Glencore toujours ouverte à une opération « méga-minière » après l’échec avec Rio

Nathalie OLOF-ORS

Mercredi 18 février 2026 à 23h51 GMT+9 2 min de lecture

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Cuivre en fusion dans une raffinerie Glencore à Montréal, Canada (ANDREJ IVANOV) · ANDREJ IVANOV/AFP/AFP

Le géant suisse des ressources Glencore reste ouvert à une fusion transformative avec un autre groupe minier, a déclaré son PDG mercredi, deux semaines après avoir abandonné un projet de fusion avec le mineur australo-britannique Rio Tinto.

« Si une autre opportunité se présente pour nous où nous pouvons créer un grand, méga, majeur mineur dans des conditions favorables pour nos actionnaires, nous l’étudierions », a déclaré Gary Nagle lors d’une conférence téléphonique après avoir présenté les résultats de Glencore pour 2025.

L’accord proposé avec Rio aurait créé la plus grande entreprise minière au monde, un géant évalué à $260 milliards prêt à capitaliser sur la demande croissante en cuivre et en fer ainsi que sur les terres rares, essentielles dans les industries de haute technologie.

Mais lors de l’annonce de la fin des négociations de fusion ce mois-ci, Glencore a indiqué que les termes proposés par Rio « sous-évaluaient considérablement la valeur relative sous-jacente de Glencore ».

« Nous n’avons tout simplement pas pu parvenir à un accord sur la valeur, et c’est très bien — Nous prenons soin de nos actionnaires, ils prennent soin de leurs actionnaires », a déclaré Nagle mercredi.

« Ce n’est pas une opération que nous devions faire », a-t-il ajouté, mais plutôt « une opération que… nous aurions aimé faire à l’époque », a-t-il dit.

Ses commentaires interviennent alors que Glencore a annoncé un retour à des bénéfices annuels, qui ont atteint $363 millions après une perte de 1,6 milliard de dollars en 2024.

Dans un communiqué, Nagle a qualifié cela d’« année de progrès significatif » et a indiqué que l’entreprise se concentrerait sur « la progression réussie de nos options de croissance organique ».

En particulier, Glencore intensifiera sa production de cuivre face à une hausse des prix alimentée par la demande liée à l’IA pour de vastes centres de données, et la transition vers les technologies d’énergie propre.

La production annuelle de cuivre devrait atteindre un million de tonnes d’ici la fin 2028, selon Glencore, avant de grimper à environ 1,6 million de tonnes d’ici 2035.

En plus d’un dividende de 0,10 dollar par action en 2025, Glencore recommandera également un paiement exceptionnel de 0,07 dollar basé sur le retour à la profitabilité de l’année dernière.

« Pour de nombreuses décennies à venir, la justification commerciale de Glencore, une entreprise générant des flux de trésorerie et redistribuant des bénéfices aux actionnaires, est incroyablement forte », a déclaré Nagle lors de l’appel.

Les analystes de la société d’investissement britannique Hargreaves Lansdown ont déclaré que Glencore trouverait probablement des partenaires disposés à aider à financer ses objectifs de production de cuivre, nécessitant des investissements estimés à $23 milliards.

« La capacité de Glencore à aller seule n’est pas en question. Les niveaux d’endettement sont gérables et elle génère environ $4bn de flux de trésorerie libre chaque année », ont indiqué les analystes dans une note de recherche.

« Mais le thème de la consolidation ne semble pas prêt de disparaître. »

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Les actions de Glencore ont augmenté de 4,3 % à la Bourse de Londres, leur principale cotation, et ont bondi de 24 % depuis le début de cette année, malgré l’échec des négociations avec Rio Tinto.

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