Goldman Sachs Met en avant cette action sur les terres rares : un nouvel objectif de prix implique un potentiel de hausse de 50 %

CPU entouré de minéraux de terres rares par Pingingz via Shutterstock

Omor Ibne Ehsan

Mercredi 18 février 2026 à 21h30 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

UUUU

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Wall Street s’est peut-être calmée sur les actions de logiciels, mais les terres rares sont toujours à la mode. L’analyste de Goldman Sachs, Brian K. Lee, a lancé une couverture sur Energy Fuels (UUUU) le 11 février avec une note d’achat. Son objectif de prix est de 30 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 50 % ici.

Sa thèse repose sur un avantage dual rare. Energy Fuels possède et exploite la White Mesa Mill dans l’Utah. C’est la seule installation de traitement dans le pays capable de gérer à la fois l’uranium conventionnel et les éléments de terres rares. En résumé, vous obtenez une opportunité domestique unique sur deux des catégories de minéraux les plus stratégiques en même temps.

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Et l’action UUUU a déjà explosé de plus de 300 % au cours de la dernière année.

Il est donc logique que Goldman soit optimiste.

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Les catalyseurs positifs s’accumulent

Lee a souligné qu’Energy Fuels a dépassé ses prévisions de production et de ventes pour 2025, et a extrait plus de 1,6 million de livres d’uranium. La société dispose de trois actifs de sables minéraux lourds qui seront mis en service dans les cinq prochaines années, fournissant de la monazite. La monazite est la matière première clé pour la production de terres rares. Non seulement cela, elle se développe dans les terres rares légères et lourdes comme NdPr, Dy, et Tb, et les bulls s’attendent à ce qu’Energy Fuels puisse potentiellement fournir environ 45 % de la demande totale de terres rares aux États-Unis et 100 % de la demande américaine en terres rares lourdes (dysprosium, terbium) d’ici 2030.

Si cela se réalise, cette entreprise aura un levier énorme sur toute la chaîne d’approvisionnement américaine. Les entreprises pourraient se précipiter pour sécuriser leur propre approvisionnement au cas où des événements futurs imprévus restreindraient à nouveau les importations chinoises.

La géopolitique ne laissera pas UUUU mourir

La Chine contrôle environ 90 % du traitement mondial des terres rares, et l’année dernière, Pékin a restreint ses exportations vers les États-Unis. Depuis cette menace, Washington a investi des milliards dans des entreprises de terres rares basées aux États-Unis pour assurer la sécurité de l’approvisionnement domestique. Si quelque chose, ces restrictions ont révélé une vulnérabilité que le gouvernement tente maintenant désespérément de remédier.

Début février 2026, Trump a signé un décret lançant le projet Vault, visant à créer la première réserve stratégique de minéraux aux États-Unis, soutenue par 1,67 milliard de dollars de capitaux privés et une facilité de prêt de $10 milliard de dollars de la Banque d’Export-Import des États-Unis.

Goldman a explicitement cité le soutien politique croissant à l’approvisionnement et à la production domestique de minéraux critiques comme un facteur favorable.

Suite de l'histoire  

Et il n’est pas seul dans son optimisme, puisque d’autres sur Wall Street ont des objectifs de prix proches de $30 aussi.

HC Wainwright a une note d’« Achat » avec un objectif de 26,75 $, et B. Riley Financial est à « Achat » avec 27 $. Même Roth MKM, qui avait auparavant une note de « Vente », a récemment été rehaussé à « Neutre » et a porté son objectif à 15,50 $.

La note de consensus globale est « Achat Fort ».

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Pas seulement le prix de l’action : les autres chiffres derrière la montée de UUUU

Energy Fuels a connu une course extraordinaire, avec des ventes d’uranium du T4 2025 prévues à environ 360 000 livres. Il s’agit d’une augmentation séquentielle de 50 % qui générera $27 millions de revenus à un prix moyen pondéré de 74,93 $ par livre.

La société a également verrouillé deux nouveaux contrats d’uranium à prix hybride à long terme couvrant 2027-2032, avec un carnet de livraison total de 2,41 à 4,41 millions de livres sur cette période. La direction s’attend à ce que le coût des biens vendus commence à diminuer au premier trimestre 2026, alors que le minerai de Pinyon Plain à coût inférieur entre dans le mix de ventes.

Cela dit, la société affiche toujours des pertes. L’estimation consensuelle prévoit un bénéfice par action de -0,34 $ pour 2025, et 2026 devrait également enregistrer une perte de 0,14 $.

Le chemin vers la rentabilité est réel, mais il n’est pas encore arrivé.​

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Où je vois l’action dans un an

Le marché des terres rares hors Chine fait face à des goulets d’étranglement persistants jusqu’en 2026 et 2027, selon S&P Global, car des fournisseurs alternatifs sont encore en construction et en mise en service. Les restrictions de Pékin d’avril 2025 sur sept éléments de terres rares restent en place, avec un système de licences à double usage qui continue de limiter les exportations vers les États-Unis et les utilisateurs militaires alliés.

Cette année, Pékin a imposé de nouveaux contrôles à l’exportation ciblant les articles à double usage destinés au Japon. Cela remet les terres rares sous les projecteurs, et la réponse de Washington a été agressive, au-delà du seul projet Vault. L’administration Trump a lancé une initiative pour former une « alliance métallique » avec plus de 50 nations.

Avec tout cela en tête, je vois l’action UUUU monter. Je crois toujours que des rendements multipliants sont possibles, car les valorisations n’ont pas beaucoup d’importance lors de la phase de croissance rapide dans laquelle se trouve Energy Fuels. Elle est bien positionnée pour recevoir des milliards d’investissements supplémentaires.

_ À la date de publication, Omor Ibne Ehsan ne détenait pas, directement ou indirectement, de positions dans aucune des valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _

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