Voici ce qui me préoccupe dernièrement : si l’on calcule correctement tous les investissements nécessaires à l’humanité pour passer à l’énergie renouvelable, la robotique, l’exploration spatiale et toute l’infrastructure future, cela représente environ 100 à 200 trillions de dollars. C’est quinze fois plus que la totalité des actifs sous gestion des dix plus grandes banques mondiales réunies.

Pourquoi cela est-il important pour la DeFi ? Parce que cet argent doit provenir de quelque part. Et ici, la DeFi peut jouer un rôle complètement différent de celui d’aujourd’hui. Actuellement, des protocoles comme Aave gèrent bien la répartition du capital du côté de l’offre — la liquidité circule facilement vers là où le rendement est plus élevé. Mais le véritable saut se produira lorsque nous apprendrons à financer l’infrastructure réelle via la blockchain.

Examinons cela par catégories. L’énergie solaire nécessitera seule 15 à 30 trillions pour les investissements en capital. C’est un marché simplement énorme qui remplacera les combustibles fossiles d’ici 2050. Parallèlement, la course aux capacités de calcul bat son plein — les centres GPU et les data centers nécessiteront entre 15 et 35 trillions selon la rapidité d’adoption de l’IA. McKinsey prévoit qu’en 2030, il faudra investir seulement 6,7 trillions.

La robotisation est une histoire à part. L’automatisation du travail physique deviendra une caractéristique déterminante des prochaines décennies. D’ici 2050, cela pourrait représenter entre 8 et 35 trillions. L’électrification des transports — voitures, trains, avions, réseaux de recharge — nécessitera encore 10 à 25 trillions. Ajoutez à cela l’infrastructure spatiale — constellations de satellites, systèmes de lancement, nœuds logistiques orbitaux — cela pourrait représenter 2 à 6 trillions dans un scénario conservateur, mais si le coût des lancements chute de 10 à 50 fois, ce chiffre pourrait atteindre 50 trillions.

Il y a aussi le dessalement de l’eau, l’extraction de métaux rares, la capture du carbone, l’énergie nucléaire. Chaque secteur représente des trillions.

Maintenant, la grande question : comment la DeFi peut-elle financer tout cela ? Je vois deux voies principales. La première — ce sont les stablecoins à rendement. Ethena a montré comment cela fonctionne : distribuer la rentabilité off-chain aux utilisateurs on-chain. Aave devient une machine cyclique : si la rentabilité des actifs infrastructurels dépasse le coût du capital — environ 4 à 5 % —, il est possible d’emprunter de la liquidité contre la garantie de ces stablecoins et de réinvestir. Le rendement annuel peut atteindre 10 à 15 %.

La deuxième voie — la monétisation directe via une infrastructure tokenisée. Le revenu reste off-chain, mais via la garantie et la demande de prêts, il génère une rentabilité pour les déposants. Cette voie est meilleure pour les actifs à la valeur volatile.

Concernant les revenus eux-mêmes : l’énergie solaire offre un rendement interne de 10 %, les batteries 12 %, les data centers 13 %, l’espace environ 18 %. Plus le risque technologique est élevé, plus le rendement potentiel l’est aussi. Et oui, il y a des obstacles — parfois même une erreur 529 lors de l’accès à une plateforme peut dissuader les débutants, mais cela se résout avec le développement de l’infrastructure.

Il me semble que la bonne stratégie pour Aave est de commencer avec des actifs à faible risque — comme l’énergie solaire —, puis d’étendre progressivement vers des actifs plus risqués via un système de gestion des risques. La majorité des tokenisations RWA se concentrent actuellement sur les bons du Trésor et les fonds du marché monétaire — des actifs qui disposent déjà d’une liquidité profonde. Mais la véritable opportunité réside dans le financement de l’infrastructure du futur, pas du passé.

En intégrant Aave dans les fintechs et les banques traditionnelles, on pourrait accélérer la transition vers un monde d’abondance de 10 à 15 ans. Ce serait un marché d’un trillion pour Aave et ses partenaires.