L'année dernière, le secteur de la cryptomonnaie a connu un paradoxe intéressant. À première vue, tout semble s'effondrer : le nombre d'investisseurs actifs a chuté de manière dramatique, le volume des transactions a diminué, le financement en phase précoce s'est affaibli. Mais en regardant de plus près les chiffres, c'est tout le contraire qui apparaît.

Le financement en capital-risque dans la cryptographie a en fait explosé. En 2025, l'investissement total en VC a atteint 40-50 milliards de dollars, soit une augmentation de 433 % par rapport à l'année précédente. Comment cela a-t-il été possible ? Très simplement : l'argent s'est concentré sur beaucoup moins de projets. Moins de tours mais plus importants. La structure a complètement changé.

La donnée la plus frappante concerne le côté des investisseurs. Au dernier trimestre, le nombre d'investisseurs indépendants actifs était seulement de 377 personnes. En 2022, ce chiffre tournait autour de 5500. Oui, je compare différentes périodes, mais la tendance est claire : le marché se vide. Les fonds institutionnels restent, le reste s'est retiré. Cela signifie que si vous abordez sérieusement la phase précoce, votre concurrent est presque inexistant. Dans cette période où le venture crypto connaît une chute, peu d'investisseurs peuvent saisir une opportunité énorme.

Que font les grands fonds ? Ils se concentrent sur les séries A et au-delà. Les tours pré-seed représentent 6,61 % du volume total de transactions, contre 8,55 % auparavant. Mais attention, le pré-seed représente toujours 23 % du nombre total de transactions. Autrement dit, la phase précoce n'est pas morte, elle a simplement changé. La période où l'on voyait des white papers et où l'on envoyait des chèques pour financer est révolue. Désormais, le marché est concentré à deux extrémités : en dessous de 10 millions de dollars et au-dessus de 50-100 millions de dollars. La zone intermédiaire a presque disparu.

Il y a une force invisible derrière cela : l'intelligence artificielle. Selon les données de l'OCDE, en 2025, les entreprises d'IA ont attiré 258,7 milliards de dollars d'investissements, soit 61 % du VC mondial. Un sixième de cet argent se déverse dans un seul domaine. Même des fonds purement cryptographiques comme Paradigm se tournent vers l'IA et la robotique. Dans ce contexte, la chute du venture crypto continue, car une histoire sans IA ne tient plus du tout.

Un autre changement important concerne la vitesse des transactions. Les tours qui se clôturaient en 2-3 semaines prennent maintenant 2-3 mois. Cela peut sembler un ralentissement, mais en réalité, c'est un signe inverse. Lorsqu'un bon projet apparaît, les capitaux accumulés se précipitent immédiatement. En Q4, 11 transactions d'un milliard de dollars ont représenté 85 % de l'argent investi ce trimestre. Si vous n'êtes pas à la table avant la levée, vous ne verrez ces chiffres qu'en lisant les actualités.

Le lien entre le prix du BTC et l'activité d'investissement s'est également rompu. Désormais, ce qui guide le capital, c'est la clarté réglementaire et la confiance structurelle. L'approche plus amicale de la Maison Blanche envers la cryptomonnaie a eu un impact beaucoup plus fort sur le marché.

En regardant 2026, dans un environnement où le venture crypto connaît une chute, ceux qui restent sont ceux qui viennent avec de vrais projets, de vrais réseaux et une véritable conviction. Le commerce, les stablecoins, les systèmes de paiement — des choses basées sur des fondations scalables. Les faibles ont été éliminés, les opportunités sont devant vous. La seule question : qui aura le courage d'entrer vraiment ?