Quatre sociétés de courtage sanctionnées simultanément, employés spéculant en bourse, postes croisés entre la gestion propre et la banque d'investissement, défaillance dans la due diligence

La société Caixin le 4 avril : (Journaliste Gao Yanyun) Encore un vendredi, encore une journée de divulgation intensive des amendes, 4 sociétés de courtage ont reçu 5 amendes en une seule journée.

Le 3 avril, plusieurs bureaux de la Commission de réglementation des valeurs mobilières ont publié des amendes, Bohai Securities a été sanctionnée par le bureau de Tianjin par une lettre d’avertissement ; Dongxing Securities, Zhongshan Securities Beijing Branch et le personnel Meng Wei ont été sanctionnés par le bureau de Beijing par une lettre d’avertissement ; Xiangcai Securities a été sanctionnée par le bureau de Hunan par une lettre d’avertissement.

Les domaines de violation des sociétés de courtage mentionnées restent concentrés principalement dans deux secteurs : la souscription obligataire en banque d’investissement et le courtage, comme suit :

1. Certains employés de Bohai Securities ont utilisé le compte de titres d’autrui pour spéculer en bourse, tout en occupant des postes dans plusieurs départements ;

2. Dongxing Securities a rencontré plusieurs problèmes dans ses projets d’émission obligataire, notamment une diligence insuffisante, une communication d’informations inadéquate, un contrôle interne laxiste ;

3. Zhongshan Securities Beijing Branch et Meng Wei ont manqué de gestion appropriée de la conformité et de gestion des risques pour les investisseurs, avec des déclarations trompeuses dans le service client, et une mauvaise conservation des traces des activités de conseil en investissement ;

4. Xiangcai Securities a montré un manque de vigilance dans la gestion des risques liés au courtage, une gestion insuffisante des filiales, des retards dans la gestion des plaintes, sans détection des violations par les employés.

Dans le cadre d’un régime de supervision stricte « normalisé et en profondeur », la ligne de défense de conformité des sociétés de courtage est mise à l’épreuve dans tous les aspects.

Bohai Securities : employés utilisant le compte d’autrui pour spéculer, responsabilités inter-départements

Les amendes publiées par le bureau de Tianjin montrent des failles dans la gestion du personnel de Bohai Securities.

Les problèmes identifiés incluent : d’une part, certains employés ont utilisé le compte de titres d’autrui pour acheter et vendre des actions pendant leur mandat ; d’autre part, certains employés ont exercé simultanément dans le département de gestion de portefeuille et la banque d’investissement.

Face à ces problèmes, le bureau de Tianjin a pris la mesure de l’émission d’une lettre d’avertissement à Bohai Securities, en inscrivant cette sanction dans le dossier d’intégrité du marché des valeurs mobilières. La société doit tirer des leçons, rechercher et rectifier sérieusement ses problèmes, renforcer la gestion du personnel, améliorer ses capacités de gestion, et éviter que de telles situations ne se reproduisent.

Dongxing Securities : diligence insuffisante dans l’émission obligataire, communication d’informations inadéquate

En tant que société de courtage bien établie, Dongxing Securities a été nommée par le bureau de Beijing pour ses manquements dans la conformité de ses activités d’émission obligataire.

Lors de l’émission des projets « 24 Shimen 01 », « Hangtou 01 You » et « Hangtou 01 Ci », Dongxing Securities a rencontré des problèmes tels que une diligence insuffisante, une vérification imprécise de la précision des documents d’émission, des erreurs dans les rapports de gestion fiduciaire et les brouillons de travail, une communication d’informations inadéquate, et un contrôle interne laxiste.

Le bureau de Beijing a décidé d’émettre une lettre d’avertissement à Dongxing Securities, en lui demandant de tirer des leçons, de rechercher et de rectifier ses problèmes, d’établir un système de contrôle interne complet, et d’améliorer la gestion de la conformité.

Zhongshan Securities : gestion de l’adéquation et gestion des risques inadéquates

La succursale de Zhongshan Securities à Beijing et son personnel Meng Wei ont été sanctionnés par le bureau de Beijing pour violation des règles de courtage.

Pendant leur activité à Zhongshan Securities Beijing, Meng Wei a manqué de gestion appropriée de l’adéquation des investisseurs, de gestion des risques, et a fait des déclarations trompeuses dans le service client.

Ces comportements reflètent une gestion interne inadéquate et un contrôle de conformité insuffisant au sein de Zhongshan Securities Beijing. De plus, la société n’a pas conservé intégralement les traces de ses services de conseil en investissement.

En conséquence, le bureau de Beijing a pris la mesure d’émettre une lettre d’avertissement à Zhongshan Securities Beijing et à Meng Wei.

Xiangcai Securities : communication de risques insuffisante dans le courtage, gestion inadéquate des filiales

Xiangcai Securities a été sanctionnée par le bureau de Hunan pour un manquement dans la gestion de ses activités de courtage.

Lors de ses activités, Xiangcai Securities n’a pas suffisamment révélé les risques, et sa gestion des filiales, du recrutement, du marketing et des services de conseil en investissement était inadéquate ; lors du traitement des plaintes, la société n’a pas correctement vérifié les dossiers, et n’a pas détecté rapidement les violations des employés.

Le bureau de Hunan demande à Xiangcai Securities de prendre ces problèmes au sérieux, de les rectifier, et de soumettre un rapport écrit de rectification dans un délai d’un mois à compter de la réception de la décision. La supervision quotidienne continuera de suivre l’état de la mise en œuvre.

Observation réglementaire : établissement d’un cadre de supervision stricte, incitant l’industrie à privilégier la « qualité »

Les amendes du vendredi illustrent la normalisation de la supervision rigoureuse dans le secteur des valeurs mobilières. Entre le premier trimestre 2025 et le premier trimestre 2026, le cadre de supervision « normalisé, en profondeur et systématique » a été pleinement établi.

Selon les données, au premier trimestre 2026, près de 30 sociétés de courtage et leurs employés ont reçu plus de 70 amendes, avec une concentration dans la banque d’investissement et le courtage, qui sont devenus les principaux secteurs de violation. La logique de supervision montre une tendance à « renforcer la punition, responsabiliser précisément, couvrir toute la chaîne ».

D’une part, les sanctions sont de plus en plus ciblées et sévères. Bien que le nombre d’amendes fluctue, leur intensité augmente, avec des amendes importantes apparaissant régulièrement. D’autre part, le « double système de responsabilité » pénètre tous les niveaux, impliquant non seulement les institutions, mais aussi directement les employés, voire des dirigeants, avec des interdictions de marché à vie pour certains. La supervision s’étend également aux obligations, produits dérivés hors marché, et renforce la « responsabilité rétroactive », rendant difficile l’échappatoire même pour des projets passés.

Selon les experts du secteur, les autorités réglementaires utilisent cette pression « acérée et piquante » pour pousser les sociétés de courtage à passer d’une croissance basée sur la taille à une priorité de qualité. À l’avenir, la conformité deviendra un critère clé, remplaçant la simple performance, et constituera le cœur de la compétitivité des sociétés. Seule une transformation de la conformité de « coût » à « stratégie », avec un système de gestion des risques complet, permettra aux sociétés de courtage de rester stables et prospères dans cette période de supervision stricte.

(Le journaliste Gao Yanyun, Caixin)