J'ai remarqué quelque chose d'important récemment qui mérite discussion. Il y a huit ans, le cœur d'une grande entreprise de télécommunications chinoise s'est arrêté suite à une seule interdiction américaine. Mais ce qui se passe maintenant est complètement différent. Au lieu de capituler, les entreprises chinoises ont choisi une voie plus difficile et plus créative.

La vérité que beaucoup n'ont pas remarquée, c'est que le problème principal n'est pas les puces elles-mêmes, mais la plateforme de développement CUDA de Nvidia. Cette plateforme détient environ 90 % du marché mondial du développement en intelligence artificielle. Des millions de développeurs y ont appris, et des millions d'applications y sont construites. Plus il y a de développeurs, plus il y a d'outils et de bibliothèques, et plus l'environnement prospère, attirant encore plus de développeurs. C'est un cercle vicieux dont il est très difficile de sortir.

Mais en 2024-2025, un changement radical s'est produit. Les entreprises chinoises ont commencé à se concentrer sur l'amélioration des algorithmes plutôt que sur la lutte directe contre l'interdiction. Les modèles experts hybrides sont devenus la nouvelle tendance. DeepSeek en est un exemple clair : 671 milliards de paramètres, mais seulement 37 milliards utilisés en fonctionnement. Le coût de formation n'est que de 5,6 millions de dollars contre 78 millions pour GPT-4. La différence de prix a permis à leur modèle de se répandre rapidement.

En février 2026, l'utilisation des modèles chinois sur la plus grande plateforme de collecte mondiale a augmenté de 127 % en seulement trois semaines. Il y a un an, leur part était inférieure à 2 %, elle approche maintenant les 60 %. Ce n'est pas une coïncidence. Les marchés émergents en Inde, en Indonésie et au Brésil ont commencé à s'appuyer fortement sur ces modèles.

Au niveau des puces, l'histoire est encore plus fascinante. Les puces locales Loongson et Taichu Yuanqi ont commencé à entraîner de véritables modèles massifs. En janvier 2026, Zhipu AI a lancé le premier modèle d'images entièrement entraîné sur des puces chinoises locales. C'est une transformation qualitative, passant de la capacité d'inférence à celle d'entraînement.

Le point le plus important ici concerne l'énergie. La Chine produit 10,4 térawattheures par an contre 4,2 térawattheures aux États-Unis. L'électricité industrielle en Chine est 4 à 5 fois moins chère qu'aux États-Unis. Alors que les États-Unis font face à une crise électrique réelle, la Chine dispose d'une capacité de production énorme pouvant être orientée vers le calcul.

Ce qui sort maintenant de Chine n'est pas des produits ou des usines, mais les tokens eux-mêmes. Les unités d'information traitées par les modèles d'intelligence artificielle sont devenues une nouvelle marchandise numérique. Produites dans des usines de calcul, puis transférées via Internet dans le monde entier.

Les données de répartition des utilisateurs de DeepSeek racontent l'histoire : 30,7 % en Chine, 13,6 % en Inde, 6,9 % en Indonésie, seulement 4,3 % aux États-Unis. 26 000 entreprises mondiales ont des comptes. En Chine, elles ont capturé 89 % du marché.

C'est exactement comme la guerre pour l'indépendance industrielle qui a eu lieu avec le Japon il y a 40 ans. Le Japon était en tête en 1988 avec 51 % du marché des semi-conducteurs, mais il a accepté d'être un meilleur producteur dans un système dominé par d'autres. Quand les circonstances ont changé, il s'est effondré.

La différence cette fois, c'est que la Chine construit un véritable écosystème indépendant. Des améliorations des algorithmes, à la montée en puissance des puces locales, à 4 millions de développeurs dans l'environnement Ascend, et enfin à la diffusion mondiale des tokens. Chaque étape construit une véritable autonomie.

Le 27 février 2026, trois entreprises chinoises de puces ont publié leurs résultats le même jour. Les revenus ont augmenté de manière spectaculaire (453 %, 243 %, 121 %), mais certaines ont subi d'énormes pertes. Ces pertes ne sont pas une erreur de gestion, mais une taxe pour construire un écosystème indépendant. Chaque dollar perdu est un investissement dans la recherche, le développement et le soutien humain.

Le marché a besoin d'une alternative à Nvidia. C'est une opportunité structurelle très rare, née des tensions géopolitiques. La guerre pour la puissance de calcul a changé de forme. Il y a huit ans, nous demandions : pouvons-nous rester ? Maintenant, la question est : combien devons-nous payer pour rester ? Et la réponse elle-même est un progrès réel.