#SECPushesFor24HourTrading
La possibilité d’effectuer des opérations boursières sur des actions 24 heures sur 24 représente l’un des plus grands changements structurels que les marchés financiers traditionnels envisagent depuis des décennies. Si l’accès en continu pourrait rendre l’investissement plus flexible et mieux connecté à l’échelle mondiale, il introduit aussi toute une série de défis que les régulateurs, les bourses et les acteurs du marché ne peuvent pas ignorer. L’expérience des marchés de cryptomonnaies, qui fonctionnent 24 heures sur 24, sept jours sur sept, offre des enseignements précieux sur les opportunités comme sur les risques liés au trading continu.
L’une des préoccupations les plus immédiates est l’augmentation de la volatilité des marchés. Pendant les séances nocturnes, l’activité de trading est généralement bien plus faible que pendant les heures de marché classiques. Avec moins d’acheteurs et de vendeurs qui participent, même des ordres relativement modestes peuvent déclencher des variations de prix perceptibles. Des informations importantes publiées en dehors des heures de trading traditionnelles—comme des résultats d’entreprise, des évolutions géopolitiques, des publications économiques ou des annonces de banques centrales—pourraient entraîner des mouvements de prix rapides avant le retour de la liquidité. Si cela permet aux marchés de réagir instantanément aux informations, cela augmente aussi la probabilité de fluctuations brusques et imprévisibles.
La liquidité nocturne plus faible constitue un autre défi majeur. Des marchés financiers en bonne santé dépendent d’un grand nombre de participants actifs pour garantir un trading efficace. Pendant les séances nocturnes, les investisseurs institutionnels, les teneurs de marché et les traders de détail peuvent participer à des niveaux plus bas, ce qui réduit le volume global des transactions. Une liquidité limitée peut rendre plus difficile l’exécution de transactions importantes sans impacter les prix du marché, ce qui crée une incertitude supplémentaire pour les investisseurs cherchant une exécution d’ordres efficace.
Une conséquence directe de la liquidité plus faible est la possibilité d’élargissement des écarts acheteur-vendeur. Lorsque moins de participants achètent et vendent activement, la différence entre le meilleur prix d’achat et le plus bas prix de vente augmente souvent. Des écarts plus larges se traduisent par des coûts de transaction plus élevés pour les investisseurs, en particulier ceux qui négocient fréquemment ou gèrent de grands portefeuilles. Même si la technologie continue d’améliorer l’efficacité du marché, maintenir des écarts serrés sur l’ensemble d’un cycle de trading de 24 heures demeure un défi opérationnel considérable.
Faire tourner les marchés financiers en continu augmenterait aussi les coûts opérationnels des bourses, des sociétés de courtage et des prestataires de services financiers. Les plateformes de trading devraient maintenir une infrastructure technique ininterrompue, un support client, des systèmes de conformité, des opérations de surveillance et des processus de règlement tout au long de la journée et de la nuit. Cela nécessite davantage d’effectifs, des investissements plus importants dans la technologie et des dépenses de maintenance plus élevées. Les courtiers et prestataires plus petits pourraient trouver ces exigences particulièrement difficiles, ce qui pourrait accélérer la consolidation du secteur.
La cybersécurité devient encore plus critique dans un marché qui ne ferme jamais. Les opérations continues laissent moins de temps pour la maintenance planifiée des systèmes, les mises à niveau logicielles et les tests de sécurité. Les cyberattaques, les pannes techniques ou les perturbations d’infrastructure survenant pendant les périodes de faible liquidité pourraient avoir un impact plus important sur la stabilité du marché. À mesure que les systèmes financiers deviennent de plus en plus numériques et interconnectés, protéger l’infrastructure de trading contre les cybermenaces reste l’une des plus hautes priorités de l’industrie.
La fatigue des investisseurs est un autre sujet préoccupant, souvent moins mis en avant, mais qui pourrait devenir de plus en plus important. Les marchés financiers ont traditionnellement fonctionné dans des horaires de trading définis, donnant aux investisseurs le temps d’analyser les informations, d’examiner leurs stratégies et de prendre des décisions éclairées. Un environnement de marché continu pourrait encourager la surveillance permanente des prix et de l’actualité, augmentant la pression psychologique sur les traders. Les investisseurs de détail, en particulier, pourraient subir davantage de décisions émotionnelles, de peur de manquer des opportunités et de sur-trading, ce qui réduirait, au final, la performance d’investissement à long terme.
Comparer le trading d’actions 24 heures sur 24 au marché des cryptomonnaies met en évidence à la fois des similitudes et des différences importantes. Les marchés crypto fonctionnent en continu depuis des années, démontrant que la technologie moderne peut soutenir un trading mondial ininterrompu. Les investisseurs apprécient la capacité de réagir instantanément à l’actualité qui éclate, quel que soit le fuseau horaire, tandis que les actifs adossés à la blockchain s’adaptent naturellement à un marché mondial décentralisé.
Cependant, les marchés boursiers traditionnels diffèrent nettement des cryptomonnaies. Les actions représentent une participation dans des entreprises cotées publiquement, impliquent une gouvernance d’entreprise, des annonces de résultats, des distributions de dividendes et fonctionnent au sein de systèmes financiers hautement réglementés. La compensation, le règlement, les exigences de conformité et la supervision du marché sont considérablement plus complexes que dans de nombreux marchés crypto. Par conséquent, mettre en place un trading continu pour les actions exige une coordination bien plus importante entre régulateurs, bourses, courtiers, chambres de compensation et acteurs du marché.
La transition vers des horaires de trading plus longs affecterait les investisseurs de manières spécifiques. Les investisseurs de détail pourraient y gagner en flexibilité, en leur permettant de trader en dehors des heures de travail normales et de réagir immédiatement aux événements importants. Toutefois, ils pourraient aussi faire face à une volatilité plus élevée, à une liquidité réduite et à une augmentation des coûts de trading pendant les séances nocturnes, ce qui rend encore plus crucial l’adoption de stratégies d’investissement disciplinées.
Les investisseurs institutionnels pourraient bénéficier de possibilités supplémentaires pour ajuster les portefeuilles, gérer le risque à l’échelle mondiale et répartir des actifs à l’international. Dans le même temps, ils devraient étendre leurs opérations de trading, renforcer les systèmes de surveillance des risques et augmenter leurs effectifs pour soutenir l’activité de marché continue. Les grandes sociétés d’investissement investiraient probablement fortement dans l’automatisation et le trading algorithmique pour gérer efficacement ces nouvelles conditions opérationnelles.
Les sociétés de courtage seraient confrontées à la fois à des opportunités et à des défis. Des horaires de trading plus longs pourraient générer une activité de trading supplémentaire et accroître l’engagement des clients, mais maintenir une technologie fiable, le service client, la conformité réglementaire et la cybersécurité 24 heures sur 24 augmenterait sensiblement les dépenses opérationnelles. Les bourses devraient aussi s’assurer de disposer d’une infrastructure stable capable de soutenir un trading de fort volume ininterrompu tout en préservant l’intégrité du marché.
Les teneurs de marché joueraient un rôle particulièrement critique dans le maintien de la liquidité sur l’ensemble des séances de trading. Leur volonté de fournir en continu des cotations d’achat et de vente contribuerait à stabiliser les marchés, mais maintenir une liquidité suffisante pendant les périodes traditionnellement calmes pourrait nécessiter des incitations plus fortes et des stratégies de gestion des risques plus sophistiquées.
En fin de compte, la discussion autour du trading d’actions 24 heures sur 24 reflète une évolution plus large de la finance mondiale. Les investisseurs attendent de plus en plus que les marchés financiers correspondent au caractère « toujours connecté » de l’économie numérique d’aujourd’hui. Comme l’ont montré les cryptomonnaies, le trading continu offre commodité, flexibilité et découverte plus rapide des prix. Cependant, le système financier traditionnel doit soigneusement équilibrer ces avantages avec la stabilité du marché, la protection des investisseurs, la résilience opérationnelle et la supervision réglementaire.
Si la mise en œuvre réussit, des horaires de trading étendus pourraient renforcer le lien entre les marchés financiers mondiaux et améliorer l’accès pour les investisseurs dans différentes régions. Néanmoins, le succès dépendra non seulement de la capacité technologique, mais aussi du maintien d’une liquidité suffisante, d’une cybersécurité robuste, d’une réglementation transparente et d’une gestion efficace des risques. L’avenir du trading 24 heures sur 24 sera, en définitive, déterminé par la capacité à relever ces défis tout en préservant l’équité, l’efficacité et la confiance au sein du système financier mondial.

#BrentReturnsTo100
Le 24 juillet 2026, les prix du pétrole brut Brent ont dépassé 100 dollars le baril pour la première fois depuis mai, sous l’effet d’attaques des Houthis contre deux pétroliers saoudiens — les Encelia et Layla — en mer Rouge, créant un deuxième goulot d’étranglement à côté de celui déjà bloqué, le détroit d’Ormuz. Un navire a été laissé en flammes et d’autres ont été contraints de faire demi-tour, envoyant des ondes de choc dans les marchés mondiaux.
La crise de double goulot d’étranglement
Le monde fait désormais face à une double crise de goulot d’étranglement, menaçant environ 20 millions de barils par jour. Le détroit d’Ormuz, qui transporte environ un cinquième du pétrole maritime mondial, est bloqué par l’Iran depuis des mois. Les passages de tankers sont tombés à seulement un le 24 juillet. Pendant ce temps, le blocus houthi de Bab al-Mandab à l’entrée de la mer Rouge menace 2,5 millions de barils par jour des exportations saoudiennes depuis Yanbu, que Riyad utilisait en solution alternative. L’Arabie saoudite a réacheminé 75 % des exportations via le pipeline Abqaiq-Yanbu, mais cette alternative est désormais menacée directement, créant la plus importante perturbation de l’offre de pétrole de l’histoire des marchés.
Escalade de l’administration Trump
Le président Trump a averti qu’il y aurait une « punition militaire majeure » contre l’Iran et les Houthis, déclarant sur Truth Social que les États-Unis tiendront l’Iran responsable puisque « les Houthis sont un représentant et/ou un proxy de l’Iran ». Il a déclaré à Axios être proche de décider d’une « attaque massive » potentiellement la plus importante du conflit, ajoutant que l’Iran n’a pas « encore ressenti assez de douleur ». Trump a aussi annoncé que les États-Unis utiliseraient des fonds iraniens sous contrôle américain pour indemniser les dommages subis par les navires, avertissement que le ministre des Affaires étrangères iranien Abbas Araghchi a qualifié de « précédent incendiaire ». Les forces américaines ont achevé 13 nuits consécutives de frappes contre des cibles iraniennes, jusqu’à la mer Caspienne. Des Marines américains de l’USS Tripoli interdisent des pétroliers de la flotte “ombre” iranienne dans le cadre de l’opération Epic Fury.
Stratégie iranienne en expansion
L’Iran a rejeté une proposition de cessez-le-feu transmise par le Premier ministre irakien Ali al-Zaidi. Le négociateur iranien a déclaré que « le problème, c’est l’approche américaine ». L’Iran a étendu les attaques vers les bases américaines à Bahreïn, en Jordanie et au Koweït. Les Gardiens de la Révolution ont miné des routes près d’Ormuz, et un pétrolier a pris feu après une explosion le 23 juillet alors qu’il tentait de passer. Les médias d’État iraniens ont suggéré que de grands ports des États du Golfe pourraient être ajoutés aux listes de cibles.
Crainte de stagflation dans le monde entier
Goldman Sachs estime qu’un pétrole à 100 dollars pourrait ralentir la croissance mondiale de 0,4 point de pourcentage. Le rendement des Trésors à 10 ans a grimpé au plus haut niveau depuis janvier 2025. Les prix du gaz en Europe font face à leur plus forte hausse mensuelle depuis mars. Le Brent a progressé de près de 40 % en juillet. L’AIE a libéré 400 millions de barils de réserves stratégiques, mais sans parvenir à stabiliser les prix. Les Réserves stratégiques de pétrole des États-Unis sont tombées à 319,5 millions de barils, le plus bas niveau depuis avril 1983. Kpler estime qu’un tiers des engrais mondiaux transitent par Ormuz, ce qui signifie que les prix alimentaires pourraient rester élevés pendant de longues périodes, au détriment disproportionné des marchés émergents vulnérables.
Vulnérabilité de l’Inde
Chaque hausse de 20 dollars par baril ajoute environ 3,6 lakh crores de charge économique. L’inflation des consommateurs pourrait grimper de 100 à 150 points de base, à 5,2–5,5 %. La RBI pourrait mettre en œuvre deux hausses de taux si le pétrole se maintient au-dessus de 100 dollars. Morgan Stanley prévoit que la croissance du PIB pourrait ralentir à 5,7 % si le pétrole atteint 150 dollars pendant un trimestre. La roupie subit des pressions de dépréciation, les investisseurs étrangers se retirent, et le déficit du compte courant pourrait s’élargir à 3 % du PIB.
Pakistan : médiateur sous pression
Le Pakistan, avec l’appui de la Chine, travaille à la reprise des négociations. Un responsable pakistanais a déclaré à Reuters que « les Chinois sont mécontents parce que les attaques de l’Iran et la fermeture d’Ormuz touchent leurs intérêts ». Toutefois, les coûts domestiques du carburant augmentent et les pressions inflationnistes s’intensifient, obligeant le gouvernement Sharif à arbitrer entre la médiation et les difficultés économiques.
Chine : l’acheteur pivot
La Chine consomme 90 % des exportations pétrolières iraniennes et est le plus grand acheteur “pivot” au monde. Pékin a lancé des efforts de pourparlers de paix, et ses vastes stocks issus d’achats pétroliers russes et iraniens à prix réduits ont évité une hausse encore plus brutale. Les réductions d’importations de la Chine pendant la crise ont été significatives, et la reprise d’achats plus importants par Pékin pourrait déterminer la prochaine phase du cycle pétrolier.
Russie : profiter du chaos
La Russie bénéficie de la hausse des prix et des perturbations des concurrents, avec des routes alternatives de pipelines non affectées. L’Ukraine a attaqué plus de 150 navires de la flotte “ombre” russe en mer Noire, ajoutant une couche supplémentaire de perturbation du transport. Moscou se positionne comme un médiateur potentiel tout en profitant de la rente énergétique.
OPEP et Arabie saoudite
L’Arabie saoudite fait face à une situation inédite, avec des routes d’exportation à la fois vers l’est et vers l’ouest sous menace. OPEP+ a approuvé des hausses de production de 188 000 bpd pour août, mais ces mesures sont dépassées par l’escalade la plus récente. Les baisses de prix de vente officiels saoudiens appliquées plus tôt en juillet sont désormais sans importance.
Marchés financiers
Les actions ont enregistré la pire séance du mois, avec Tesla et Alphabet perdant environ 500 milliards de dollars. L’or a reculé de 2 % à 4 030,09 dollars l’once, au gré des perspectives de hausse des taux de la Fed. Le Bitcoin est tombé sous 77 000 dollars le 23 juillet avant de remonter près de 78 000 dollars, avec environ 1,19 milliard de dollars de liquidations forcées sur les positions short BTC et ETH. Les contrats à terme perpétuels sur le pétrole sur Hyperliquid ont dépassé 106 dollars, avec plus de 481 millions de dollars d’intérêt ouvert.
Aviation et maritime
American Airlines a réduit ses perspectives 2026. United Airlines a indiqué que ses coûts carburant avaient augmenté de 2,3 milliards de dollars d’une année sur l’autre au T2, en anticipant 6 milliards de dollars de coûts supplémentaires pour l’ensemble de l’année. Les primes de risque de guerre sur les routes concernées ont augmenté de manière exponentielle, certains assureurs excluant la couverture purement et simplement. Les navires faisant route autour de l’Afrique ajoutent des semaines aux livraisons et augmentent fortement les coûts.
Contexte diplomatique
Le secrétaire général de l’ONU, Guterres, a averti que le Moyen-Orient est poussé « au bord de l’impensable ». La Chambre des représentants américaine a adopté de justesse une résolution visant à stopper toute action militaire. Des sénateurs démocrates ont exigé une comptabilisation complète des pertes de la part du Pentagone. La médiation du Pakistan appuyée par la Chine demeure la voie diplomatique la plus active.
Perspectives
Bank of America s’attend à ce que le pétrole reste autour de 100 dollars pour le reste de 2026, avec une moyenne de 92,50 dollars, avant de converger sous 70 dollars d’ici fin 2027. Les analystes avertissent que 120 dollars est atteignable si les deux goulots restent bloqués, et que 150–200 dollars est possible dans les pires scénarios. La stabilisation des prix nécessite des progrès diplomatiques démontrés. Sans cela, l’économie mondiale risque une stagflation prolongée, avec une inflation élevée, un ralentissement de la croissance, un durcissement des conditions financières et une hausse des primes de risque géopolitique dans l’ensemble des catégories d’actifs.
@Gate_Square #SummerCreationCamp