dari sekadar perubahan kolom kepemilikan. Pergerakan kas, kustodi, kepatuhan, kewajiban kliring, aturan pasar, dan finalitas semuanya penting. Jaringan blockchain dapat memproses transaksi dalam hitungan detik atau menit, sementara proses settlement legal yang lebih luas membutuhkan waktu lebih lama.

Sistem yang terintegrasi dengan baik tetap dapat menghasilkan peningkatan yang signifikan. Catatan bersama mengurangi kebutuhan peserta yang berbeda untuk membandingkan banyak buku besar, sementara pembaruan kepemilikan yang tersinkronisasi dapat mengurangi pekerjaan rekonsiliasi dan kesalahan operasional.

Potensi biaya transaksi yang lebih rendah juga berasal dari penghapusan proses yang diduplikasi, bukan sekadar dari “menghilangkan perantara”. Banyak perantara menjalankan fungsi yang diwajibkan secara hukum atau bermanfaat secara ekonomi, sehingga mereka mungkin tetap menjadi bagian dari sistem yang ditokenisasi.

Catatan Sekuritas yang Ditokenisasi dan Saham yang Ditokenisasi

Tokenisasi berarti merepresentasikan hak atau kepentingan ekonomi menggunakan token digital yang dicatat melalui sistem blockchain.

Untuk sekuritas yang ditokenisasi dan disponsori penerbit, token itu sendiri dapat diintegrasikan dengan catatan kepemilikan resmi penerbit. FINRA menjelaskan bahwa sekuritas yang ditokenisasi mencakup sekuritas yang diterbitkan dan ditransfer di blockchain ketika penerbit atau agen transfer memelihara register pemegang sekuritas secara on-chain, serta sekuritas tradisional yang dimiliki oleh perantara yang mengakui pemegang token sebagai pemilik manfaat.

Model yang lebih luas ini berada dalam sektor aset dunia nyata yang terus berkembang. Sekuritas tradisional, instrumen Treasury, dan aset lainnya dapat direpresentasikan sebagai aset digital, meskipun struktur hukumnya berbeda. Ikhtisar Gate Learn mengenai aset dunia nyata dalam DeFi menggambarkan bagaimana aset keuangan off-chain dapat terhubung dengan infrastruktur blockchain.

Masalahnya, istilah “saham yang ditokenisasi” dapat menyembunyikan beberapa pengaturan yang sangat berbeda.

Sekuritas On-Chain vs. Eksposur Saham Sintetis

Bagi pemula, inilah perbedaan yang perlu diingat.

Dengan demikian, token dapat melacak Apple, Tesla, atau harga saham perusahaan publik lainnya tanpa menempatkan pemegang token tersebut dalam register pemegang saham perusahaan.

Perbedaan ini sangat relevan ketika melihat produk pasar kripto. Dokumentasi saham yang ditokenisasi milik Gate menyatakan bahwa token saham tertentu merupakan aset derivatif on-chain yang terhubung dengan harga saham yang mendasarinya, bukan saham perusahaan yang sebenarnya, dan pemegangnya tidak menerima hak suara atau hak tata kelola pemegang saham.

Sebagai contoh praktis, pengguna dapat memeriksa pasar Tokenized Stocks di Gate.com dan membandingkan aset referensi yang mendasari suatu produk, ketentuan penerbit, serta hak pemegangnya, alih-alih berasumsi bahwa simbol saham on-chain berarti kepemilikan saham terdaftar.

Gate Learn juga menjelaskan tokenisasi harga saham dalam kerangka aset digital sebagai eksposur terhadap pergerakan harga saham, bukan pembelian saham yang mendasarinya.

Mengapa Pencatatan Sekuritas Berbasis Blockchain Dapat Menjadi Penting

Argumen terkuat untuk pencatatan sekuritas berbasis blockchain bukanlah bahwa blockchain secara otomatis lebih unggul daripada setiap basis data tradisional. Alasannya adalah pasar sekuritas sering melibatkan banyak organisasi yang memelihara catatan terkait.

Buku besar bersama dapat memberikan tampilan transaksi yang tersinkronisasi kepada peserta jaringan yang disetujui. Hal ini dapat mengurangi entri data berulang, keterlambatan rekonsiliasi, dan ketidakkonsistenan antar sistem.

Teknologi blockchain juga dapat menyediakan:

• Riwayat kepemilikan yang menunjukkan adanya perubahan: tautan kriptografis memudahkan pendeteksian perubahan historis yang tidak sah.

• Pembaruan catatan secara real-time atau hampir real-time: informasi kepemilikan dapat berubah ketika transaksi yang diizinkan diproses.

• Jejak audit yang transparan: pihak yang berwenang dapat menelusuri transaksi dan perubahan kepemilikan sebelumnya.

• Kemampuan pemrograman: smart contract dapat mengotomatiskan batasan transfer dan alur kerja administratif.

• Integritas data: mekanisme konsensus dan tanda tangan kriptografis membantu mencegah entri transaksi yang tidak sah.

• Settlement yang lebih efisien: leg sekuritas dan pembayaran berpotensi dikoordinasikan dengan lebih baik.

Proposal SEC pada 1 September 2026 untuk memodernisasi aturan agen transfer merupakan indikasi yang berguna mengenai perubahan infrastruktur. Proposal tersebut secara eksplisit membahas lingkungan teknologi tempat agen transfer beroperasi, termasuk komunikasi elektronik dan teknologi blockchain. Proposal ini masih merupakan proposal, bukan aturan final.

Mekanisme di balik perubahan regulasi tersebut tercermin dalam alasan SEC memodernisasi aturan agen transfer: teknologi pencatatan sekuritas telah berkembang secara signifikan, sementara aturan utama agen transfer di AS sebagian besar berasal dari akhir 1970-an dan awal 1980-an.

Penyimpanan Data, Privasi, dan Kunci Pribadi

Menempatkan catatan sekuritas secara on-chain menimbulkan pertanyaan tentang manajemen data: apa yang sebenarnya harus disimpan di sana?

Mempublikasikan nama, alamat, nomor identifikasi pajak, atau informasi investor sensitif lainnya di blockchain publik akan menimbulkan masalah privasi yang jelas. Arsitektur blockchain yang lebih praktis dapat memisahkan informasi.

Sebagai contoh:

On-chain: alamat dompet, saldo aset, ID transaksi, jumlah kepemilikan, timestamp.

Off-chain: nama investor, alamat, informasi pajak, dokumen identitas, dan catatan pribadi lainnya.

SEC telah mengakui jenis arsitektur hibrida ini untuk catatan agen transfer.

Manajemen kunci pribadi juga penting. Kehilangan kendali atas kunci pribadi sangat berbeda dari kehilangan kata sandi untuk basis data tradisional. Oleh karena itu, sistem sekuritas teregulasi memerlukan prosedur untuk menangani kunci yang telah disusupi, kredensial yang hilang, perintah hukum, warisan, dan transfer yang keliru.

Catatan yang tidak dapat diubah hanya berguna jika sistem tersebut juga memiliki cara yang sah untuk memperbaiki kesalahan.

Penerapan Blockchain di Luar Sekuritas

Banyak karakteristik blockchain yang sama juga muncul dalam industri lain, meskipun persyaratannya berbeda.

Dalam manajemen rantai pasok, buku besar bersama dapat melacak barang dan asal-usulnya di sepanjang rantai pasok. Sistem layanan kesehatan telah mengeksplorasi kontrol berbasis blockchain untuk data pasien. Sistem properti dapat menggunakan catatan terdistribusi untuk riwayat transaksi dan kepemilikan, sementara aplikasi pemungutan suara telah meneliti jejak audit kriptografis.

Proyek blockchain lainnya mengeksplorasi pasar energi peer-to-peer, mata uang digital, pemrosesan pembayaran, dan keuangan terdesentralisasi.

Contoh-contoh ini tidak boleh dianggap dapat dipertukarkan. Catatan rantai pasok, catatan pasien, dan register saham teregulasi menghadapi persyaratan privasi, tata kelola, dan hukum yang berbeda. Solusi blockchain bekerja paling baik ketika arsitekturnya sesuai dengan masalah yang dihadapi, bukan ketika blockchain ditambahkan hanya karena teknologinya tersedia.

Risiko dan Keterbatasan Pencatatan Sekuritas Berbasis Blockchain

Adopsi blockchain secara menyeluruh di pasar sekuritas masih terus berkembang.

Kepemilikan hukum dapat berbeda dari kepemilikan token. Suatu dompet dapat mengendalikan token tanpa menjadi pemegang saham terdaftar jika token tersebut hanya berupa pembungkus, kepentingan manfaat, atau derivatif.

Data blockchain tetap dapat salah pada saat dimasukkan. Kriptografi melindungi data yang tercatat dari jenis perubahan tertentu, tetapi tidak dapat membuktikan bahwa informasi off-chain yang tidak akurat memang benar ketika dimasukkan.

Kunci pribadi menimbulkan risiko operasional. Pencurian atau kehilangan kunci dapat memerlukan mekanisme pemulihan yang berbeda dari transfer blockchain biasa.

Smart contract menimbulkan risiko perangkat lunak. Kesalahan pemrograman, izin yang keliru, atau peningkatan yang dirancang dengan buruk dapat mengganggu transaksi.

Jaringan publik menimbulkan tantangan privasi dan kepatuhan. Akses tanpa izin dan riwayat transaksi yang transparan dapat bertentangan dengan persyaratan yang mengatur data sekuritas pribadi atau rahasia.

Jaringan privat memperkenalkan kembali asumsi kepercayaan. Pembatasan peserta jaringan dapat meningkatkan privasi dan kontrol regulasi, tetapi juga mengurangi partisipasi terbuka yang terkait dengan sistem terdesentralisasi.

Terakhir, perlakuan regulasi berbeda-beda di setiap yurisdiksi. Tokenisasi tidak menghapus hukum sekuritas, aturan hak pemegang saham, persyaratan kustodi, atau kewajiban agen transfer hanya karena suatu transaksi menggunakan perangkat lunak blockchain.

Kesimpulan

Pencatatan sekuritas berbasis blockchain menggunakan teknologi blockchain sebagai bagian dari infrastruktur untuk mencatat kepemilikan sekuritas, transfer, dan riwayat transaksi. Keunggulan yang paling jelas berasal dari catatan yang tersinkronisasi, perubahan kepemilikan yang dapat diaudit, alur kerja yang dapat diprogram, serta kemungkinan mengurangi rekonsiliasi di antara berbagai sistem keuangan.

Namun, catatan blockchain harus ditafsirkan bersama dengan struktur hukum sekuritas tersebut.

Saham yang didukung penerbit dan dicatat secara langsung dalam register sekuritas digital yang otoritatif pada dasarnya berbeda dari token yang merepresentasikan kepemilikan manfaat melalui perantara. Keduanya juga berbeda dari eksposur saham sintetis yang hanya mengikuti harga saham.

Bagi pemula, pertanyaan yang paling berguna bukan sekadar, “Apakah saham ini berada secara on-chain?” Pertanyaannya adalah “Apakah catatan blockchain ini merupakan catatan kepemilikan sekuritas, terhubung dengan register yang otoritatif, atau hanya merepresentasikan eksposur ekonomi?”

Jawaban tersebut menentukan makna token yang sebenarnya.

FAQ

Apakah pencatatan sekuritas berbasis blockchain sama dengan saham yang ditokenisasi?

Tidak. Pencatatan sekuritas berbasis blockchain menjelaskan infrastruktur yang digunakan untuk memelihara catatan kepemilikan dan transaksi. Saham yang ditokenisasi adalah aset digital yang merepresentasikan atau merujuk pada ekuitas, dan hubungan hukumnya dengan saham yang mendasarinya bergantung pada struktur produknya.

Dapatkah blockchain menjadi register pemegang saham resmi?

Berpotensi. Di Amerika Serikat, staf SEC telah menyatakan bahwa agen transfer terdaftar dapat menggunakan teknologi buku besar terdistribusi sebagai Master Securityholder File resminya atau sebagai salah satu komponennya, selama persyaratan hukum dan pencatatan yang berlaku dipenuhi.

Apakah memiliki token saham berarti saya memiliki saham perusahaan yang mendasarinya?

Tidak selalu. Beberapa token dapat merupakan atau merepresentasikan sekuritas, token lainnya dapat merepresentasikan kepentingan manfaat dalam sekuritas yang disimpan di tempat lain, dan beberapa produk hanya memberikan eksposur harga. Investor perlu memeriksa penerbit, pengaturan kustodi, hak pemegang saham, dan catatan kepemilikan yang otoritatif.

Apakah transaksi sekuritas berbasis blockchain langsung diselesaikan?

Transaksi tersebut berpotensi diselesaikan jauh lebih cepat, termasuk melalui proses atomik atau hampir real-time, tetapi settlement instan tidak terjadi secara otomatis. Konfirmasi jaringan, finalitas pembayaran, pemeriksaan kepatuhan, sistem kustodi, dan aturan pasar sekuritas yang berlaku semuanya dapat memengaruhi jangka waktu settlement aktual.

Apakah catatan sekuritas berbasis blockchain sepenuhnya tidak dapat diubah?

Catatan blockchain umumnya dirancang agar dapat menunjukkan adanya perubahan dan tahan terhadap perubahan retrospektif. Hal tersebut tidak membuat blockchain kebal terhadap data yang keliru, bug smart contract, kunci yang disusupi, tindakan tata kelola, atau serangan konsensus.

Mengapa menggunakan blockchain dengan izin untuk sekuritas?

Jaringan blockchain dengan izin atau privat dapat membatasi partisipasi jaringan kepada organisasi yang telah disetujui. Hal ini memudahkan penggabungan pencatatan terdistribusi dengan kontrol identitas, persyaratan privasi, dan kepatuhan terhadap regulasi dibandingkan jaringan publik yang sepenuhnya tanpa izin.

Penafian

Konten ini hanya untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan nasihat investasi, hukum, pajak, atau keuangan. Hak hukum yang melekat pada sekuritas yang ditokenisasi dan produk keuangan berbasis blockchain bergantung pada struktur dan yurisdiksinya. Pengguna harus meninjau dokumen penerbit yang relevan, pengaturan kustodi, dan regulasi yang berlaku sebelum mengambil keputusan keuangan.