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BITCOIN À 84,4 MILLE : LA VENTE À DÉCOUVERT, LES SEPT PROCHAINS JOURS ET LES NIVEAUX QUI DÉCIDENT DE TOUT
Où se situe réellement le prix actuellement. Bitcoin s’échange à 84 373 dollars au 27 septembre 2026, en hausse de 0,51 % sur 24 heures et d’environ 420 dollars sur la journée. La fourchette sur 24 heures va seulement de 83 835 à 84 513 dollars, soit une amplitude de 678 dollars, inférieure à 1 % du prix. Cette étroitesse est l’élément le plus important de ce marché : nous sommes le week-end, le volume n’est que d’environ 17,5 milliards de dollars contre une capitalisation totale du marché crypto de 2,90 billions de dollars avec 57 milliards de dollars de volume, et une faible liquidité signifie que les mèches sont amplifiées et que les stops serrés sont déclenchés. La capitalisation s’élève à 1,695 billion de dollars pour 20,09 millions de coins en circulation, sur un plafond fixe de 21 millions. Le sommet historique est de 126 080 dollars, atteint le 6 octobre 2025, si bien que bitcoin reste environ 33 % sous ce sommet.
La tendance générale est une réparation, pas une rupture. Sur sept jours, bitcoin progresse de 4,17 %, sur quatorze jours de 9,23 %, et sur trente jours de 4,89 %. Le rallye a commencé dans la zone des 75 mille dollars à la mi- ou fin août et a atteint cette semaine un plus haut de huit mois, juste au-dessus de 87 mille dollars, avant de stagner. La dominance de bitcoin est montée à 58,3 %, ce qui indique que les capitaux se concentrent sur l’actif le plus important plutôt que de se diriger vers les altcoins. Cela compte pour votre vente à découvert, car un bitcoin dominant et résilient signifie généralement que les replis sont rachetés plutôt que poussés à la baisse.
Votre vente à découvert à 84 450 dollars, avec des calculs réalistes. À 84 373 dollars, votre gain est de 77 dollars par coin, soit environ 0,09 %. En pratique, vous êtes à l’équilibre. C’est important, car une vente à découvert qui ne gagne ni ne perd est un point de décision, pas une position. Depuis 84 373 dollars, un mouvement vers 87 300 dollars représente une hausse de 3,47 % contre vous. Un mouvement vers 90 000 dollars représente une hausse de 6,67 % contre vous. En votre faveur, un mouvement vers 82 000 dollars représente une baisse de 2,81 %, vers 80 000 dollars une baisse de 5,18 %, et vers 78 000 dollars une baisse de 7,55 %. Une structure propre serait un stop au-dessus de 85 900 dollars, risquant 1,72 %, face à un objectif à 81 500 dollars, offrant 3,49 %. Le ratio rendement/risque est d’environ deux pour un, ce qui est acceptable, mais uniquement si vous respectez réellement le stop.
Pourquoi le repli s’est produit, et pourquoi il n’a pas encore rien cassé. Bitcoin a pénétré la zone d’offre de 86 000 à 89 000 dollars, a atteint juste au-dessus de 87 000 dollars, puis a été rejeté. La baisse depuis ce sommet jusqu’au plus bas de 83 835 dollars n’est que d’environ 3,7 %, ce qui correspond à une consolidation normale après une progression de 9 % en deux semaines, et non à un retournement. La ligne de tendance ascendante depuis le plus bas de 75 mille dollars reste intacte. La moyenne mobile exponentielle à 50 jours se situe près de 75 900 dollars, celle à 100 jours près de 72 900 dollars, et celle à 200 jours près de 73 800 dollars, toutes largement sous le cours actuel, ce qui confirme que la structure haussière reste dominante. Tant que la zone de 82 000 à 82 800 dollars ne casse pas à la clôture, il s’agit d’une pause au sein d’une tendance haussière. Votre vente à découvert est donc une opération à contre-tendance face à un marché qui a gagné 9 % en quinze jours, et ce type d’opération ne devient rentable que lorsque le momentum s’inverse réellement.
Les flux des ETF constituent le facteur haussier le plus puissant, mais aussi le plus fragile. Les ETF spot bitcoin aux États-Unis ont enregistré environ 2,4 milliards de dollars d’entrées nettes durant la semaine du 21 au 25 septembre, soit la plus forte collecte hebdomadaire depuis octobre 2025 et suffisamment pour ramener les flux cumulés depuis le début de 2026 en territoire positif, après un déficit de près de 5,8 milliards de dollars à la mi-juillet. Mais observez la décélération quotidienne : 999 millions le 21 septembre, 715 millions le 22 septembre, 347 millions le 23 septembre, 191 millions le 24 septembre, et seulement 134 millions le 25 septembre. La demande reste positive, mais elle diminue chaque jour. Les ETF Ether ont ajouté 690 millions de dollars sur la même semaine, et les fonds Solana ont enregistré vendredi une entrée quotidienne record de 86,7 millions de dollars. Si les flux des ETF de lundi et mardi sont inférieurs à 100 millions de dollars, l’acheteur marginal qui a porté ce rallye aura disparu, et ce sera votre argument le plus solide en faveur de la vente à découvert.
L’inflation PCE est l’événement qui décide de la semaine. Le rapport d’août sur les revenus et dépenses des particuliers sera publié mercredi 30 septembre, et le consensus prévoit un PCE global autour de 3,7 % sur un an, avec un PCE sous-jacent à 3,4 %, en accélération par rapport aux 3,3 % de juillet, et une hausse mensuelle du PCE sous-jacent proche de 0,3 %. L’IPC d’août est déjà ressorti élevé, à 0,4 % sur un mois et 3,4 % sur un an, tandis que l’IPC sous-jacent a ralenti à 2,4 %, et que les prix à la production ont progressé de 5,4 % sur un an. Examinez attentivement l’asymétrie : un PCE sous-jacent à 0,2 % sur un mois ou moins constituerait une véritable surprise accommodante, réduisant les anticipations de hausse des taux et envoyant probablement bitcoin au-dessus de 87 300 dollars. Un chiffre à 0,3 % ou plus confirmerait le problème d’inflation et donnerait aux baissiers le contrôle du récit.
Les commentaires de la Fed sont désormais ouvertement hostiles aux actifs risqués. Le 16 septembre, le FOMC a relevé les taux de 25 points de base, dans une fourchette cible de 3,75 à 4,00 %, par un vote unanime de 12 voix contre 0, soit la première hausse depuis 2023. Le président Kevin Warsh a déclaré clairement que l’inflation sous-jacente ne se dirigeait pas vers l’objectif à une vitesse suffisante. Le dot plot implique une hausse supplémentaire avant la fin de l’année, et le comité a relevé sa projection du PCE sous-jacent pour 2026 à 3,4 %, avec un taux terminal médian proche de 4,1 %. La prochaine réunion aura lieu les 27 et 28 octobre, et les anticipations de marché après la décision étaient proches d’un pile ou face, à environ 51 % pour une nouvelle hausse contre 49 % pour un statu quo. Tout commentaire restrictif cette semaine fera monter cette probabilité, les rendements réels et baisser bitcoin.
Les données sur l’emploi constituent la deuxième moitié du test macroéconomique. Les créations d’emplois non agricoles d’août ont bondi à 162 000, contre des prévisions proches de 53 000 à 65 000, et le chiffre de juillet a été révisé d’une perte de 23 000 à un gain de 21 000. Le chômage est resté à 4,1 %. Les demandes continues d’allocation chômage ont reculé à 1,730 million, leur plus bas niveau depuis janvier 2024. Le rapport sur l’emploi de septembre sera publié vendredi 2 octobre, les économistes tablant sur environ 90 000 emplois et un chômage stable à 4,1 %. Un marché du travail solide élimine l’argument en faveur d’une baisse des taux, maintient la Fed dans une posture restrictive et exerce une pression sur bitcoin. Un chiffre inférieur à 60 000 serait le catalyseur haussier le plus net du calendrier, car il contraindrait immédiatement le marché à revoir les probabilités de hausse à la baisse.
Les rendements des bons du Trésor et le dollar constituent le canal de transmission vers les cryptomonnaies. Le rendement à 10 ans se situe autour de 5,18 %, sa zone la plus élevée depuis le milieu des années 2000, tandis que le 2 ans est proche de 4,90 % et le 30 ans de 5,41 %. L’indice du dollar se maintient près de 101 après un gain de 0,2 %. Cette combinaison précise a fait baisser bitcoin au début du mois de septembre, lorsque le 10 ans est monté et que bitcoin est passé de 81 427 dollars à environ 76 000 dollars en quelques jours. Les actifs sans rendement ne peuvent pas rivaliser avec un rendement sans risque supérieur à 5 %, donc si le 10 ans dépasse 5,25 % et que le dollar franchit 102, attendez-vous à une pression sur chaque rebond. Si les rendements reviennent vers 4,95 % et que le dollar passe sous 100,5, ce sera le carburant d’une cassure haussière.
Ajoutez le pétrole à la chaîne inflationniste. Le brut West Texas se situe près de 94,41 dollars, en hausse de 2,4 %, et le Brent près de 106,29 dollars, en hausse de 3,1 %, sous l’effet du conflit avec l’Iran. L’or se situe près de 4 309 dollars, le VIX est bas à 15,54, le S and P 500 est proche de 7 709, et le Nasdaq de 26 927. Une faible volatilité combinée à des rendements élevés et à une hausse du pétrole constitue historiquement un mélange qui plafonne les actifs spéculatifs plutôt que de les propulser.
Les deux niveaux qui définissent tout. À la hausse, 87 300 dollars est le pivot. Une clôture quotidienne au-dessus de ce niveau, idéalement accompagnée d’entrées d’ETF supérieures à 300 millions de dollars, ouvre la voie vers 88 000 à 89 000 dollars, une zone dense de coûts de revient des détenteurs, puis vers le niveau psychologique de 90 000 dollars, situé 6,67 % au-dessus du prix actuel. Un mouvement durable au-dessus de 90 000 dollars ouvrirait la voie vers 92 000 à 94 000 dollars et remettrait 96 000 à 100 000 dollars en jeu. À la baisse, 82 000 dollars est la ligne à défendre. C’est le niveau que les analystes considéraient comme le test de confiance pour l’ensemble du scénario haussier, et sa perte à la clôture invaliderait la cassure, ouvrirait la voie vers 81 500 dollars comme point d’invalidation structurelle, puis viserait 80 000 dollars, la zone de gap de 78 000 à 80 000 dollars, et enfin la moyenne à 50 jours près de 75 900 dollars, soit environ 10 % sous le cours actuel.
Où se trouve réellement la liquidité. Comme le marché actuel est celui d’un week-end avec seulement 17,5 milliards de dollars de volume, les poches fiables se situent au-dessus de 84 513 dollars et sous 83 835 dollars, avec une liquidité passive plus importante probablement regroupée juste au-dessus de 85 000 à 85 800 dollars et juste sous 82 800 à 83 000 dollars. Ce sont les zones où les stops s’accumulent, et ce sont celles où une bougie dominicale à faible liquidité peut se déplacer rapidement. N’augmentez pas votre taille dans ces poches. Attendez les flux des ETF de lundi et le positionnement pré-PCE de mardi avant d’engager davantage de capital.
Les sept prochains jours, selon le calendrier. Lundi 28 septembre apporte les premiers chiffres frais des flux des ETF et la première véritable liquidité de la semaine. Mardi 29 septembre apporte les données sur les offres d’emploi. Mercredi 30 septembre est le jour du rapport PCE d’août ainsi que de l’estimation finale du PIB du deuxième trimestre, le plus grand événement macroéconomique de la période. Jeudi 1er octobre apporte les données manufacturières et les demandes hebdomadaires. Vendredi 2 octobre est le jour du rapport sur l’emploi de septembre. Les 3 et 4 octobre seront ensuite des séances de week-end avec de faibles volumes et des clôtures de positions avant la publication de l’IPC du 14 octobre et la réunion de la Fed des 27 et 28 octobre.
Les sept prochains jours, selon trois scénarios. Mon scénario de base, pondéré à environ 45 à 50 %, est une fourchette de 82 000 à 87 000 dollars avec des fluctuations irrégulières, un repli vers 83 000 à 83 500 dollars avant le PCE, et une clôture hebdomadaire entre 83 500 et 86 000 dollars dans l’attente du marché. Le scénario haussier, à environ 25 à 30 %, nécessite un PCE sous-jacent mensuel modéré proche de 0,2 % ou un chiffre faible sur les créations d’emplois : cela franchirait 87 300 dollars, puis 88 500 à 90 000 dollars, soit un gain de 3,5 à 6,7 %. Le scénario baissier, également à environ 25 à 30 %, découle d’un PCE sous-jacent élevé à 0,3 % ou plus, combiné à un marché de l’emploi solide : les probabilités de hausse en octobre se dirigent vers 65 à 70 %, le 10 ans dépasse 5,25 %, le dollar teste 102, et bitcoin perd 82 800 dollars, puis 81 500 dollars, avant de viser 80 000 et 78 000 dollars, soit une baisse de 5,2 à 7,6 %. Un risque extrême se trouve sous ces deux scénarios : une nouvelle escalade sur le front pétrolier provoquant un choc inflationniste qui entraîne le prix vers la zone de moyenne de 75 900 à 76 000 dollars.
Stratégie et plan à partir de maintenant. Pour votre vente à découvert existante, vous êtes à l’équilibre et la charge de la preuve incombe aux baissiers ; considérez donc cette opération comme une position gérée plutôt que comme une transaction de conviction. Prenez une partie de vos bénéfices entre 82 800 et 83 000 dollars si le cours y évolue, déplacez votre stop à l’équilibre dès que le prix est en votre faveur de 1,5 %, et maintenez une invalidation ferme au-dessus de 85 900 dollars. Réduisez votre taille avant mercredi 30 septembre plutôt que de conserver une exposition complète avant le PCE, car un événement macroéconomique proche du pile ou face n’est pas une position, c’est un pari. Si vous souhaitez plutôt prendre le côté long, une reconquête de 85 800 dollars avec du volume est le déclencheur, avec un stop à 82 600 dollars et un premier objectif à 87 300 dollars, soit un ratio rendement/risque d’environ 2,4 pour un. Maintenez le risque total sur une seule idée sous 1 à 2 % du capital, ne renforcez jamais une vente à découvert perdante, et souvenez-vous que l’effet de levier multiplié par un marché de week-end peu liquide est le moyen le plus rapide de perdre un compte.
Sentiment et éléments qui modifieraient la perspective. Le positionnement des particuliers est orienté de manière constructive, avec environ 76 % des votes de sentiment favorables à la hausse, et les traders sur X présentent la baisse de 87 000 dollars vers le bas de la zone des 83 000 dollars comme une consolidation saine, avec 82 800 à 83 000 dollars comme le plus bas ascendant qui doit tenir, et 81 500 dollars comme niveau d’invalidation. Je deviendrais véritablement baissier uniquement sur une clôture quotidienne sous 81 500 dollars accompagnée d’une hausse du volume, ou si les flux des ETF deviennent négatifs lors de deux séances consécutives. Je deviendrais fortement haussier sur une clôture quotidienne au-dessus de 87 300 dollars combinée à un PCE sous-jacent mensuel inférieur ou égal à 0,2 % et à un rendement du 10 ans repassant sous 5 %. Tout ce qui se trouve entre ces niveaux n’est que du bruit, et c’est dans le bruit que les traders paient le plus pour le moins. #BTCShortTermPullback
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BITCOIN À 84,4 MILLE : LA VENTE À DÉCOUVERT, LES SEPT PROCHAINS JOURS ET LES NIVEAUX QUI DÉCIDENT DE TOUT
Où se situe réellement le prix actuellement. Bitcoin s’échange à 84 373 dollars au 27 septembre 2026, en hausse de 0,51 % sur 24 heures et d’environ 420 dollars sur la journée. La fourchette sur 24 heures va seulement de 83 835 à 84 513 dollars, soit une amplitude de 678 dollars, inférieure à 1 % du prix. Cette étroitesse est l’élément le plus important de ce marché : nous sommes le week-end, le volume n’est que d’environ 17,5 milliards de dollars contre une capitalisation totale du marché crypto de 2,90 billions de dollars avec 57 milliards de dollars de volume, et une faible liquidité signifie que les mèches sont amplifiées et que les stops serrés sont déclenchés. La capitalisation s’élève à 1,695 billion de dollars pour 20,09 millions de coins en circulation, sur un plafond fixe de 21 millions. Le sommet historique est de 126 080 dollars, atteint le 6 octobre 2025, si bien que bitcoin reste environ 33 % sous ce sommet.
La tendance générale est une réparation, pas une rupture. Sur sept jours, bitcoin progresse de 4,17 %, sur quatorze jours de 9,23 %, et sur trente jours de 4,89 %. Le rallye a commencé dans la zone des 75 mille dollars à la mi- ou fin août et a atteint cette semaine un plus haut de huit mois, juste au-dessus de 87 mille dollars, avant de stagner. La dominance de bitcoin est montée à 58,3 %, ce qui indique que les capitaux se concentrent sur l’actif le plus important plutôt que de se diriger vers les altcoins. Cela compte pour votre vente à découvert, car un bitcoin dominant et résilient signifie généralement que les replis sont rachetés plutôt que poussés à la baisse.
Votre vente à découvert à 84 450 dollars, avec des calculs réalistes. À 84 373 dollars, votre gain est de 77 dollars par coin, soit environ 0,09 %. En pratique, vous êtes à l’équilibre. C’est important, car une vente à découvert qui ne gagne ni ne perd est un point de décision, pas une position. Depuis 84 373 dollars, un mouvement vers 87 300 dollars représente une hausse de 3,47 % contre vous. Un mouvement vers 90 000 dollars représente une hausse de 6,67 % contre vous. En votre faveur, un mouvement vers 82 000 dollars représente une baisse de 2,81 %, vers 80 000 dollars une baisse de 5,18 %, et vers 78 000 dollars une baisse de 7,55 %. Une structure propre serait un stop au-dessus de 85 900 dollars, risquant 1,72 %, face à un objectif à 81 500 dollars, offrant 3,49 %. Le ratio rendement/risque est d’environ deux pour un, ce qui est acceptable, mais uniquement si vous respectez réellement le stop.
Pourquoi le repli s’est produit, et pourquoi il n’a pas encore rien cassé. Bitcoin a pénétré la zone d’offre de 86 000 à 89 000 dollars, a atteint juste au-dessus de 87 000 dollars, puis a été rejeté. La baisse depuis ce sommet jusqu’au plus bas de 83 835 dollars n’est que d’environ 3,7 %, ce qui correspond à une consolidation normale après une progression de 9 % en deux semaines, et non à un retournement. La ligne de tendance ascendante depuis le plus bas de 75 mille dollars reste intacte. La moyenne mobile exponentielle à 50 jours se situe près de 75 900 dollars, celle à 100 jours près de 72 900 dollars, et celle à 200 jours près de 73 800 dollars, toutes largement sous le cours actuel, ce qui confirme que la structure haussière reste dominante. Tant que la zone de 82 000 à 82 800 dollars ne casse pas à la clôture, il s’agit d’une pause au sein d’une tendance haussière. Votre vente à découvert est donc une opération à contre-tendance face à un marché qui a gagné 9 % en quinze jours, et ce type d’opération ne devient rentable que lorsque le momentum s’inverse réellement.
Les flux des ETF constituent le facteur haussier le plus puissant, mais aussi le plus fragile. Les ETF spot bitcoin aux États-Unis ont enregistré environ 2,4 milliards de dollars d’entrées nettes durant la semaine du 21 au 25 septembre, soit la plus forte collecte hebdomadaire depuis octobre 2025 et suffisamment pour ramener les flux cumulés depuis le début de 2026 en territoire positif, après un déficit de près de 5,8 milliards de dollars à la mi-juillet. Mais observez la décélération quotidienne : 999 millions le 21 septembre, 715 millions le 22 septembre, 347 millions le 23 septembre, 191 millions le 24 septembre, et seulement 134 millions le 25 septembre. La demande reste positive, mais elle diminue chaque jour. Les ETF Ether ont ajouté 690 millions de dollars sur la même semaine, et les fonds Solana ont enregistré vendredi une entrée quotidienne record de 86,7 millions de dollars. Si les flux des ETF de lundi et mardi sont inférieurs à 100 millions de dollars, l’acheteur marginal qui a porté ce rallye aura disparu, et ce sera votre argument le plus solide en faveur de la vente à découvert.
L’inflation PCE est l’événement qui décide de la semaine. Le rapport d’août sur les revenus et dépenses des particuliers sera publié mercredi 30 septembre, et le consensus prévoit un PCE global autour de 3,7 % sur un an, avec un PCE sous-jacent à 3,4 %, en accélération par rapport aux 3,3 % de juillet, et une hausse mensuelle du PCE sous-jacent proche de 0,3 %. L’IPC d’août est déjà ressorti élevé, à 0,4 % sur un mois et 3,4 % sur un an, tandis que l’IPC sous-jacent a ralenti à 2,4 %, et que les prix à la production ont progressé de 5,4 % sur un an. Examinez attentivement l’asymétrie : un PCE sous-jacent à 0,2 % sur un mois ou moins constituerait une véritable surprise accommodante, réduisant les anticipations de hausse des taux et envoyant probablement bitcoin au-dessus de 87 300 dollars. Un chiffre à 0,3 % ou plus confirmerait le problème d’inflation et donnerait aux baissiers le contrôle du récit.
Les commentaires de la Fed sont désormais ouvertement hostiles aux actifs risqués. Le 16 septembre, le FOMC a relevé les taux de 25 points de base, dans une fourchette cible de 3,75 à 4,00 %, par un vote unanime de 12 voix contre 0, soit la première hausse depuis 2023. Le président Kevin Warsh a déclaré clairement que l’inflation sous-jacente ne se dirigeait pas vers l’objectif à une vitesse suffisante. Le dot plot implique une hausse supplémentaire avant la fin de l’année, et le comité a relevé sa projection du PCE sous-jacent pour 2026 à 3,4 %, avec un taux terminal médian proche de 4,1 %. La prochaine réunion aura lieu les 27 et 28 octobre, et les anticipations de marché après la décision étaient proches d’un pile ou face, à environ 51 % pour une nouvelle hausse contre 49 % pour un statu quo. Tout commentaire restrictif cette semaine fera monter cette probabilité, les rendements réels et baisser bitcoin.
Les données sur l’emploi constituent la deuxième moitié du test macroéconomique. Les créations d’emplois non agricoles d’août ont bondi à 162 000, contre des prévisions proches de 53 000 à 65 000, et le chiffre de juillet a été révisé d’une perte de 23 000 à un gain de 21 000. Le chômage est resté à 4,1 %. Les demandes continues d’allocation chômage ont reculé à 1,730 million, leur plus bas niveau depuis janvier 2024. Le rapport sur l’emploi de septembre sera publié vendredi 2 octobre, les économistes tablant sur environ 90 000 emplois et un chômage stable à 4,1 %. Un marché du travail solide élimine l’argument en faveur d’une baisse des taux, maintient la Fed dans une posture restrictive et exerce une pression sur bitcoin. Un chiffre inférieur à 60 000 serait le catalyseur haussier le plus net du calendrier, car il contraindrait immédiatement le marché à revoir les probabilités de hausse à la baisse.
Les rendements des bons du Trésor et le dollar constituent le canal de transmission vers les cryptomonnaies. Le rendement à 10 ans se situe autour de 5,18 %, sa zone la plus élevée depuis le milieu des années 2000, tandis que le 2 ans est proche de 4,90 % et le 30 ans de 5,41 %. L’indice du dollar se maintient près de 101 après un gain de 0,2 %. Cette combinaison précise a fait baisser bitcoin au début du mois de septembre, lorsque le 10 ans est monté et que bitcoin est passé de 81 427 dollars à environ 76 000 dollars en quelques jours. Les actifs sans rendement ne peuvent pas rivaliser avec un rendement sans risque supérieur à 5 %, donc si le 10 ans dépasse 5,25 % et que le dollar franchit 102, attendez-vous à une pression sur chaque rebond. Si les rendements reviennent vers 4,95 % et que le dollar passe sous 100,5, ce sera le carburant d’une cassure haussière.
Ajoutez le pétrole à la chaîne inflationniste. Le brut West Texas se situe près de 94,41 dollars, en hausse de 2,4 %, et le Brent près de 106,29 dollars, en hausse de 3,1 %, sous l’effet du conflit avec l’Iran. L’or se situe près de 4 309 dollars, le VIX est bas à 15,54, le S and P 500 est proche de 7 709, et le Nasdaq de 26 927. Une faible volatilité combinée à des rendements élevés et à une hausse du pétrole constitue historiquement un mélange qui plafonne les actifs spéculatifs plutôt que de les propulser.
Les deux niveaux qui définissent tout. À la hausse, 87 300 dollars est le pivot. Une clôture quotidienne au-dessus de ce niveau, idéalement accompagnée d’entrées d’ETF supérieures à 300 millions de dollars, ouvre la voie vers 88 000 à 89 000 dollars, une zone dense de coûts de revient des détenteurs, puis vers le niveau psychologique de 90 000 dollars, situé 6,67 % au-dessus du prix actuel. Un mouvement durable au-dessus de 90 000 dollars ouvrirait la voie vers 92 000 à 94 000 dollars et remettrait 96 000 à 100 000 dollars en jeu. À la baisse, 82 000 dollars est la ligne à défendre. C’est le niveau que les analystes considéraient comme le test de confiance pour l’ensemble du scénario haussier, et sa perte à la clôture invaliderait la cassure, ouvrirait la voie vers 81 500 dollars comme point d’invalidation structurelle, puis viserait 80 000 dollars, la zone de gap de 78 000 à 80 000 dollars, et enfin la moyenne à 50 jours près de 75 900 dollars, soit environ 10 % sous le cours actuel.
Où se trouve réellement la liquidité. Comme le marché actuel est celui d’un week-end avec seulement 17,5 milliards de dollars de volume, les poches fiables se situent au-dessus de 84 513 dollars et sous 83 835 dollars, avec une liquidité passive plus importante probablement regroupée juste au-dessus de 85 000 à 85 800 dollars et juste sous 82 800 à 83 000 dollars. Ce sont les zones où les stops s’accumulent, et ce sont celles où une bougie dominicale à faible liquidité peut se déplacer rapidement. N’augmentez pas votre taille dans ces poches. Attendez les flux des ETF de lundi et le positionnement pré-PCE de mardi avant d’engager davantage de capital.
Les sept prochains jours, selon le calendrier. Lundi 28 septembre apporte les premiers chiffres frais des flux des ETF et la première véritable liquidité de la semaine. Mardi 29 septembre apporte les données sur les offres d’emploi. Mercredi 30 septembre est le jour du rapport PCE d’août ainsi que de l’estimation finale du PIB du deuxième trimestre, le plus grand événement macroéconomique de la période. Jeudi 1er octobre apporte les données manufacturières et les demandes hebdomadaires. Vendredi 2 octobre est le jour du rapport sur l’emploi de septembre. Les 3 et 4 octobre seront ensuite des séances de week-end avec de faibles volumes et des clôtures de positions avant la publication de l’IPC du 14 octobre et la réunion de la Fed des 27 et 28 octobre.
Les sept prochains jours, selon trois scénarios. Mon scénario de base, pondéré à environ 45 à 50 %, est une fourchette de 82 000 à 87 000 dollars avec des fluctuations irrégulières, un repli vers 83 000 à 83 500 dollars avant le PCE, et une clôture hebdomadaire entre 83 500 et 86 000 dollars dans l’attente du marché. Le scénario haussier, à environ 25 à 30 %, nécessite un PCE sous-jacent mensuel modéré proche de 0,2 % ou un chiffre faible sur les créations d’emplois : cela franchirait 87 300 dollars, puis 88 500 à 90 000 dollars, soit un gain de 3,5 à 6,7 %. Le scénario baissier, également à environ 25 à 30 %, découle d’un PCE sous-jacent élevé à 0,3 % ou plus, combiné à un marché de l’emploi solide : les probabilités de hausse en octobre se dirigent vers 65 à 70 %, le 10 ans dépasse 5,25 %, le dollar teste 102, et bitcoin perd 82 800 dollars, puis 81 500 dollars, avant de viser 80 000 et 78 000 dollars, soit une baisse de 5,2 à 7,6 %. Un risque extrême se trouve sous ces deux scénarios : une nouvelle escalade sur le front pétrolier provoquant un choc inflationniste qui entraîne le prix vers la zone de moyenne de 75 900 à 76 000 dollars.
Stratégie et plan à partir de maintenant. Pour votre vente à découvert existante, vous êtes à l’équilibre et la charge de la preuve incombe aux baissiers ; considérez donc cette opération comme une position gérée plutôt que comme une transaction de conviction. Prenez une partie de vos bénéfices entre 82 800 et 83 000 dollars si le cours y évolue, déplacez votre stop à l’équilibre dès que le prix est en votre faveur de 1,5 %, et maintenez une invalidation ferme au-dessus de 85 900 dollars. Réduisez votre taille avant mercredi 30 septembre plutôt que de conserver une exposition complète avant le PCE, car un événement macroéconomique proche du pile ou face n’est pas une position, c’est un pari. Si vous souhaitez plutôt prendre le côté long, une reconquête de 85 800 dollars avec du volume est le déclencheur, avec un stop à 82 600 dollars et un premier objectif à 87 300 dollars, soit un ratio rendement/risque d’environ 2,4 pour un. Maintenez le risque total sur une seule idée sous 1 à 2 % du capital, ne renforcez jamais une vente à découvert perdante, et souvenez-vous que l’effet de levier multiplié par un marché de week-end peu liquide est le moyen le plus rapide de perdre un compte.
Sentiment et éléments qui modifieraient la perspective. Le positionnement des particuliers est orienté de manière constructive, avec environ 76 % des votes de sentiment favorables à la hausse, et les traders sur X présentent la baisse de 87 000 dollars vers le bas de la zone des 83 000 dollars comme une consolidation saine, avec 82 800 à 83 000 dollars comme le plus bas ascendant qui doit tenir, et 81 500 dollars comme niveau d’invalidation. Je deviendrais véritablement baissier uniquement sur une clôture quotidienne sous 81 500 dollars accompagnée d’une hausse du volume, ou si les flux des ETF deviennent négatifs lors de deux séances consécutives. Je deviendrais fortement haussier sur une clôture quotidienne au-dessus de 87 300 dollars combinée à un PCE sous-jacent mensuel inférieur ou égal à 0,2 % et à un rendement du 10 ans repassant sous 5 %. Tout ce qui se trouve entre ces niveaux n’est que du bruit, et c’est dans le bruit que les traders paient le plus pour le moins. #BTCShortTermPullback
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