Fù Péng, économiste en chef du groupe Xinhuo : Les contrats à terme perpétuels sur Bitcoin sont essentiellement une collecte de loyers à long terme pour les gros investisseurs, avec des petits investisseurs utilisant l'effet de levier pour acheter à crédit.

ChainCatcher message, le nouveau président économiste du groupe Xinhuo, Fu Peng, a tweeté que le modèle commercial sous-jacent des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin est essentiellement la même chose que les « frais de report / frais de nuit » dans le commerce traditionnel de l’or et des matières premières physiques.

Fu Peng a souligné qu’à l’époque, les bourses d’or effectuaient des règlements de liquidation forcée quotidiens, où les acheteurs et les vendeurs payaient mutuellement des frais de report. Lorsque les investisseurs particuliers détenaient massivement des positions longues à effet de levier élevé, ces frais de report devenaient la source de revenu la plus stable et la plus discrète de la plateforme. Aujourd’hui, les plateformes de trading au comptant de Bitcoin dépendent principalement des contrats perpétuels, avec un règlement des frais de financement toutes les 8 heures entre acheteurs et vendeurs. Lorsque les acheteurs ont l’avantage, les investisseurs particuliers en position longue paient continuellement des frais de financement aux vendeurs.

Bien que la plateforme ne perçoive pas directement ces frais, cela augmente considérablement l’activité de trading, le volume des positions ouvertes et la liquidité, générant indirectement d’importants revenus de commissions, créant ainsi un flux de trésorerie stable et massif. En substance, il s’agit d’un modèle commercial où les gros investisseurs / institutions « louent » à long terme leurs positions, les investisseurs particuliers paient pour faire du levier en position longue, et la plateforme prélève indirectement une commission.