Les paquets de politiques économiques indiqués par le NPC chinois cachent en réalité des signaux plus importants pour le marché des crypto-actifs que ce que l’on pourrait penser. Se concentrer uniquement sur l’objectif de croissance de 4,5 à 5 % dans le titre fait perdre de vue la véritable signification.

Vu en chiffres, la taille de l’économie chinoise a dépassé pour la première fois 20 000 milliards de dollars en 2025. Cela seul est déjà considérable, mais ce qu’il faut aussi noter, c’est qu’en seulement cette année, environ 900 milliards de dollars d’activités économiques ont été ajoutés. Cela équivaut à la taille économique de pays comme les Pays-Bas, l’Arabie Saoudite ou la Suisse. Le taux de croissance ralentit, mais la valeur absolue ne diminue pas. Cette différence est très perceptible sur le marché.

En 2025, la Chine a joué le rôle de moteur de croissance représentant environ 30 % de la croissance économique mondiale. Même si 2026 atteint la limite inférieure de l’objectif, ce ratio devrait se maintenir. En raison de sa taille, même une légère fluctuation peut influencer le marché mondial.

Concernant le secteur immobilier, Pékin n’a pas pris de mesures radicales de relèvement. À la place, il a indiqué une politique de résolution ordonnée des risques. Le système de liste blanche des projets résidentiels sera maintenu, mais aucune stimulation économique active ne sera menée. Cette posture prudente freine la demande à court terme pour le minerai de fer et le cuivre.

Ce qui importe vraiment pour les investisseurs en crypto-actifs, c’est la direction de l’assouplissement monétaire annoncée par Pékin. La réduction du ratio de réserves obligatoires et la baisse des taux d’intérêt ont été présentées comme des options actives. Les dépenses totales du budget général ont atteint pour la première fois 30 000 milliards de yuans, avec un déficit total de 5,89 000 milliards de yuans. Cela signifie une amélioration de la liquidité pour le marché des actifs numériques chinois.

Ce qui est souvent négligé, c’est la stabilité du yuan. Pékin a indiqué une politique visant à maintenir le yuan relativement stable par rapport au dollar américain, en tolérant un niveau contrôlé autour de 6,70, avec une légère tendance à la force. Il refuse toute fluctuation brutale. L’histoire montre que la pression à la dépréciation du yuan a poussé les investisseurs individuels vers le Bitcoin ou les stablecoins liés au dollar. Si le yuan se stabilise, cette pression de sortie pourrait diminuer. En d’autres termes, la structure de liquidité du marché des actifs numériques chinois pourrait changer.

Par ailleurs, le 15e plan quinquennal, également publié, ne doit pas être ignoré. Il présente un cadre stratégique jusqu’en 2030, passant d’un focus sur « l’innovation technologique » à une priorité sur « un système industriel modernisé ». L’objectif est de transformer les percées en laboratoire en capacités de production évolutives.

Le cœur de ce plan est de consacrer plus de 3,2 % du PIB à la R&D, un niveau record. Les secteurs prioritaires sont la fabrication avancée, les semi-conducteurs, les technologies de nouvelle génération et l’aérospatiale.

Ce qui concerne le marché des crypto-actifs, c’est l’objectif que la économie numérique représentera 12,5 % du PIB d’ici 2030, ainsi que le modèle de consommation « AI Plus » intégré. Ce cycle de planification vise davantage à une refonte du système économique qu’à une accélération. La reconstruction prudente de cette économie de 20 000 milliards de dollars pourrait avoir des répercussions considérables sur le marché mondial.