Peraturan Kripto ADGM: Peraturan Aset Digital Abu Dhabi

Referensi ini menjelaskan aturan bagi bisnis aset digital, lembaga keuangan, bursa aset kripto, manajer aset, dan pelaku pasar lainnya. Perbedaan ini penting karena ADGM berdiri terpisah dari Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) di Dubai dan Dubai Financial Services Authority (DFSA) di Dubai International Financial Centre (DIFC).

Regulasi Kripto ADGM Aturan Aset Digital Abu Dhabi: Kerangka Regulasi Saat Ini

Regulasi kripto ADGM di Abu Dhabi dibangun di atas kerangka kerja komprehensif berbasis risiko di bawah FSRA, yang memasukkan aktivitas aset virtual ke dalam aturan layanan keuangan yang sudah ada. Perusahaan yang menjalankan bisnis kripto teregulasi umumnya memerlukan Financial Services Permission, aset virtual yang diterima harus lulus penilaian kelayakan FSRA, token privasi dan stablecoin algoritmik tidak diizinkan dalam aktivitas teregulasi, serta kustodi tunduk pada perlindungan aset klien yang ketat. Bagi trader ritel dan institusional berpengalaman, bisnis aset digital, serta perusahaan yang ingin beroperasi atau mempertahankan kepatuhan di Abu Dhabi, persoalan utamanya bukan apakah ADGM mengizinkan kripto, melainkan aset, aktivitas, dan kontrol apa yang diizinkan.

Aset Virtual adalah representasi nilai digital yang dapat diperdagangkan secara digital dan berfungsi sebagai alat tukar, satuan hitung, atau penyimpan nilai, tetapi tidak berstatus sebagai alat pembayaran yang sah. Aset Virtual berbeda dari mata uang fiat dan uang elektronik. Panduan ini menjelaskan perlakuan ADGM terhadap aset virtual, persyaratan perizinan dan persetujuan bagi bisnis kripto, kriteria aset yang diterima, kontrol AML/CFT dan perlindungan aset klien, pembaruan FSRA terbaru, serta posisi ICO, token yang direferensikan ke fiat, dan sekuritas digital dalam kerangka regulasi.

Dengan demikian, sekuritas digital berbeda dari aset virtual biasa. Token digital dengan karakteristik suatu Sekuritas diregulasi berdasarkan Financial Services and Markets Regulations (FSMR) yang relevan dan aturan pasar.

Lembaga Keuangan dan Bisnis Aset Digital: Proses Persetujuan

Untuk menjalankan aktivitas teregulasi di ADGM, perusahaan harus memperoleh persetujuan dan mungkin memerlukan Financial Services Permission untuk aktivitas aset digital, seperti mengoperasikan multilateral trading facilities, kustodi, dealing, manajemen aset, atau layanan keuangan lainnya. Ketentuan ini dapat berlaku bagi manajer aset dan manajer dana yang melakukan transaksi, mengelola, atau mengatur Aset Kripto yang Diterima.

Pertama, pemohon menjelaskan model bisnis dan bisnis aset kripto yang diusulkan kepada Financial Services Regulatory Authority. Selanjutnya, pemohon dapat mengajukan rencana bisnis regulasi yang menjelaskan aktivitas teregulasi, kontrol internal, kondisi keuangan, sumber daya, dan kerangka kerja kepatuhan.

FSRA meninjau pengajuan tersebut dan dapat mewawancarai Approved Persons yang diusulkan. Perusahaan berizin harus memenuhi persyaratan kepatuhan dan operasional yang signifikan secara berkelanjutan. Sebelum menerima izin untuk beroperasi, perusahaan harus memenuhi persyaratan persetujuan prinsip.

Bisnis Aset Kripto dan Bursa Aset Kripto: Persyaratan Regulasi Utama

Authorized Persons, platform perdagangan, dan pelaku pasar lainnya yang beroperasi dalam kerangka aset virtual ADGM dapat tunduk pada persyaratan yang mencakup:

• kontrol AML/CFT untuk pencucian uang, kejahatan keuangan, dan pendanaan terorisme;

• perlindungan aset klien dan dana klien;

• ketahanan keuangan yang memadai dan persyaratan modal yang berlaku;

• manajemen senior yang sesuai dan Senior Executive Officer;

• tata kelola teknologi dan risiko teknologi buku besar terdistribusi;

• perlindungan data dan pencatatan;

• pengawasan pasar, pemantauan transaksi, dan kontrol penyalahgunaan pasar; serta

• perlindungan investor, perlindungan konsumen, dan pelaporan regulasi.

Badan regulasi dan otoritas regulasi lainnya mengawasi kepatuhan terhadap persyaratan tersebut.

Kustodian yang menggunakan pihak ketiga tetap bertanggung jawab atas kepatuhan, sedangkan verifikasi independen atas Aset Virtual yang Diterima dan disimpan untuk klien harus dilakukan setidaknya sekali setiap tahun.

Aset Kripto yang Diterima dan Kriteria Kelayakan

Perusahaan yang diberi wewenang oleh FSRA harus menilai aset virtual berdasarkan kriteria Aset Virtual yang Diterima sebelum menggunakan aset tersebut dalam aktivitas aset virtual teregulasi. Faktor yang relevan mencakup keamanan, keterlacakan, kematangan pasar, konektivitas bursa, karakteristik buku besar terdistribusi, penerapan praktis, dan fungsionalitas.

Pendekatan token per token ini memungkinkan kerangka regulasi beradaptasi dengan inovasi pasar sekaligus mempertahankan integritas pasar.

Apa yang Berubah dalam Kerangka Regulasi ADGM?

Pada 10 Juni 2025, FSRA merevisi kerangka aset digitalnya. Perubahan tersebut menyederhanakan proses Aset Virtual yang Diterima serta menyempurnakan persyaratan modal dan biaya bagi Authorized Persons yang menjalankan aktivitas aset virtual. Aturan tersebut juga secara resmi menegaskan larangan terhadap token privasi dan stablecoin algoritmik dalam aktivitas teregulasi.

Perubahan tersebut tidak menetapkan persyaratan modal minimum AED 5 juta yang berlaku secara universal bagi setiap kustodian.

Kerangka khusus untuk Token yang Direferensikan ke Fiat mulai berlaku pada 1 Januari 2026, yang mencakup FRT yang diterima, penerbitan, dan pengendalian FRT klien.

ADGM juga memfinalisasi aturan untuk staking Aset Virtual klien yang diizinkan pada April 2026, yang menunjukkan bahwa FSRA terus menyesuaikan diri dengan model bisnis aset digital baru.

ICO, Sekuritas Digital, dan Regulasi Pasar

Perlakuan terhadap ICO bergantung pada karakteristik hukum tokennya. Jika token tersebut merupakan Sekuritas atau Investasi Tertentu lainnya, penerbit dan penawarannya dapat tunduk pada persyaratan FSMR, prospektus, dan Regulasi Pasar yang berlaku.

Karena itu, tidak tepat untuk menyatakan bahwa setiap ICO secara otomatis memerlukan prospektus atau bahwa setiap penerbit harus menjadi “OCAB Holder”. Aktivitas sekuritas digital dapat melibatkan bursa investasi, Recognised Investment Exchange, multilateral trading facilities, dan operator pasar teregulasi lainnya.

Bagaimana Gate Dapat Membantu

Liputan Gate mengenai perizinan FSRA terbaru di Abu Dhabi memberikan contoh praktis tentang penerapan Financial Services Permission bagi bisnis aset digital. Sementara itu, liputan Wiki mengenai stablecoin yang diregulasi ADGM menunjukkan posisi Token yang Direferensikan ke Fiat yang Diterima dalam kerangka yang lebih luas.

Kesimpulan

Regulasi kripto ADGM memperlakukan aktivitas aset virtual sebagai layanan keuangan terstruktur yang diawasi oleh Financial Services Regulatory Authority. Persyaratan FSRA tersebut berada dalam lanskap UEA yang lebih luas, yang juga mencakup kerangka kerja di bawah otoritas regulasi aset virtual serta Dubai Financial Services Authority di Dubai International Financial Centre. Perusahaan mungkin memerlukan Financial Services Permission, ketahanan keuangan, kontrol AML/CFT, perlindungan aset klien, tata kelola teknologi, dan sistem pengawasan pasar. Aset Virtual yang Diterima harus memenuhi persyaratan FSRA, sedangkan token privasi dan stablecoin algoritmik dilarang dalam aktivitas teregulasi. Perusahaan harus memeriksa aturan FSRA yang berlaku saat ini karena kerangka tersebut terus berkembang, mendukung kerja sama internasional sekaligus mempertahankan integritas pasar.

FAQ

Apakah token privasi legal berdasarkan regulasi kripto ADGM?

Token privasi dilarang digunakan dalam Aktivitas Teregulasi di ADGM. Stablecoin algoritmik juga dilarang.

Apakah audit smart contract setiap kuartal wajib bagi platform DeFi?

Panduan Aset Virtual FSRA saat ini tidak menetapkan kewajiban audit smart contract setiap kuartal secara menyeluruh bagi setiap platform DeFi. Sebaliknya, panduan kustodi menetapkan verifikasi independen atas kepemilikan Aset Virtual klien setidaknya sekali setiap tahun.

Apakah biaya pengajuan lisensi kripto ADGM sebesar USD 20.000?

Tidak ada biaya pengajuan tunggal sebesar USD 20.000 yang berlaku bagi setiap bisnis aset digital. Biaya bergantung pada aktivitas teregulasi dan izin yang diajukan, dan FSRA merevisi biaya Aset Virtual pada Juni 2025.

Apakah ADGM diregulasi oleh VARA Dubai?

Tidak. Layanan keuangan ADGM diregulasi oleh FSRA. VARA meregulasi aset virtual dalam yurisdiksi Dubai, sedangkan DFSA mengawasi layanan keuangan di DIFC. Perusahaan yang menjalankan aktivitas kripto yang mencakup penyediaan layanan uang memerlukan izin ADGM yang relevan, bukan persetujuan Dubai. Penegakan hukum atas ketidakpatuhan dapat berupa denda sebesar USD 150 hingga USD 50.000, penalti lebih dari USD 12 juta untuk pelanggaran serius, penangguhan atau pencabutan lisensi, larangan tanpa batas waktu dari layanan keuangan ADGM bagi individu, serta diskualifikasi direktur akibat kegagalan tata kelola.