Économiste en chef du New Fire Group, Fu Peng : La nature des contrats à terme sur Bitcoin est que les grands détenteurs collectent des loyers sur des positions à long terme, tandis que les investisseurs particuliers paient pour l'effet de levier

Fu Peng, le nouveau directeur économique de New Fire Group, a déclaré sur Twitter que le modèle commercial sous-jacent des contrats à terme sur Bitcoin est essentiellement le même que celui des « frais de rollover / frais de nuit » dans la finance traditionnelle, comme les bourses au comptant de l’or et des matières premières industrielles. Fu a souligné qu’auparavant, les bourses d’or appliquaient des règlements quotidiens de liquidation forcée, où les positions longues et courtes se payaient mutuellement des frais de rollover. Lorsque les investisseurs particuliers détiennent de grandes positions longues à effet de levier, ces frais de rollover deviennent la source de revenus la plus stable et la plus cachée pour la plateforme. Actuellement, les plateformes de trading au comptant de Bitcoin s’appuient principalement sur des contrats à terme perpétuels, avec des taux de financement réglés toutes les 8 heures entre positions longues et courtes. Lorsque les positions longues dominent, les investisseurs particuliers détenant des positions à long terme paient continuellement des taux de financement aux positions courtes. Bien que la plateforme ne facture pas directement ces frais, cela augmente considérablement l’activité de trading, l’intérêt ouvert et la liquidité, générant indirectement des revenus importants provenant des frais et formant un flux de trésorerie stable et important. En substance, il s’agit d’un modèle commercial où les grands détenteurs/institutions perçoivent des « loyers » sur les positions à long terme, les investisseurs particuliers paient pour l’effet de levier, et la plateforme prend indirectement une part.