La semaine dernière, le marché crypto a vraiment montré un visage différent. Je remarque que lorsque la géopolitique se tend, les actifs risqués sont immédiatement sous pression—Bitcoin chute à 63 000 $ avant de se redresser, mais ce qui est intéressant, c’est que le marché ne panique pas comme avant. Le sentiment est toujours en zone de « Peur Extrême », mais le contrôle est bien meilleur que ce qu’on pensait.

L’or a brièvement dépassé 5 300 $ et le pétrole a monté à $75 avant de se replier. Cela montre une fuite vers la sécurité classique, mais les market makers semblent déjà plus expérimentés pour gérer ce genre de chocs. Le Nasdaq et le S&P 500 enregistrent leur plus forte baisse mensuelle depuis mars de l’année dernière—c’est lourd.

Ce qui est maintenant intéressant, c’est de voir comment certains grands projets commencent à évoluer positivement en pleine chaos. Par exemple, UNI, Uniswap, vient de lancer une proposition pour un mécanisme de partage des frais multi-chaînes. Ils prévoient de transférer au moins 1/6 des frais de transaction vers un « token bucket » qui sera distribué aux détenteurs d’UNI qui brûlent des tokens d’un certain montant. C’est comme l’élection d’un chef de classe, mais dans un cadre de gouvernance plus structuré et transparent.

AAVE attire aussi l’attention. La proposition « Aave Will Win » a été approuvée, transférant Aave Labs vers un modèle entièrement centré sur le token. 100 % des revenus produits seront directement versés aux détenteurs de tokens AAVE. Cela montre une transition vers une gouvernance plus communautaire.

Les tokens adossés à l’or, XAUT et PAXG, sont en vedette car le marché de l’or est fermé le week-end. L’or tokenisé a brièvement dépassé 5 400 $, devenant essentiellement un outil de découverte des prix lorsque le marché traditionnel est hors ligne. Une démarche intelligente du marché pour trouver des alternatives.

Au niveau macro, il y a plusieurs développements importants. Le chef de la SEC a dit que les États-Unis « ont manqué une grande opportunité » dans la crypto et qu’ils rattrapent leur retard. Les régulateurs britanniques envisagent