Je vois que les projets prennent vraiment au sérieux leur travail, ce n’est pas si mystérieux : comment l’argent du trésor est dépensé, quels sont les jalons livrés après chaque dépense, tant que ça correspond, c’est bon.

Ce qui m’énerve, ce sont ceux qui crient « soutien à l’écosystème » d’un côté, et de l’autre, toutes leurs dépenses vont dans « frais de conseil / partenariat marketing », puis circulent sur la chaîne pour revenir finalement dans leur propre portefeuille…
En gros, ils utilisent le trésor comme une machine à cash.
Au contraire, certains équipes dépensent très peu, mais chaque dépense correspond à une mise à jour de version, un audit, une révision de la structure d’incitation des nœuds, et la profondeur du marché s’épaissit lentement, la glissade de prix devient visible à l’œil nu, ce qui est mieux.

Récemment, certains ont aussi relié le flux de fonds ETF, la tolérance au risque du marché boursier américain et la hausse ou la baisse du marché crypto, je ne dis pas que ce n’est pas lié, mais ne prenez pas la macro comme un cache-misère.
L’utilisation désordonnée du trésor, même si le marché est bon, ne peut pas tenir longtemps.

Pourquoi est-ce que je suis tenté de fouiller là-dedans ? En fait, j’ai peur d’être emporté par la « narration », dès que je vois de l’agitation, j’ai envie d’intervenir, alors je commence par refroidir un peu avec les dépenses et les jalons, pour éviter d’être encore considéré comme de la liquidité.
On en reste là pour l’instant.